股价表现 - 药师帮股价上涨5.87%至9.74港元 成交额达8470.44万港元 [1] 指数纳入与财务预期 - 公司获纳入MSCI中国小盘股指数 调整于8月26日收盘后生效 [1] - 预计2025年上半年拥有人应占利润不少于7000万元人民币 较2024年同期2180万元增长超3倍 [1] 业务发展 - 公司为院外医药产业数字化生态建设领跑者 平台与自营业务稳健增长 [1] - 自有品牌业务呈现高增长态势 战略从规模扩张转向盈利提升 [1] - 2025年1-4月厂牌首推业务GMV达7.17亿元人民币 同比增长108.1% [1] - 同期自有品牌业务GMV达5.60亿元人民币 同比增长532.3% [1]

股价表现 - 股价上涨5.87%至9.74港元 成交额8470.44万港元 [1] 指数纳入与财务预期 - 获纳入MSCI中国小盘股指数 调整于8月26日收盘后生效 [1] - 预计2025年上半年拥有人应占利润不少于7000万元 较2024年同期2180万元增长超3倍 [1] 业务表现 - 平台和自营业务稳健增长 为院外医药产业数字化生态建设领跑者 [1] - 自有品牌业务呈高增长态势 实现从规模扩张到盈利提升的战略升级 [1] - 2025年1-4月厂牌首推业务GMV达7.17亿元 同比增长108.1% [1] - 同期自有品牌业务GMV达5.60亿元 同比增长532.3% [1]

股价表现 - 8月13日盘中上涨3.05%至5.06港元/股 成交额达3.05亿元[1] 财务数据 - 2024年年报营业总收入305.98亿元[2] - 2024年年报净利润14.32亿元[2] 公司定位 - 阿里巴巴集团医疗健康旗舰平台[1] - 主营业务涵盖医药自营 医药电商平台 医疗健康及数字化服务三大板块[1] 业务模式 - 依托数字技术打造线上线下一体化医药健康品服务平台[1] - 通过数字技术和运营能力提供普惠便捷的医疗健康服务[1]

市场指数表现 - 上证指数收盘3618点，1日涨0.96%，5日涨4.18%，1月涨0.22% [1] - 深证综指收盘2209点，1日涨0.77%，5日涨6.44%，1月跌0.57% [1] - 风格指数表现：大盘指数近6个月涨8.26%，中盘指数涨8.64%，小盘指数涨15.36% [1] - 涨幅居前行业：地面兵装Ⅱ近6个月涨86.68%，游戏Ⅱ涨35.4%，小家电Ⅱ涨19.99% [1] - 跌幅居前行业：元件Ⅱ近6个月跌45.38%，玻璃玻纤跌29.65%，中药Ⅱ跌8.17% [1] 京东健康（06618）核心分析 - 业务模式：从医药电商拓展为综合医疗健康服务商，涵盖健康商品销售、医疗健康服务、企业健康解决方案等 [2][11] - 营收结构：24年自营医药健康产品营收488亿（yoy+6.9%），占比84%；平台服务营收94亿（yoy+19%），接入10万第三方商家及3000+医保定点药房 [11] - 行业趋势：药品线上渗透率约13%，处方药院外流动+线上医保覆盖加速渗透；非药品类中医疗器械线上零售处渗透前中期 [11] - 竞争壁垒：供应链优势+医检诊药闭环+AI技术（京医千询大模型），2025年预计营收636.5亿，目标市值1807亿元（40xPE） [11] 长久物流（603569）深度研究 - 行业政策：2025年治超行动启动，历史数据显示治超政策使运价提升27%（2018 vs 2015），毛利润增长36% [2][11] - 成本优化：2017-2018年采购的2456辆运输车折旧到期，叠加合规运力稀缺，自有运输车盈利弹性提升 [11] - 业务布局：覆盖整车运输、国际物流（3艘滚装船）、新能源服务（储能、电池回收），预计2025年归母净利润0.88亿（yoy+10.84%） [14] - 技术革新：自动驾驶优化干线物流成本与效率，推动行业智能化转型 [12] 信用债市场展望 - 阶段特征：5-7月信用利差压缩，中长端成分券表现优于非成分券；近期调整中收益率波动10BP，但利差走阔不足5BP [14] - 短期展望：1个月内利差或继续压缩，受益于票息优势及增值税政策利好普信债 [14] - 中期风险：8-10月利差压缩阻力增大，资金面宽松难度上升+增量资金有限+交易结构脆弱（超长信用债久期高位） [14] - 策略建议：降久期，关注1-3年AA+银行间债券及城投债；二永债建议减仓，TLAC非资本债券具防御性 [14] 其他公司及行业动态 - 思维列控（603508）：25H1归母净利润3.04亿（yoy+59.76%），高铁监测业务收入同比增153.19%，中期分红8亿（占净利润263.77%） [18][20] - 公募REITs：保租房业绩稳健（Q2可供分配金额环比增），仓储物流"以价换量"（出租率超88%），FOF持仓聚焦园区及交通 [19]

股价表现 - 8月5日盘中上涨2.04%至5.01港元/股 [1] - 当日成交额达3.63亿元 [1] 财务数据 - 2024年营业总收入305.98亿元 [2] - 2024年净利润14.32亿元 [2] 业务定位 - 作为阿里巴巴集团医疗健康旗舰平台 [1] - 主营业务涵盖医药自营业务、医药电商平台业务、医疗健康及数字化服务业务 [1] - 通过数字技术和运营能力提供线上线下一体化医药健康品服务平台 [1]

财务表现 - 2025年中期净亏损预期较2024年同期约人民币8980万元收窄逾40% [1] - 2025年中期经调整净亏损预期较2024年同期约人民币2640万元收窄逾人民币2000万元 [1] 业绩改善原因 - 毛利率提升导致毛利增加 [1] - 2025年中期一般及行政开支减少 [1]

医药电商概念板块整体表现 - 截至8月1日收盘，医药电商概念板块上涨1.51%，位居概念板块涨幅第9位，板块内114只个股上涨[1] - 板块涨幅在当日所有概念板块中排名第9，表现优于多数板块，涨幅前列的板块包括动物疫苗（2.22%）、DRG/DIP（1.87%）和BC电池（1.71%）[2] 个股涨跌幅表现 - 维康药业涨停，涨幅达20%，新天药业、华森制药、奇正藏药等个股也涨停[1] - 生物谷上涨23.15%，达嘉维康上涨8.87%，众生药业上涨7.49%[1] - 尔康制药下跌9.59%，康芝药业下跌7.15%，莱美药业下跌5.81%[1] 资金流向分析 - 医药电商概念板块获主力资金净流入8.99亿元，其中84只个股获主力资金净流入[2] - 6只个股主力资金净流入超5000万元，众生药业净流入5.33亿元，华森制药净流入1.11亿元，太极集团净流入9784.01万元，新天药业净流入8193.43万元[2] - 新天药业主力资金净流入率最高，达43.47%，维康药业净流入率为16.51%，可孚医疗净流入率为15.73%[3] - 部分个股出现主力资金净流出，尔康制药净流出1.18亿元，康芝药业净流出4437.20万元，莱美药业净流出3968.30万元[10] 资金流入比率较高的个股 - 新天药业主力资金净流入率为43.47%，维康药业为16.51%，可孚医疗为15.73%[3] - 众生药业主力资金净流入率为15.06%，华森制药为14.53%，泰恩康为12.98%[3] 资金流出比率较高的个股 - 奇正藏药主力资金净流出率为25.85%，尔康制药为9.89%，兴齐眼药为12.37%[10] - ST尔雅主力资金净流出率为18.56%，ST中珠为16.33%[8]

医药股表现 - 8月首个交易日医药股表现强劲，中药板块大涨，维康药业、新天药业等多股涨停 [2] - 动物疫苗、医药电商、创新药、化学制剂、原料药、CRO等医药子板块均上涨 [2] - 上证指数下跌0.19%，深证成指下跌0.15%，创业板指下跌0.16% [2] 光伏概念股反弹 - 光伏概念股反弹，光伏设备板块大涨，捷佳伟创、海优新材等个股大涨 [5] - BC电池、硅能源、POE胶膜等光伏相关板块也上涨 [5] - 捷佳伟创预计2025年上半年归母净利润17亿元至19.6亿元，同比增长38.65%-59.85% [5] - 硅片价格延续涨势，N型G10L单晶硅片成交均价1.2元/片，环比上涨9.09% [6] - N型G12R单晶硅片成交均价1.35元/片，环比上涨8% [6] - N型G12单晶硅片成交均价1.55元/片，环比上涨7.64% [6] - 行业新增/改造XBC产能规划近90GW，带动设备需求增长 [7] 物流板块上涨 - 物流板块上涨，华鹏飞、申通快递、韵达股份等个股大涨 [9] - 申通快递从7月10日反弹以来累计涨幅超52% [9] - 申通快递全资子公司拟以3.62亿元现金收购浙江丹鸟物流100%股权 [9] - 丹鸟物流日均业务量在400万单以上 [9] - 无人物流车进入规模化商用阶段，通达系网点可节约1毛钱单票成本 [10] - 顺丰单车单月可节约2000元左右成本 [10] 互联网平台动态 - 美团、阿里巴巴盘中拉升 [4] - 美团发文承诺规范促销行为，抵制无序竞争 [4] - 京东、淘宝闪购及饿了么均发文表示要抵制无序竞争 [4]

股价表现 - 盈喜公告后股价上涨3.31%至10.6港元 [1] - 成交额达1829.01万港元 [1] 财务表现 - 预计2025年上半年股东应占利润不少于7000万元人民币 [1] - 较2024年同期2180万元增长超3倍 [1] 业绩驱动因素 - 行业领先地位巩固推动收入稳健增长 [1] - 自有品牌产品下游需求旺盛且毛利率较高 [1] - 数字化能力提升带动平台与自营业务运营效率 [1]

业绩表现 - 公司预期2025年上半年拥有人应占利润不少于人民币7000万元 较2024年同期2180万元增长超3倍 [1] - 股价在盈喜公告后上涨3.31%至10.6港元 成交额达1829.01万港元 [1] 增长驱动因素 - 自有品牌产品下游需求持续旺盛 高毛利率业务规模增长推动毛利率水平提升 [1] - 数字化能力持续强化 带动平台与自营业务运营效率提升 [1] - 行业领先地位与竞争优势巩固 支撑收入保持稳健增长态势 [1]