提升国际化程度是增强上海国际金融中心影响力和竞争力的关键。"2025陆家嘴论坛"期间，中央金融委 印发《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》，指出"以提高金融国际化为突破口"；国家金融监 管总局、上海市政府印发《关于支持上海国际金融中心建设行动方案》，提出"支持外资金融机构在上 海国际金融中心建设中发挥更大作用"。 座谈会期间，24家协会外资资管类会员单位及受邀外资机构，围绕"外资资管机构母公司的发展历程与 主要特点，外资资管机构的发展优势，外资资管机构在上海全球资管中心建设中发挥更大作用的建 议""外资资管机构及母公司在绿色金融、养老金融等方面投资管理经验""外资资管机构及母公司在内部 控制与防范金融风险方面经验""外资资管机构及母公司在提高投资研究水平、培育高素质资管人才方面 经验"等议题，交流宝贵经验与提出工作建议。 （文章来源：21世纪经济报道） 基于外资公募基金、银行理财、保险资管、私募基金等机构实践，超过24家外资资管机构及相关机构领 导出席座谈会，聚议外资资管机构在上海全球资产管理中心建设中发挥更大作用。 座谈会前，陆家嘴管理局与上海资产管理协会正式签订战略合作备忘录，贯彻落实《浦东新区加快 ...

Baltimore, Maryland-based T. Rowe Price Group, Inc. (TROW) operates as an asset manager, managing equity and fixed income mutual funds. With a market cap of $22.6 billion, the company has a vast customer base of individuals, institutional investors, retirement plans, financial intermediaries, and institutions. The asset management firm is gearing up to announce its third-quarter results before the markets open on Friday, Oct. 31. Ahead of the event, analysts expect TROW to deliver a non-GAAP profit of $2. ...

核心观点 - 公司2025年第三季度每股资产净值（NAV）为163.0欧元，较2025年6月30日下降2.8% [1][4][30] - 公司业务模式转型进入关键阶段，核心举措包括收购Committed Advisors以强化第三方资产管理平台，以及与IK Partners合作优化直接投资业务 [2][6][9][24] - 公司决定支付2025财年中期股息，每股1.50欧元 [9][60] 财务业绩摘要 - 截至2025年9月30日，完全稀释后每股资产净值为163.0欧元，较2025年6月30日的167.7欧元下降2.8% [4][30] - 资产管理业务对资产净值的贡献为正，在恒定汇率下增长1.1欧元，主要得益于IK Partners和Monroe Capital的业绩 [31] - 上市资产总值下降4.9%，主要受必维国际检验集团（Bureau Veritas）股价在第三季度下跌影响 [7][32] - 非上市资产总值在第三季度下降2.2%，主要因市场估值倍数下降 [7][33] - 杠杆率（LTV）截至2025年9月30日为13.8%，较2025年6月30日的19.2%有所改善 [13] 业务模式转型与战略举措 - 就收购Committed Advisors的控股权进行独家谈判，该公司是二级市场专业资产管理公司，管理资产60亿欧元 [2][6][14][15] - 收购完成后，Wendel Investment Managers平台管理资产将超过460亿欧元，2026年费用相关收益（FRE）将超过2亿欧元 [6][12][16] - 公司与IK Partners达成咨询合作，自2026年1月1日起，IK Partners将为公司所有现有及未来私人投资提供咨询，资产仍由公司拥有和控制 [6][24][25] - Wendel Growth业务将分拆为Iron Wave，团队持有70%多数股权，公司保留30%少数股权 [3][27][28] 资产管理平台表现 - Wendel Investment Managers年初至今管理费及其他收入总计2.581亿欧元，较去年同期增长超过三倍（+233%）[7][36] - 截至2025年9月30日，第三方资产管理平台管理资产达403亿欧元（不含Committed Advisors），费用支付管理资产（FPAuM）为293亿欧元 [37] - Monroe Capital在2025年第三季度筹集约12亿美元新资金 [7] - 公司对IK Partners基金的未缴承诺额为3.77亿欧元 [38] 直接投资组合表现 上市资产 - 必维国际检验集团第三季度收入为15.837亿欧元，同比增长2.3%，有机增长6.3% [39][40] - IHS Towers截至2025年9月30日的20日平均股价年内上涨23.2% [32] - 公司成功处置与必维国际检验集团可交换债券相关的2330万股股票，总金额约5.91亿欧元，持股比例降至约21.4% [13][34][35] 非上市资产 - Stahl前三季度总销售额为6.843亿欧元，同比下降0.5%，有机增长为-5.2% [44][47][49] - Crisis Prevention Institute前三季度收入为1.16亿美元，同比增长3.5% [44][50] - ACAMS前三季度收入为8440万美元，同比增长9.9% [44][52] - Scalian前三季度总销售额为3.786亿欧元，同比下降5.6% [44][55] - Globeducate前三季度收入为2.698亿欧元，同比增长12.1% [44][58] 股东回报与资本结构 - 公司将于2025年11月20日支付每股1.50欧元的中期股息 [9][60] - 自2025年8月初以来，公司已回购183,064股股票，总金额1500万欧元 [61] - 平均债务期限为4.2年，平均成本为2.6% [13] - 现金头寸为24亿欧元，加上8.75亿欧元的已承诺信贷额度（完全未动用）[13]

投资动态 - Ascent Wealth Partners于2025年第三季度新建仓贝莱德，持有51,697股，季度末市值为883万美元 [1] - 该新建仓位占Ascent Wealth Partners报告的管理美国股票资产8.621亿美元的1.02%，在其181个持仓中位列前30名 [1][2][7] 公司财务表现 - 公司第三季度营收为31亿美元，低于去年同期的37亿美元，且未达到华尔街分析师预期 [8] - 第三季度摊薄后每股收益为0.80美元，低于2024年同期的1.02美元 [8] - 过去12个月营收为115.8亿美元，净收入为28.6亿美元 [3] - 截至2025年10月20日，公司股价为160.44美元，过去一年下跌6.05%，表现逊于标普500指数17.65个百分点 [2] 业务运营亮点 - 公司是全球领先的另类资产管理公司，业务多元化，涵盖房地产、私募股权、信贷和对冲基金解决方案 [4] - 第三季度资产管理规模达到创纪录的1.2万亿美元，同比增长12% [9] - 第三季度费用相关收益达到15亿美元，同比增长26%，显示出经常性收入的强劲增长 [9] 公司概况 - 贝莱德总部位于纽约，业务遍及北美、欧洲和亚洲，为全球机构和散户投资者管理并投资于多元资产类别 [6] - 公司股息收益率为2.64% [3]

退休储蓄差距 - 贝莱德与Human Interest的研究显示，无法获得雇主赞助退休计划的员工，其退休储蓄中位数仅为有计划者的八分之一 [2] - 年收入中位数为60,000美元的员工，有雇主退休计划者平均将工资的7.4%用于储蓄，而无此福利者仅储蓄0.9% [3] - 此八倍的储蓄率差距导致长期退休基金积累出现巨大差异，至65岁时，有计划者平均积累710,900美元，而无计划者仅积累86,500美元，差额达624,400美元 [4] 雇主退休计划的影响 - 雇主赞助的退休计划通常包含自动化储蓄工具，使员工更容易进行持续储蓄 [3] - 该分析未计入雇主匹配供款的影响，此项福利能显著增加退休储蓄账户的金额 [5] - 获得 workplace retirement accounts 使员工能够维持离职后的生活水平 [8] 储蓄不足的后果 - 年储蓄率低于1%使得大多数工人难以积累足够的退休储蓄 [7] - 根据普遍指导方针，美国人退休后需要约75%的退休前收入，但无雇主计划者仅积累86,500美元，将面临显著财务短缺 [7] - 如此巨大的赤字可能导致收入不足、生活质量下降以及在退休时过度依赖政府计划等不良后果 [8]

科创人工智能ETF（589010）市场表现 - 截至9点43分，ETF最新价1.453元，涨幅2.76% [1] - 成交额约1106万元，较前日同期明显放量，流动性活跃 [1] - 成分股中29只上涨，仅1只下跌，芯原股份、澜起科技、虹软科技、恒玄科技与中科星图领涨 [1] - ETF开盘价1.425元，迅速突破昨日高点，短线走势重心上移 [1] - 近五日净流入额持续维持高位，ETF规模及成交均维持稳健增长态势 [1] 人工智能行业动态与趋势 - 亚马逊计划推出AI工具Help Me Decide，运用大型语言模型分析购物数据以协助用户选择商品 [1] - 该功能初期将随机提供给美国用户进行有限测试，计划于未来数月逐步扩大推出范围 [1] - 人工智能大模型参数规模正朝两极分化发展，呈现“超大参数模型”与“轻量级模型”并行态势 [2] - 参数量千亿级别以上的超大模型能学习更复杂特征，满足企业和科研机构高阶需求 [2] - 参数量数十亿至百亿级别的轻量级模型擅长移动端及实时性要求高的场景，具有高性价比优势 [2] 科创人工智能ETF（589010）产品特征 - ETF紧密跟踪上证科创板人工智能指数，覆盖全产业链优质企业 [2] - 产品兼具高研发投入与政策红利支持，20%涨跌幅与中小盘弹性有助于捕捉AI产业机遇 [2]

SynopsisGoldman Sachs Asset Management has partnered with MSCI Inc. to launch a new exchange-traded fund, GTPE, designed to mimic private equity portfolio returns. The ETF will track an MSCI index of approximately 1,500 global equities, employing both long and short positions. This move signifies a growing trend of asset managers seeking to offer private equity-like exposure through accessible ETF structures. ...

核心业绩表现 - 公司第三季度每股可分配收益为1.52美元，超出分析师预期的1.24美元 [1] - 季度总收入为30.9亿美元，略低于市场共识预期的32亿美元 [1] - 费用相关收益同比增长26%至15亿美元，即每股1.20美元 [2] 资金流动与资产管理规模 - 季度资金流入量为542亿美元，过去十二个月总流入量达2254亿美元 [2] - 总资产管理规模同比增长12%至1.24万亿美元 [3] - 收费资产管理规模增长10%至9062亿美元 [3] 业务驱动因素与市场趋势 - 强劲的筹资势头由核心房地产、信贷和基础设施基金的持续需求所支撑 [1][3] - 资金流入数据反映了投资者对另类资产的强劲需求 [2] - 强劲的机构需求和富有韧性的筹资活动支持长期增长 [3]

核心观点 - 链上分析显示贝莱德和灰度在加密货币ETF操作上出现显著分歧 贝莱德可能正在为其交易所交易基金增持比特币和以太坊 而灰度则可能在抛售其持仓 [1] - 这些不同的信号通常出现在市场高波动和价格盘整时期 也可能反映了资金在不同产品间的轮动 [1] 主要参与者的链上活动 - 贝莱德于10月23日从Coinbase Prime撤出了价值7472万美元的681枚比特币和价值2291万美元的6000枚以太坊 从交易所撤资通常意味着已完成购买并将资产转移至更安全的钱包 [2] - 灰度于同一日向Coinbase Prime存入了价值5722万美元的525枚比特币和8084万美元的21030枚以太坊 向交易所存款通常意味着有出售意向 [3] - 贝莱德的美元计价撤资以比特币为主 而灰度的存款则以以太坊规模更大 这暗示在Coinbase Prime市场上 对BTC的需求更高 而ETH面临更大的供应压力 [4] 交易所交易基金资金流向 - 10月22日的ETF资金净流数据与链上活动相符 表明资金正从灰度ETF轮动至贝莱德ETF [5] - 比特币方面 灰度GBTC录得52285枚比特币流出 而贝莱德IBIT录得67988枚比特币流入 [5] - 以太坊方面 灰度ETHE和ETH合计录得20690枚以太坊流出 而贝莱德ETHA则吸收了28600枚以太坊流入 [5] 历史持仓变动概览 - 自推出以来 灰度GBTC已售出245430枚比特币 贝莱德IBIT已购入667270枚比特币 [6] - 自10月10日市场出现清算超过190亿美元的暴跌后 灰度GBTC和贝莱德IBIT分别售出了3310枚和310枚比特币 [6] - 以太坊ETF也呈现类似情况 灰度两只ETF合计已售出超过108万枚以太坊 其中自10月10日以来售出145270枚 [7] - 贝莱德ETHA自推出至10月9日总流入量为410万枚以太坊 但在过去9天损失了约7万枚以太坊 [7]

Private credit isn't in trouble, but it's changing. James Reynolds, the Global Co-Head of Private Credit at Goldman Sachs Asset Management says future returns will vary widely as the field gets crowded and less experienced. His message: discipline, selectivity, and patient capital win out. He joined Bloomberg Open Interest to talk about why established players with strong platforms will still hold the edge. ...