股价与交易表现 - 截至2026年1月7日收盘，公司股价报收于7.34元，当日上涨1.66% [1] - 当日换手率为9.23%，成交量为129.65万手，成交额为9.48亿元 [1] 资金流向分析 - 1月7日，主力资金净流入7576.02万元，占总成交额的7.99% [1] - 1月7日，游资资金净流入2348.46万元，占总成交额的2.48% [1] - 1月7日，散户资金净流出9924.48万元，占总成交额的10.47% [1] 财务业绩表现 - 2025年前三季度，公司实现主营收入64.13亿元，同比上升19.01% [2] - 2025年前三季度，公司归母净利润为2.73亿元，同比大幅上升273.53% [2] - 2025年前三季度，公司扣非净利润为2.48亿元，同比上升214.27% [2] - 2025年第三季度单季，公司主营收入为22.6亿元，同比上升18.3% [2] - 2025年第三季度单季，公司归母净利润为4162.61万元，同比上升167.66% [2] - 2025年第三季度单季，公司扣非净利润为3381.11万元，同比上升150.1% [2] 其他财务与业务指标 - 截至2025年三季报，公司负债率为57.54% [2] - 2025年前三季度，公司投资收益为-930.97万元，财务费用为8695.45万元，毛利率为17.67% [2] - 公司主营业务为玻璃纤维及其制品的研发、生产与销售 [2] 机构关注度 - 最近90天内，共有1家机构给出评级，为买入评级 [3]

公司产品应用领域 - 公司有相关产品可应用于航空航天领域 [1] 公司业务与客户关系 - 玻纤产品至下游终端产品之间存在较多加工制造环节 [1] - 公司目前没有直接和航空航天企业有业务往来 [1]

公司产品与应用领域 - 公司生产的玻璃纤维是各应用领域的前端基础性材料 [1] - 产品广泛运用于风电叶片、光伏支架边框、汽车及轨道交通、电子电器、电力绝缘、建材、门窗、工业管罐、航空航天等重要领域 [1] 公司信息披露 - 具体服务客户及销售情况需以公司披露的信息为准 [1]

外资机构观点 - 高盛建议高配中国股票 预计2026年和2027年中国股市将每年上涨15%至20% 由盈利增长和估值重估支撑[2][7] - 高盛认为中国股市当前估值相比全球同业存在显著折价 盈利增长驱动因素包括人工智能应用 “出海”趋势和“反内卷”政策[2][7] - 法国巴黎资产管理认为中资股估值仍相对欧美市场便宜 加上美联储政策偏鸽及美元回落 资金分散投资可能令中资股受惠[7] - 瑞银财富管理认为中国市场的涨势有望在2026年延续 先进制造业和科技自立自强成为新的增长引擎[7] - 富达国际指出中国市场在2026年具有较强吸引力 持续的政策支持正在创造结构性投资机会 相关企业估值处于低位[8] - 瑞银投资银行预计中国股市将迎来又一个丰年 驱动因素包括AI创新 政策支持以及国内外机构投资者的潜在资金流入[8] - 景顺亚太区表示在政策支持和基本面改善背景下 亚洲市场为投资者提供了具有吸引力的多元化配置机会[9] 市场表现与资金面 - 1月5日沪指放量涨超1%重返4000点 实现日线12连阳 深证成指 创业板指分别上涨2.24% 2.85%[3] - 市场全天成交2.57万亿元 较上一交易日放量近5000亿元[3] - 隔夜富时A50期指连续夜盘收涨0.58% 报15572点 纳斯达克中国金龙指数涨0.49%[2] - 有券商研究机构表示 在弱美元和国内政策催化下 更多海外资金和长线资金入市有望从资金端提振A股[2][6] - 中金公司表示弱美元周期带动全球经济共振修复 叠加国内外长线资金支撑 将对AH股带来提振[6] - 中原证券指出人民币资产吸引力增强 市场对年初信贷投放及后续政策抱有期待[6] - 平安证券表示国内流动性 政策预期有望继续支撑权益市场风险偏好 春季行情仍可期待[6] 上市公司业绩预增 - 鼎泰高科预计2025年归属于上市公司股东的净利润4.1亿元到4.6亿元 同比增长80.72%至102.76%[2][4] - 中材科技预计2025年归属于上市公司股东的净利润为15.5亿元至19.5亿元 同比增长73.79%至118.64%[2][4] - 惠而浦预计2025年归属于母公司所有者的净利润5.05亿元左右 同比增加150%左右[2][5] - 华友钴业预计2025年归属于上市公司股东的净利润58.5亿元至64.5亿元 同比增长40.80%至55.24%[5] - 大连重工预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润5.57亿元—6.17亿元 同比增长11.97%—23.92%[5] 行业增长动力 - PCB 新能源等行业成为主要增长领域[4] - 鼎泰高科业绩增长源于服务器 数据中心等需求持续爆发 带动高端PCB市场需求显著提升[4] - 中材科技业绩增长源于玻璃纤维产品结构优化 价格同比上升 以及风电叶片产品销量同比增长[4] - 惠而浦业绩增长源于订单增加 主营业务收入同比增长[5] - 华友钴业业绩增长源于产业一体化经营优势持续释放 钴锂等金属价格回升 以及管理变革降本增效[5] - 大连重工业绩增长源于营业收入预计实现155亿元以上 同比增长8%以上 带动整体毛利增长[5] - 企业盈利结构发生积极变化 以先进制造和出海企业为代表的新经济力量正驱动A股收益率企稳回升[6]

公司激励计划 - 中国巨石于1月1日公布2025年限制性股票激励计划草案 [1] - 激励计划设定了2026年、2027年及2028年的业绩考核目标，包括扣非归母净利润、扣非净资产收益率和经济增加值改善值等多项指标 [1] - 此次激励计划覆盖面更广，且激励力度相对大于2021-2023年的超额利润分享方案 [1] - 激励计划传承了公司一以贯之的人才重视政策，看好其对公司经营业绩增长的驱动潜力 [1] 产品价格与业务进展 - 公司于12月落实了电子布提价 [1] - 电子布提价落实将贡献增量业绩 [1] - 期待公司在特种电子布等新兴领域实现突破 [1]

公司融资动态 - 公司收到中国银行间市场交易商协会出具的《接受注册通知书》，同意接受其科技创新债券注册 [1] - 本次注册的基础品种为中期票据，注册金额为10亿元人民币 [1] - 该注册额度自通知书落款之日起2年内有效 [1]

公司融资动态 - 公司及子公司获准在规定期间内发行本币债务融资工具 [1] - 公司收到交易商协会《接受注册通知书》同意接受科技创新债券注册 [1] - 本次注册的基础品种为中期票据注册金额为10亿元人民币 [1] - 注册额度自通知书落款日起2年内有效由包括中国农业银行在内的5家银行联席主承销 [1] - 注册有效期内可分期发行发行前需向交易商协会备案发行后需披露结果 [1]

投资评级与核心观点 - 报告维持对中国巨石“买入”评级，目标价为人民币20.80元 [1] - 报告核心观点认为，公司新推出的限制性股票激励计划覆盖面更广、力度更大，有望驱动经营业绩增长，同时电子布提价已落实并有望延续，特种电子布领域存在突破潜力 [1][6][8][9] 公司激励计划详情 - 公司于2025年1月1日公布限制性股票激励计划草案，拟授予股票总量不超过3452.82万股，约占公司总股本的0.86% [6] - 授予股票来源为二级市场回购，公司已于2025年10月完成相应数量股票回购，回购金额5.4亿元，回购均价15.63元/股 [6] - 首次拟向618人（占公司2024年末总员工的4.56%）授予3107.54万股，占此次激励的90%，授予价格为10.19元/股 [6] - 首次授予对象中，总经理等五位核心高管预计获得71万股，其他613位核心人员获得剩余3036.54万股，占首次授予总量的87.94%，平均每人获得约4.95万股，激励范围广且向核心人员倾斜 [6] - 与2021-2023年的超额利润分享方案相比，此次激励覆盖面更广且激励力度相对更大 [1][6] 激励计划业绩考核目标 - 业绩考核以2024年扣非归母净利润17.88亿元为基数，要求2026/2027/2028年扣非归母净利润复合增速分别不低于38.5%/27.0%/22.0%，且不低于同行业平均水平或对标企业75分位值 [7] - 按复合增速测算，2026-2028年扣非归母净利润分别不低于34.3亿元、36.6亿元、39.6亿元 [7] - 2026-2028年公司扣非净资产收益率（ROE）分别不低于10.25%、10.28%、10.45% [7] - 2026-2028年经济增加值改善值（△EVA）均要求大于0 [7] - 报告认为，与之前方案中净利润同比增长0-20%以上的目标相比，此次激励在体现高成长性要求的同时也更加务实 [7] 电子布业务分析 - 2025年12月初，7628电子布报价在4.2-4.65元/米不等，均价环比上涨6.6%，2025年第四季度已陆续落实提价0.5元/米 [8] - 预计2026年普通电子布仍有望提价，因光远新材、建滔等企业将部分普通电子布产线改产特种电子布，导致普通产品供给减少，同时有望受益于下游覆铜板（CCL）/印制电路板（PCB）的提价传导 [8] - 预计2026年高端电子纱市场需求延续高景气，Low-DK2和Low-CTE等部分特种布产品供需缺口明显 [8] - 公司作为普通电子纱/布龙头企业，具有技术和成本优势，特种玻纤产品开发正在有序推进，有望复制普通7628电子布产品的突破路径 [8] 盈利预测与估值调整 - 考虑到2025年第四季度电子布复价落地及新增电子布产线开始贡献业绩，报告上调了公司电子布量价假设 [9] - 上调后，预计2025-2027年归属母公司净利润分别为33.3亿元、41.5亿元、48.5亿元，较此前预测值（32.7亿元、39.6亿元、46.7亿元）分别上调2%、5%、4% [9] - 可比公司2026年Wind一致预期市盈率（PE）均值为16倍 [9] - 考虑到公司风电、热塑等高端产品占比更高，且本轮激励及股东增持（2025年11月末前两大股东公告拟分别增持1.25-2.5亿元、5.5-11亿元）体现出对公司中长期发展的信心，给予公司2026年20倍PE估值 [9] - 基于此，将目标价上调至20.8元（前值为19.80元） [9] 财务数据与预测 - 截至2025年12月31日，公司收盘价为17.10元，市值为684.54亿元人民币 [2] - 预测2025-2027年营业收入分别为179.41亿元、204.11亿元、225.46亿元，同比增速分别为13.15%、13.77%、10.46% [5] - 预测2025-2027年归属母公司净利润分别为33.33亿元、41.48亿元、48.54亿元，同比增速分别为36.32%、24.47%、17.02% [5] - 预测2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.83元、1.04元、1.21元 [5] - 预测2025-2027年净资产收益率（ROE）分别为10.16%、11.52%、12.15% [5] - 预测2025-2027年市盈率（PE）分别为20.54倍、16.50倍、14.10倍 [5]

（编辑 王江浩） 证券日报网讯 1月4日，九鼎新材发布公告称，2025年前三季度利润分配方案为：以总股本6.52亿股为基 数，每10股派0.10元（含税），不送股，不转增。股权登记日为2026年1月8日，除权除息日为2026年1 月9日。 ...

公司股票激励与业绩 - 中国巨石发布股票激励草案 公司维持"买入"评级 [1] - 2025年前三季度公司扣非归母净利润已达25.7亿元 激励目标实现概率较高 [1] 风电纱业务前景 - 风电纱长协价格保持稳中向上趋势 [1] - 复价函指引明年产品价格将提升5-10% [1] - "十五五"期间海上风电与海外风电需求展望乐观 [1] 公司产品与成本优势 - 参考7628电子布发展历程 公司具备精细化产品布局能力 [1] - 在7628电子布领域 公司为后进入者 但后续完全成本明显领先行业 [1]