报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 氧化铝2026年全球新增产能两千万吨，消费端电解铝产能计划增加200万吨，需求增幅不及供应增幅，供应过剩持续，价格长期承压，关注2400元/吨 [2] - 电解铝2026年全球铝供应增速1.4%，消费整体增长，看好中长期铝价偏强，2026年上半年表现或更佳，上方关注25000元/吨 [2] - 铸造铝供应端建成产能过剩，但原料和利润限制开工及扩张，消费各版块增长，价格随成本变动，有季节性独立行情 [2] 各部分总结 行情回顾 - 2025年氧化铝呈弱势震荡，年初价格回落，后因减产和消息反弹，四季度在成本线附近震荡 [9] - 2025年电解铝一季度反弹，4月受关税影响下跌，后因消费和政策因素回升，全年震荡上扬，有月差和内外盘套利机会 [10] - 2025年6月铸造铝期货上市，走势跟随电解铝但不灵敏，价格震荡上行，与沪铝价差有变化 [11] 宏观 海外 - 美联储过去16个月降息175BP，2026年一季度降息或纠结，二季度宽松预期升温，通胀先下后上，就业有走弱风险，经济触底但仍有压力 [29][30][31] - 欧元区2025年降息100BP，通胀温和，经济温和增长，2026年货币政策以稳为主 [34] 国内 - 2025年经济预计完成增速目标，消费前高后低，投资制造业放缓、房地产企稳、基建平稳，政策财政积极、货币宽松，进出口出口有增长 [35][37][38][39][40] - 2026年GDP目标预计5%，制造业投资增速有望回稳，房地产企稳，基建投资增速或加快，财政扩张，货币宽松，出口增速中枢或回落 [35][38][39][40] 氧化铝 铝土矿重回宽松，2026年进口矿预计充足 - 2025年几内亚铝土矿发运增加，国内进口储备改善，价格下行，2026年预计增量充足，价格或下行 [51][53] - 2025年国产矿偏紧，资源禀赋和开发条件受限，价格有韧性，2026年国产矿预计总量增加，进口矿量稳增但依赖度降低 [54][114] 国内外氧化铝待释放产能较多 - 2025年氧化铝产能过剩，价格承压，减产积极性不高，2026年国内外新增产能合计超两千万吨，需求增长不及供应增速 [56][57] 海外氧化铝更具成本优势，氧化铝流向国内 - 2025年国内氧化铝净出口，2026年预计重回净进口格局，因海外成本低，氧化铝将流向国内 [58] 过剩压力增大，氧化铝价格缠绕成本争夺 - 2026年氧化铝供应过剩，价格承压，成本支撑下移，期货主体区间下探，关注2400元/吨 [2][59] 电解铝 国内产能几无增长空间 - 2025年国内电解铝逼近天花板产能，产量增长，进口保持净进口格局，2026年产能增长和产量增长空间有限 [87][88] 印尼贡献主要增量空间，但需关注电力情况 - 2025年海外电解铝产能增加，2026年预计增量120万吨，产量约3060万吨，全球供应总量7498万吨，增速1.4%，但面临电力问题减产风险 [90][91][92] 铸造铝 废铝偏紧，长时间为铸造铝提供成本支撑 - 铸造铝成本主要由废铝构成，2025年国内废铝供应偏紧，进口受限，国产废铝价格跟涨抗跌，2026年预计供应约1640万吨，增幅21% [110][111][112][115] 铸造铝合金开工率较低，产能扩张受限 - 再生铝行业产能扩张，但开工率低，利润压缩，产能扩张放缓，2026年铝合金预计保持净流入 [116][117][118] 铸造铝合金成本利润 - ADC12成本由废铝等五部分构成，再生铝行业毛利率低，2026年铸造铝成本预计坚挺 [119] 铸造铝合金消费平衡及观点 - 铸造铝消费领域主要是汽车等，供应端产能过剩但原料和利润限制开工及扩张，消费各版块增长，价格随成本波动，有套利机会 [120][121] 消费端 2026年铝材出口仍有挑战 - 2025年铝材出口下降，2026年仍有挑战，但出口在寻求多元化市场布局 [136] 房地产 - 2025年房地产筑底，2026年预计仍以调整为主，新开工面积跌幅略收窄，竣工侧表现或改善，铝需求压力缓解 [137] 电力 - 2025年电网投资增长，2026 - 2030年预计投资约3.8万亿元，电力板块铝消费增长约65万吨，增幅约10%，海外电网投资需求可期 [138][139][140] 新能源板块 - 2025年国内新能源装机先增后降，2026年光伏装机预计负增长，风电装机预计增长，弥补部分光伏用铝减量 [141][142][143] 汽车 - 2025年汽车市场良好，新能源车高增长，2026年国内汽车销量预计微增，新能源车增速放缓但渗透率提高，汽车用铝未来有增量预期 [144] 储能 - 2025年全球储能装机增长，2026年预计国内/全球新增装机172/399GW，增幅50%/70%，耗铝量增加 [145][147] 数据中心 - 铝在数据中心应用于散热、电力和结构系统，2026年国内外多个大型数据中心项目将拉动铝材需求 [148][149] 2026年全球铝供应仍有缺口 - 2026年中国电解铝总供给4678万吨，增速1.01%，消费4670万吨，增速1.10%，全球电解铝产量7498万吨，增速1.41%，消费7550万吨，增速1.21%，供应仍有缺口 [167][170] 行情展望 - 2026年氧化铝价格承压，运行区间2400 - 3000元/吨，电解铝价格中长期偏强，沪铝主体运行20000 - 25000元/吨，伦铝主体运行区间2750 - 3600美元/吨，铸造铝价格随成本波动，有套利机会 [170][171][172]

核心观点 报告核心观点为：AI发展将驱动美国电力需求大幅增长，而当前电力供应体系面临严峻的供需错配挑战，解决此矛盾需聚焦核电、天然气发电、小型模块化反应堆（SMR）及可控核聚变等核心能源赛道，这些领域将孕育重要投资机会 [1][8][93] AI对美国电力需求的拉动 美国电力供需现状 - **需求端**：2024年美国全年用电量为41104亿千瓦时，同比增长2.5%，增速相对偏低 [13] 美国各部门用电占比基本稳定，2024年工业、商业、居民及交通用电占比分别为26.0%、36.5%、37.3%及0.2% [13] 2024年美国电力弹性系数为0.77，人均用电量约为中国的1.7倍 [18] - **供应端**：天然气是美国最主要发电电源，2024年装机容量1142.5 GW，占比43% [24] 2024年天然气发电量占比达43%，发电量增速为3.5%；煤电产能下滑，发电量占比降至15%，发电增速为-3.4% [28][29] 美国数据中心用电增长测算 - 2023年美国数据中心能耗达176太瓦时，占美国总电力消耗的4.4%，较2018年的76太瓦时（占比1.9%）显著提升 [23] - **机构预测汇总**： - BerkeleyLab预测2028年美国数据中心耗电量在325-580太瓦时，占电力消耗的6.7%-12% [42] - IEA预测2030年美国数据中心电力消耗将增加约240太瓦时（较2024年增长130%）至420太瓦时 [43] - McKinsey预测2024-2030年美国数据中心电力需求以约23%的复合年增长率增加428太瓦时至606太瓦时 [52] - 报告测算2030年美国数据中心总用电量将达694太瓦时，2024-2030年复合增速21%，占美国总用电量比例将提升至15% [64][65] 供需错配与电网容量挑战 - **电力缺口**：预计2025-2027年美国总电量缺口分别为942亿千瓦时、917亿千瓦时和1015亿千瓦时 [70] - **额外装机需求**：综合各机构预测，至2030年数据中心所需额外电力装机容量在9-100 GW之间，年复合增长率在3.7%-27% [58][59] - **区域失衡**：美国数据中心高度集中于弗吉尼亚（用电占比超25%）、德克萨斯和加利福尼亚等少数州，导致区域电力负荷显著不均，部分州电网面临容量紧张与输电瓶颈 [71][73] - **电网瓶颈**：美国区域电网互联容量不足，多数跨区输电通道容量不足5 GW，难以匹配不平衡的电力负荷增长 [86][88] - **系统稳定性**：数据中心故障52%来源于供电系统，2020-2022年美国年平均电力扰动时长较2017-2019年中枢提升，供电稳定性面临挑战 [76][80] 解决AI电力供需的有效途径 短期途径：核电与燃气 - **核电优势**：容量系数高达93%，远高于其他可再生能源；长期具备经济性（LCOE最低）；土地利用效率高 [98][100][102] 美国近年频繁颁布政策支持核电重启，如2024年《加速部署多功能先进核清洁能源法案》及2025年能源部9亿美元SMR资助计划 [103] - **燃气优势**：建设周期短（简单循环燃机10-12个月），美国天然气产量高（2024年产量37767 BCF），供大于求 [131][133] 全球燃气轮机市场集中度高，GE、三菱电机、西门子三家公司市占率合计达85% [134][136] 天然气可为数据中心提供热电联产、灵活调峰及LNG冷能利用，实现能源梯级利用 [141] 长期途径：SMR、可控核聚变等 - **SMR特点**：单堆功率通常<300MW，建设周期约3年，建造成本约10-30亿美元，具备灵活易建、占地小、稳定零碳等优势，适合数据中心就地供电 [144][147] 全球约有68种SMR设计处于不同开发阶段，技术路线多元化 [146] Amazon、微软等科技公司已开始布局SMR为数据中心供电 [161] - **可控核聚变前景**：具有燃料近乎无限、能量密度高、零碳等优势，被视为数据中心供电的终极解决方案 [164][170][173] Helion Energy与Microsoft签署电力购买协议，计划2028年提供约50MW聚变电力；Commonwealth Fusion Systems计划为Google提供约200MW聚变发电容量 [170]

报告行业投资评级 - 铝：区间震荡 [1] - 氧化铝：继续寻底 [1] - 铸造铝合金：跟随电解铝 [1] 报告的核心观点 - 2026年投资者目光或从“芯片”转向“去瓶颈”，大摩上调数据中心电力需求预测，2025 - 28年美国数据中心累计电力缺口达47吉瓦 [3] - 经合组织称全球主要央行降息明年结束，宽松空间有限，预计美联储2026年底前再降息两次，欧元区与加拿大无降息空间，日本将收紧货币政策 [3] - 铝、氧化铝、铝合金趋势强度均为0，呈中性态势 [3] 铝行业相关总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价21910，夜盘收盘价21840，成交量177992，持仓量258440；LME铝3M收盘价2864，成交量19748，注销仓单占比9.39%，cash - 3M价差 - 25.95 [1] - 近月合约对连一合约价差 - 40，买近月抛连一跨期套利成本71.17 [1] 现货市场 - 上海保税区Premium为100，欧盟鹿特丹铝锭Premium(MB)为325.0，预培阳极市场价522，佛山铝棒加工费380，山东1A60铝杆加工费 - 100，铝锭精废价差336 [1] - 电解铝企业盈亏5283.92，铝现货进口盈亏 - 1780.07，铝3M进口盈亏 - 1773.07，铝板卷出口盈亏3490.64 [1] - 国内铝锭社会库存59.10万吨，上期所铝锭仓单0.00万吨，LME铝锭库存53.59万吨 [1] 氧化铝行业相关总结 期货市场 - 沪氧化铝主力合约收盘价2670，夜盘收盘价2648，成交量177845，持仓量358708 [1] - 近月合约对连一合约价差 - 24，买近月抛连一跨期套利成本29.35 [1] 现货市场 - 国内氧化铝平均价2855，连云港到岸价(美元/吨)338，连云港到岸价(元/吨)2885，澳洲氧化铝FOB(美元/吨)314 [1] - 山西氧化铝企业盈亏 - 10，澳洲进口三水铝土矿价格(美元/吨)45，印尼进口铝土矿价格(美元/吨)0，几内亚进口铝土矿价格(美元/吨)71，阳泉铝土矿价格0 [1] 铝合金行业相关总结 期货市场 - 铝合金主力合约收盘价21095，夜盘收盘价21045，成交量5751，持仓量15759 [1] - 近月合约对连一合约价差 - 45.00，现货升贴水 - 20 [1] 现货市场 - ADC12理论利润 - 235，保太ADC12为20900，保太ADC12 - A00为 - 810，三地库存合计49410 [1] 烧碱行业相关总结 - 陕西离子膜液碱(32%折百)价格2430 [1]

涉及的行业与公司 * 行业：燃气轮机发电、柴油发电机组（柴发）、数据中心电源、航空发动机与燃气轮机零部件制造[1][2][4][5] * 公司：卡特彼勒、康明斯、日本三菱重工、西门子、GE、联德股份、科泰、应流股份、英联股份、杰瑞股份、长源东谷、潍柴动力、潍柴重机[1][2][5][6][8][12][14][15][16][23] 核心观点与论据 北美缺电背景与数据中心电源需求 * 北美缺电原因包括电网系统老化和算力发展导致电力需求激增 数据中心要求24小时不间断供电且散热耗电巨大[2] * 北美数据中心主供电源为燃气轮机 因页岩气资源丰富使发电成本具有竞争力 备用电源采用柴油发电机 需在10分钟内响应[4] * "算力的上限是电力"成为市场共识 推动北美电相关产业链发展[2] 海外设备巨头业绩与规划 * 卡特彼勒第三季度收入超预期 能源交通类业务收入增长18% 北美地区增速达26%[5] * 卡特彼勒计划到2030年将燃气轮机和柴油发动机产能分别扩张至2.5倍和2倍 显示北美需求持续增长[5] * 欧美柴发市场主要由卡特彼勒、康明斯、克拉克和MTO四大供应商主导 交付期已排至2027年[8] 关键零部件供应商受益逻辑 * **联德股份**：为卡特彼勒等提供铸件 新增订单约20%与海外AIDC相关 未来三年燃气轮机领域订单规模可能达3-5亿元 产能利用率提升和产品均价提高将增强盈利能力[1][6][7][11] * **应流股份**：作为GE LEAP系列发动机机匣供应商 2023年底获GE加单并提价20% 两机业务营收占比超40% 毛利率较传统业务高十几个百分点 预计2030年两机业务收入可达50亿元[12][13] * **英联股份**：凭借燃气轮机叶片供应卡位优势 在北美市场需求紧缺背景下获得显著发展机会[14] 柴发OEM企业出口机遇 * **科泰**：唯一能出口欧美市场的柴发OEM企业 拥有UR和UL认证先发优势 通过马来西亚工厂供货可降低约30%关税[8][9][10] * 科泰积极接洽欧美中小总包商 预计2026年出货量达500台左右 欧美市场高利润将提升盈利能力 在手订单约20亿元 交付周期排至2026年一季度[8][10] 燃气轮机产业链涨价周期 * 燃气产业链自2021年进入涨价周期 疫情导致涡轮叶片铸造产能削减 PTC员工数量从2019年36000人降至2024年24000人 产能未能恢复[12] * 涡轮叶片供应不足导致航空发动机交付受阻 北美数据中心崛起预计将增加燃气轮机新增装机数倍[12][13] 其他核心公司业务布局与前景 * **杰瑞股份**：与西门子合作提供6兆瓦和35兆瓦燃气轮机发电机组 预计2025年销售额7000万至8000万美元 未来3-4年该业务复合增长率有望超50%[2][16][20][21][22] * **长源东谷**：受益重卡销量良好 拓展乘用车客户 并开始供应数据中心使用的大马力部件 预计未来3-5年复合增速超30% 2025年净利润预计超4亿元[23] 其他重要内容 公司财务与估值指标 * 联德股份2025年预计业绩2.5亿元 对应40倍估值 2027年可能实现4亿元以上业绩[6] * 杰瑞股份2025-2027年利润预期分别为31亿、39亿和43.5亿元 2025年动态市盈率约17倍[22] * 长源东谷当前市值约100亿元 2025年净利润预计超4亿元 明年预计超5亿元[23] 市场与订单情况 * 科泰完成欧洲认证获33台订单 完成北美UL认证获70台订单 预计11月开始交付[8] * 杰瑞股份2025年新接订单创历史新高 增速超30% 并获阿尔及利亚金额约1.1至1.2亿美元的EPC订单[17][21] * 国内柴发市场因字节跳动与腾讯采购国产柴发 紧缺程度有所缓解 但海外市场仍然紧张[8] 竞争优势与业务亮点 * 联德股份核心优势是净利率超过20% 未来可能更高[11] * 杰瑞股份核心竞争力包括向油气服务总包迈进 石油天然气双轨增长 以及拓展中东市场[17] * 中东市场对杰瑞股份重要性提升 因石油公司资本开支增加（如沙特阿美三季度资本开支同比增长29%）及装备更新替换周期[18]

市场整体表现 - 本周A股市场共有94只个股股价创历史新高 较上周的107只减少 [1] - 今年以来截至11月7日 已有980只个股股价创历史新高 [1] - 本周中小盘股风格占优 总市值超千亿元的个股仅有5只 较上周的14只大幅减少 [5] 电力设备行业表现 - 电力设备板块表现强势 是创新高个股最集中的行业 共有22只个股创历史新高 [1] - 行业上涨受数据中心电力需求增加 政策支持及国内外需求共振驱动 [1] - AI发展加速智算中心部署 预计新增用电需求及电气设备采购将拉动电力设备需求 [1] - 阳光电源本周成交额达1000.85亿元 为A股唯一成交额超千亿元的个股 今年以来上涨179.9% [1][3] - 特变电工本周成交活跃 成交额为694.69亿元 [1][3] 其他创新高集中行业 - 电子行业有14只个股股价创历史新高 [1] - 机械设备行业有14只个股股价创历史新高 [1] 创新高个股板块分布 - 主板股票有58只个股创历史新高 [1] - 创业板股票有20只个股创历史新高 [1] - 科创板股票有12只个股创历史新高 [1] - 北交所股票有4只个股创历史新高 [1] 新能源领域积极因素 - 光伏 锂电等板块受"反内卷"政策改善供给预期 需求超预期 价格拐点有望出现等利好因素催化 景气度提升 [2] - 固态电池技术实现突破 拓展新能源发展空间 强化市场对新能源设备需求的乐观预期 [3] - 储能需求高增 国内储能需求在中性预期增速下 铁锂正极 电解液 隔膜等环节或出现涨价 乐观预期下碳酸锂价格或反转 [3] 个股成交与股价表现 - 本周成交额居前的创新高个股包括香农芯创（276.65亿元） 东方精工（261.63亿元） 阿特斯（211.87亿元） [3] - 近30个交易日香农芯创 思源电气股价创新高次数达15次 应流股份达14次 电投能源达12次 [4] - 总市值居前的创新高个股为工商银行（28690.7亿元） 阳光电源（4167.15亿元） 宝丰能源（1418.27亿元） 特变电工（1338.99亿元） 思源电气（1142.18亿元） [5] - 本周涨幅居前的创新高个股为京泉华（上涨48.41%） 阿特斯（上涨40.06%） 淳中科技（上涨37.80%） 振华股份（上涨37.19%） 特变电工（上涨35.34%） [6] - 截至11月7日收盘 股价超百元的创新高个股有10只 源杰科技（590.13元/股） 拓荆科技（333.3元/股） 德明利（267.01元/股） 淳中科技（237.98元/股） 阳光电源（201元/股）收盘价居前 [6]

储能板块市场表现 - 储能板块股价走高，科力远和通润装备涨停，金盘科技涨幅超过9% [1] 数据中心电力需求增长 - 全球数据中心电力需求正迅速赶超传统工业，成为能源系统转型的关键变量 [1] - 2023年美国数据中心电力消耗占全国总发电量的4.4%，预计到2028年将增至8% [1] - 未来五年内，美国数据中心电力需求预计将增长50%至150% [1] - 加拿大的数据中心电力需求预计到2029年将从750MW增长到1160MW [1] - 数据中心需求将持续推动海外电力、储能等需求，打开储能行业应用天花板 [1] 全球储能市场需求与增长 - 国内容量补偿电价逐步出台，大储需求超预期，供应紧张，今明年预计增长30-40% [1] - 美国市场今年抢装超预期，预计明后年稳增长 [1] - 欧洲、中东等新兴市场大储需求大爆发，持续高增长 [1] - 欧洲户储去库完成，出货恢复，工商储需求开始爆发 [1] - 新兴市场光储平价需求持续 [1] - 预计全球储能装机2025-2028年的复合年增长率为30-50% [1] - 继续强推大储，看好大储集成和储能电池龙头 [1]

涉及的行业与公司 * 行业：燃气轮机发电行业 数据中心电力行业 高温合金材料行业[1][3][4] * 公司：迪威尔 应流股份 联德股份 赛恩斯[1][4][13][14] * 主要燃气轮机制造商（OEM）：通用电气（GE） 西门子 三菱重工 贝克休斯 卡特彼勒（旗下索拉透平）[1][4][7][9][13] 核心观点与论据 市场需求驱动因素 * 数据中心电力需求激增是核心驱动力 美国数据中心电力消耗量预计从2023年的176 TWh增长至2028年的325-580 TWh 复合年增长率高达27%[1][3] * 全球数据中心电力需求预计从2024年的约400 TWh增长至2030年的超过1,000 TWh[1][3] * 到2030年 美国电网将新增101 GW电力负荷 其中50 GW来自数据中心[3] 燃气轮机的竞争优势 * 燃气轮机建设周期短 审批周期仅约10个月 远低于风电和光伏项目的30个月以上 与数据中心2-4年的建设周期高度契合[1][5] * 燃气轮机启动快 运行稳定 能满足7×24小时高负荷可靠性需求 场地占用小[1][5] * 2023年天然气占美国能源使用量的43% 是最大的单一能源[5] 全球市场增长态势 * 2023年全球燃气轮机市场销量约为40-44 GW[1][6] * 三菱重工预计2024年至2026年的平均销量将达到60 GW[1][6] * 2024年第二季度全球订单同比增长38%至21 GW 北美市场同比增305% 环比增59%至11 GW 占全部订单量的一半以上[1][6] 主要厂商扩产动向 * GE在2024年的新签订单为20.2 GW 同比增长113% 业务收入达144.7亿美元创历史新高[7] * 西门子总订单增长27% 三菱重工全年订单1.8万亿日元 2025年第一季度单季度订单6,000亿日元 同比增长13%[7] * 三菱重工计划未来两年内将产能翻倍 西门子和GE也分别计划提升50%的生产能力[1][7] 核心零部件国产替代机遇 * 每吉瓦（GW）燃气轮机的价值约为25-30亿元人民币 其中锻件需求占比10%-15% 即每GW约2亿-3亿元人民币[10] * 热端动力涡轮叶片 主轴转子等高价值部件目前由PCC Howmet等海外公司主导[8] * 欧美去工业化趋势下 高端铸锻件生产周期较长 为国内企业切入全球供应链提供了机会[1][8] 重点公司发展情况 迪威尔 * 公司从事高端锻件生产 产品包括转子模块轮盘组件 轴 燃烧室支撑环等[9][10] * 具备2.2万吨垂直力和1.3万吨水平力的多项模段生产能力 可覆盖涡轮盘生产[10] * 与贝克休斯 卡特彼勒 三菱等公司有广泛合作 2024年获得意大利新比隆燃气涡轮公司更多订单[9][10] 应流股份 * 公司是燃气轮机高温叶片领域的龙头企业 高温叶片占主机价值量20%-30%[11][12] * 2024年接单量同比增加100%以上 截至2025年第一季度在手订单总额已超过12亿元[4][11] * 已进入西门子 贝克休斯 通用电气等几家核心主机厂[4][12] * 每年60 GW燃气轮机制对应400亿元人民币高温叶片市场 公司2024年相关收入仅6亿元 份额提升空间巨大[12] 联德股份 * 公司掌握高精度铸造及机械加工全产业链技术[13] * 开始向客户提供批量化供应的燃气轮机零部件 是卡特彼勒核心供应商 有望与其旗下索拉透平深度合作[13] 赛恩斯 * 公司涉足稀缺战略小金属莱酸氨的生产[4][14] * 与紫金矿业合作建设莱酸氨生产线 远期目标为10吨莱酸氨制备 对应7-8吨莱粉[4][14] * 莱粉价格自低点以来已上涨6倍以上 在高温合金领域地位重要[14]

电力需求 - 公司表示数据中心对电力供应的需求持续强劲，未出现放缓迹象 [1]

AI与能源关系概述 - AI已成为21世纪最具影响力的技术之一，从学术追求转变为市值和风险投资达数万亿美元的产业，标普500指数中AI相关公司市值自2022年以来增长约12万亿美元[4] - AI与能源存在双向关系：AI依赖能源供应，同时可优化能源行业，典型AI数据中心耗电量相当于10万户家庭，最大数据中心耗电量达20倍[4] - 基准情景下数据中心排放从当前1.8亿吨增至2035年3亿吨，AI在能源优化方面潜力显著，如蛋白质结构测绘加速45000倍[4] 数据中心能源需求趋势 - 2024年数据中心占全球电力消耗1.5%（415 TWh），美国占比45%，中国25%，欧洲15%，自2017年以来年增长率12%[6] - 2030年数据中心电力需求将翻倍至945 TWh（略超日本总用电量），美国占增长最大份额，其数据中心用电将超过铝、钢铁等工业总和[7] - 基准情景预计2035年全球数据中心电力需求达1200 TWh，可再生能源满足增长量的50%，天然气贡献175 TWh，核能在中国、日本和美国扩展[8][9] AI优化能源部门应用 - AI已应用于石油和天然气行业优化勘探、生产及维护，可减少钻前不确定性并预测设备维护需求[12] - 在电力领域，AI可提升可再生能源预测精度，减少30-50%停电时间，释放175 GW输电容量无需新建线路[12] - 工业领域广泛采用AI可节约能源相当于墨西哥总消费量，欧洲公司占据工业自动化解决方案50%以上市场份额[12] AI推动能源创新 - AI加速科学发现周期，如生物医学领域蛋白质结构测绘效率提升45000倍，但能源初创企业仅2%股权流向AI相关公司[13][14] - AI可探索0.01%已实验的太阳能光伏材料，加速测试电池化学成分和碳捕获分子，需政策支持商业化阶段[14] 行业挑战与机遇 - 能源部门面临数据基础设施不足、技能缺口等障碍，AI相关技能普及度远低于其他行业[15] - 数据中心供应链依赖关键金属如镓（中国占全球供应99%），2030年需求或达当前供应量10%以上[16] - 新兴经济体可直接采用AI解决方案优化流程，但需克服电力可靠性问题，数据中心容量占比不足10%[17] 排放与气候影响 - 数据中心排放从1.8亿吨增至2035年3亿吨（基准情景），占能源部门总排放不足1.5%，但增速最快[18] - 现有AI应用广泛采用可减排相当于2035年能源相关排放量5%，但需警惕自动驾驶等反弹效应削弱收益[18]