特朗普政府新关税政策 - 宣布针对品牌和专利药品征收100%关税 将于10月1日生效 [2] - 对厨柜和浴室柜征收50%关税 对软体家具征收30%关税 对重型卡车征收25%关税 [3] - 若公司正在美国积极建设新制造设施可豁免关税 “正在建设”定义为已破土动工和/或正在施工中 [3] - 强调卡车司机财务健康对国家安全的必要性 [4] 美国政府停摆风险与人事安排 - 白宫已指示联邦机构为10月1日政府停摆可能导致的集体解雇做准备 针对资金即将到期且无替代资金来源的项目 [4] - 管理和预算办公室指示机构为不符合总统优先事项的项目员工准备裁员通知 裁员通知将因拨款失效而提供的任何无薪假通知之外 [5] - 若国会能在截止日期前通过持续决议为政府提供资金 备忘录中的步骤将不再必要 [6] - 联邦资金将于9月30日到期 共和党控制的众议院在没有民主党支持的情况下通过了一项权宜措施 为联邦运营提供资金至11月21日 [7] 八月通胀与消费数据预期 - 核心PCE价格指数8月预计同比上涨2.9% 与7月持平 环比预计上涨0.2% 低于7月的0.3% [9] - 包含食品和能源的PCE价格指数预计同比上涨2.7% 高于7月的2.6% 环比预计上涨0.3% 高于7月的0.2% [9] - 消费者支出预计环比增长0.4% 较7月的0.5%放缓 个人收入预计环比增长0.3% 低于7月的0.4% [10] 行业与公司动态 - 芯片制造商英特尔和GlobalFoundries盘前上涨4% 此前有报道称特朗普政府考虑要求美国公司国内生产芯片数量至少与进口数量达到1:1比例 未达标公司可能面临关税 [12] - 开市客计划在2026财年新增35个仓库 因会员升级和数字销售加速 [11] - 意大利反垄断机构因燃料市场串通行为对埃尼、埃索、Q8等石油公司罚款9.37亿欧元 [11]

核心业绩表现 - 第四季度净销售额增长8%至844亿美元，去年同期为782亿美元 [7] - 2025财年净销售额增长81%至2699亿美元，去年为2496亿美元 [7] - 付费会员总数达8100万，同比增长63% [6] 会员策略与运营优化 - 为行政会员推出专属早晨营业时间及为所有美国会员增加周六晚间一小时营业，自实施以来估计为美国周销售额贡献约1%的增长 [1][2] - 新福利推动黄金星会员升级为行政会员的数量出现“有意义增长” [2] - 美国与加拿大会员续费率达923%，全球续费率为898% [6] 全球扩张与门店网络 - 第四季度新开10个仓储店，包括在加拿大的1家搬迁店、韩国第24家店、瑞典第2家店以及美国的5家店 [3] - 2025财年净新增24个门店，全球门店总数达到914个 [3] - 计划在2026财年再开35个仓储店，其中5个为搬迁店 [4] 公司里程碑与战略重点 - 庆祝150美元热狗和苏打水组合推出40周年，并在美食广场用可口可乐产品取代百事产品 [12] - 商品和运营团队在实现强劲财务业绩的同时，投资于员工并提升会员价值和便利性 [13] - 商户调整计划以减轻关税影响，采购会员所需商品，同时快速有效地提供最低价格的最佳价值 [13]

市场整体表现 - 美股市场在周四出现下跌，道琼斯工业平均指数下跌近0.4%至45,947.32点，标准普尔500指数下跌0.5%至6,604.72点，纳斯达克指数同样下跌0.5%至22,384.69点 [1] - 道琼斯指数下跌超过170点 [1] Costco Wholesale Corporation (COST) - 公司第四季度业绩超预期，营收同比增长8%至861.6亿美元，调整后每股收益为5.87美元 [2] - 当季可比销售额整体增长5.7%，会员费收入增至17.2亿美元，此为公司自2017年以来首次上调会费 [2] - 公司股价当日下跌0.21%，收于943.31美元，盘中最高达953美元，最低为935.62美元 [1]；盘后交易中进一步下跌0.88%至935.04美元 [2] Oracle Corporation (ORCL) - 公司股价当日下跌5.55%，收于291.33美元 [3]；因前总统特朗普签署行政命令批准一笔140亿美元的交易，允许TikTok继续在美国运营，公司股价在盘后交易中上涨0.44%至292.60美元 [4] - 根据协议，公司将负责TikTok在美国的安全运营并提供云服务，该交易得到拉里·埃里森、鲁珀特·默多克和迈克尔·戴尔等人的支持 [4] International Business Machines Corporation (IBM) - 公司股价当日大涨5.20%，收于281.44美元 [5] - 股价上涨源于公司与汇丰银行合作宣布在量子计算领域取得突破，该突破显著提升了债券交易预测能力 [5] CarMax Inc (KMX) - 公司股价当日暴跌20.07%，收于45.60美元，创下52周新低 [6] - 股价下跌源于第二季度业绩令人失望，每股收益降至0.64美元，远低于市场预期的1.09美元；销售额同比下降6%至65.9亿美元，受零售需求疲软和贷款损失拨备增加影响 [6] BlackBerry Limited (BB) - 公司股价当日上涨8.90%，收于4.65美元 [7]；盘后交易中下跌1.08%至4.60美元 [7] - 公司第二季度业绩强劲，每股收益为0.04美元，高于市场预期的0.01美元；营收同比增长3%至1.296亿美元，超过分析师预期的1.221亿美元，首席执行官强调了公司向系统关键软件的转型和利润率的改善 [8]

财务业绩摘要 - 公司第四财季总营业收入为861.6亿美元，同比增长8.1%，略高于分析师预期的860.3亿美元 [1] - 稀释后每股收益为5.87美元，同比增长近11%，超出分析师预期的5.80美元 [1] - 会员费收入同比增长14% [1] 同店销售表现 - 剔除汽油和外汇波动影响后，第四财季同店销售增长6.4%，高于分析师预期的6.21% [1] - 美国市场第四季度可比销售额增长5.1%，全年增长6.2% [1] - 加拿大市场第四季度可比销售额增长6.3%，全年增长5.0% [1] - 其他国际市场第四季度可比销售额增长8.6%，全年增长4.8% [1] 电商业务表现 - 剔除汽油和外汇波动影响后，第四财季电商业务增长13.5% [1] - 电商渠道第四季度销售额增长13.6%，全年增长15.6% [1]

市场整体表现 - 主要股指全线下跌，道琼斯指数下跌173点（-0.38%），标普500指数下跌33点（-0.50%），纳斯达克指数下跌113点（-0.50%），罗素2000小型股指数下跌25点（-1.05%）[2] - 债券收益率持续攀升，10年期国债收益率报4.17%，2年期国债收益率报3.66%[2] - 市场缺乏短期催化剂推动牛市，关注焦点转向明日发布的PCE报告、接下来的就业周以及之后开启的财报季[1] 成屋销售数据 - 8月成屋销售数据大幅跃升20.5%，经季节性调整的年化总数为400万套，略低于预期的401万套，但高于普遍预期的396万套[3] - 中西部地区录得最大涨幅，但该地区房价中位数比全国中位数低22%[3] Costco公司财报 - Costco第四财季每股收益为5.87美元，超过Zacks共识预期的5.81美元，这是该公司在过去四个季度中第三次盈利超预期[4] - 季度营收为861.6亿美元，略低于预期的861.8亿美元[4] - 尽管业绩超预期，公司股价在盘后交易中小幅下跌，年初至今涨幅仅约3%[4] 明日经济数据展望 - 明日市场关注焦点为8月个人消费支出（PCE）数据，这是美联储偏好的通胀指标[5] - 预计8月个人收入环比增长0.3%，略低于前值的0.4%，个人支出预计维持在0.5%的较高水平，与前月持平[6] - 预计8月PCE指数环比上涨0.3%（整体）和0.2%（核心），而前月情况相反，预计核心PCE同比上涨2.9%，与7月持平，若数据走高，则将是自2024年3月以来的最高水平[6][7]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入为26.1亿美元，摊薄后每股收益为5.87美元，同比增长11%；若排除去年同期的6300万美元非经常性税收收益，净收入和每股收益均增长14% [12] - 第四季度净销售额为844.3亿美元，同比增长8%；可比销售额增长5.7%，若剔除汽油价格通缩和外汇影响，可比销售额增长6.4% [12] - 电子商务可比销售额增长13.6%，若剔除外汇影响，增长13.5%；全球客流量（购物频率）增长3.7%，平均客单价增长1.9% [13] - 会员费收入为17.2亿美元，同比增长14%；若剔除外汇影响，增长13.6%；去年9月的美国和加拿大会费上调贡献了不到一半的增长 [14] - 毛利率为11.13%，同比提升13个基点；若剔除汽油通缩影响，核心毛利率提升30个基点 [17] - 销售及行政开支（SG&A）率为9.21%，同比上升17个基点；若剔除汽油通缩影响，上升9个基点，部分原因是员工工资投资和一般责任险费用增加 [18] - 第四季度资本支出约为19.7亿美元，全年略低于55亿美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生鲜部门销售额实现高个位数增长，其中肉类实现双位数增长，优质蛋白和低成本蛋白均表现强劲 [22] - 非食品部门可比销售额实现高个位数增长，黄金珠宝、礼品卡、大家电、玩具和男装均实现双位数增长 [23] - 食品和杂货部门可比销售额实现中高个位数增长，可乐和糖果表现最强；Kirkland Signature品牌推出超过30种新品 [24] - 辅助业务中，药房、光学和助听器业务表现强劲；汽油销量实现低个位数正增长，但由于平均油价下降，汽油可比销售额为负中高个位数 [25] - 电子商务网站流量增长27%，销售额由黄金珠宝、家居用品、轮胎等品类双位数增长驱动 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在第四季度新开10个仓库，包括在加拿大、韩国、瑞典和美国的网点；全年新开27个仓库，净增24个，全球仓库总数达到914个 [5] - 计划在2026财年新开35个仓库，其中5个为搬迁 [5] - 全球付费会员总数达8100万，同比增长6.3%；付费行政会员达3870万，同比增长9.3%，占付费会员的47.7%和全球销售额的74.2% [15] - 美国和加拿大续费率92.3%，全球续费率89.8%；续费率下降主要与线上注册会员增加及2023年12月大型Groupon活动有关 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续扩大Kirkland Signature自有品牌渗透率，并通过将生产转移到销售地来降低成本并减少排放 [7][8] - 为提升会员价值，公司为行政会员增设专属营业时间，并为所有会员增加周六晚间营业时间，估计为美国周销售额贡献约1%的增长 [8] - 公司正在所有美国仓库推广增强的结账技术，以加快结账流程 [9] - 数字战略重点是提供无缝体验和个性化沟通，并利用零售媒体机会，例如与金佰利合作的成功营销活动 [28][29] - 公司采取多管齐下的方法应对关税影响，包括提高效率、与供应商合作、改变采购国和增加本地生产，以最大限度减少对会员的价格传递 [90][92][94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在宏观经济不确定性，公司对继续通过提供高价值产品来增长市场份额充满信心 [11] - 整体通胀率维持在低至中个位数范围，生鲜和杂货通胀相对稳定，非食品通胀在连续两个季度回归 [25][79] - 供应链总体稳定，库存状况良好，为假日季准备了强劲的产品组合，尽管品类构成会与往年有所不同 [26][50] - 公司预计未来几个季度会员续费率可能继续小幅下降，但随着针对数字会员的沟通和自动续费措施改进，有望在未来提升 [16][41][42] 其他重要信息 - 2025财年公司售出超过2.45亿份热狗套餐、1.57亿只烤鸡和足够往返月球200多次的卫生纸 [22] - 公司将从9月销售报告开始，将电子商务可比销售额指标改为数字赋能可比销售额，以更贴近同行披露方式，该指标在2025财年总额超过270亿美元 [30] - 公司近期更新了联名信用卡福利，增加了5%的汽油奖励，并推出了Affirm的先买后付产品，以提升会员价值 [83][105] 问答环节所有提问和回答 问题: 延长营业时间的影响和会员认知度 - 管理层认为通过店内标识和电子邮件已很好地将延长营业时间告知会员，1%的销售额提升是基于与前期业务的对比分析，并相信信息已有效传达 [32][33][34] 问题: 会员续费率下降的预期和应对措施 - 公司预计由于线上注册会员比例增加，续费率可能继续小幅下降，但整体会员指标健康，会员费收入超出预期；公司将通过自动续费和针对性数字沟通来改善该群体续费率 [38][39][40][41][42] 问题: 核心利润率、价格调整和假日季产品组合 - 核心利润率提升29个基点，广泛分布于各品类，主要得益于供应链效率、Kirkland Signature渗透率提升和生鲜部门损耗降低；假日季产品组合将减少传统季节性商品，引入如后院棚屋、桑拿等新品类 [45][46][47][50][51][52] 问题: 会员费收入增长的可持续性 - 公司对会员基数持续增长持乐观态度，新仓库开业、年轻会员加入以及新增会员福利（如延长营业时间）都支持增长前景 [55][56][57] 问题: 会员增长是否受益于共享行为限制及新会员结构 - 未发现近期会员增长与早先的会员共享限制措施有直接关联；新增行政会员福利正推动会员升级和更高参与度 [60][61][62] 问题: 电子商务和杂货配送竞争格局 - Instacart和Uber业务持续良好增长，新增行政会员福利对其有促进作用；公司密切关注竞争，但会员对Costco商品的需求强劲 [65][66][67] 问题: 单位增长和资本支出计划的可持续性 - 公司认为国内和国际市场均有扩张空间，每年约30个新仓库的开业节奏有持续性，但会灵活调整；2026财年资本支出预计将继续增长，高于销售额增速，用于仓库扩张、改造、制造和技术投资 [71][72][73][74][75][76] 问题: 通胀趋势，特别是非食品品类 - 整体通胀保持低至中个位数，非食品品类通胀回归低个位数水平是主要变化；具体商品通胀有升有降 [78][79][80][81] 问题: 信用卡趋势和增值机会 - 联名信用卡项目非常成功，近期增加了5%汽油奖励等新福利，会员反应积极 [82][83] 问题: 关税对毛利率的影响和竞争定位 - 公司采取积极措施应对关税，包括成本吸收、效率提升、全球采购和产品轮换，目标是最后涨价、最先降价，以维护会员价值 [88][90][92][94] 问题: 会员家庭增长构成和长期潜力 - 公司更关注通过持续提供价值来有机增长会员基数，而非具体渗透率数字；国际新市场增长更快，美国填充市场则能快速提升销售 [97][99][100] 问题: 延长营业时间对利润表的净影响 - 延长营业时间对销售额有积极影响，运营团队有效管理了SG&A影响，未造成重大不利影响 [102] 问题: 替代收入流（如媒体）的新举措 - 替代收入流包括金融服务、先买后付、旅游和媒体；媒体业务处于早期阶段，正构建能力并验证供应商价值，未来将分享更多进展 [103][105][106] 问题: B2B业务机会和房地产战略 - 商业中心在加拿大和美国有巨大增长潜力，旧仓库改造为商业中心是可行路径；公司对为进入关键市场而收购地块持开放态度 [110][111][112] 问题: 蚕食效应和非食品通胀展望 - 蚕食效应是公司填充仓库战略的一部分，预计将持续；基于当前信息，通胀前景相对稳定，但未来关税等不确定性仍存 [116][117][118] 问题: 数字路线图重点和Kirkland Signature未来 - 数字路线图重点是提升应用和网站体验，特别是个性化沟通；Kirkland Signature战略核心是持续为会员提供质量、价值和创新 [121][122][123][124]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入为26.1亿美元，摊薄后每股收益为5.87美元，同比增长11%；若排除去年同期的6300万美元非经常性税收收益，净收入和每股收益均增长14% [10] - 第四季度净销售额为844.3亿美元，相比去年同期的781.8亿美元增长8% [10] - 第四季度同店销售额增长5.7%，若剔除汽油价格通缩和外汇影响，调整后同店销售额增长6.4% [10] - 第四季度电子商务同店销售额增长13.6%，调整外汇影响后为13.5% [11] - 全球客流量（购物频率）增长3.7%，全球平均交易额（客单价）增长1.9%；剔除汽油通缩和外汇影响后，客单价增长2.6% [11] - 会员费收入为17.2亿美元，同比增长2.12亿美元或14%；调整外汇影响后增长13.6% [11] - 报告毛利率为11.13%，较去年同期的11%上升13个基点；剔除汽油通缩影响后，毛利率上升3个基点 [15] - 报告SG&A费用率为9.21%，较去年同期的9.04%上升17个基点；剔除汽油通缩影响后，SG&A费用率上升9个基点 [16] - 第四季度资本支出约为19.7亿美元，全年资本支出略低于55亿美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 生鲜部门销售额实现高个位数增长，其中肉类销售额实现双位数增长 [19] - 非食品部门同店销售额实现高个位数增长，黄金珠宝、礼品卡、大家电、玩具和男装均实现双位数增长 [20] - 食品和杂货部门同店销售额实现中高个位数增长，可乐和糖果表现最为强劲 [21] - 柯克兰自有品牌（Kirkland Signature）持续渗透，为会员提供相较全国品牌15%至20%的价值优势，第四季度推出了30多个新SKU [21] - 加油站销量实现低个位数正增长，但由于每加仑平均价格下降，加油站同店销售额为负中高个位数 [22] - 药房、光学中心和助听器等辅助业务表现强劲 [21] - 电子商务销售额超过196亿美元，增长超过15% [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在第四季度新开10个仓库，包括加拿大1个搬迁、韩国第20个仓库、瑞典第2个仓库以及美国净新增5个地点 [4] - 2025财年全年新开27个仓库（含3个搬迁），净新增24个，全球仓库总数达到914个 [4] - 计划在2026财年再开设35个仓库，其中5个为搬迁 [4] - 美国仓库为所有会员增加了周六晚上延长一小时营业时间，并为行政会员增加了专属清晨营业时间，估计自6月30日实施以来为美国周销售额贡献了约1%的增量 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续将柯克兰自有品牌的产品采购转移到销售所在国家和地区，以降低成本并减少全球运输产生的排放 [6] - 通过增强结账技术、数据增强改善搜索效果、移动应用无密码登录以及为高需求商品设置虚拟等候室等措施，持续改善会员体验和数字技术路线图 [7] - 商品和运营团队在应对关税影响、调整采购计划以及进行多次员工加薪的同时，保持了强劲的财务业绩和SG&A费用率的稳定 [8] - 面对宏观经济不确定性，公司对通过提供高质量、高价值商品来持续增长市场份额保持信心 [9] - 公司采取多管齐下的方式应对关税影响，包括自身吸收成本、与供应商合作寻找效率提升、改变采购国、增加本地生产以及调整商品组合，并倾向于将提价作为最后手段 [83][84][86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 整体通胀率维持在低至中个位数范围，生鲜和食品杂货部门的通胀情况与上一季度相对相似，非食品部门通胀连续第二个季度回归 [22][75] - 供应链整体保持相对稳定，没有显著问题，商户对假日季的库存状况感觉良好 [23] - 会员基础持续增长，财年末总付费会员数达8100万，增长6.3%；行政会员达3870万，增长9.3%，占全球销售额的74.2% [12] - 在线注册的新会员中有近一半年龄在40岁以下，虽然其续费率略低，但有助于扩大会员基数和引入年轻会员 [13] - 美国和加拿大续费率为92.3%，全球续费率为89.8%；由于在线注册会员比例增加，预计未来几个季度续费率还会有小幅下降 [12][14][39] 其他重要信息 - 2025财年销售了超过2.45亿份热狗套餐、超过1.57亿只烤鸡以及足以往返月球200多次的柯克兰签名卫生纸 [19] - 公司将从9月销售报告开始，将电子商务同店销售指标更改为“数字赋能同店销售”，该指标将包含所有在线发起的销售，2025财年数字赋能销售总额超过270亿美元 [27] - 公司最近更新了联名信用卡福利，增加了5%的加油奖励，并推出了与Affirm合作的“先买后付”产品 [77][94] - 零售媒体等替代收入流处于早期阶段，公司正通过构建数据平台和工具来实现更个性化的会员沟通，并已与供应商成功进行了定向广告活动 [96] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于延长营业时间的会员认知度和对同店销售额的潜在影响 - 管理层认为通过仓库标识和电子邮件已很好地通知了会员，1%的同店销售额提升是基于实施后与之前月份的对比分析，预计随着时间推移影响可能进一步显现 [30][31] 问题: 关于数字注册会员增加导致续费率下降的预期及应对措施 - 管理层预计未来几个季度续费率还会有小幅下降，但这反映了会员基础扩大和年轻化趋势，整体会员指标健康；公司将通过聚焦自动续费和定向数字沟通来改善该群体续费率 [34][38][39][40] 问题: 关于核心毛利率表现、近期定价行动和假日季商品组合变化 - 核心毛利率增长29个基点，广泛分布于各品类，主要得益于供应链改善和柯克兰品牌渗透率提高；假日季商品组合将减少部分传统季节性商品，引入如后院棚屋、桑拿房、家具等新品类以保持吸引力 [43][44][47][48] 问题: 关于会员费收入增长的可持续性，特别是在渗透率较高的市场 - 管理层对会员基数持续增长持乐观态度，新仓库开业、年轻会员加入以及不断增加的会员福利（如延长营业时间、Instacart福利）都支持未来的增长 [52][54] 问题: 关于会员增长是否受益于此前打击会员共享的行动以及新会员结构 - 管理层未发现近期会员增长与此前的共享 crackdown 有直接关联，新行政会员福利正有效推动会员升级和更高参与度 [57][58] 问题: 关于电子商务（特别是杂货）竞争格局和公司能力 - 管理层对与Instacart和Uber的合作业务增长感到满意，认为会员对公司商品的需求是核心驱动力；公司将从10月起在电商指标中纳入这些平台的销售 [62][64][65] 问题: 关于单位增长（新开店）速度和资本支出计划的可持续性 - 管理层认为在国内和国际市场仍有扩张空间，但不会为达到特定开店数量而做糟糕决策；2026财年资本支出预计将超过2025财年，主要用于新仓库、改造、物流和制造业投资 [68][70][73] 问题: 关于通胀细节和非食品通胀前景 - 整体通胀低至中个位数，非食品通胀回归低个位数是近期主要变化；未来通胀前景难以预测，尤其取决于关税等外部因素 [74][75][106] 问题: 关于关税对毛利率的影响、定价策略和竞争定位 - 公司采取积极措施缓解关税影响，将提价作为最后手段，目标是成为最后涨价、最先降价的企业；凭借全球采购、有限SKU和商品组合调整能力来保持竞争力 [82][84][86] 问题: 关于会员家庭增长构成和长期美国家庭渗透潜力 - 管理层更关注通过提供价值来有机增长会员基数，而非具体渗透率数字；国际新市场增长通常更快，而美国填充式开店则能快速提升销售并缓解现有仓库压力 [88][90] 问题: 关于延长营业时间对P&L的净影响和替代收入流进展 - 延长营业时间对销售额有积极影响，且运营团队有效管理了SG&A影响；替代收入流（如金融服务、旅游、先买后付、媒体）仍在早期发展阶段，媒体业务正通过案例证明其价值 [92][94][96] 问题: 关于B2B业务机会和利用资产负债表收购地产以加速扩张 - 商业中心在加拿大和美国都有巨大增长潜力，旧仓库改造为商业中心是良好选择；公司对在关键市场收购地产以创造未来扩张机会持开放态度 [99][100] 问题: 关于蚕食效应（cannibalization）和通胀前景 - 蚕食效应是公司填充市场战略的一部分，预计在2026财年将继续；当前通胀展望基于已知情况，但未来关税等因素存在不确定性 [104][106] 问题: 关于数字路线图的下一步重点和柯克兰品牌的发展 - 数字战略重点将继续是通过应用程序和网站提供更个性化、相关的会员沟通；柯克兰品牌的发展核心是围绕会员价值、质量和创新，并无特定渗透率目标 [109][110]

运营策略成效 - 公司夏季延长营业时间的举措显著提升了美国周度销售额，估计自实施以来每周销售额增加约1% [1] - 公司第四财季营收达2699亿美元，全年营收同比增长8.1%，超出市场预期 [1] - 客流数据分析显示，营业时间调整有助于促使消费者更频繁、更快速地到店购物 [2] 会员增长与结构 - 公司付费会员总数达8100万，其中3870万为高级别（Executive）会员 [2] - 本季度新增140万会员中，有110万为高级别会员，显示会员升级意愿增强 [2] - 延长营业时间等新福利是推动更多购物者升级其会员资格的关键因素之一 [2] 管理层评价与市场反应 - 公司首席执行官表示延长营业时间的举措受到了会员的广泛欢迎 [1] - 第三方分析师认为尽管为早期阶段，但该运营时间调整是一项成功的策略 [3]

财务业绩 - 公司第四季度每股收益为5.87美元，超过市场预期的5.80美元 [7] - 公司第四季度营收为861.6亿美元，略高于市场预期的860.6亿美元 [7] - 公司第四季度净收入增至26.1亿美元，去年同期为23.5亿美元 [1] - 公司第四季度营收从去年同期的797亿美元实现增长 [1] 运营指标 - 剔除油价和汇率影响后，同店销售额增长6.4%，但已连续两个季度增速放缓 [2] - 剔除油价和汇率影响后，电子商务销售额同比增长13.5% [2] 会员与市场策略 - 公司及其竞争对手通过开设新门店和吸引更多会员来满足消费者对价值的追求 [3] - 公司会员平均年龄呈现下降趋势，每年新注册会员中近半数年龄在40岁以下 [3] - 公司通过频繁更换商品创造“寻宝”购物体验，使其在选择商品方面更具灵活性 [4] 关税应对措施 - 公司已采取行动降低关税相关成本，包括在关税生效前加速向美国发货 [5] - 公司还将部分运往美国的进口商品转至全球其他地区的门店，并为自有品牌在销售地加大采购 [5] 股价表现 - 公司股价在过去五年中上涨约180% [6] - 公司股价今年迄今仅上涨略超2%，表现逊于同期上涨超过12%的标普500指数 [6]

公司业绩表现 - 公司第四季度营收超出市场预期 [1] - 美国消费者为寻找优惠而涌入该会员制零售连锁店 [1] - 消费者抢购低价必需品 [1]