证券日报网讯 国际复材10月31日发布公告，在公司回答调研者提问时表示，2025年第三季度，玻璃纤 维核心下游应用市场需求扩张，推动部分产品销量实现同比增长，公司整体产销情况与二季度基本一 致，平均单价略有上涨。影响公司三季度盈利水平的主要原因在于期间费用的增加，三季度公司进一步 加强了核心业务领域的市场拓展及关键产品研发，销售费用与研发费用环比有所增长，但受汇率波动影 响，财务费用明显增长。接下来，公司将进一步加强费用管控，着力推动产品结构高端化转型，加快推 进技术创新突破，持续提升盈利水平，为全年经营目标的实现提供核心支撑。 （编辑 袁冠琳） ...

数据来源：中国海关，智研咨询整理 根据中国海关数据显示：2025年8月中国玻璃纤维及其制品进口数量为0.9万吨，同比下降0.9%，进口金 额为1.04亿美元，同比增长20.3%。 近一年中国玻璃纤维及其制品进口情况统计图 相关报告：智研咨询发布的《2025-2031年中国玻璃纤维行业市场现状调查及投资前景预测报告》 知前沿，问智研。智研咨询是中国一流产业咨询机构，十数年持续深耕产业研究领域，提供深度产业研 究报告、商业计划书、可行性研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务。专业的角度、品质化的服 务、敏锐的市场洞察力，专注于提供完善的产业解决方案，为您的投资决策赋能。 ...

每经AI快讯，中国巨石（SH 600176，收盘价：16.11元）10月31日发布公告称，2025年10月30日，公司 以集中竞价交易方式首次回购公司股份100万股，占公司总股本的比例为0.025%，购买的最高价为16.2 元/股、最低价为16.04元/股，支付的总金额为人民币约1615万元。 每经头条（nbdtoutiao）——多地出现"负电价"，既然卖电"不挣钱"，为何电厂不愿停机？ （记者 曾健辉） 2025年1至6月份，中国巨石的营业收入构成为：玻纤纱及制品占比97.41%，其他业务占比1.63%，风电 占比0.96%。 ...

重要内容提示： ■ 一、回购股份的基本情况 中国巨石股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年9月24日、2025年10月21日，分别召开第七届董事 会第二十五次会议、2025年第四次临时股东会，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方 案的议案》，同意自公司股东会审议通过回购方案之日起12个月内（即2025年10月21日至2026年10月20 日），使用自有资金及自筹资金以集中竞价交易方式回购公司股份，回购股份数量3,000万股(含)-4,000 万股(含)，回购的资金总额不超过88,000万元（含），回购价格不超过人民币22元/股（含），最终回购 数量、回购使用资金总额以回购期间的具体实施结果为准。本次回购的股份将用于公司股权激励计划， 若股权激励计划未能取得国有资产监督管理委员会批复、股东会未能审议通过等，回购的股份将在披露 回购结果暨股份变动公告后3年内予以注销并减少注册资本。本次回购具体内容详见公司于2025年10月 25日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露的《中国巨石股份有限公司关于以集中竞价交易方 式回购股份的回购报告书》（公告编号：2025-074）。 二、回购 ...

事件：1-3Q2025 营收23.59 亿元同增24.02%；归母净利润2.57 亿元同增27.16%。Q3 营收9.04 亿元同增 33.13%；归母净利润0.84 亿元同增4.18%。 反内卷支撑粗纱价格，行业加速企稳回升：9 月初，中国玻璃纤维工业协会发布了《关于玻璃纤维及制 品行业反对"内卷式"竞争共同建立和维护公平有序竞争环境的倡议书》， 将反内卷正式引入玻纤行 业，并联合行业9 家头部企业共同维护行业生态。而未来看，随着反内卷的逐步深入，粗纱市场价格有 望走稳回升，企业盈利得到改善。 投资建议：我们预计2025-2027 年公司分别实现归母净利润3.40 /4.13/4.71 亿元，同增24%/21%/14%，最 新收盘价对应PE 为19x /15x /14x，维持"增持"评级。 风险提示：宏观经济下行风险、新领域拓展不及预期、能源价格上涨风险。 量升价降，3Q2025 业绩同增环降：在价格方面，卓创数据显示，3Q2025无碱玻纤粗纱均价4284 元/吨 同比-1.07%，环比-2.12%；需求方面，在细分行业风电、汽车需求带动下，三季度月均产量为70.57 万 吨，同增15.93%。 销量方面， ...

投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [1][4] 核心观点 - 报告认为中国巨石是全球玻璃纤维行业的龙头企业，在规模、技术、成本和市场布局等方面具有显著优势 [4] - 随着行业景气度回升以及公司高端产品占比提高，公司未来几年业绩有望实现持续增长 [4] - 预测公司2025年-2027年EPS分别为0.8元、0.99元和1.13元，对应当前股价PE分别为20.1倍、16.3倍及14.3倍 [4] 公司简介 - 中国巨石股份有限公司成立于1993年，是全球领先的玻璃纤维制造商 [11] - 公司股权结构稳定，第一大股东为中国建材（央企），持股29.22%；第二大股东为振石控股集团（民企），持股16.88% [11] - 公司拥有六大生产基地，玻纤纱年产能超过300万吨，产品涵盖20多个大类3000多个规格 [12] 产品与业务 - 公司形成从玻纤原料、玻纤纱到玻纤制品的完整产业链布局 [13] - 产品应用广泛，包括建筑建材、交通运输、电子电气、工业设备、新能源等领域 [22] - 近年来积极推进产品高端化战略，风电纱、热塑短切纱等高附加值产品销量快速增长 [4][22] - 粗纱及制品销量从2020年的208.59万吨上升至2024年的302.5万吨，年复合增长率9.74% [18] - 电子布销量从2020年的3.81亿米上升至2024年的8.75亿米，年复合增长率达23.10% [18] 行业格局与需求 - 玻璃纤维行业呈现寡头竞争格局，全球前六大生产企业产能合计占全球总产能约70% [23] - 2024年我国玻璃纤维纱总产量达到756万吨，同比增长4.6% [23] - 玻纤下游应用正从传统的建筑、管道等领域，加速向风电、新能源汽车、电子信息等新兴领域拓展 [24][28] - 新能源、轻量化和高端制造将成为玻纤需求增长的主要驱动力 [4][26] 竞争壁垒 - 公司具备规模及成本优势，单线产能高达12万吨，远超行业平均水平 [29] - 叶蜡石资源自给率达到80%，并具备强大的能源采购议价能力 [29] - 产品结构持续优化，2024年国内下游应用中，建筑材料占34%、交通运输占16%、电子电气占21%、风电占14%、工业设备占15% [30] - 公司风电纱市占率约三分之一，并成功研发出E9超高模量玻璃纤维 [30] - 实施“产能全球布局、市场全球开拓”战略，海外产能占比约25%，在全球100多个国家和地区设立销售网络 [32][33] 财务业绩 - 2025年前三季度，公司实现营业收入139.04亿元，同比增长19.53%；归母净利润25.68亿元，同比增长67.51% [4][34] - 2025年单季度营收：Q1为44.79亿元（同比+32.42%），Q2为46.3亿元（同比+6.28%），Q3为47.95亿元（同比+23.17%） [4] - 2025年单季度归母净利润：Q1为7.3亿元（同比+108.52%），Q2为9.57亿元（同比+56.58%），Q3为8.81亿元（同比+54.06%） [4] - 2025年前三季度销售毛利率为32.42%，销售净利润率为19.22%，较去年同期分别提升8.7个百分点和5.6个百分点 [36] - 2025年前三季度ROE为8.12%，同比回升2.84个百分点 [36]

投资评级 - 首次覆盖，给予“增持”评级 [1][4] 核心观点 - 中国巨石作为全球玻纤行业龙头企业，业绩已实现探底回升，未来几年业绩有望持续增长 [1][4] - 公司凭借规模、技术、成本和市场布局优势，积极进行高端化转型，构建了坚实的竞争壁垒 [4] - 新兴产业如新能源、轻量化和高端制造将成为玻纤需求增长的主要驱动力 [4] - 随着行业景气度回升及公司高端产品占比提高，盈利能力持续改善 [4] 公司简介 - 中国巨石股份有限公司成立于1993年，是全球领先的玻璃纤维制造商 [11] - 公司股权结构稳定，第一大股东为中国建材（央企，持股29.22%），第二大股东为振石控股集团（民企，持股16.88%） [11] - 公司拥有六大生产基地，玻纤纱年产能超过300万吨，产品涵盖20多个大类3000多个规格 [12] 产品与业务 - 公司形成从玻纤原料、玻纤纱到玻纤制品的完整产业链布局 [13] - 产品主要包括玻璃纤维粗纱和电子级玻璃纤维纱（电子布） [13][17] - 粗纱销量从2020年的208.59万吨上升至2024年的302.5万吨，年复合增长率为9.74% [18] - 电子布销量从2020年的3.81亿米上升至2024年的8.75亿米，年复合增长率达23.10% [18] - 近年来积极推进产品高端化战略，风电纱、热塑短切纱等高附加值产品销量快速增长 [4][21] 行业格局与需求 - 玻璃纤维行业呈现寡头竞争格局，全球前六大生产企业产能合计占全球总产能约70% [22] - 2024年我国玻璃纤维纱总产量达到756万吨，同比增长4.6%，池窑纱总产量达到726万吨，同比增长5.7% [22] - 玻纤全球主要应用领域占比为：基建和建筑材料25%、交通运输24%、电子电气18%、能源环保14%、消费品8%、其他11% [23][27] - 过去玻纤主要应用于偏周期的建筑建材等领域，现在正向风电、新能源汽车、电子信息等新兴领域拓展 [4][25][27] - 未来新能源、轻量化和高端制造将成为玻纤需求增长的主要驱动力 [4][25] 公司竞争壁垒 - 公司具备规模及成本优势，单线产能高达12万吨，远超行业平均水平 [28] - 依托自有矿山，叶蜡石资源自给率达到80%，具备强大的能源采购议价能力，吨生产成本长期低于行业平均水平 [28] - 产品结构持续优化，2024年国内下游应用中，建筑材料占34%、交通运输16%、电子电气21%、风电14%、工业设备15% [29] - 公司风电纱市占率约1/3，并成功研发出E9超高模量玻璃纤维 [29] - 实施“产能全球布局、市场全球开拓”战略，在海外建立生产基地，截至2025年中海外产能占比约25% [31] - 全球销售网络覆盖100多个国家和地区，拥有4家海外分支机构 [32] 财务业绩与预测 - 2025年前三季度实现营业收入139.04亿元，同比增长19.53%；归母净利润25.68亿元，同比增长67.51% [4][33] - 2025年单季度营收：Q1为44.79亿元（同比+32.42%），Q2为46.3亿元（同比+6.28%），Q3为47.95亿元（同比+23.17%） [4][33] - 2025年单季度归母净利润：Q1为7.3亿元（同比+108.52%），Q2为9.57亿元（同比+56.58%），Q3为8.81亿元（同比+54.06%） [4][33] - 2025年前三季度销售毛利率为32.42%，销售净利润率为19.22%，较去年同期分别提升8.7个百分点和5.6个百分点 [35] - 预测2025-2027年EPS分别为0.8元、0.99元和1.13元，对应当前股价PE分别为20.1倍、16.3倍及14.3倍 [4][39] - 盈利预测显示，2025E营业总收入为188.71亿元，2026E为209.98亿元，2027E为229.09亿元 [41]

近来从中央到地方出台多项林业产业促进政策。日前，十四届全国人大常委会第十七次会议表决通过《中华人民共和国国家公园法》，自2026年1月1日起 施行，标志着国家公园建设正式进入法治化、规范化发展新阶段。 中国人民银行、金融监管总局、国家林草局联合发布《关于金融支持林业高质量发展的通知》，明确提出15条重磅措施，从碳汇开发、林权抵押到生态旅 游全产业链布局，为林业产业注入强劲动能。 今日早盘，A股低开高走，上证指数突破4000点大关，再创10年新高，深证成指、创业板指、科创50等也小幅飘红，市场成交呈现萎缩趋势。 | 代码 | 名称 | 最新 | 涨幅 | | --- | --- | --- | --- | | 399001 | 深证成指 | 13559.57 | +0.52% | | 000001 | 上证指数 | 4005.44 | +0.21% | | 399006 | 创业板指 | 3277.97 | +1.35% | 盘面上，林业、玻璃玻纤、海峡西岸、超导概念等板块涨幅居前，贵金属、化学制药、工程咨询服务、日用化工等板块跌幅居前。 林业政策利好不断 林业股近来连续大涨，今日早间再度高开高走，板块指数一度 ...

公司业务与产品 - 公司一直关注PEEK材料发展 [2] - 公司的玻纤产品能应用于人形机器人部分结构制造 [2] - 公司目前暂未直接参与人形机器人相关业务 [2] 产业链与制造环节 - 玻纤产品至下游终端产品之间存在较多加工制造环节 [2]

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：贵司9月24日公告拟斥资不超8.8亿元回购3000万~4000 万股股份，用于股权激励，本次回购资金中自有资金与自筹资金的具体比例如何划分？后续将通过哪些 方式保障回购过程的公允透明，更好匹配长效激励目标？ 中国巨石（600176.SH）10月27日在投资者互动平台表示，针对本次回购股份公司已取得金融机构专项 贷款承诺函，详见公司于2025年10月14日在上海证券交易所网站披露的公告。公司将严格按照中国证监 会《上市公司股份回购规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第7号——回购股份》等相关规 定，在回购期限内按照回购方案根据市场情况择机实施回购，并根据回购股份事项进展情况及时履行信 息披露义务。 （记者 张海妮） ...