高管变动与战略转向 - 香港屈臣氏董事总经理李家乐因个人原因卸任，由拥有超过20年快速消费品及零售经验的潘美玲接任，生效日期为2025年11月1日 [2][3] - 自去年以来公司发生多项高管变动，包括2024年3月任命陈志豪和聂薇为中国屈臣氏联席董事总经理，以及去年4月任命倪文玲为集团行政总裁 [3][4] - 新任高管均被委以推动数字化转型和O+O商业模式的重任，反映出公司战略核心的转变 [4][5] O+O数字化转型策略 - 公司核心策略为O+O模式，旨在通过数字化转型无缝衔接线下与线上平台，以完善消费者购物体验 [5] - 该策略区别于传统全渠道零售或O2O，重点在于运用店铺网络和服务团队，通过数字渠道与消费者建立紧密沟通 [5] - 公司计划通过优化店铺组合、发展幕后店等方式进一步提升线上业务能力 [11] 整体财务与运营表现 - 2025年上半年，屈臣氏集团零售部门实现收益总额988.4亿港元，同比增长8% [6] - 保健及美容产品分部是核心业务，上半年收益总额约878.6亿港元，占零售部门总收益的89% [6] - 该分部忠诚会员总人数达1.74亿，但销售参与率同比微降1%至64% [6] - 上半年保健及美容产品分部的同比店铺销售额增长4.5%，EBITDA和EBIT均有改善，主要由欧洲及亚洲市场推动 [7] 中国市场具体业绩与挑战 - 中国市场表现持续乏力，2025年上半年中国保健及美容产品业务收益总额约66.66亿港元，较上年同期的68.79亿港元下滑3% [11] - 上半年中国业务的同比店铺销售额录得1%的轻微跌幅，与整体分部4.5%的增长形成对比 [7] - 2025年上半年中国业务EBITDA同比大幅减少53%至1.17亿港元 [11] - 近年来中国业务收益持续下滑，2022年至2024年收益总额分别为175.79亿港元、164.53亿港元和135.08亿港元，同比变化分别为-23%、-6%以及-18% [8] 门店网络优化与线上能力建设 - 为应对挑战，公司正在优化门店组合，截至2025年6月30日，中国保健及美容产品业务门店数量为3630家，较上年同期的3775家净减少145家，同比减少4% [11] - 关店主要原因为租约期满后关闭人流不足的店铺 [11] - 公司着力发展“幕后店”（小型订单处理中心），以支持线上订单，其数量由2024年底的131家增至2025年上半年末的394家 [11]

人事变动 - 屈臣氏集团宣布现任贸易总监潘美玲将于2025年11月1日起接任香港屈臣氏董事总经理，原董事总经理李家乐因个人原因卸任并在交接期内担任业务顾问至2025年12月底 [1] - 2024年4月屈臣氏任命倪文玲出任屈臣氏集团CEO，倪文玲于2000年加入屈臣氏母公司长和集团，2013年被委任为集团首席营运总监，2019年兼任屈臣氏集团（亚洲及欧洲）行政总裁 [3] - 2024年3月屈臣氏中国迎来两位新帅，陈志豪、聂薇被任命为屈臣氏中国联席董事总经理，原中国区CEO高宏达转任玛莉娜集团行政总裁 [3] - 陈志豪于2011年加入屈臣氏担任华南区营运总监，当时屈臣氏中国只有1000多家店铺，现已发展到3800家O+O门店，2023年晋升为营运总经理并于2025年3月退休 [3] - 聂薇于2018年加入屈臣氏中国担任市场总监，2021年晋升为顾客增长总经理，2023年接管采购部工作，构建4300万消费者互动平台并创立媒体零售业务OptimO [4] 中国区业绩表现 - 2025年上半年屈臣氏中国保健及美容产品收益总额66.66亿港元（约合人民币61亿元），下滑3%，成为零售部门唯一下滑的市场 [5] - 屈臣氏中国EBITDA为1.17亿港元（约合人民币1.1亿元），同比下滑53% [5] - 截至2025年6月30日屈臣氏中国店铺数量为3630家，比去年同期3775家减少145家，同比店铺销售额下滑1% [6] - 屈臣氏中国收益总额占集团保健及美容产品总收益的7%，EBITDA利润率从4%降至2% [6] 战略调整与转型 - 屈臣氏正加速战略调整，财报中提及"幕后店"是专为完成线上订单而设的小型订单处理中心，可提供快速送货服务 [7] - 截至2025年6月30日屈臣氏中国的线上店由2024年12月31日的131家增加至394家 [7] - 母公司长江和记实业表示中国保健及美容产品业务于下半年将持续面对阻力，将通过优化店铺据点及增加幕后店来提升线上业务能力 [7] - 陈志豪和聂薇被集团评价为推动屈臣氏O+O转型的关键成员，将继续发展集团增长战略以应对中国内地市场的快速变化 [4] 集团整体运营 - 屈臣氏集团是全球最大的国际保健及美容产品零售商，拥有1亿7500万名会员 [6] - 截至2025年6月30日集团经营12个零售品牌，在全球31个市场经营16935家店铺，亚洲及欧洲保健及美容产品业务的店铺数目增长5% [6] - 集团零售总额为988.40亿港元，其中保健及美容产品占比89%达878.60亿港元，同比增长9% [6] - 西欧保健及美容产品收益467.70亿港元占比47%，东欧收益139.31亿港元占比14%，亚洲（不含中国）收益204.93亿港元占比21% [6]

核心财务表现 - 屈臣氏集团中国区2025年上半年营业收入66.66亿港元，同比下降3% [2] - 中国区EBITDA为1.17亿港元，同比大幅下降53% [2] - 亚洲区营收204.93亿港元同比增长12%，欧洲区营收607.01亿港元同比增长10%，形成鲜明对比 [3] 门店运营调整 - 中国区净减少145家门店，门店总数3630家，同比减少4% [4][5] - 亚洲区门店增加282家至4314家，欧洲区增加285家至8635家 [5] - 全球门店总数达16935家，会员规模1.75亿人 [3] 经营效率变化 - 中国区同店销售增长率从-18.6%改善至-1%，显示运营策略调整初见成效 [4] - 亚洲区同店销售增长6.4%，欧洲区保持4.5%增长 [5] - 中国区幕后店从131家增至394家，线上履约能力显著提升 [6] 区域战略执行 - 成都分公司分支机构428家（存续302家），2024年参保人数1204人，较2022年1582人持续下降 [7][8][9] - 重庆分公司分支机构160家（存续108家），2024年参保501人，较2022年600人减少16.5% [10][11] - 2025年成都新开19店注销9店，重庆新开9店注销8店，体现"关低效开高效"策略 [8][11] 业务转型方向 - 关闭人流不足店铺优化门店组合，强化在线业务能力建设 [6] - 通过前置仓布局实现线上购物30分钟达，应对电商冲击与本土竞争分流 [6][11] - 在零售总额中其他零售业务EBITDA增长242%，显示新业态拓展成效 [3]