公司行动 - 沃尔玛将于1月20日市场开盘时，将其股票上市地从纽约证券交易所转移至纳斯达克 [2][3] - 此次转移后，沃尔玛将加入纳斯达克-100指数，取代英国制药巨头阿斯利康在该指数中的位置 [3] - 沃尔玛还将同时加入纳斯达克100等权重指数和纳斯达克100除科技板块指数 [2][3] 背景与动机 - 公司做出此类决策通常是为了更好地连接不同的投资者群体，或试图最小化上市和合规费用 [2][3] - 新的交易所平台可能提供改进的技术和服务 [2][3] - 纳斯达克-100指数包含英伟达和苹果等顶级非金融公司，对寻求提升市场影响力的大公司具有吸引力 [2][3] - 该指数包含一些全球最具价值的公司，是2025年多家从纽交所转至纳斯达克的公司的重大吸引力所在 [2][3]

公司动态 - 沃尔玛将加入纳斯达克100指数 取代英国制药公司阿斯利康 该变动将于1月20日生效 [1] - 沃尔玛还将加入纳斯达克100等权重指数和纳斯达克100除科技板块指数 [1] 指数背景 - 纳斯达克100指数以收录顶级非金融公司而闻名 [1] - 公司更换交易所通常是为了更好地与投资者群体和服务对接 [1]

指数成分调整 - 沃尔玛公司将于2026年1月20日星期二市场开盘前 被纳入纳斯达克100指数 纳斯达克100等权重指数和纳斯达克100非科技板块指数 [1] - 此次调整中 阿斯利康公司将被从纳斯达克100指数 纳斯达克100等权重指数和纳斯达克100非科技板块指数中移除 [2] - 阿斯利康公司还将被从纳斯达克100 ESG指数 纳斯达克100除前30指数 纳斯达克100除前30 UCITS指数 纳斯达克100可持续ESG精选指数 纳斯达克100低波动率指数和纳斯达克100精选等权重指数中移除 [2] 指数概况 - 纳斯达克100指数是一个全球公认的指数 追踪在纳斯达克股票市场上市的100家最大的非金融公司 涵盖广泛的行业和领域 [3] - 这些公司涉及的行业包括科技 零售 医疗保健 电信 生物技术和媒体 共同塑造了21世纪的新经济 [3] 公司背景 - 纳斯达克全球指数自1971年以来一直是透明 市场驱动的指数解决方案的领导者 提供涵盖资产类别 行业和地区的全面指数系列 [4] - 纳斯达克是一家领先的全球科技公司 为上市公司 投资经理 银行 经纪商和交易所运营商提供服务 其产品包括数据 分析 软件 交易所能力和以客户为中心的服务 [5]

文章核心观点 - 沃尔玛作为一家连续至少50年增加股息派发的“股息之王”公司 是2026年值得买入的顶级标的 其股票兼具稳定性和中长期吸引力 [1][2][3] 公司业务与市场地位 - 公司总部位于本顿维尔 是一家零售和批发商店运营商 业务部门包括沃尔玛美国、沃尔玛国际和山姆会员店 [4] - 公司拥有超过10,750家门店 并致力于发展电子商务 是一家全渠道零售商 [4] - 公司在2025财年实现营收6810亿美元 [4] 财务表现与增长 - 在2025年第三季度 公司营收同比增长5.8% 达到1795亿美元 [6] - 当季全球电子商务销售额增长27% 成为业绩亮点 [6] - 沃尔玛美国销售额增长5.1% 而沃尔玛国际销售额实现强劲增长 增幅达10.8% [7] - 国际市场的强劲增长由印度的Flipkart、墨西哥的Walmex以及在中国的扩张所驱动 [7] - 截至第三季度末 公司持有106亿美元现金缓冲 [8] - 2025财年前九个月的运营现金流为275亿美元 [8] - 公司总债务为531亿美元 但信贷指标预计将保持强劲 [8] 股票表现与股东回报 - 在过去的52周内 沃尔玛股价上涨了25% [5] - 公司提供年化94美分的股息 且基于强劲的盈利 股息有望持续增长 [5] - 健康的自由现金流可能确保持续的股东价值创造 [8]

市场估值与情绪 - 截至周四 标普500指数基于未来12个月预期收益的市盈率超过22倍 显示其估值相对于历史水平偏高 几乎与2022年1月市场峰值时的估值水平相当[1] - 尽管标普500指数走高 但衡量市场波动预期的Cboe波动率指数(VIX)在年内已悄然上升 周四报15.5[3] - 期权市场显示出相对自满的情绪 暗示市场存在一定的意外空间 交易员预计周五标普500指数可能因到期期权定价而出现0.9%的上下波动[2][4] 就业报告影响分析 - 2025年12月的美国非农就业报告将于2026年1月第一个周五发布 经济学家预计将新增7.3万个就业岗位 失业率预计从4.6%降至4.5%[2][7] - 就业数据过强可能削弱市场对美联储今年降息两次的预期 从而中断股市上涨势头 数据过弱则可能引发对经济及劳动力市场轨迹的担忧 导致市场质疑部分领域的高估值[8] - 最佳情景是显示就业稳健增长且失业率稳定的“金发女孩”式数据 这能维持股市涨势 近期数据显示 12月企业宣布的裁员人数降至35,553人 为17个月来最低 招聘计划显示为三年来最繁忙的12月[9][10] 关税裁决潜在影响 - 美国最高法院可能在周五就前总统特朗普大部分关税的合法性做出裁决 Polymarket预测市场的交易员认为裁决支持关税的概率仅为24%[11][12] - 若关税被裁定无效 可能引发美元短期走弱 短期利率下降可能导致国债收益率曲线进一步陡峭化 并可能影响美联储的利率决策[17] - 若关税得以维持 股市可能上涨 这些关税为美国政府提供了约1330亿美元的新收入来源 尽管通胀高于2%的目标 但经济增长并未因关税而受挫[16][18] - 关税裁决对整体市场影响可能有限 但投资者需关注沃尔玛、达乐公司、好市多等零售商股价 已有超过1000家公司 包括好市多和固特异轮胎橡胶公司 提起诉讼要求退还已缴纳的关税[15] 市场近期表现与背景 - 尽管存在特朗普政府突然行动以控制委内瑞拉石油以及市场领涨板块轮动等事件 但1月初股市和债市表现相对平静[5] - 2026年全球市场开局强劲 但周五的就业报告和可能的关税裁决可能构成首次真正考验[6] - 周四美国股市涨跌互现 道琼斯工业平均指数上涨 而标普500指数和纳斯达克综合指数下跌[19]

公司战略举措 - 沃尔玛推出名为“Better Care Services”的医疗保健服务提供商数字网络 [1] - 公司将降低部分健康相关产品的价格 [1]

公司业绩表现 - 英国零售商玛莎百货在圣诞季度报告食品可比销售额增长5.6% [1] - 公司服装、家居和美容产品的销售额下降了2.9% [1] 业务板块分析 - 食品销售表现强劲，实现增长 [1] - 服装、家居和美容业务销售下滑，反映出该业务持续存在的问题 [1]

市场表现与情绪 - 主要股指表现强劲 标普500指数和纳斯达克综合指数均接近历史高点 道琼斯工业平均指数正首次逼近50000点大关 [1] - 市场涨势正在扩大 更多标普500成分股参与上涨 资本在其他领域寻找机会 这被解读为牛市更具持续性的信号 [2] 股市上涨的驱动因素 - 财政刺激政策即将发挥作用 2025年《一个美好大法案》的政策变化将导致今年春季退税增加 [4] - 据Keybanc估计 退税政策可能带来500亿至1000亿美元的退税收益 财政部长甚至估计可达1000亿至1500亿美元 若消费者在上半年花完全部退税 在扣除SNAP计划的负面影响后 可能推动零售额增长2%至4% [5] - 利率环境相比2025年有所下降 联邦基金目标利率在2025年内下调约0.75个百分点 30年期固定抵押贷款利率已降至6.2% 而去年为6.9% 这可能刺激停滞的美国住房市场 [6] 潜在受益公司 - 根据Keybanc分析 沃尔玛、塔吉特、达乐公司、美元树公司和Five Below公司预计将成为退税带来的消费增长的主要受益者 [5]

全球股市表现 - 亚洲股市普遍上涨 东京日经225指数上涨1.1%至52,389.63点 韩国Kospi指数上涨0.8%至4,495.49点 香港恒生指数飙升1.8%至26,815.75点 上证综合指数上涨1.1%至4,069.38点 台湾加权指数攀升1.2% 印度Sensex指数微跌0.1% 澳大利亚S&P/ASX 200指数下跌0.4%至8,697.10点 [1][2] - 美国股市周一全线上涨 标普500指数上涨0.6%至6,902.05点 道琼斯工业平均指数创纪录 上涨1.2%至48,977.18点 纳斯达克综合指数上涨0.7%至23,395.82点 小型股表现尤为强劲 罗素2000指数上涨1.6% [3][4] - 市场上涨范围广泛 能源公司和银行股涨幅尤其显著 工业公司和零售商也参与推升主要指数 [3] 能源行业动态 - 受美国抓获委内瑞拉总统马杜罗事件影响 油价周一上涨后周二回落 美国原油价格周一上涨1.7%至每桶58.32美元 周二早盘下跌18美分至每桶58.14美元 布伦特原油周一上涨1.7%至每桶61.76美元 周二早盘下跌14美分至每桶61.62美元 [5] - 美国石油公司股价因特朗普总统提出让美国石油公司重新国有化委内瑞拉石油工业的计划而大幅上涨 雪佛龙股价跳涨5.1% 埃克森美孚股价上涨2.2% 哈里伯顿股价飙升7.8% [6] - 委内瑞拉石油工业因投资不足、管理不善和国际制裁而遭受重创 可能需要数年的大量投资才能恢复过去的产量水平 [6] 科技行业焦点 - 科技相关股票受强劲买盘推动 例如精密工具制造商Disco Corp股价跳涨5.3% [1] - 科技公司 尤其是人工智能领域 因拉斯维加斯年度CES贸易展的开幕而成为焦点 英伟达股价下跌0.4% 应用材料公司股价跳涨5.7% [9] - 人工智能的进步在2025年帮助推动大盘创下一系列纪录 有影响力的科技公司的更新可能有助于阐明对人工智能的大规模投资是否值得承担潜在的财务风险 [10] 宏观经济与货币政策 - 供应管理协会发布的12月制造业指数显示该行业持续萎缩 [7] - 服务业12月报告将于周三发布 服务业占美国经济的大部分 在2025年大部分时间里即使增长幅度很小 也保持增长 [7] - 本周晚些时候关于就业市场的报告 包括职位空缺和整体就业数据更新 将是美联储关注的重点 美联储在决定是否降息时 一直在权衡就业市场放缓与通胀上升的风险 其在2025年底三次下调基准利率 但通胀率仍高于2.0%的目标 这使得美联储更加谨慎 [8] - 华尔街仍预计美联储将在1月下旬即将召开的会议上维持利率稳定 [9] 其他资产类别 - 美元兑日元汇率小幅下跌至156.36日元 [11] - 黄金价格在周一跳涨2.8%后 周二再涨0.6% 白银价格在周一飙升7.9%后 周二再涨2.7% 此类资产在地缘政治动荡时期通常被视为避风港 在过去一年中 由于冲突和贸易战带来的持续经济担忧 贵金属价格创下纪录 [11] - 比特币在升至11月中旬以来的最高水平后回落1.5% 跌至93,700美元 [12]

核心诉讼事件 - 前身为Bed Bath & Beyond Inc的公司实体20230930-DK-Butterfly-1 Inc向美国联邦海事委员会提交投诉 指控韩国集装箱航运公司现代商船违反《美国航运法》多项条款 [1] - 指控核心围绕现代商船在新冠疫情期间供应链危机期间的一系列服务失败、强制征收附加费以及惩罚性滞期费和滞留费账单 [2] 服务合同与违约详情 - 投诉核心涉及2020-2021和2021-2022两个航运年度的两份服务合同 合同规定第一年最低货量承诺为1000个40英尺标准箱 第二年增至2000个 [3] - 投诉称现代商船未能提供合同约定的舱位 第一年短缺超过60个标准箱 第二年短缺激增至超过530个标准箱 [4] - 舱位短缺导致公司被迫以高价从别处寻找运力 两年间产生了超过930万美元的增量成本 [4] 附加费指控 - 投诉指控现代商船以支付旺季附加费和其他合同外费用作为提供舱位的条件 尽管合同条款明确禁止未经双方同意收取此类附加费用 [5] - 提交的文件中引用的电子邮件显示 现代商船仅在公司同意延长或提高旺季附加费水平时才提供有限的周度舱位分配 有时将每箱费用从1000美元提高至1500美元 或提供接近每箱10000美元的“至尊”费率 [6] - 公司表示即使在支付了额外费用后 服务表现也未有实质性改善 [6] 行业行为指控 - 指控现代商船在疫情期间将运力导向现货市场上价格更高的货物 [2] - 指控现代商船收取了数百万美元的费用 而托运人在历史性的港口拥堵中无法合理避免这些费用 [2]