贷款利率水平 - 7月新发放企业贷款利率约为3.2%，较去年同期下降约45个基点 [1] - 7月新发放个人住房贷款利率约为3.1%，较去年同期下降约30个基点 [1] - 贷款利率已进入历史低位区间，部分中小制造业企业过去贷款利率最高达6.5%，目前仅为过去的一半 [2] 利率下行的驱动与影响 - 利率低位下行反映信贷供给相对充裕，资金需求方获得银行信贷支持更加容易、成本更加优惠 [1] - 融资成本下降对提振企业预期、扩大需求有积极作用，并成为撬动企业投资的支点 [2] - 一家东部省份科技企业在获得20个基点的利率优惠后，立即申请贷款用于启动新生产线和开拓市场 [2] 支持性政策举措 - 政策举措持续发力，包括禁止违规手工补息、建立存款招投标利率报备机制、优化非银同业存款利率自律管理，以稳定银行负债成本 [2] - 多地推行“明示企业贷款综合融资成本”试点，让隐性费用浮出水面，提升融资成本透明度 [2] - 上述措施共同推动综合融资成本稳步下降，创造了适宜的货币信贷条件 [2] 信贷市场竞争格局 - 在实体经济有效需求总体偏弱背景下，部分领域出现针对大客户的“内卷式”无序竞争 [3] - 部分供应链头部企业财务费用为负，银行对其贷款利率已处于降不动的地步 [3] - 金融机构需要适应形势变化，加快转变经营思路，进一步下沉客户，在细分市场挖掘有效信贷需求 [3] 金融机构经营转向 - 金融机构正从“比规模、比增速”转向“比服务、比精准”，以更可持续的方式支持实体经济 [3] - 经营思路的转变虽可能对金融总量数据产生“挤水分”效应，但能挤出虚增空转贷款 [4] - 经营思路转变能让经营主体获得更精准的金融服务，最终实现金融与实体经济的良性循环 [4]