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Curiosity(CURI) - 2025 Q1 - Earnings Call Transcript

2025-05-07 06:02

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度收入1510万美元，同比增长26%，环比增长7% [6] - 首次实现正净收入，同比改善540万美元 [6] - 调整后EBITDA首次为正，达到110万美元，同比改善390万美元 [6][13] - 调整后自由现金流为200万美元，处于指引范围高端，同比增加80万美元，且连续五个季度为正 [13] - 第一季度毛利率为53%，高于去年的44%，主要因内容摊销持续减少 [14] - 运营费用下降，广告营销和G&A综合成本同比下降100万美元，即11%，不包括基于股票的薪酬，G&A同比下降19% [15][16] - 2025年3月支付第一季度股息230万美元，自宣布股息计划以来已向股东返还630万美元 [16] - 本季度末现金和证券总额为3910万美元，无未偿债务 [16] - 第二季度收入指引在1600 - 1700万美元，调整后自由现金流指引在200 - 300万美元 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接订阅收入约900万美元，略有下降，授权收入增长约400万美元，弥补了直接订阅收入的下降 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 聚焦五大增长支柱：增加向传统媒体和科技公司的视频、音频等数据授权；持续合理化年度费用；利用下降的翻译成本加速全球增长；推出新货币以减少国际订阅摩擦；有选择地提高人才密度 [10] - 已达成多项新的第三方协议，增加了视频、音频等数据的库，并推出10种新货币 [10] - 在内容方面，通过原创首播节目娱乐和启发观众，如《Deadly Science》第二季等 [11] - 认为自身强大的资产负债表、全球订阅业务、不断增加的合作伙伴、公共货币和成本结构合理化是独特优势，提供了持久的市场优势和灵活性 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对未来业绩有信心，宣布将季度股息提高一倍至0.08美元，即年化0.32美元 [9] - 虽未提供具体年终指引，但有信心实现双位数的营收和利润增长 [9] - 第三方授权和分销机会丰富，公司专注于执行以把握这些机会 [10] 其他重要信息 - 会议中可能包含前瞻性陈述，这些陈述不保证未来表现，实际结果可能与预期有重大差异，相关风险和重要因素可参考SEC文件和公司投资者关系网站 [3][4] - 会议提及非GAAP财务指标，可在公司网站找到与GAAP指标的对账信息 [5] 问答环节所有提问和回答问题：Gen AI对成本低于预期的贡献 - 公司目前成本降低主要未依赖AI工具，未来Gen AI在翻译方面有很大优势，目前在编辑内容的排序和组织方面有一定帮助，后续将利用Gen AI进一步降低和合理化成本 [20][21] 问题：收入增长的关键驱动因素，授权与订阅的情况 - 直接订阅收入略有下降，主要受营销支出影响，公司注重营销效率和CPA优化，授权收入增长显著，因公司拥有大量高质量内容，吸引了众多新的授权、广告和订阅合作伙伴 [26][28] 问题：成本下降是否可持续 - 内容摊销成本持续下降，营销成本在第一季度相对较低，第四季度可能因假期和订阅续约而增加，G&A成本预计全年将继续下降 [30][31] 问题：提高股息后能否有足够现金流支付 - 公司对全年业务有信心，预计大部分或全部股息可从运营中支付，同时有充足现金储备应对业务波动 [34] 问题：直接业务的消费者趋势 - 直接订阅收入主要受营销支出影响，公司将更具机会性地进行营销，目前直接订阅业务管理目标是持平或略有增减，同时预计现有和新合作伙伴将推出新的订阅服务，影响直接订阅用户和收入 [41][42] 问题：AI授权业务Q2之后的管道规模和来源 - 因保密要求不能提供具体名称，公司的内容库吸引了广泛的被授权方，包括科技巨头、AI公司和公共部门，此类协议毛利率预计为40% - 50% [46][47] 问题：AI内容合作关系的持续和可持续性 - 公司控制大量视频和音频内容，总能实现货币化，目前大部分内容授权协议非循环协议，但实际已成为事实上的循环业务，所有合作伙伴都要求更多数据，未来将继续建立良好关系，提供高质量多样内容以维持和发展业务 [52][54]