天眼查App显示，近日，保定范哲思箱包制造有限公司成立，法定代表人为王娜，注册资本10万人民 币，经营范围为一般项目：箱包制造;箱包销售;互联网销售（除销售需要许可的商品）;玩具销售;日用 百货销售;鞋帽零售;皮革制品销售;塑料制品销售;针纺织品销售;户外用品销售;服装服饰批发;美发饰品销 售;珠宝首饰零售（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

投资评级 - 维持"买入"评级 目标价31.05元/股 对应现价空间38% [4][5] 核心观点 - 开润股份凭借印尼产能稀缺性及双业务协同效应 在大客户中份额持续提升 叠加服装代工利润率改善 业绩增速有望超预期 [1][2][3] - 预计25-27年收入保持双位数增长 经营净利润复合增速超过20% [4][5] 业务优势 - 海外产能占比超70% 主要集中在印尼 与深耕越南的制造龙头形成差异化优势 [2] - 印尼劳动力成本低于越南 对美国出口享有19%关税比较优势 [2] - 从箱包代工延伸至针织面料及成衣业务 已向Adidas、PUMA、MUJI等重要客户导入服装品类 [2] 财务表现 - 预计25-27年实现收入51.6/59.2/67.8亿元 同比增长21.8%/14.6%/14.5% [4][10] - 预计25-27年归母净利润3.7/4.6/5.6亿元 若剔除24年投资收益影响 25年净利润增速超过30% [4][10] - 24年服装代工净利率达3.3% 已走出亏损阶段 印尼服装产能利用率仅49.9% 提升空间显著 [3] 估值分析 - 给予20倍目标PE 对应约75亿市值 [5] - 当前股价22.49元 总市值53.93亿元 [6] - 25-27年预测PE为14.5/11.7/9.7倍 [4][10] 增长驱动因素 - 大客户箱包采购份额提升及服装品类延伸带动代工收入增长 [2][4] - 服装产能利用率提升及订单结构改善推动利润率上行 [3][4] - 关键检验指标包括箱包代工收入增速、服装代工毛利率及净利率、印尼产能利用率 [4]

财务表现 - 收入1.27亿美元 同比下降2.9% [1] - 净利润1410.8万美元 同比下降25.2% [1] - 每股基本盈利1.26美分 [1] 运营数据 - 销量1240万件 同比减少10万件或1.0% [1] - 每件平均售价10.2美元 同比下降0.2美元 [1] - 户外及运动包类别占总收入逾80% [1] 产品结构 - 不同产品类别销售组合大致维持稳定 [1] - 时尚休闲包及功能性包类别销售组合变动导致平均售价下降 [1]

财务表现 - 收入1.27亿美元 同比下降2.9% [1] - 净利润1410.8万美元 同比下降25.2% [1] - 每股基本盈利1.26美仙 [1] 销售数据 - 销量1240万件 同比减少20万件或1.0% [1] - 每件平均售价10.2美元 较同期10.4美元轻微下跌 [1] - 户外及运动包类别继续占总收入逾80% [1] 产品结构 - 不同产品类别销售组合大致维持稳定 [1] - 时尚休闲包及功能性包类别销售组合变动导致均价下跌 [1]

股东户数与筹码集中度 - 截至8月20日股东户数为9364户 较8月10日减少787户 环比下降7.75% 连续第2期下降 [2] - 最新股价22.54元平盘报收 本期筹码集中以来累计上涨7.74% 期间6次上涨3次下跌 [2] 一季度财务表现 - 一季度营业收入12.34亿元 同比增长35.57% [2] - 净利润8535.78万元 同比增长20.12% [2] - 基本每股收益0.3600元 加权平均净资产收益率3.93% [2]

公司基本信息 - 惠州市鑫羽箱包有限公司于近日成立 [1] - 公司注册资本为100万人民币 [1] 经营范围 - 主营业务包括箱包销售、皮革制品销售及鞋帽零售 [1] - 互联网销售覆盖服装服饰批发零售及日用品销售 [1] - 五金产品与电子元器件批发零售业务 [1] - 计算机设备及软硬件辅助设备批发 [1] - 体育用品器材批发零售与办公用品销售 [1] - 开展国内贸易代理和货物进出口业务 [1]

天眼查App显示，近日，东莞市兴久箱包有限公司成立，注册资本100万人民币，经营范围为一般项 目：箱包制造；箱包销售；皮革制品制造；皮革制品销售；塑料制品制造；塑料制品销售；服装制造； 服装辅料制造；服装服饰批发；金属制品销售；五金产品零售；计算机软硬件及辅助设备批发；电子产 品销售；户外用品销售。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

天眼查App显示，近日，白沟新城安择箱包厂（个体工商户）成立，法定代表人为李雪，注册资本1万 人民币，经营范围为一般项目：箱包制造；箱包销售；互联网销售（除销售需要许可的商品）；五金产 品批发；服装服饰批发；服装辅料销售；日用百货销售；鞋帽零售；皮革制品销售；塑料制品销售；针 纺织品销售；户外用品销售(除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动)。 ...

天眼查App显示，近日，东莞市和美意箱包有限公司成立，注册资本100万人民币，经营范围为一般项 目：箱包制造；箱包销售；家具零配件销售；皮革制品销售；皮革制品制造；五金产品零售；五金产品 研发；金属制品销售；五金产品制造；家具制造；金属制品研发；塑料制品制造；塑料制品销售；橡胶 制品制造；橡胶制品销售；互联网销售（除销售需要许可的商品）；宠物食品及用品零售；珠宝首饰零 售；日用百货销售；货物进出口；技术进出口；家具零配件生产；汽车零配件批发；专业设计服务；劳 务服务（不含劳务派遣）；文具用品零售；金属工具制造；金属工具销售；五金产品批发；体育用品及 器材制造；体育用品及器材零售；模具制造；模具销售；工业工程设计服务。（除依法须经批准的项目 外，凭营业执照依法自主开展经营活动）。 ...

TIR业务发展现状 - 温州TIR业务自去年12月开通以来已开辟5条线路至俄罗斯、白俄罗斯、乌兹别克斯坦 [3] - 2023年1-7月累计发车43辆，货值达2600.29万元人民币，运输货物涵盖鞋类、机械、箱包等特色产品 [3] - 8月10日单辆TIR货车装载680件温州产箱包半成品从瑞安发往莫斯科，预计运输时间约10天 [2][3] 运营效率与成本优势 - 自营TIR车辆比租赁车辆每趟节省1000美元成本，全年预计可为客户节约超100万美元 [2] - 相比海运55天、铁路30天的运输周期，TIR仅需10天左右大幅加快资金回笼和货物周转速度 [3] - 实现"重去重回"运输模式，赴莫斯科车辆将满载俄罗斯货物返程进一步降低空载成本 [3] 基础设施与网络扩展 - 首批45辆自营TIR货车已交付使用，预计年底扩充至100辆实现每日发车常态化 [2] - 通过海关、交通部门系统对接建立运输轨迹数字孪生系统和货物智慧途中监管系统 [4] - 计划年内新增中亚五国TIR线路，并探索开通东南亚方向大湄公河次区域国际道路运输通道 [4] 政策支持与区域合作 - TIR基于联合国《国际公路运输公约》在全球78个缔约国实现"一次申报、一车直达"免查验通行 [3] - 温州市口岸办、海关与满洲里等重点边境口岸签订合作备忘录，实现信息共享与监管互认 [4] - 该模式与温州轻工制造和跨境电商需求高度契合，成为继海空铁之后的"第四物流通道" [3]