ServiceNow (NOW) reported $3.22 billion in revenue for the quarter ended June 2025, representing a year- over-year increase of 22.4%. EPS of $4.09 for the same period compares to $3.13 a year ago. Shares of ServiceNow have returned -3.4% over the past month versus the Zacks S&P 500 composite's +5.9% change. The stock currently has a Zacks Rank #3 (Hold), indicating that it could perform in line with the broader market in the near term. Current Remaining Performance Obligations(cRPO) - GAAP: $10.92 billion c ...

MAX应用概述 - MAX是由VK互联网公司研发的国产跨平台即时通信应用程序，集国家服务、数字身份与人工智能于一体，致力于打造新一代多功能平台 [1] - 该应用将从2023年9月起在俄罗斯新销售的电子设备上进行预安装 [1] 功能特点 - 具备即时通信软件核心功能，包括发送私信、创建群聊、分享多媒体内容 [3] - 未来将深度整合国家服务系统，支持点餐、打车、缴税、缴罚款、数字身份识别等电子政务操作 [3] - 数据完全存储在俄罗斯境内，强调遵守俄罗斯规范 [3] 发展背景 - 项目最早于2025年3月由VK官方宣布，旨在满足俄罗斯市场替换外国通信软件、整合日常事务的需求 [3] - 2023年6月俄罗斯总统普京签署创建国家即时通信软件的法律，为MAX推广提供政策支持 [3] - 俄罗斯数字发展部长表示国家虽不是MAX倡议者，但会全力支持其争夺用户群体 [3] 市场定位 - 作为Telegram和WhatsApp的替代方案，聚焦俄罗斯国内服务 [3] - 主打合法、安全且便捷的日常交流工具，旨在成为本土服务体系不可或缺的一部分 [3] - 专家分析MAX将形成俄罗斯自己的数字通信生态系统，降低对外部互联网IT巨头的依赖 [3] 战略意义 - 是俄罗斯应对西方制裁与限制的重要举措 [3] - 将在俄罗斯数字发展战略中扮演关键角色 [3] - 特别适合需要法律保护和信息控制确定性的企业用户 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收170亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）47亿美元，运营税前收入32亿美元，运营每股收益2.8美元；上半年产生自由现金流48亿美元，为多年来上半年自由现金流利润率最高 [18] - 营收按固定汇率计算增长超5%，调整后EBITDA利润率扩张200个基点，调整后EBITDA增长16%，运营每股收益增长15% [18][19] - 预计全年营收加速增长至5%以上，将全年自由现金流指引提高至超135亿美元；预计全年运营税前利润率扩大约1个百分点，全年税率预期保持在中个位数水平 [17][30] 各条业务线数据和关键指标变化 软件业务 - 本季度增长8%，高价值年度经常性收入（ARR）增至227亿美元，较去年增长10% [20] - Red Hat增长加速至14%，OpenShift收入增长超20%，ARR达17亿美元；自动化业务增长14%，HashiCorp开局良好；数据业务增长7%；交易处理业务收入下降2% [20] 基础设施业务 - 本季度收入增长11%，混合基础设施增长19%，基础设施支持下降3% [21] - IBM Z增长67%，分布式基础设施收入下降17%，存储业务受新IBM Z周期影响 [21][22] 咨询业务 - 收入持平，积压订单健康，较去年增长4% [22] - 智能运营收入增长2%，战略与技术收入下降2%；本季度咨询生成式AI业务订单超10亿美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 文档未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦混合云和人工智能，基于客户信任、灵活开放平台、持续创新、深厚领域专业知识和广泛生态系统五大要素构建增长飞轮 [8] - 公司通过自身软件解决方案在混合云自动化和AI领域嵌入AI，推动企业运营转型，以广泛的AI产品、创新技术栈和大规模咨询业务形成竞争优势 [10] - 公司扩大合作伙伴生态系统，与Oracle、Box、AWS等公司合作，将Watson X嵌入核心业务流程 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境动态变化，地缘政治紧张使部分客户行动谨慎，美国联邦支出上半年有所受限，但预计不会造成长期逆风 [7] - 企业技术将保持5% - 7%的增长，公司对全年营收加速增长至5%以上充满信心，软件业务有望接近两位数增长 [52][27] - 公司对软件业务在2026年的增长持乐观态度，预计各部分业务将保持或提高增长率 [69][70] 其他重要信息 - 本季度公司推出Z17主框架、Power11平台，在量子计算领域与日本合作部署IBM Quantum System two [14][15] - 公司完成对DataStax的收购，增加实时可扩展数据能力以支持AI驱动的应用 [16] - 公司持续优化供应链，将分布式基础设施制造转移至行业标准战略合作伙伴 [24] 问答环节所有提问和回答 问题1: 软件业务趋势，包括有机增长减速情况、业务的增减因素及剩余时间的有机软件增长预期 - 公司对软件业务全年接近两位数增长更有信心 Red Hat持续加速增长，自动化业务将继续加速，数据业务有望达预期，交易处理业务预计下半年恢复低个位数增长 [37][46] 问题2: 从客户角度，在当前宏观环境下客户的支出优先级以及Red Hat的增长情况和虚拟化的贡献 - 全球企业技术需求强劲，不同地区和行业的客户对技术应用有不同需求 Red Hat Linux因AI需求增长，OpenShift在容器和虚拟化平台方面具有优势，HashiCorp与Ansible的结合将推动业务发展 [50][53][55] 问题3: 公司不提高指引的原因，考虑到经济形势好转和自由现金流表现 - 公司已上调全年预期，虽有信心但仍有半年时间，收入和自由现金流仍有较大部分待实现，保持谨慎是合理的 [60][63] 问题4: 2026年软件业务有机和整体增长是否有提升潜力，以及咨询业务的预订时长和合同启动时间变化 - 软件业务各部分在2026年有望保持或提高增长率，M&A和Gen AI等因素将推动增长 咨询业务虽处于动态环境，但积压订单、Gen AI、战略合作伙伴和业务基本面呈现积极态势 [70][76][78] 问题5: AI业务对客户在非AI部分支出的影响，以及未来一到三年的变化趋势 - 半导体和基础设施层面AI业务完全增量，使能软件层也是增量 软件产品中AI使产品更具竞争力，咨询业务中部分AI业务会吸引客户资金，但专注转型项目可减少影响 [90][92][93] 问题6: 公司如何应对政府公共部门支出优先事项的转变，以及相关可见性 - 政府重点从成本削减转向机构现代化、利用AI提供更好服务和减少浪费 公司与多个机构的合作进展积极，认为自身是可信参与者，可见性良好 [98][99][100] 问题7: GenAI领域15亿美元软件预订情况，Watson X产品的客户需求差异以及Orchestrate层的竞争优势 - Watson X Code Assistant on Z和Watson Egg Assistant for Z有广泛应用，Watson XAI和Watson X Data满足不同需求 Orchestrate层优势在于支持异构环境，集成自有和第三方代理 [105][106][108]

财务表现 - 2025年第二季度营收达32.2亿美元，同比增长22.5%，超出预期 [2][3] - 调整后每股收益(EPS)为4.09美元，同比增长31%，超出预期 [2][3] - 订阅收入31.1亿美元，同比增长22.5% [2] - 剩余履约义务(未来合同收入)达239亿美元，同比增长29% [2][3] 人工智能驱动增长 - 人工智能成为关键增长动力，ServiceNow AI平台展示出任务关键性 [4] - Now Assist AI产品表现强劲，预计2026年实现10亿美元年度合同价值 [5] - 推出agentic workforce management功能，扩展端到端AI代理编排能力 [6] 客户与交易 - 第二季度签署89笔净新增年度合同价值超100万美元的交易 [5] - 季度末拥有528家年度支出超500万美元的客户 [5] 市场反应与指引 - 财报发布后股价盘后上涨约7%，年初至今跌幅收窄至9% [7] - 第三季度订阅收入指引为32.6-32.65亿美元，同比增长20-20.5% [8] - 预计未来12个月剩余履约义务将增长18.5% [8] - 全年订阅收入预计增长20% [8] 长期增长展望 - 公司将agentic AI视为长期关键增长驱动力 [9] - 尽管可能面临美国政府客户预算调整的逆风，但指引已反映该趋势 [9]

网络安全事件 - 微软确认三组中国黑客组织对SharePoint文件共享系统发起持续网络攻击 [1][2] - 攻击者利用与欺骗和远程代码执行相关的漏洞入侵本地SharePoint服务器 [2] - 微软已发布安全更新以保护所有版本SharePoint用户并建议客户立即应用更新 [12] 黑客组织分析 - Linen Typhoon组织自2012年活跃 专注于窃取政府 国防 战略规划和人权相关组织的知识产权 [5] - Violet Typhoon组织自2015年活跃 主要针对前政府军事人员 非政府组织 智库 高等教育 媒体以及金融和医疗行业 [5][6] - Storm-2603组织被评估为中国背景威胁行为体 但尚未发现与其他已知中国黑客组织的关联 [3][9] 攻击手法 - Linen Typhoon采用"路过式攻击"并依赖现有漏洞入侵组织 [5] - Violet Typhoon通过寻找目标组织暴露的Web基础设施漏洞来安装Web Shell [9] - Storm-2603过去曾部署勒索软件 但当前目标尚不明确 [11]

收购交易核心信息 - Waystar宣布以12.5亿美元企业价值全资收购AI临床智能软件公司Iodine Software [1] - 交易采用50%现金+50%股票支付方式 交易完成后Waystar原股东将持有合并公司92%股份 Iodine股东持股8% [8] - 预计2025年底完成交易 交易后公司调整后净杠杆率约3.5倍 [9] 战略协同效应 - 收购将扩大Waystar总目标市场15%以上 预计创造超1500万美元年化成本协同效应 [1][7][14] - 整合Iodine临床AI技术后 将增强Waystar在事前授权、拒赔预防等领域的生成式AI应用 [14] - 合并后客户覆盖将扩展至全美20家顶级医院中的17家 [14] 财务影响 - 交易预计立即提升毛利率和调整后EBITDA利润率 2027年起增厚每股非GAAP净利润 [2] - Iodine完全订阅制收入模式将强化Waystar财务结构 公司2025Q2收入预计2.71亿美元(同比+15%) [10][14] 技术整合价值 - Iodine的IodineIQ引擎拥有行业最大临床数据集 覆盖全美超1/3住院病例 [4][16] - 双方技术整合可帮助医疗机构减少每年4400亿美元行政成本 [4] - Iodine当前客户包括1000+医院系统 其AI技术每年可防止6000万份索赔因文档错误被拒 [3][15] 行业痛点解决 - 医疗支付行业每年因临床文档与编码错误导致数十亿美元收入流失 [3] - 合并后平台将覆盖超100万医疗提供商 年处理60亿笔支付交易(含1.8万亿美元索赔) [13]

文章核心观点 公司将于2025年8月6日收盘后发布2025年第二季度财报，并于美东时间下午5点召开电话会议讨论二季度财报和2025年全年展望 [1] 公司信息 - 公司是TCAD、EDA软件和SIP解决方案提供商 ，通过软件和创新实现半导体设计和人工智能 [3] - 公司解决方案用于显示、功率器件、汽车、内存等复杂SoC设计的过程和器件开发 [3] - 公司总部位于加利福尼亚州圣克拉拉 ，在北美、欧洲、巴西、中国等地设有办事处 [3] 财报与会议安排 - 公司将于2025年8月6日收盘后发布截至2025年6月30日的第二季度财报 [1] - 公司将于美东时间下午5点召开电话会议讨论二季度财报和2025年全年展望 [1] - 包含公司业绩和补充财务结果的新闻稿及财报演示文稿将在https://investors.silvaco.com/ 上公布 [2] - 电话会议的存档回放将在会议结束后在该网站上提供有限时间 [2] - 想参加电话会议并提问的参与者可在此注册获取拨号号码和唯一PIN [2] 联系方式 - 投资者联系人为Greg McNiff ，邮箱为investors@silvaco.com [5] - 媒体联系人为Tiffany Behany ，邮箱为press@silvaco.com [5]

Manhattan Associates, Inc. MANH reported better-than-expected second-quarter financial results and raised its FY25 guidance above estimates on Tuesday.Manhattan Associates reported quarterly earnings of $1.31 per share which beat the analyst consensus estimate of $1.13 per share. The company reported quarterly sales of $272.42 million which beat the analyst consensus estimate of $263.61 million.“Manhattan delivered record second quarter results. Solid demand drove Q2 cloud revenue growth of 22% and RPO surp ...

网络安全事件 - 美国能源部系统受到微软SharePoint零日漏洞攻击影响 [1] - 受影响机构包括国家核安全管理局(NNSA) [1] - 攻击活动自7月18日开始 [1]

标普500指数表现 - 标普500指数连续三个交易日创收盘新高 7月21日达到6300点里程碑 受第二季度强劲业绩和经济韧性推动 [1] - SPDR标普500 ETF信托(SPY)年内上涨8% 其中Palantir Technologies、NRG Energy、Seagate Technology、Howmet Aerospace和GE Vernova五只成分股涨幅超60% [2] 市场上涨驱动因素 - 第二季度财报季开局强劲 已公布财报的62家标普500公司盈利同比增长9.3% 营收增长5.8% 82.3%企业超EPS预期 同等比例超营收预期 [2] - 人工智能热潮持续推动大型科技股上涨 投资者看好AI在跨行业应用中的长期增长潜力 带动半导体、云计算和软件平台需求 [4] - 美联储可能在2025年底前开始降息的预期升温 [5] - 美国经济展现韧性 6月零售销售超预期 失业率维持历史低位 [6] SPY基金概况 - 持仓503只股票 单一个股权重不超过7.6% 实现均衡配置 信息技术、金融和可选消费板块占比均达两位数 [7] - 资产管理规模6498亿美元 年费率9个基点 日均成交量7100万股 [8] 最佳表现成分股分析 Palantir Technologies (PLTR) - 为美国情报机构开发软件平台 年内涨幅超97% 2025年预计盈利增长率41.5% [10] NRG Energy (NRG) - 为美国居民及工商业用户提供能源产品 年内上涨70.6% 今年盈利预测上调4美分 预计增长率17.6% [11] Seagate Technology (STX) - 数据存储技术供应商 主营硬盘驱动器 年内涨约70% 2026财年盈利预测上调16美分 预计增长率26.3% [12] Howmet Aerospace (HWM) - 为交通运输和航空航天业提供工程解决方案 年内上涨67.6% 今年盈利预测上调1美分 预计增长率29% [13] GE Vernova (GEV) - 能源业务涵盖电力、风电和电气化板块 年内上涨66.9% 今年盈利预测上调22美分 预计增长率32.3% [14]