Brings Total Assets Raised Across Hybrid and Opportunistic Credit Business to $40 BillionNEW YORK, May 01, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Apollo (NYSE: APO) today announced it has closed on $8.5 billion in total commitments for the Accord+ strategy, inclusive of $4.8 billion for Accord+ Fund II (“the Fund”) as well as separately managed accounts and related structures. The successful close of the second vintage exceeds internal targets and brings total assets for Apollo’s hybrid credit business to approximately $ ...

财务数据和关键指标变化 - 本季度费用相关每股收益为0.92美元，同比增长22%；总运营每股收益为1.24美元，同比增长16%；调整后净每股收益为1.15美元，同比增长19% [6] - 一季度管理费用为9.17亿美元，同比增长13%；总交易和监控费用为2.62亿美元；资本市场交易费用为2.29亿美元；费用相关业绩收入为2100万美元；费用相关收入总计12亿美元，同比增长22% [7][8] - 费用相关薪酬占费用相关收入的17.5%；其他运营费用为1.68亿美元；费用相关收益为8.23亿美元，FRE利润率为69%；保险部门运营收益为2.59亿美元；战略控股运营收益为3100万美元 [9] - 资产管理部门实现业绩收入3.48亿美元，实现投资收入2.18亿美元，总变现活动为5.66亿美元，同比增长近40% [11] - 公司将年化股息提高至每股0.74美元，即本季度起每股季度股息为0.185美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 私募股权业务 - 私募股权业务一季度投资组合上涨4%，过去12个月上涨11% [12] - 一季度完成北美14号基金的初始募集，规模达14亿美元；截至3月31日，活跃传统私募股权旗舰基金承诺资本超40亿美元 [23] 保险业务 - 保险部门一季度运营收益为2.59亿美元，预计未来几个季度运营收益将维持在2.5亿美元左右 [9][28] - 保险业务的综合税前ROE接近20%，有望实现20%以上的回报 [30] 战略控股业务 - 战略控股业务已完成对三家现有核心私募股权业务额外股份的收购，自季度末以来，又宣布收购新的核心私募股权投资开罗医疗保健公司，使投资组合增至19家公司 [9][10] - 公司在18家公司投资组合中的年度收入和EBITDA份额分别约为180亿美元和9.2亿美元 [10] 信贷业务 - 信贷业务中，杠杆信贷综合指数本季度持平，过去12个月上涨7%；另类信贷综合指数本季度上涨3%，过去12个月上涨11% [13] - 资产支持融资业务规模达74亿美元，同比增长35% - 40%；一季度部署超4亿美元，过去12个月部署约21亿美元 [72][74][75] 各个市场数据和关键指标变化 - 自4月1日以来，标准普尔指数下跌1%，年初以来下跌5%；信贷利差从非常狭窄的水平回升至平均水平 [115] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略保持不变，在亚洲市场跨资产类别和泛亚洲开展业务，关注亚洲内部贸易机会 [46][47] - 公司在资本配置上注重长期每股收益增长和收益质量提升，将继续通过核心私募股权、战略并购、保险和股票回购等方式进行资本分配 [61][62] - 行业竞争方面，私募股权行业可能出现业绩分化，资本将向少数表现出色的机构集中 [88][89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境存在一定波动性，但公司业务模式和文化使其能够在全球范围内寻找有吸引力的投资机会 [15] - 公司对部署和投资回报持乐观态度，认为成熟的投资组合和良好的投资表现使其在变现活动中处于有利地位 [36][37] - 公司对募资前景充满信心，认为全球募资渠道的多样性和业务势头将支持其继续筹集大规模资金 [39][40] 其他重要信息 - 公司已宣布收购开罗医疗保健公司，将战略控股投资组合扩大至19家公司 [10] - 公司与资本集团合作推出两款公共 - 私人信贷解决方案，并计划在下半年更新私募股权和实物资产产品的推出情况 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新兴贸易战对公司亚洲战略、募资和投资努力的影响 - 公司亚洲战略不变，将继续跨资产类别和泛亚洲开展业务，关注亚洲内部贸易机会，预计贸易战对亚洲资金流入有利 [46][47][48] 问题2: 为何不加大股票回购力度以及如何使用2亿美元以上的可转债资金 - 公司资本配置注重长期每股收益增长和收益质量提升，股票回购将继续是资本配置的重要组成部分，但无具体金额框架；高级管理层持股约30%，决策与股东利益高度一致 [61][62][65] 问题3: 资产支持融资平台的最新情况及拓展采购渠道和银行合作的情况 - 信贷业务AUM同比增长10%，达2800亿美元以上；资产支持融资业务规模达74亿美元，同比增长35% - 40%；市场环境有利于资产支持融资业务，公司将继续寻找有吸引力的风险回报机会 [71][72][73] 问题4: 二季度资本市场费用情况以及交易费用中债务占比的历史情况 - 一季度资本市场业务收入为2.3亿美元，二季度业务管道良好，但收入能否达到一季度水平尚不确定；交易费用中债务占比约为三分之二，历史上变化不大 [80][81] 问题5: 2006 - 2008年私募股权行业表现不佳，此次行业是否会出现更大的洗牌 - 行业可能出现业绩分化，资本将向少数表现出色的机构集中，公司将受益于过去积累的经验和良好的业绩表现 [88][89][90] 问题6: 与资本集团合作产品的分销策略、差异化领域以及产品未来发展情况 - 公司与资本集团合作推出两款信贷产品，未来还将推出私募股权、房地产、基础设施等产品；目标是设计出能在未来5 - 15年为客户带来良好净投资业绩的产品 [94][95][99] 问题7: 2025年旗舰基金募资的最终关闭时间以及其他旗舰基金的资金流入预期 - 基础设施基金5号目前募资进展良好，尚未宣布最终关闭日期；预计北美私募股权基金将有多次募资关闭，并将启动亚洲旗舰战略的募资 [105][106][107] 问题8: 与有限合伙人（LP）的沟通情况以及机构客户的健康状况 - 公司与客户保持密切沟通，客户整体状况良好，虽市场波动带来不确定性，但客户流动性充足，希望抓住投资机会 [114] 问题9: 保险业务运营收益为何在未来几个季度未提升 - 公司正通过延长负债期限、增加另类投资敞口和引入第三方资本等举措优化保险业务模式，这些举措需要时间才能对利润表产生影响，长期来看保险业务回报率将更具吸引力且杠杆率降低 [122][123][126] 问题10: 银行债务可用性的变化以及公司作为私人债务提供者夺回市场份额的机会 - 4月初银行融资出现短暂混乱，目前杠杆融资市场开放，但利差有所上升；私人信贷机会依然强劲，公司将根据交易情况选择合适的融资途径 [132][133][135] 问题11: FRE利润率是否有上限以及资本合作的分销成本是否会对利润率构成潜在逆风 - 公司认为FRE利润率可持续维持在60%左右，无上限；若业务战略执行成功，收入增长将超过人员增长和运营复杂性，利润率有望提升 [142][143] 问题12: 关税对投资组合的影响、缓解措施以及二阶和三阶影响的评估 - 公司认为90%的私募股权AUM无重大关税影响，基础设施和信贷业务也有较好的应对措施；公司通过宏观、地缘政治和公共政策团队评估潜在影响，并采取相应的缓解措施 [147][148][149] 问题13: 投资者是否应放弃保险业务14% - 15%的税前ROE预期，转而关注20%以上的综合目标，以及实现资本市场费用大幅增长的路线图和时间框架 - 公司认为应全面看待保险业务，综合考虑运营收益、第三方资本费用、资本市场业务和投资管理协议等因素；目前资本市场业务费用增长潜力大，有望实现数亿美元的额外年收入 [156][157][158] 问题14: 管理费用是否会加速增长以及美洲基金激活的限制因素 - 公司认为管理费用将加速增长，因为大量已募集资本尚未计入管理费用；北美14号基金将于2月激活，二季度将部分受益 [163][164]

财务数据和关键指标变化 - 本季度费用相关每股收益为0.92美元，同比增长22%；总运营每股收益为1.24美元，同比增长16%；调整后净利润为每股1.15美元，同比增长19% [4] - 第一季度管理费用为9.17亿美元，同比增长13%；总交易和监控费用为2.62亿美元；资本市场交易费用为2.29亿美元；费用相关业绩收入为2100万美元；费用相关收入总计12亿美元，同比增长22% [5][6] - 费用相关薪酬占费用相关收入的17.5%；其他运营费用为1.68亿美元；费用相关收益为8.23亿美元，FRE利润率为69%；保险部门运营收益为2.59亿美元；战略控股运营收益为3100万美元 [7] - 资产管理部门实现业绩收入3.48亿美元，实现投资收入2.18亿美元，总变现活动为5.66亿美元，同比增长近40% [9] - 公司将年化股息提高至每股0.74美元，即本季度起每股季度股息为0.185美元，这是公司自改变公司结构后连续第六年增加股息 [11][12] 各条业务线数据和关键指标变化 私募股权业务 - 私募股权投资组合本季度上涨4%，过去12个月上涨11% [10] 不动产资产 - 机会型房地产投资组合本季度上涨2%，过去12个月上涨5%；基础设施投资组合本季度上涨4%，过去12个月增值13% [11] 信贷业务 - 杠杆信贷综合指数本季度持平，过去12个月上涨7%；另类信贷综合指数本季度上涨3%，过去12个月上涨11% [11] 保险业务 - 第一季度保险部门运营收益为2.59亿美元，符合预期，预计未来几个季度保险运营收益将维持在2.5亿美元左右 [26][27] 战略控股业务 - 公司已完成对三家现有核心私募股权业务额外股份的收购，自季度末宣布收购新的核心私募股权投资Cairo Healthcare，使战略控股投资组合达到19家公司 [7][8] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲和亚洲股票指数本季度均上涨，公司的地域多元化投资表现得到助力 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 公司计划在保险业务中强调更长期限和更多私募市场资产，同时通过增加第三方资本、延长负债期限和寻找更多另类投资机会来提高整体回报并降低杠杆 [25] - 公司将继续投资于核心私募股权、战略并购和保险领域，同时将股票回购作为资本配置的重要组成部分 [62] - 公司与Capital Group合作推出两款公共私募信贷解决方案，并计划在下半年推出私募股权和不动产资产产品，同时通过模型投资组合和目标日期基金扩大个人投资者对私募市场的参与 [24] 行业竞争 - 公司认为自身在私募市场具有规模、增长和多元化优势，与竞争对手相比，公司的传统私募股权基金专注于北美、欧洲和亚洲，而非全球基金，这种方法使公司能够筹集更多资金并实现更多元化的附带权益 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前经营环境存在波动，但公司的商业模式和协作文化使其能够在全球范围内为客户寻找有吸引力的投资机会 [13] - 公司对部署和本投资年份的回报持乐观态度，认为公司有成熟的投资组合和良好的变现渠道，能够在当前环境中实现收益变现 [35][36] - 公司对募资前景充满信心，认为尽管市场存在不确定性，但公司的全球募资渠道多元化，且私募财富市场处于采用阶段，公司在下行市场中具有出色表现的历史，因此有望继续筹集大规模资金 [38][39] 其他重要信息 - 公司预计90%的资产管理规模受宣布的关税影响有限或无直接影响，核心私募股权组合和战略控股部门预计不受关税重大影响，基础设施平台多数公司有合同保护或极少暴露风险，信贷组合虽有部分暴露但机会大于风险 [14][15] - 公司自年初以来已完成或承诺超过300亿美元的新投资，其中超过一半来自美国以外地区，特别是在日本的投资活动活跃 [17][18] - 公司在待变现资产方面有明确的收入预期，已签约但未完成的交易预计将带来超过8亿美元的变现相关收入，其中至少2.5亿美元预计将在第二季度产生 [20] - 公司第一季度新筹集资金310亿美元，其中4月完成北美14号基金的首轮募资，规模达140亿美元 [21][22] - 公司K系列投资工具的资产管理规模达到220亿美元，较去年同期的90亿美元有所增长 [23] 问答环节所有提问和回答 问题1: 新兴贸易战对公司亚洲业务战略、募资和投资的影响 - 公司表示亚洲业务战略不变，公司跨资产类别和泛亚洲的投资努力使其认为亚洲市场有巨大增长机会，如亚洲内部贸易主题可能带来更多机会，且投资者对全球投资组合的关注可能有利于亚洲资金流入 [45][46] 问题2: 公司为何不加大股票回购力度以及如何使用2亿美元以上的可转债收益 - 公司表示资本配置的目标是使每边际美元的自由现金流产生最大的长期每股收益，并提高收益质量，股票回购将继续是资本配置的核心部分，但公司没有为任何一个领域设定具体金额，而是根据长期收益和现金流的可持续性来分配资金 [61][62] 问题3: 资产支持融资平台在2025年剩余时间的情况以及拓展资金来源渠道和银行合作的情况 - 公司表示资产支持融资业务规模较大且增长迅速，市场规模巨大且进入壁垒高，公司认为当前环境有利于该业务，公司将继续寻找有吸引力的风险回报机会，且与银行的合作机会将增加 [71][73][74] 问题4: 资本市场费用第二季度的情况以及交易费用中债务占比的历史情况 - 公司表示第一季度资本市场费用表现稳健，第二季度有坚实的业务管道，但不确定是否能达到第一季度的收入水平，全年情况需视市场环境而定，交易费用中债务占比约为三分之二，长期以来大致保持在该水平 [80][81] 问题5: 2006 - 2008年私募股权行业表现不佳，此次行业是否会有更大的洗牌，是否会出现对私募股权的配置降低或向表现更好的公司集中的情况 - 公司预计私募股权行业将出现业绩分化，机构投资者倾向于与能够在周期中表现出色、具有全球和多资产类别能力的公司合作，公司将受益于这种趋势 [87][88] 问题6: 与Capital Group的资本合作的分销策略、与其他竞争产品的差异化以及产品未来的发展 - 公司表示目前处于合作的早期阶段，双方致力于设计能够在未来五到十五年为客户带来良好净投资表现的产品，目标是扩大市场并为个人投资者提供更多投资机会 [94][95] 问题7: 2025年旗舰基金募资的最终关闭时间以及其他旗舰基金的资金流入预期 - 公司表示美国私募股权基金将有多次募资关闭，亚洲旗舰战略募资将随后启动，基础设施基金5号的最终关闭日期尚未公布，公司认为旗舰基金虽然重要，但整体募资渠道多元化，公司在其他领域也有广泛的活动 [107][108][111] 问题8: 与有限合伙人的对话情况以及机构客户基础的健康状况 - 公司表示与客户进行了大量沟通，客户整体状况良好，但市场不确定性导致客户存在困惑，公司与客户分享宏观、政策和地缘政治信息，客户普遍具有流动性，希望利用当前市场机会进行投资，表现出谨慎的贪婪 [116] 问题9: 保险业务运营收益为何预计在未来几个季度保持在2.5亿美元左右，而不随着投资组合重新定位和新投资利差扩大而增加 - 公司表示保险业务的投资组合调整和新投资利差扩大需要时间才能影响损益表，特别是另类投资部分，且第三方资本费用只有在资本投入使用后才会产生，公司预计保险业务最终将实现有吸引力的回报率，并降低杠杆，同时提高整体净资产收益率 [123][127] 问题10: 银行债务可用性的变化以及公司作为私募债务提供者是否有机会夺回市场份额 - 公司表示银行债务市场目前开放，但利差较之前有所上升，私募信贷机会仍然强劲，公司认为不同类型的交易可以选择不同的融资渠道，银行周期性收缩时私募信贷将获得更多市场份额 [134][136][138] 问题11: 费用相关利润率是否有上限，以及资本合作的分销成本增加是否会对利润率产生不利影响 - 公司表示费用相关利润率没有上限，公司认为可以在60%左右的利润率水平上可持续运营，如果公司成功执行业务战略，收入增长将超过人员增长和运营复杂性，利润率扩张将是战略的良好结果 [142][143] 问题12: 关税对投资组合的影响以及公司采取的缓解措施和对二阶或三阶影响的评估 - 公司表示90%的私募股权资产管理规模受关税影响有限或无直接影响，基础设施和信贷业务也有较好的抗风险能力，公司通过宏观、地缘政治和公共政策团队来评估潜在影响，并采取措施应对，公司在过去五年的投资中注重收购具有持久需求驱动因素的资产和公司 [147][148][151] 问题13: 投资者是否应放弃对保险业务长期14% - 15%税前净资产收益率的预期，转而关注20%以上的整体目标，以及实现资本市场费用大幅增长的路线图和时间框架 - 公司表示应从整体角度看待保险业务，包括运营收益、第三方资本费用和资本市场费用等，公司认为目前保险业务的整体净资产收益率接近20%，且有明确的路径实现20%以上的可持续回报，资本市场费用方面，公司已在相关领域进行投资，预计未来能够实现数亿美元的额外年收入 [157][158][159] 问题14: 管理费用增长是否会从2024年的14%加速，以及美洲基金激活的限制因素 - 公司表示管理费用将从当前水平加速增长，因为大量新筹集的资金尚未计入管理费用，且公司在募资渠道上有良好的发展势头，美洲14号基金将在本季度激活，将对第二季度产生部分收益 [163][164][165]

业绩总结 - 2025年第一季度总资产管理规模（AUM）为3732亿美元，较2024年第四季度下降1%[3] - 2025年第一季度净流入为20亿美元，较2024年第四季度的33亿美元下降[3] - 2025年第一季度的美国通用会计准则（U.S. GAAP）稀释每股收益（EPS）为0.77美元，与2024年第四季度持平[3] - 调整后的稀释每股收益（EPS）为0.79美元，较2024年第四季度的1.07美元下降26%[18] - 2025年第一季度的总收入为6.214亿美元，较2024年第四季度的7.083亿美元下降12%[17] - 2025年第一季度的管理费用为5.130亿美元，较2024年第四季度的5.227亿美元下降2%[17] - 2025年第一季度的运营收入为1.536亿美元，较2024年第四季度的1.975亿美元下降22%[17] - 2025年第一季度的股息为每股0.40美元，较2024年第四季度的0.39美元增加3%[4] - 2025年第一季度的现金和投资证券总额为16.134亿美元，债务为3.95亿美元[24] 用户数据 - 2025年第一季度的调整后运营收入为1.566亿美元，较2024年第四季度的2.047亿美元下降23%[18] - 截至2025年3月31日，公司的资产管理规模（AUM）为3732亿美元[37] - 通过与Guardian的合作，固定收益资产管理规模（AUM）将从450亿美元扩展至1350亿美元[30] - 全球保险公司的资产管理规模（AUM）预计将超过1090亿美元，使公司成为前15大非关联保险资产管理公司[30] 未来展望 - 2025年第一季度的运营利润率为24.7%，较2024年第四季度的27.9%下降3.2个百分点[73] - 2025年第一季度的调整后运营利润率为32.2%，较2024年第四季度的36.1%下降3.9个百分点[73] - 2025年第一季度的表现费用总额为6030万美元，较2024年第四季度的6750万美元下降[83] - 2025年第一季度，表现费用的基准费率为0.64%，相较于基准的波动范围为±15个基点[85] 新产品和新技术研发 - 2025年第一季度，长远激励补偿的总额为2.65亿美金，预计在2025年到2029年间的支出分别为1.5亿、7800万、3100万和500万美金[87] - 2024年年度授予的长远激励补偿中，预计2025年支出为6300万美金[87] - 2025年年度授予的长远激励补偿中，预计2025年支出为1.34亿美金[87] 负面信息 - 2025年第一季度的总收入为6.21亿美元，较2024年第四季度的7.08亿美元下降12.3%[72] - 2025年第一季度净收入为1.16亿美元，较2024年第四季度的1.22亿美元下降4.5%[72] - 2025年第一季度调整后净收入为1.25亿美元，较2024年第四季度的1.69亿美元下降26.0%[75] - 2025年第一季度的运营费用为4.68亿美元，较2024年第四季度的5.11亿美元下降8.4%[73]

文章核心观点 - 阿波罗（Apollo）宣布旗舰股权二级提取策略基金Apollo S3 Equity and Hybrid Solutions Fund I完成最终募资，约54亿美元，使Apollo S3平台自2022年8月推出以来募资总额近100亿美元，该基金能满足市场流动性需求，S3平台也成为领先投资平台 [1][2][3] 基金募资情况 - 2025年5月1日阿波罗宣布Apollo S3 Equity and Hybrid Solutions Fund I最终关闭，承诺资金约54亿美元，超目标，获全球投资者支持 [1] - 该基金使Apollo S3平台自2022年8月推出以来募资总额近100亿美元 [1] 基金与平台业务 - S3和ASEHS利用阿波罗在私募市场的专业知识和全球综合平台，为私募市场赞助商和投资者提供融资和流动性解决方案，如二级投资、净资产值贷款等 [2] - 2024年二级交易活动创纪录后，基金有望继续满足GP和LP对动态流动性解决方案的需求，并与投资者保持高度一致 [2] - S3为资产管理者和有限合伙人提供灵活资本解决方案，是阿波罗全球投资平台的自然延伸，提供跨资产类别的资本 [5] 公司领导观点 - 阿波罗S3联合负责人认为成功募资巩固S3作为领先投资平台地位，全球投资者支持体现平台和策略差异化、合作导向方法及私募市场二级机会增长 [3] - 阿波罗联合总裁表示S3业务单元不到三年取得显著进展，在高增长市场有效拓展新业务线，S3平台能满足市场对流动性解决方案的需求 [3] 公司简介 - 阿波罗是高增长全球另类资产管理公司，在资管业务中为客户提供从投资级信贷到私募股权的超额回报，通过退休服务业务帮助客户实现财务安全，截至2024年12月31日管理资产约7510亿美元 [4]

文章核心观点 因挪威国庆日，部分基金于5月1日在纳斯达克哥本哈根暂停实时交易，5月2日恢复交易 [2] 基金交易情况 - 5月1日因挪威国庆日，SKAGEN Focus A等10只基金在纳斯达克哥本哈根暂停实时交易 [2] - 因官方假期影响管理公司人员配置，这些基金5月1日和17日可能无法交易 [2] - 基金份额类别将于5月2日恢复交易 [2] 公司情况 - 挪威最大的私人资产管理公司，管理资产约9000亿丹麦克朗 [2] - 北欧领先的可持续养老金和储蓄提供商 [2] - 30多年来一直是ESG投资的全球先驱，为北欧地区和其他欧洲国家的机构和私人投资者提供广泛且可扩展的解决方案 [2] - 在丹麦通过多精品店平台提供可持续投资解决方案和客户价值，旗下有Storebrand Funds等品牌，并持有AIP多数股权 [2]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收2330万美元，2024年第四季度为2560万美元，2024年第一季度为2270万美元，本季度营收较上季度因业绩费降低而减少，较去年同期因平均资产管理规模增加而增加 [21] - 本季度收入50万美元，合每股0.05美元，2024年第四季度为210万美元，合每股0.24美元，本季度收入较上季度因营收降低和运营费用增加而减少，但所得税降低和或有对价公允价值变化有所抵消 [21] - 本季度经济收益250万美元，合每股0.29美元，2024年第四季度亏损340万美元，合每股0.39美元 [21] - 本季度经济收益250万美元，合每股0.29美元，2024年第一季度为300万美元，合每股0.36美元 [22] - 季度末公司管理和咨询资产总计18亿美元，其中管理资产17亿美元，咨询资产1亿美元，管理资产中机构资产9亿美元占比53%，财富管理资产4100万美元占比24%，共同基金资产3900万美元占比23% [22] - 本季度管理资产净流入600万美元，市场折旧300万美元，咨询资产市场折旧8万美元，净流出100万美元 [22] - 季度末现金和流动资产总计2690万美元，资产负债表无债务 [23] - 董事会批准每股0.15美元的普通股常规现金股息，将于2025年7月1日支付给2025年6月2日登记在册的股东 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 机构渠道 - 第一季度总销售额9.605亿美元，净流入7.588亿美元，赢得近10亿美元的小市值价值子咨询授权，还赢得两个SMID策略的固定缴款计划，预计第二季度资金到位 [11] 中介渠道 - 第一季度总销售额2.331亿美元，净流入450万美元，是自2022年以来中介团队表现最好的销售季度，能源和实物资产产品表现突出 [12] 财富管理业务 - 2025年第一季度流入5600万美元，净流出1.57亿美元，有望实现全年总流入目标，已降低成本，新CRM系统提高了顾问和客户服务团队的效率 [13] ETF业务 - 前两只ETF资产超过1亿美元，第一只ETF Westwood Salient Enhanced Midstream Income（MDST）年化分配率达10.5%，已推出一年，吸引了追求收益的投资者 [6][14] - 2024年12月推出的Web定义波动率ETF在市场波动和亏损的环境下表现符合预期 [15] - 季度末推出Westwood Libertay Global Equity ETF（BFREE），为全球股票投资提供独特方法 [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国股市2月创历史新高，但季度末大幅下跌，标准普尔500指数在季度后期下跌约8.5%，小盘股罗素2000指数下跌近12%，大盘股表现优于小盘股，各市值范围内价值股表现优于成长股，固定收益产品季度回报为正 [7][8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出新ETF产品，扩大ETF平台，满足投资者对复杂波动率管理解决方案的需求 [15][16] - 公司赢得小市值价值子咨询授权，预计SMID策略将获得更多固定缴款计划授权 [11] - 公司与客户就管理投资解决方案（MIS）能力进行建设性对话，预计2025年获得初始资金 [11] - 公司在能源领域的公共和私人策略受到关注，将继续与现有客户合作，扩大在公共计划、OCIO和多家族办公室的业务 [12] - 公司投资德州证券交易所（TXSE），该交易所申请注册为国家证券交易所的Form one申请已由美国证券交易委员会公开披露 [6][16] - 公司欢迎两位新董事会成员，他们的经验将有助于公司持续发展 [6][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场不确定性将持续，关税及其对全球经济的影响是主要驱动因素，公司专注于高质量业务，以保护客户资本 [10] - 公司对自身战略定位和为客户提供的价值充满信心，多元化策略、不断扩大的产品线和出色的业绩表现使其在未来具有优势 [19] - 公司对ETF平台的增长、能源策略的势头以及机构和中介渠道的强大业务管道感到兴奋 [19] 其他重要信息 - 公司感谢Dick Frank为董事会服务19年，他选择不再竞选连任 [18] 问答环节所有提问和回答 问题1: 小市值价值策略的资金流向和未来机会，以及该授权能否用于争取其他授权 - 该授权是与一家知名大公司的子咨询授权，此类授权有助于整体营销，公司业务管道仍超过10亿美元，大部分在SMID产品，预计该产品将继续增长 [26][27] 问题2: MDST的下一步发展和增长预期 - 公司聘请Chris Duran推动MDST登上多个平台，目前已登上四五个平台，正在与一些大型平台包括一家经纪商进行讨论，若成功登上这些平台，该产品有望实现指数级增长 [28][29][30]

TORONTO, April 30, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- AGF Investments Inc. (AGF Investments) is pleased to announce today lower management and administration fees and risk ratings for certain funds. These changes build on the firm’s commitment to continually reviewing its product line-up to ensure its offerings are responsive to market trends and competitively priced. Management Fee Changes AGF Investments is reducing management fees on the following funds/series effective May 1. FundSeriesCurrent Management FeeUpda ...

业绩总结 - 2025年第一季度收入为2320万美元[21] - 2025年第一季度净流入为6亿美元[22] - 截至2025年3月31日，管理资产总额为180亿美元，其中170亿美元为管理资产，10亿美元为管理顾问资产[23] - 2025年第一季度归属于Westwood Holdings Group, Inc.的收入为478,000美元[31] - 经济收益为251.4万美元[31] - 2025年第一季度公司收入同比增长[21] 用户数据 - 2025年第一季度公司员工总数为153人[7] - 公司员工持股比例约为33%[7] 新产品和新技术研发 - 2024年推出的ETF平台目前有五只基金[14] 社会责任 - 2024年公司支持了超过60个慈善机构[17]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收2330万美元，2024年第四季度为2560万美元，上一年第一季度为2270万美元，本季度营收较上季度因业绩费降低而减少，较去年同期因平均管理资产增加而增加 [21] - 本季度收入50万美元，合每股0.05美元，2024年第四季度为210万美元，合每股0.24美元，主要因营收降低和运营费用增加，被较低所得税和或有对价公允价值变动抵消 [21] - 非GAAP经济收益本季度为250万美元，合每股0.29美元，2024年第四季度亏损340万美元，合每股0.39美元 [21] - 本季度收入50万美元，合每股0.05美元，去年第一季度为230万美元，合每股0.27美元，因2024年或有对价公允价值变动，被更高营收和更低所得税抵消 [22] - 本季度经济收益250万美元，合每股0.29美元，2024年第一季度为300万美元，合每股0.36美元 [22] - 季度末公司管理和顾问资产总计180亿美元，其中管理资产170亿美元，顾问资产10亿美元，管理资产中机构资产90亿美元占53%，财富管理资产41亿美元占24%，共同基金资产39亿美元占23%，管理资产本季度净流入6亿美元，市场折旧3亿美元，顾问资产市场折旧80万美元，净流出100万美元 [22] - 季度末现金和流动资产总计2690万美元，资产负债表无债务，董事会批准普通股每股0.15美元的常规现金股息，将于2025年7月1日支付给6月2日登记在册的股东 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 机构渠道 - 第一季度总销售额9.605亿美元，净流入7.588亿美元，赢得近10亿美元的小型股价值子咨询授权，还赢得两个SMID策略的固定缴款计划，预计第二季度资金到位，业务渠道在多个策略上保持强劲，预计SMID价值策略将有更多固定缴款计划授权 [11] 中介渠道 - 总销售额2.331亿美元，净流入450万美元，是自2022年以来中介团队表现最好的销售季度，能源和实物资产产品表现突出，MLP共同基金SMLPX表现强劲，应税增长策略3月势头增强，成为当月总销售领先者和净流入者，这一趋势延续到4月 [12] 财富管理业务 - 2025年第一季度流入5600万美元，净流出1.57亿美元，有望实现全年总流入目标，已降低成本，新CRM系统提高了顾问和客户服务团队效率，新客户门户首个完整季度使用情况良好，年度成本大幅降低 [13] ETF业务 - 首只ETF Westwood Salient Enhanced Midstream Income（MDST）达到一周年，年化分配率达10.5%，资产超1亿美元，第二只ETF Enhanced Energy Income（WEEI）接近一周年，2024年12月推出的Web定义波动率ETF表现符合预期，季度末推出Westwood Libertay Global Equity ETF（BFREE） [5][14][15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国股市2月创历史新高，但季度末大幅下跌，标准普尔500指数季度后期下跌约8.5%，小型股罗素2000指数下跌近12%，大盘股表现优于小盘股，价值股在各市值范围内表现优于成长股，固定收益季度回报为正 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推出新ETF产品，扩大ETF平台，满足投资者对复杂波动率管理解决方案和特定投资策略的需求，参与德州证券交易所发展，引入新董事会成员加强领导团队，专注高质量业务，应对市场不确定性，保护客户资本 [5][15][17] - 公司在机构和中介渠道业务渠道强劲，预计SMID价值策略有更多固定缴款计划授权，与客户就管理投资解决方案能力进行建设性对话，预计2025年首次资金到位，能源业务在公共和私人策略中受到关注，预计与现有客户取得进展 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场不确定性将持续，受关税及其对全球经济影响的不确定性驱动，公司专注高质量业务，能应对未来挑战，保护客户资本，对公司战略定位和为客户提供的价值有信心，多元化策略、产品阵容和强劲业绩表现使其能应对市场不确定性，为客户和股东创造价值 [10][11][19] 其他重要信息 - 公司欢迎两位新董事会成员Hale Hoak和Catherine Murray，感谢Dick Frank为董事会服务19年 [6][17][18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 小型股价值策略的资金流动情况、未来机会以及能否利用该授权赢得其他授权 - 这是一个为大型知名公司的子咨询授权，此类授权有助于整体营销，业务渠道仍超10亿美元，大部分在SMID产品，该领域持续增长 [25][26] 问题2: MDST产品在符合国家平台资格后的下一步发展和增长预期 - 公司去年聘请Chris Duran推动产品上线平台，目前已在四五个平台，正在与一些大型平台包括一家通讯社讨论上线事宜，若成功上线，产品有指数级增长潜力 [27][28][29]