财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度调整后每股收益为1.23美元，比2024年第一季度高0.02美元，比预期高0.03美元 [8] - 第二季度调整后每股收益预计为0.85美元 [10] - 正常天气下，零售电力销售总量比2024年第一季度低0.3% [10] - 公司州监管的电力子公司年初至今已发行22亿美元长期债务，接近2025年基本计划中预计融资需求的一半；母公司年初至今已发行约24亿美元初级次级票据，还通过按市价出售计划签订了额外10亿美元普通股的远期合同，ATM和JSNs总计相当于22亿美元股权及股权等价物 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业和工业销售较2024年第一季度有所增长，数据中心销售同比增长11%，办公楼增长4%，运输部门增长4% [11] - 佐治亚州电力公司的综合资源计划预计在7月中旬得到解决，通过竞争性招标提出了13吉瓦的新能源资源，预计未来几个月将通知大部分招标的中标者，包括8.5吉瓦的全源能源资源 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 东南部经济形势良好，失业率和近期人口增长情况优于全国平均水平，第一季度经济发展活动活跃，宣布的资本投资总额超过110亿美元，新增就业岗位超过4000个 [11] - 公司电力子公司的大负荷项目管道持续增长，到2030年代中期，潜在增量负荷总计超过50吉瓦，其中项目承诺为10吉瓦，正在进行更深入的讨论 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于为客户提供可靠且经济实惠的能源，优先考虑州监管的电力公用事业投资，同时积极应对关税等挑战，通过多种方式减轻其对业务的影响 [4][5][6] - 佐治亚州电力公司的综合资源计划包括对现有舰队的持续投资，如延长核电站和天然气设施的使用寿命、升级容量以及现代化水电设施 [12] - 公司通过多种融资活动满足资本需求，包括发行长期债务、初级次级票据和普通股，以维持强大的投资级信用评级，并为股东创造价值 [14][15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 东南部经济具有韧性，公司主要业务实现同比增长，客户对公司电网的可靠性和弹性认可度不断提高，对公司电力服务区域的兴趣持续浓厚 [4][5] - 尽管存在政策不确定性和关税潜在影响，但公司预计不会对预测产生重大影响，财务前景依然强劲，将继续专注于有序执行 [6] - 公司有望在第二季度财报电话会议上提供资本支出前景和相关融资计划的最新信息，潜在的增量资本和持续的经济发展势头是支持公司早在2027年重新评估长期每股收益增长基础的关键因素 [13] 其他重要信息 - 上周，南方公司董事会批准将年度普通股股息每股提高8美分，年化股息率提高至每股2.96美元，这是公司连续第24年提高股息，自1948年以来连续78年支付等于或高于上一年的股息 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第二季度每股收益指引低于去年同期的原因 - 主要有两个因素，一是天气差异，与去年相比，今年预测中的正常天气与去年温暖的季度有很大不同；二是时间安排，佐治亚州输电系统中一些定期的正常交易在去年第二季度有一笔大额交易，而今年第二季度预计不会有类似交易 [21][22][23] 问题2: 佐治亚州电力公司负荷管道的最新情况以及与数据中心客户对话的语气变化 - 与数据中心超大规模客户的对话语气没有变化，公司服务区域内仍有强劲的经济活动 [26] - 佐治亚州的负荷管道到2030年代中期总计约52吉瓦，其中已签约4吉瓦，已承诺8吉瓦，近期管道（2028 - 2029年）的兴趣正在提前转移 [27][28] 问题3: 是否看到数据中心客户构成和地理位置的变化 - 公司看到客户具有多样性，从超大规模客户到开发商都有，整个服务区域内的兴趣和对话都很广泛，这种势头持续存在 [34][35] 问题4: 如何平衡改善资产负债表与2027年可能的回扣，以及是否能达到17%的FFO与债务比率 - 短期内，某些监管资产相关的债务到期是改善比率的最大驱动因素，如佐治亚州电力公司约20亿美元的未收回燃料成本和风暴成本将在未来几年内收回 [38] - 如果有增量资本部署机会，可能会调整达到17%比率的时间，但到2027年或相关时间，公司有信心在可预见的未来看到实现该比率的可能性 [39] 问题5: 关于回扣的预期以及是否会基于实际情况设定新的更高基数 - 如果增量资本机会出现且数据中心业务势头持续，在计划的后半段，公司可能处于或接近现有范围的上限 [47] - 如果这种情况看起来是可持续的，公司有机会重新设定5 - 7%增长的起点 [48] 问题6: 佐治亚州电力公司费率案是否仍按计划在6月底或7月1日完成，以及费率案策略是否有变化 - 公司正在按照2022年费率案命令的要求，努力在今年夏天（7月初）提交申请，一切按计划进行 [50] 问题7: 管理佐治亚州电力公司客户账单的潜在措施 - 目前确定具体的申请内容还为时过早，但公司会考虑大负荷增长的定价、燃料调整、风暴恢复等因素 [55][56][57] 问题8: 对IRA的展望以及可转让性的潜在变化对公司的影响 - 公司对可转让性的依赖程度不高，如果不可用，对FFO与债务比率的影响约为10 - 20个基点 [59] - 公司会继续与政策制定者和行政部门沟通，解释税收抵免和税收政策对客户的价值和好处 [60] 问题9: 各客户类别的需求趋势放缓，特别是数据中心增长从上个季度的17%降至11%的原因 - 调整商业和工业数据的闰日影响后，数据中心等业务仍有增长，只是由于同比基数增加，增长数字不会持续上升 [67][68] - 第一季度的一些大型工业停电是运营相关的，并非经济原因，如一家钢铁制造商的投产延迟已计入全年数据，预计未来几个月会投产 [69] 问题10: 大负荷管道的具体数字 - 佐治亚州的管道为52吉瓦，公司三个电力服务区域的合并管道总计超过50吉瓦，且季度环比有所增长 [71][72] - 公司不会过于关注总体数字，因为其中存在一定程度的重复计算和投机项目，更关注管道内的实际趋势 [72][73] 问题11: 佐治亚州实施新费率结构后数据中心活动的变化及反馈 - 目前还处于早期阶段，详细框架于4月15日刚刚确定，客户对细节的理解和吸收过程正在进行中，现在谈反应还为时过早 [78][79] - 该框架为与客户的合作提供了更多的秩序和确定性，其他州也在考虑类似的规则和规定，公司认为这对所有客户都有好处 [80] - 在过去三个月里，尽管框架细节尚未公布，但管道仍在增长 [81] 问题12: 正在进行的RFPs中技术偏好、策略或技术分配是否有变化 - 由于RFPs由独立评估者以保密方式进行，包含大量商业秘密信息，公司无法透露相关问题的答案 [84] - RFPs的性质是全源的，本身包含多种技术和选择，独立评估者和委员会将有多种选择来应对各种因素 [85][86] 问题13: 是否能在7月获得佐治亚州RFP的具体数据点 - 到第二季度财报电话会议时，公司预计能够说明与最大的全源RFP相关的增量资本机会，可能还包括其他RFPs的一定程度情况 [92] 问题14: 关税对南方电力公司增长机会的影响以及对到期收费协议续约的影响 - 南方电力公司正在进行的项目，如太阳能设施和风力发电项目，受关税影响较小 [98][99] - 公司的商业模式是先获得合同，确保风险缓解措施到位，再进行项目执行，因此有信心在建设新天然气项目时将成本因素考虑在内 [100] 问题15: 即将到来的GRC的考虑因素和费率影响 - 目前确定申请内容还为时过早，有许多变量和问题需要考虑， affordability将是首要考虑因素 [102][103] 问题16: 在RFPs和其他发电合同中，中游是否成为限制因素，以及是否可能进行中游天然气投资或合资企业 - 公司在天然气供应方面处于有利地位，参与了东南部多个天然气扩张项目，确保了天然气的稳定供应 [107][108] - 公司的中游投资主要是对现有管道的潜在扩张项目，如南方天然气管道的50%权益，以及一些较小的被动投资，很少有绿地项目 [109] 问题17: 董事会对股息政策的考虑以及是否有特定指标来改变7 - 8%的增长幅度 - 目前公司有大量融资和资本计划，保持股息增长适度有助于降低派息率 [111] - 当派息率降至60%左右（如果按目前速度，可能在计划后期），董事会将重新评估资本机会和股权需求，如果需求持续，股息增长可能保持适度；如果需求减少，董事会可能会采取不同措施 [112]

The Southern Company (SO) Q1 2025 Earnings Call May 01, 2025 01:00 PM ET Company Participants Gregory MacLeod - Director of Investor RelationsChris Womack - Chairman, President & CEODaniel Tucker - Executive VP & CFOCarly Davenport - Vice President, Equity ResearchNicholas Campanella - DirectorAndrew Weisel - DirectorDavid Arcaro - Executive Director, Equity ResearchDurgesh Chopra - Managing Director Conference Call Participants Julien Dumoulin-Smith - Research AnalystJeremy Tonet - ED - Equity Research Ana ...

数据中心需求 - 全球最大数据中心市场弗吉尼亚州北部需求持续强劲 未出现放缓迹象 [1][3] - Dominion Energy高管表示服务区域内数据中心客户需求保持稳定 [3] - 亚马逊和英伟达高管在能源会议上确认数据中心需求未减弱 [7] 行业投资动态 - 大型科技公司在"数据中心走廊"劳登县投资数百亿美元建设数据中心 [2] - Dominion已签约40吉瓦数据中心容量 客户未暂停新项目支出 [5] - 数据中心客户对经济不确定性未表现出担忧 持续要求快速扩容 [6] 市场反应 - 特朗普关税政策引发华尔街对科技行业数据中心投资收缩的猜测 [4] - 中国DeepSeek AI实验室的出现曾引发电力股抛售 [4] - Dominion股价周四上涨约1% 维持全年每股3.28-3.52美元盈利指引 [7]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度每股亏损0.04美元，而2024年第一季度每股收益0.15美元，主要因2024年出售Wright Canyon Energy带来一次性收益0.15美元，其他负面因素包括O&M、利息费用、折旧和摊销增加，以及OPEB服务信贷正摊销在1月结束；部分被2024年3月8日生效的新费率带来的0.29美元同比收益、Eldorado股权投资收益和更高的输电销售所抵消 [15][16] - 客户增长强劲，本季度为2.3%，接近年度客户增长指引上限；天气正常化销售增长为2.1%，由商业和工业（C&I）5.3%的强劲增长推动；因更新未开票收入估计程序，1月进行调整，抵消了年初至今1.9%的销售增长，但预计全年整体天气正常化销售增长仍能达到4% - 6%的指引预期 [18][19] 各条业务线数据和关键指标变化 - C&I业务增长强劲，5.3%的增长由制造业和数据中心客户持续增加推动；住宅业务方面，客户增长2.3%带来销售增加，但被能源效率和客户使用趋势所抵消，且因调整未开票收入估计程序，第一季度住宅使用量隐含下降 [19][101] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚利桑那州经济多元化且持续繁荣，半导体和先进制造业成为全国领先，吸引了整个供应链的投资；2024年该州国际出口增长近12%，为全国同比最高增长率，由采矿、半导体、计算机设备和航空航天产品带动 [6][8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 运营上，公司致力于为客户提供顶级可靠性服务，全年投资以确保电网弹性，提升客户体验；增加输电投资，建设多条高压线路和变电站；通过夏季准备计划，确保发电容量和储备，完成电网检查，采购恢复所需关键材料，进行火灾缓解投资 [9] - 长期资源采购方面，继续推进年度全源招标，寻求至少2000兆瓦的新资源在2028 - 2030年投入使用，正在评估项目提案，预计今年晚些时候选定最终项目，包括所有权和购电协议（PPA）项目 [11] - 客户服务上，构建以客户为中心的文化，投资先进数字平台，APS在J.D. Power公用事业数字体验调查中排名全国前十，还被《新闻周刊》评为2024年美国最值得信赖的公司之一 [12] - 监管方面，准备年中提交费率案，主要目标是收回确保电网可靠和弹性的成本及投资，制定现代化费率结构以支持高负荷因数客户增长，减少监管滞后并保持客户成本最低；费率案将包含符合委员会最近批准政策声明的公式费率提案 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 亚利桑那州经济持续繁荣，半导体和先进制造业的投资不断增加，如台积电额外投资1000亿美元，预计将支持4万个建筑岗位并创造数万个高薪高科技岗位，为公司带来持续的投资和增长机会 [7][20] - 公司对实现全年销售增长指引充满信心，尽管第一季度出现亏损，但预计O&M费用将在全年得到平衡，且各项业务和投资计划将按预期推进 [19][21] 其他重要信息 - 公司与三大信用评级机构进行了积极对话，当前评级和稳定展望未变，融资指引不变，采用债务和股权混合融资以维持平衡的资本结构，且不依赖税收抵免转让来满足融资需求 [22] - 公司2025年第一季度10 - Q表格于当日上午提交，今日幻灯片中的评论包含前瞻性陈述，实际结果可能与预期有重大差异，相关风险因素和警示信息可参考该文件 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: TSMC客户增加对长期预测的影响 - 公司表示Fab 1已在预测中，因其本季度达到满负荷生产；Fab 2和Fab 3有加速迹象，原预计2028年和2030年投入使用，是否加速至2027年需进一步评估；TSMC的六个晶圆厂及相关设施的承诺，结合半导体供应链上下游生态系统，以及其他制造业和数据中心的增长，将支持C&I销售的强劲增长 [27][28][29] 问题: 关于QIP余额的财务影响 - 公司新增QIP披露是为说明项目机会超出三年计划，包括战略输电项目和自建发电投资等；虽有AFUDC相关，但现金回报不在计划内；随着费率案推进和更多项目纳入费率披露，将明确基于费率的增长率 [31][32][33] 问题: 费率案中的监管滞后百分比及高负荷因数客户管道情况 - 公司致力于通过费率案解决监管滞后问题，公式费率计划旨在最小化监管滞后，使实际ROE接近允许ROE，但具体效果需通过费率案细节确定 [39][40][41] - 公司已承诺为4吉瓦高负荷因数客户建设基础设施，部分将在今年和未来几年上线，全部建设超出指引范围；目前有至少10吉瓦客户排队，团队正评估其项目时间和容量需求，相关基础设施可能在当前指引期后的资本计划中 [43][44] 问题: 提供更长期展望及Fab 2和3的采购时间 - 公司会考虑提供更长期展望，但需先完成公式费率设计以明确资本分配决策；同时，公司每三年进行一次综合资源规划，目标是将其与长期项目联系起来 [50][51] - 公司目前正在为2028 - 2030年进行采购招标，评估提案时会考虑TSMC等客户的资源需求；未来可能根据情况扩大招标规模，具体取决于提案质量和执行时间 [53][55][57] 问题: 费率案的提交形式 - 公司将提交基于2024年测试年的传统费率案，同时包含公式费率计划提案，以确保未来减少监管滞后；先收回基于2024年测试年的收入不足部分，公式费率设计将用于后续保持费率更新 [64] 问题: 核心O&M趋势 - 公司O&M趋势符合全年计划，第一季度4 Corners电厂的大型计划停运和IT项目导致费用集中，但预计全年能达到O&M指引范围 [68][69][70] 问题: O&M第一季度波动及是否需抵消项 - 公司在制定指引时已考虑计划停运和IT项目影响，预计后续恢复正常O&M，除Palo Verde的正常停运外，已完成计划停运 [76][77] 问题: 是否考虑645 kV输电线路及屋顶太阳能应用减少的影响 - 公司输电工程团队会评估各种电压和新技术，但目前认为服务区域不需要645 kV电压，当前最高为500 kV，多数近期项目为230 kV，长期有500 kV扩展计划 [79][80] - 屋顶太阳能应用减少可能减少对有机销售的抵消，公司认为这是市场自然饱和和融资成本等因素导致的正常化现象，目前住宅和C&I增长趋势符合预期 [82][83] 问题: Eldorado项目收益触发原因 - Eldorado是公司持有非公用事业、非APS能源相关投资的实体，本季度的收益来自一家电气开关设备公司的投资，该投资近期盈利能力增强，但Eldorado业务规模较小，主要为长期遗留投资 [90][91] 问题: 煤炭厂关闭后是否重新评估重启 - 公司的Cholla煤炭厂已按联邦法律和州实施计划完成退役，且不具经济性，预计将保持退役状态；公司已采购替代发电资源，并探索该场地未来用于新发电技术（如核能或天然气）的可能性 [94][95] 问题: 住宅销售增长及销售增长的会计调整 - 本季度销售增长趋势强劲，C&I客户增长显著；住宅方面，2.3%的客户增长带来销售增加，但被能源效率和客户使用趋势抵消；第一季度因调整未开票收入估计程序，对销售增长产生一次性影响，但公司对全年4% - 6%的销售增长预期有信心 [101][102][103] 问题: 费率案后公式费率调整时间 - 理论上，如果费率案在2026年结束，2027年应进行首次公式费率调整，公式费率计划旨在每年调整，公司将努力确保调整及时 [107][108]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度每股亏损0.04美元，而2024年第一季度每股收益为0.15美元，主要因2024年出售Wright Canyon Energy带来一次性收益0.15美元，以及O&M、利息费用、折旧和摊销增加等因素，部分被新费率、Eldorado股权投资收益和更高的输电销售所抵消 [14][15] - 客户增长强劲，本季度为2.3%，接近年度客户增长指引上限，天气正常化销售增长为2.1%，受工商业（C&I）增长5.3%推动 [16][17] - 因更新客户类别未开票收入估计程序，1月进行调整，抵消了年初至今1.9%的销售增长，但预计全年天气正常化销售增长仍能达到4% - 6%的指引预期 [17][18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 工商业（C&I）业务增长强劲，本季度增长5.3%，主要由于制造业和数据中心客户持续增加 [17] - 住宅业务方面，客户增长2.3%带来销售增加，但被能源效率和客户使用趋势所抵消，且因会计调整对销售增长有一定影响 [97][98] 各个市场数据和关键指标变化 - 亚利桑那州经济多元化且持续增长，2024年国际出口增长近12%，在半导体、先进制造、医疗保健等领域有大量投资 [6] - 台积电宣布在亚利桑那州追加1000亿美元投资，总投资达1650亿美元，预计未来四年支持4万个建筑岗位，创造数万个高薪高科技岗位 [6][19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 运营上，致力于为客户提供顶级可靠性服务，全年投资以确保电网弹性，提升客户体验，增加输电投资，建设多条高压线路和变电站 [7] - 长期资源采购方面，继续推进年度全源招标，寻求至少2000兆瓦的新资源，计划今年选定最终项目，包括所有权和PPA项目 [10] - 构建以客户为中心的文化，投资先进数字平台，APS在J.D. Power公用事业数字体验调查中排名全国前十 [11] - 监管方面，准备年中提交费率案，主要目标是收回成本和投资、制定现代化费率结构、减少监管滞后并保持客户低成本，将包含符合委员会政策声明的公式费率提案 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 亚利桑那州经济多元化且持续增长，半导体和先进制造领域投资增加，为公司带来机遇 [5] - 公司有信心满足夏季能源需求，确保安全、可靠、经济地为客户服务 [10] - 持续执行战略，专注为客户和股东创造价值 [13] 其他重要信息 - 公司与三大信用评级机构进行积极对话，当前评级和展望稳定，融资指导不变，不依赖税收抵免的可转让性 [21] - APS被《新闻周刊》评为2024年美国最值得信赖的公司之一 [11] 问答环节所有提问和回答 问题: TSMC项目对长期预测的影响 - 目前Fab 1已在预测中，Fab 2和Fab 3预计加速，具体是否提前到2027年需进一步评估，TSMC的投资将支持工商业销售强劲增长 [28][29][30] 问题: QIP余额的财务影响 - 新增QIP披露是为展示机会管道超出三年计划，相关项目有AFUDC，但现金回报不在计划内，随着费率案推进和项目纳入费率披露，将明确费率增长情况 [32][33][34] 问题: 费率案的监管滞后和高负荷客户管道情况 - 费率案旨在通过公式费率计划减少监管滞后，目前难以确定具体效果，需通过一般费率案明确细节；已承诺的4吉瓦高负荷客户仍在计划中，正在建设基础设施，还有至少10吉瓦的客户队列 [40][41][44] 问题: 提供更长期展望的可能性 - 公司会评估提供更长期展望，需先完成公式费率设计以明确资本分配决策，同时会将综合资源规划与长期项目关联 [52][53] 问题: 资源采购和项目加速的时间安排 - 目前正在评估2028 - 2030年至少2000兆瓦资源的提案，会根据客户需求确定采购量，未来可能再次进行招标 [55][56] 问题: 费率案的提交形式 - 提交基于2024年测试年的传统费率案，同时包含公式费率计划提案，以减少未来监管滞后，确保费率及时调整 [63][65] 问题: 核心O&M的趋势 - 核心O&M与年度计划一致，第一季度因4 Corners电厂计划停电和IT项目导致费用集中，预计全年能达到O&M指导范围 [66][67][68] 问题: O&M是否需要抵消项及645kV输电线路的考虑 - O&M已考虑计划停电和IT项目，无需额外抵消项；目前未看到对645kV电压的需求，多数项目为230kV，长期有500kV扩展计划 [74][76][78] 问题: 屋顶太阳能应用减少的影响 - 屋顶太阳能应用减少可能减少对有机销售的抵消，这是市场自然调整，目前公司住宅和工商业增长趋势符合预期 [80][81] 问题: Eldorado项目收益的触发原因 - Eldorado是公司持有非公用事业、非APS能源相关投资的实体，本季度因一家电气开关设备公司投资盈利而确认收益，该业务规模较小 [87][88] 问题: 煤电厂关闭后的重启评估 - Cholla煤电厂已按计划退役，预计不会重启，正在探索该场地未来用于新发电技术的可能性 [91][92] 问题: 销售增长中住宅使用量下降的原因 - 住宅销售受2.3%的客户增长推动，但被能源效率和客户使用趋势抵消，且1月会计调整对销售增长有影响，全年销售增长预期仍为4% - 6% [97][98][99] 问题: 费率案后公式费率调整的时间 - 理论上，若费率案在2026年结束，2027年应进行首次公式费率调整，具体取决于案件结果 [103][104]

电力需求 - 公司表示数据中心对电力供应的需求持续强劲，未出现放缓迹象 [1]

公司业绩发布时间 - Duke Energy Corporation (DUK) 计划于2025年5月6日开盘前发布2025年第一季度财报 [1] - 公司在上一季度实现了3.11%的盈利惊喜 且过去四个季度的平均盈利惊喜为4.30% [1] 影响业绩的因素 - 2025年1月至3月期间 公司服务区域天气模式复杂 部分地区气温低于正常水平并伴随降雪 可能提升冬季取暖用电需求 而其他地区气温高于正常水平 可能部分抵消需求增长 对总收入产生中等影响 [2] - 客户数量显著增长 主要由于住宅客户增加及数据中心需求上升 同时零售销售增长强劲 得益于运营所在州的经济发展 可能推动收入增长 [3] - 部分服务区域遭遇强降雨、洪水和龙卷风 导致客户停电及基础设施损坏 可能增加第一季度修复相关的运营费用 对净利润产生一定负面影响 [4] - 更高的销售量和佛罗里达州及北卡罗来纳州的新多年费率计划 加上电网升级投资的有利回报 以及公司成本削减措施 预计将提升季度盈利 [5] 第一季度预期 - Zacks一致预期公司销售额为80亿美元 同比增长4.3% [6] - Zacks一致预期每股收益为1.59美元 同比增长10.4% [6] 行业其他公司表现 - American Electric Power (AEP) 预计2025年第一季度销售额为53.4亿美元 同比增长6.7% 每股收益1.39美元 同比增长9.5% [10] - Evergy, Inc. (EVRG) 预计第一季度销售额为14.1亿美元 同比增长6.2% 每股收益0.66美元 同比增长22.2% [11] - Alliant Energy (LNT) 预计第一季度销售额为11.3亿美元 同比增长9.2% 每股收益0.57美元 [12]

财务表现 - 2025年第一季度每股亏损4美分 低于市场预期的每股盈利5美分 差距达180% 去年同期为每股盈利15美分 [1] - 季度总收入10.3亿美元 超出市场预期9.6亿美元7.7% 较去年同期9500万美元增长8.4% [1] - 营业利润5720万美元 同比下降14.4% 去年同期为6680万美元 [2] 运营成本 - 总运营成本9.75亿美元 同比增长10.2% 主要因燃料及外购电力成本上升 以及运维费用增加 [2] - 利息支出1.049亿美元 同比增长5.1% 去年同期为9980万美元 [2] 财务状况 - 现金及等价物1000万美元 较2024年底384万美元显著增加 [3] - 长期债务(不含当期)80.6亿美元 与2024年底80.58亿美元基本持平 [3] - 2025年第一季度经营活动净现金流4.019亿美元 去年同期为3.473亿美元 [3] 未来展望 - 维持2025年全年每股盈利指引4.40-4.60美元 市场预期中值4.51美元略高于公司指引中值 [4] - 计划2025-2027年间投入76亿美元资本开支强化运营能力 [4] - 预计2025年零售客户数量增长1.5-2.5% [4] 同业动态 - ONE Gas(OGS)将于5月5日公布季报 市场预期每股盈利1.85美元 长期盈利增速5.56% 2025年收入预期23.4亿美元(同比+12.4%) [6] - Evergy(EVRG)将于5月8日公布季报 市场预期每股盈利0.66美元 长期增速5.7% 2025年收入预期59.8亿美元(同比+2.3%) [7] - Alliant Energy(LNT)将于5月8日公布季报 市场预期每股盈利0.57美元 长期增速6.73% 季度收入预期11.3亿美元(同比+9.2%) [7][8]

Exelon (EXC) reported $6.71 billion in revenue for the quarter ended March 2025, representing a year-over-year increase of 11.1%. EPS of $0.92 for the same period compares to $0.69 a year ago.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $6.45 billion, representing a surprise of +4.05%. The company delivered an EPS surprise of +8.24%, with the consensus EPS estimate being $0.85.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they ...

财务表现 - 公司2025年第一季度营收达25亿美元 同比增长87% [1] - 每股收益(EPS)为060美元 高于去年同期的054美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期239亿美元 超预期484% [1] - EPS超出共识预期053美元 超预期1321% [1] 区域业务细分 - 宾夕法尼亚州监管业务营收819亿美元 较分析师平均预期81665亿美元高出03% 同比增长64% [4] - 罗德岛州监管业务营收626亿美元 较两名分析师平均预期61319亿美元高出21% 同比大幅增长14% [4] - 肯塔基州监管业务营收106亿美元 大幅超出两名分析师平均预期96031亿美元 同比增长76% [4] 股价表现 - 公司股价过去一个月上涨1% 同期标普500指数下跌07% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预示短期表现可能与大盘持平 [3] 关键指标分析 - 区域监管业务收入等关键指标能更准确反映公司实际运营状况 优于单纯看营收和利润数据 [2] - 对比分析师预期和同比数据有助于投资者预判股价走势 [2]