业绩总结 - 第四季度收入为40.1亿加元，同比增长9.7%[13] - 调整后的息税前利润（EBIT）为6.67亿加元，同比增长11.2%[13] - 净收益为3.81亿加元，同比下降12.5%[13] - 每股摊薄收益（EPS）为1.72加元，同比下降9.9%[13] - 调整后的净收益为4.72亿加元，同比增长7.4%[13] 现金流与财务指标 - 现金流来自经营活动为6.63亿加元，占收入的16.5%[28] - 书籍与账单比率为119.2%[30] - 净债务与资本化比率为25.1%，较上年同期的16.2%有所上升[28] - 投资资本回报率（ROIC）为13.6%，低于上年同期的16.0%[28] 未来展望 - F2025年收入为159亿美元，同比增长8.4%，按固定汇率计算增长4.6%[32] - F2025年税前收益为22.4亿美元，同比下降2.1%，税前收益率为14.1%，下降150个基点[32] - F2025年调整后EBIT为26.1亿美元，同比增长8.1%，调整后EBIT率为16.4%，下降10个基点[32] - F2025年净收益为16.6亿美元，同比下降2.0%，净收益率为10.4%，下降110个基点[32] - F2025年调整后净收益为18.7亿美元，同比增长6.0%，调整后净收益率为11.8%，下降20个基点[32] - F2025年稀释每股收益为7.35美元，同比增长0.5%，调整后稀释每股收益为8.30美元，同比增长8.9%[32] 地区表现 - F2025年加拿大地区的调整后EBIT率为22.6%[33] - F2025年亚太地区的调整后EBIT率为30.3%[33] 负债情况 - F2025年长期债务和租赁负债为43.3亿美元，较F2024年增加10.2亿美元[49] - F2025年净债务为34.5亿美元，净债务资本化比率为25.1%，较F2024年上升890个基点[52] 客户与市场机会 - 客户依赖CGI作为可信赖的转型合作伙伴，推动了近30%的新机会增长[15]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收为37亿美元，同比下降1%（按报告基准）或37%（按固定汇率计算）[22] - 调整后EBITDA增长15%至641亿美元，调整后EBITDA利润率为172%，同比提升250个基点[23] - 调整后税前利润增长171%至123亿美元，调整后税前利润率同比提升210个基点[23] - 第二季度自由现金流为22亿美元，净资本支出为125亿美元[25] - 公司重申2026财年展望，预计自由现金流约为55亿美元，调整后税前利润至少为725亿美元（增长至少50%），固定汇率营收增长1%（下半年增长4%-5%）[19][30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - Kyndryl Consult业务在过去12个月按固定汇率计算增长32%，年化收入达34亿美元[10] - 与超大规模云提供商相关的收入自去年以来翻倍，超过最初设定的18亿美元2026财年目标[10][23] - 第二季度超大规模相关收入为44亿美元，预计全年增长将超过50%[23][24] - 在签约方面，增长最快的业务领域是应用、数据与人工智能以及数字化工作场所[10][22] 各个市场数据和关键指标变化 - 签约表现最强的地区包括加拿大、西班牙、印度和拉丁美洲[10] - 从行业垂直领域来看，零售、旅游以及技术、媒体和电信（TMT）表现最为强劲，金融服务尚可，工业与公共部门活动相对较少[70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略核心是聚焦于盈利增长，通过移除低利润的硬件和软件内容，尽管这对营收造成约4%的拖累，但推动了利润率扩张[4][5] - 通过Kyndryl Bridge这一AI驱动的运营平台，每月执行超过186亿次自动化操作并生成1500万条可操作洞察，实现服务交付的现代化和优化[11][12] - 公司与超过100家合作伙伴集成，包括Cisco、Nvidia、Oracle、SAP和ServiceNow，提供端到端的混合IT解决方案[12] - 重点增长领域包括IT现代化、人工智能和网络安全，公司利用其关键基础设施专业知识扩大客户钱包份额并赢得新客户[13][20][33] - 公司计划通过有机增长、股票回购（增加4亿美元授权）和补强式收购（如近期宣布收购欧洲云服务提供商Solvinity）来优化资本配置[19][40][53] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户需求由IT现代化、人工智能和网络安全趋势驱动，企业面临解决技术债务和现代化关键系统的压力[6][13][14][33] - 尽管上半年营收面临压力，但公司进入下半年时拥有创纪录的管道，支持签约增长，并预计下半年营收将明显强于上半年[4][6][21][31][64][66] - 公司对实现2028财年目标（即"triple double single"目标，包括超过12亿美元的调整后税前利润和超过10亿美元的调整后自由现金流）充满信心[7][9][19] - 销售周期因在合同续订中扩大范围而延长，这些大型复杂交易通常涉及替换现有服务商或将内包工作转移给Kyndryl，但预计仍将在财年结束前完成[4][58][59] 其他重要信息 - 过去12个月签约总额为156亿美元，相当于营收的104%，簿记比连续五个季度高于1[4][9][22] - 过去12个月签约的预计平均毛利率为26%，为积压订单增加了近40亿美元的预计毛利润，毛利润簿记比为12[29] - 通过Advanced Delivery计划，每年产生约875亿美元的节省，本季度年度运行率增加了5000万美元[12][24] - 截至9月30日，现金余额为13亿美元，净杠杆率为07倍，处于投资级评级[26] - 公司在第二季度以8900万美元回购了290万股股票（流通股的12%）[26] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于资本分配优先级的看法 - 公司资本分配优先级包括维持强劲流动性、保持投资级评级、再投资于业务（包括通过补强式收购）以及定期回购股票[40][41] - 资本支出预计长期维持在营收的4%-5%左右，大部分用于支持客户的基础设施和IT需求[56] - 股票回购和补强式收购可以同时进行，回购授权反映了对盈利轨迹和现金流增长的信心[40][55][57] 问题: 关于AI如何影响公司竞争地位和市场份额 - 约25%的签约已包含AI相关内容，AI相关工作主要集中在云业务、数字化工作场所以及应用、数据和AI业务领域[42][43][46] - AI工作侧重于数据架构和迁移服务，以支持客户AI模型的运行，以及数智工作场所的AI赋能解决方案和代理AI开发[43][44] - AI应用广泛覆盖保险公司、银行、制造商、医疗保健提供商和政府机构，旨在转变业务流程[45][46] 问题: 关于补强式收购的标准、估值以及资本分配权衡 - 收购目标与公司现有业务高度一致，旨在加速当前能力或进入特定市场领域（如欧洲主权云），交易规模适中（如Solvinity收购价约为1亿欧元），估值合理[52][53][54] - 资本分配具有灵活性，股票回购规模通常追踪现金流生成情况，公司视当前股价为良好价值[55][56][57] 问题: 关于客户决策周期的现状 - 销售周期未见系统性变化，但由于所涉及业务的关键性质以及新增范围和能力带来的复杂性，客户决策趋于谨慎[58][59] - 在新增范围或赢得新客户时，确保万无一失是关键，这反映了关键任务服务的性质[58][59] 问题: 关于下半年营收增长的可实现性及潜在风险 - 下半年增长的信心源于几个因素：已签约积压订单的营收贡献更强、去年一项小型业务剥离的影响已过、对Kyndryl Consult资源的投资将推动增长、超大规模相关业务增长势头强劲，以及管道庞大且包含更多近期可实现的内容[64][66][67][68] - 交易可能在不同季度间滑动，但不太可能滑出财年，公司对下半年的起始点、需求动能和实现能力感到满意[64][67][68] 问题: 关于强劲管道的细节、范围扩展示例以及转化信心 - 管道强劲的垂直行业包括零售、旅游和TMT，金融服务尚可，工业和公共部门相对较轻[70] - 范围扩展示例包括为跨国客户将服务扩展到新的地理区域，以及承担超大规模、网络安全和网络等相关的新工作[71][72] - 这种范围扩张是双赢的，既能推动公司营收增长，又能通过提供端到端解决方案为客户带来更高效率、更快问题解决和更强责任感，从而提升客户满意度和服务水准[72][73]

合同授予与财务影响 - 公司子公司SLG Innovation获得一份价值110万美元的合同，用于为美国最大的县级公共监护办公室之一实现遗留数据系统现代化[1] - 该合同进一步巩固了公司在业务连续性方面的作用，即使在政府停摆期间也能确保运营[1] - 此次获奖叠加佛罗里达州定期合同，使公司未交付订单总额达到7360万美元，凸显了其在关键任务现代化领域日益增长的影响力[3] 项目具体内容与技术方案 - 项目为期四个月，旨在将数十年的敏感案件和客户数据从过时的AS400和Microsoft Access环境迁移到安全的统一Microsoft SQL Server平台[2] - 子公司SLG将负责端到端执行，包括数据映射、转换逻辑、严格测试和迁移后支持，以提供增强的数据完整性、实时可访问性和长期可扩展性[2] - 项目通过用面向未来的基础设施取代脆弱的遗留系统，来支持保护弱势公民机构使命的生命关键决策[3] 公司业务表现与市场地位 - 公司在2025年已获得超过30项重大胜利，并保持98%的客户留存率[3] - 作为指定的关键任务提供商，公司确保网络安全、数据完整性和IT现代化服务在预算僵局期间也能无缝持续提供，保障公共安全和运营稳定[3] - 公司及其子公司专注于为政府、医疗保健和企业客户提供网络安全、项目管理和业务连续性服务，利用其AI增强的ARx平台和专家团队[4]

合同与财务亮点 - 子公司SLG Innovation获得一份价值110万美元的合同，用于为美国最大的县级公共监护办公室之一实现遗留数据系统现代化[1] - 合同进一步巩固了公司7370万美元的未完成订单量，凸显了其在关键任务现代化领域日益增长的影响力[3] 项目具体内容与能力 - 项目为期四个月，旨在将数十年的敏感案例和客户数据从过时的AS400和Microsoft Access环境迁移到安全的统一Microsoft SQL Server平台[2] - 子公司SLG将主导端到端的执行，包括数据映射、转换逻辑、严格测试和迁移后支持，以提供增强的数据完整性、实时可访问性和长期可扩展性[2] - 公司被指定为关键任务提供商，确保在网络安全、数据完整性和IT现代化服务方面提供不间断的服务，即使在预算僵局期间也能保障公共安全和运营稳定[3] 市场地位与业务增长 - 公司在2025年已获得超过30项重大胜利，客户留存率高达98%[3] - 此次合作是与一家领先的全国性案件管理技术提供商共同交付，为公司快速扩张的业务组合增添了又一重要成果[1] - 公司业务专注于公共部门，其服务在政府停摆期间也能保持全面运营并获得资金支持[1][3] 公司背景与业务范围 - 公司是一家公开交易的领先企业，为公共部门提供人工智能技术和技术人员解决方案[1] - 公司总部位于弗吉尼亚州麦克莱恩，通过其子公司为政府、医疗保健和企业客户提供服务，致力于保障数字未来[4]

业绩总结 - 2026财年第二季度美国市场收入为37.21亿美元，同比下降3.7%[43] - 调整后的EBITDA为6.41亿美元，调整后的EBITDA利润率为17.2%，较去年同期上升250个基点[43] - 调整后的税前收入为1.23亿美元，调整后的税前利润率为3.3%，较去年同期上升210个基点[43] - 2025年第三季度净收入（GAAP）为6800万美元，而2024年同期为亏损4300万美元[77] - 2025年第三季度收入（GAAP）为37.21亿美元，较2024年同期的37.74亿美元下降了1.4%[77] - 2025年第三季度调整后的每股收益（EPS，非GAAP）为0.38美元，而2024年同期为0.01美元[77] - 2025年第三季度调整后的EBITDA（非GAAP）为6.41亿美元，较2024年同期的5.57亿美元增加了15%[77] - 2025年第三季度调整后的税前收入（非GAAP）为1.23亿美元，较2024年同期的4500万美元显著增长[77] - 2025年第三季度的净收入利润率为1.8%，而2024年同期为-1.1%[77] 用户数据与客户保留 - 客户保留率超过95%，形成类似年金的收入流[56] - Kyndryl Consult的收入在2025年达到25亿美元，签约金额为34亿美元，显示出104%的账单比率[19] 未来展望 - 预计2025财年调整后的自由现金流为4.46亿美元，支持股东回购计划[39] - 预计2026财年第二季度的收入增长为-1%，而2025财年第二季度为-7%[43] - 调整后的税前收入预计至少为7.25亿美元，同比增加至少50%[51] - 自由现金流预计约为5.5亿美元，反映现金税约为1.75亿美元[51] - 预计2026财年下半年收入增长将更强劲，常量货币收入增长预测为4%-5%[54] - 预计2025财年后期签约的税前利润率为9%，支持高单位数的利润目标[49] 新产品与技术研发 - Kyndryl Bridge每月生成1.86亿次自动化和1500万次洞察，推动客户价值[22] 财务状况 - 现金流来自运营的三个月内为1.47亿美元，净债务为45亿美元[47] - 截至2025年9月30日，净债务（非GAAP）为17.96亿美元，较现金余额13.31亿美元高出4.65亿美元[77] - 2025年第三季度的利息支出为2000万美元，较2024年同期的2500万美元减少了20%[77] 其他信息 - 全球技术债务达到1.5万亿美元，74%的组织依赖服务提供商进行现代化[27] - 折旧费用约为7.25亿美元，过渡成本和预付软件的摊销费用超过12亿美元[51] - 根据近期汇率，预计汇率效应将对收入产生约5亿美元的积极影响（上半年1.9亿美元，第三季度1.3亿美元）[51] - 2026财年上半年，因2024年11月在加拿大剥离证券行业服务平台，导致收入减少4000万美元[51]

收购交易概述 - 公司于2025年11月5日达成协议，收购私有企业、荷兰安全托管云平台和服务提供商Solvinity Group B.V. [1] - 交易旨在扩大公司产品组合，使客户能够实现敏感工作负载的现代化、创新和安全保障 [1] - 交易条款未披露，交易完成需满足包括监管批准和与员工代表进行必要协商在内的惯例成交条件 [3] 战略意义与协同效应 - 收购将结合公司的关键任务咨询、实施和托管服务能力与Solvinity的私有和混合主权云产品 [2] - 交易反映了公司对关键任务能力的积极投资，以帮助客户加强安全性、应对日益增长的监管要求并在快速发展的竞争格局中转型 [2] - 扩展后的能力将支持客户在应对不断演变的数据主权法规时，以严格的安全和合规要求运行高度敏感的工作负载 [2] 对客户的价值主张 - 客户将受益于增强的安全能力组合、云平台服务、AI赋能以及公司拥有深厚国家和国际认证的专家团队 [2] - 这些增强的能力使客户能够创新并专注于其核心业务 [2] - 收购将使公司能够为客户在现代化、创新和保护敏感及复杂工作负载方面提供扩展的服务 [2] 公司背景信息 - 公司是关键任务企业技术服务的主要提供商，为超过60个国家的数千名客户提供咨询、实施和托管服务能力 [4] - 公司是全球最大的IT基础设施服务提供商，设计、构建、管理和现代化世界每日依赖的复杂信息系统 [4]

合作协议核心内容 - 英国连锁超市Morrisons与印度IT服务提供商塔塔咨询服务公司（TCS）签署了一项新的五年期合作协议，以扩大合作支持数字化转型[1] - 该协议旨在帮助Morrisons整合其零售、电子商务和营销业务，并加速数字产品的交付[1] - 此次合作是双方自2014年开始的伙伴关系的扩展[1] 合作目标与预期效益 - 合作目标为提升Morrisons核心业务领域的运营效率和客户体验[4] - Morrisons管理层表示，TCS的自动化优先方法和创新运营模式将有助于公司提供更优质的服务、更快的上市时间并为客户创造有意义的价值[3] - TCS将提供涵盖应用程序设计、开发、测试和维护的端到端工程服务[3] 具体技术举措与服务 - TCS将建立一个自动化工厂和一个商业智能指挥中心（BICC），以提供运营全景视图，实现主动问题解决和数据驱动决策[2] - 协议内容包括对遗留系统进行现代化改造，并集成人工智能工具以提升服务成果[4] - 将改造Morrisons在忠诚度、营销、电子商务和零售方面的数字平台，以整合供应商并提高运营协同效应[4] - 双方还合作升级了人力资源运营，实现了IT和工程实践的现代化[5] 合作历史与公司背景 - TCS自2014年起支持Morrisons的多个数字计划，包括改善库存可用性、减少浪费和缩短交货周期的供应链转型项目[1][2] - TCS在英国活跃超过50年，与超过200个英国主要品牌合作，在2024财年英国市场收入为45.8亿美元（35.1亿英镑），实现10%增长，市场份额为7.6%[5] - Morrisons是英国第五大连锁超市，通过实体店和在线渠道为客户提供服务[5]

财务业绩概览 - 截至2025年9月的季度 公司营收为37.2亿美元 同比下降1.4% [1] - 季度每股收益为0.38美元 远高于去年同期的0.01美元 [1] - 营收低于市场共识预期38.2亿美元 意外偏差为-2.49% [1] - 每股收益超出市场共识预期0.35美元 意外偏差为+8.57% [1] 关键业务指标表现 - 日本地区营收为5.81亿美元 低于三位分析师平均预估的5.8881亿美元 [4] - 美国地区营收为8.99亿美元 低于三位分析师平均预估的9.6438亿美元 [4] - 战略市场营收为9.06亿美元 高于三位分析师平均预估的8.946亿美元 [4] - 主要市场营收为13.3亿美元 低于三位分析师平均预估的13.7亿美元 [4] 利润指标与地区表现 - 主要市场调整后EBITDA为2.1亿美元 高于两位分析师平均预估的1.9905亿美元 [4] - 公司及其他部门调整后EBITDA为-2800万美元 低于两位分析师平均预估的-2400万美元 [4] - 战略市场调整后EBITDA为1.42亿美元 低于两位分析师平均预估的1.5743亿美元 [4] 股价与市场表现 - 公司股价在过去一个月回报率为-6.1% 同期标普500指数回报率为+2.1% [3] - 公司目前Zacks评级为4级（卖出） 预示其近期表现可能弱于整体市场 [3]

财务表现 - 公司第二季度营收出现小幅下降 [1] 业务运营 - 公司正在致力于减少并重新谈判其继承的合同 [1] - 这些继承的合同对利润率构成了拖累 [1]

财务业绩摘要 - 第二季度调整后每股收益为0.38美元，超出分析师普遍预期的0.36美元 [1] - 季度营收为37.21亿美元，同比下降1%，略低于市场预期的38.40亿美元 [2] - 按固定汇率计算，销售额下降3.7% [2] - 调整后息税折旧摊销前利润为6.41亿美元，同比增长15% [5] 各业务部门表现 - 超大规模云业务营收飙升至4.4亿美元，同比增长65% [4] - Kyndryl Consult业务营收同比增长28% [4] - 过去十二个月的Kyndryl Consult签约额增长11% [4] - 过去十二个月的总签约额达到156亿美元 [4] 运营指标与战略重点 - 账面出货比连续第五个季度高于1 [4] - 上季度约25%的签约与人工智能相关 [4] - 公司正在英国、法国、新加坡建立技术中心，并在印度推出了人工智能创新实验室 [5] - 营收下降部分反映了退出低利润率第三方内容的努力以及销售周期延长的影响 [3] 资本配置与现金流 - 第二季度以8900万美元回购290万股股票 [6] - 公司批准了额外的4亿美元股票回购授权 [6] - 季度末现金及等价物为13.3亿美元，低于2025年3月31日的17.86亿美元 [6] - 2026财年预计产生约5.5亿美元自由现金流，其中现金税项约为1.75亿美元 [6] 区域营收表现 - 按固定汇率计算，美国市场营收同比下降6%至8.99亿美元 [5] - 日本市场营收同比下降5%至5.81亿美元 [5] 财务展望与目标 - 2026财年预计按固定汇率计算的营收增长1%，至约152亿美元，低于分析师预期的156亿美元 [8] - 2026财年预计调整后息税折旧摊销前利润率约为18%，同比提升约130个基点 [8] - 公司重申其到2028财年产生超过10亿美元自由现金流的多年度目标 [7] - 目标是在同期内将调整后税前利润提高一倍以上 [10] - 这些目标取决于在2028财年及以后实现可持续的中个位数百分比营收增长 [10]