市场表现 - 7月23日恒生指数上涨1.62%至25538.07点，东方大学城控股股价上涨27.78%至0.345港元/股，成交量25.6万股，成交额8.56万港元，振幅40.74% [1] - 最近一个月东方大学城控股累计涨幅10.66%，但年内累计跌幅14.29%，跑输恒生指数25.27%的涨幅 [1] 财务数据 - 2024年12月31日公司营业总收入2844.8万元，同比增长6.08%，归母净利润-882.9万元，同比减少381.45%，资产负债率30.6% [1] - 支援服务行业市盈率（TTM）平均值3.87倍，中值3.68倍，东方大学城控股市盈率-0.52倍，行业排名第89位 [2] 行业对比 - 同业公司市盈率对比：其他中国科教产业1.38倍、光正教育2.07倍、希教国际控股2.12倍、新高教集团2.61倍、中国新华教育2.71倍 [2] 公司业务 - 主营业务为向东方大学城及东南亚院校出租教学楼和宿舍楼，同时出租商业配套设施 [3] - 截至2020年2月29日，公司占地731亩（487,270平方米），教学楼总建筑面积119,453平方米，宿舍楼总面积144,490平方米，入驻10所本专科院校及培训机构 [3] 区位优势 - 公司位于京津冀一体化核心腹地，紧邻北京首都国际机场、天津滨海新区等国家级高科技园区，地理优势显著 [2] - 学院开设学科涵盖中医、航空、旅游、电子信息工程等多元化领域 [3]

市场表现 - 恒生指数7月17日下跌0 08%至24498 95点 今海医疗科技股价上涨11 52%至1 84港元/股 成交量403 5万股 成交额726 49万港元 振幅16 97% [1] - 公司最近一个月累计涨幅20 44% 但年内累计跌幅13 16% 跑输恒生指数同期22 22%的涨幅 [1] 财务数据 - 2024年公司营业总收入2 67亿元 同比增长10 07% 归母净利润亏损9559 9万元 同比扩大471 95% [1] - 毛利率22 84% 资产负债率44 32% [1] 行业估值 - 支援服务行业平均市盈率3 73倍 中值3 77倍 公司市盈率-82 63倍 行业排名第57位 [2] - 同业公司市盈率对比：中国科教产业1 47倍 光正教育2 13倍 希教国际控股2 29倍 新高教集团2 61倍 中国新华教育2 8倍 [2] 业务概况 - 公司主要在新加坡向建筑承包商提供劳务派遣 宿舍服务 资讯科技及建造配套服务 包括仓储 清洁和楼宇保养工程 [2] - 业务从人力服务拓展至空间管理综合解决方案 计划利用香港和新加坡平台拓展业务并寻求新投资机会 [2] 资本动态 - 2025年7月13日拟配售1 2亿新股 占扩大后股本2 27% 配售价1 35港元 较前收盘折价17 68% [3]

市场表现 - 7月17日恒生指数下跌0 08%至24498 95点 青岛控股股价上涨14 29%至0 128港元/股 成交量20 7万股 成交额2 63万港元 振幅7 14% [1] - 青岛控股近1个月累计涨幅8 74% 但年内累计跌幅15 79% 大幅跑输恒生指数同期22 22%的涨幅 [1] 财务数据 - 2024年青岛控股营业总收入4433 4万元 同比增长4 8% 归母净利润亏损1531 2万元 但同比收窄67 64% [1] - 公司毛利率57 61% 资产负债率53 35% [1] 行业估值 - 支援服务行业平均市盈率3 73倍 中值3 77倍 青岛控股市盈率为-6 76倍 行业排名第75位 [2] - 可比公司市盈率：中国科教产业1 47倍 光正教育2 13倍 希教国际控股2 29倍 新高教集团2 61倍 中国新华教育2 8倍 [2] 业务发展 - 公司主营业务包括物业租赁、书法教育装备产销及贷款融资 未来计划通过多元化投资组合扩大收入基础 [2] - 董事会对业务前景持乐观态度 强调将执行策略提升公司价值 [2]

市场表现 - 7月14日大地教育股价上涨30%至0 013港元/股 成交量412万股 成交额5 05万港元 振幅20% [1] - 最近一个月累计跌幅9 09% 今年以来累计跌幅9 09% 同期恒生指数上涨20 34% [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日 营业总收入1464 99万元 同比减少5 89% [1] - 归母净利润-770 29万元 同比减少31 55% [1] - 资产负债率12 15% [1] 行业估值 - 支援服务行业市盈率平均值3 77倍 中值3 38倍 [2] - 大地教育市盈率-2 1倍 行业排名第85位 [2] - 同业公司市盈率：中国科教产业1 52倍 希教国际控股2 09倍 光正教育2 11倍 中安控股集团2 58倍 新高教集团2 59倍 [2] 公司背景 - 创立于1990年 全港规模最大的海外升学服务机构之一 [3] - 香港首家上市的海外升学中心 在旺角 荃湾 湾仔设有3所办事处 [3] - 服务侧重学生理想 兴趣 专长的个性化匹配 拥有27年行业经验 [3]

市场表现 - 7月9日东方大学城控股股价上涨16.67%至0.315港元/股，成交量1000股，成交额315港元 [1] - 最近一个月累计涨幅14.41%，但今年以来累计跌幅14.29%，跑输恒生指数20.38%的涨幅 [1] - 恒生指数同日下跌1.06%至23892.32点 [1] 财务数据 - 2024年12月31日营业总收入2844.8万元，同比增长6.08% [1] - 归母净利润-882.9万元，同比减少381.45% [1] - 资产负债率30.6% [1] 行业估值 - 支援服务行业市盈率平均值3.98倍，中值3.29倍 [2] - 公司市盈率-0.52倍，行业排名第89位 [2] - 同业公司市盈率：其他中国科教产业1.45倍、希教国际控股2.05倍、光正教育2.11倍、新高教集团2.31倍、中国新华教育2.66倍 [2] 公司概况 - 成立于1999年，是中国最早大学城之一，位于廊坊经济技术开发区 [2] - 地处京津冀一体化核心腹地，毗邻北京、天津多个国家级高科技园区 [2] - 主要业务为向大学城内及东南亚院校出租教学楼及宿舍楼 [3] - 同时出租商业配套设施服务师生日常生活 [3] 资产规模 - 占地731亩(487,270平方米) [3] - 教学楼总建筑面积119,453平方米 [3] - 宿舍楼总面积144,490平方米 [3] - 城内现有10所本专科院校及培训机构 [3] 教育领域 - 开设职业培训及学历/非学历教育课程 [3] - 涵盖中医、护理、航空、旅游、物流、电子信息工程、酒店管理等学科 [3]

市场表现 - 恒生指数7月8日上涨1.09%至24148.07点 [1] - 金涌投资当日股价上涨533.17%至12.6港元/股 成交量2170.12万股 成交额2.13亿港元 振幅613.07% [1] - 最近一个月累计涨幅32.67% 但年初至今仍下跌27.19% 跑输恒生指数19.08%的涨幅 [2] 财务数据 - 2024年营业总收入9028.24万元 同比增长119.95% [2] - 归母净利润6238.36万元 同比增长45.21% [2] - 资产负债率7.1% 显示较低财务杠杆 [2] 行业估值 - 支援服务行业平均市盈率3.44倍 中值3.1倍 [3] - 公司市盈率7.58倍 显著高于同业 行业排名第24位 [3] - 可比公司市盈率：中国科教产业1.42倍 希教国际控股1.97倍 光正教育2.07倍 新高教集团2.13倍 中国新华教育2.66倍 [3] 公司业务 - 采用"人工+智能"、"中国+世界"的多策略投资模式 构建全球组合 [3] - 持香港证监会1号 4号 9号牌照 业务覆盖香港 北京 上海 深圳 [3] - 前身为弘毅投资对冲基金部门 定位为投资平台解决方案提供商 [3] 公司行动 - 2025年7月3日以每股1.78港元回购1.1万股 耗资1.958万港元 [4]

市场表现 - 7月8日恒生指数上涨1.09%至24148.07点 国际永胜集团股价上涨12.28%至0.32港元/股 成交量405万股 成交额107.43万港元 振幅21.05% [1] - 最近一个月国际永胜集团累计下跌16.18% 今年以来累计下跌38.71% 同期恒生指数上涨19.08% [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日 公司营业总收入4.01亿元 同比增长8.09% 归母净利润382.88万元 同比减少69.63% [1] - 毛利率达98.36% 资产负债率为20.8% [1] 行业估值 - 支援服务行业市盈率平均值3.44倍 中值3.1倍 国际永胜集团市盈率54.95倍 行业排名第53位 [1] - 同业公司市盈率对比：中国科教产业1.42倍 希教国际控股1.97倍 光正教育2.07倍 新高教集团2.13倍 中国新华教育2.66倍 [1] 公司背景 - 国际永胜集团拥有10年以上营运历史 主营业务包括一般护卫服务 活动及危机保安服务 人手支援服务及设施管理服务 [2] - 公司员工超1000名 多数具备甲类/乙类保安工作资质 自2015年起获ISO9001:2015认证 [2]

报告公司投资评级 - 行业评级为非必需性消费/支援服务，6个月评级为买入（维持评级） [5] 报告的核心观点 - 天立国际控股召开“天立启鸣AI学伴”大模型应用成果发布会，该模型已在全国107所学校25万师生中应用，构建起全场景智慧生态，公司还将有进一步发展规划 [1] - AI教育市场在政策、技术与资本推动下进入“全面落地”深水区，AI正推动教育结构转变 [3] - 天立推出AI高考冲刺营项目作为AI落地切入点有需求刚性、付费意愿高、可高效给出针对性训练等优势，且公司具备内容储备、实践经验和流量生源市场等优势 [4] - 维持盈利预测，预计FY25 - 27年营收分别为43.2亿、56.4亿、73.9亿人民币，调后净利分别为7.8亿、10.2亿、13.5亿人民币，EPS分别为0.37元、0.49元、0.64元 [5][9] 根据相关目录分别进行总结 发布会情况 - 6月30日，“天立启鸣AI学伴”大模型应用成果发布会在北京召开，该模型是首个在校园教学中实现规模化应用的AI大模型 [1] - 发布会进行现场签约，多所先锋学校与四川启鸣达人科技有限公司签署战略合作，共筑新生态 [2] 模型应用及优势 - “天立启鸣AI学伴”大模型以教研体系为根基、生成式AI技术为引擎，构建起“教、学、管、评、测、练”全场景智慧生态 [1] - 该模型进一步整合校本化知识图谱，通过“智慧学伴”、AI智习室及启鸣云校APP，实现“精准学情诊断 - 智能考试分析 - 动态路径优化”闭环 [2] 行业背景 - 2025年是中国AI教育全面落地的关键之年，在政策、技术与资本三重推力下，AI教育市场进入“全面落地”深水区 [3] - 教育部等九部门印发意见，20余省市推出地方政策，重点布局示范校建设、课程改革与师资培训 [3] - AI推动教育结构从“师生二元”转向“师 - 机 - 生三元”，以四川宜宾为例，AI可实时分析学情，调整教学策略 [3] 项目情况 - 天立推出AI高考冲刺营项目作为AI落地切入点，该项目需求刚性、付费意愿高，AI介入可实现千人千面个性化教学 [4] - 天立具备长期扎实且高质量的内容储备和实践经验，以及强大流量池和生源市场 [4] 财务预测 - 预计FY25 - 27年营收分别为43.2亿、56.4亿、73.9亿人民币，调后净利分别为7.8亿、10.2亿、13.5亿人民币，EPS分别为0.37元、0.49元、0.64元 [5][9]

市场表现 - 5月26日恒生指数下跌1.35%至23282.33点，名仕快相股价逆势上涨17.5%至0.188港元/股，成交量2006.4万股，成交额355.62万港元，振幅27.5% [1] - 公司近一个月累计涨幅95.12%，年内累计涨幅190.91%，显著跑赢恒生指数17.65%的涨幅 [1] 财务数据 - 2024年公司营业总收入6134.64万元，同比下降17.42%，归母净利润亏损36.95万元，同比扩大105.21% [1] - 毛利率30.61%，资产负债率47.25% [1] 行业估值 - 支援服务行业平均市盈率3.55倍（中值2.74倍），公司市盈率-320.8倍，行业排名第56位 [1] - 可比公司市盈率：中国科教产业1.35倍、友联国际教育租赁1.73倍、希教国际控股2.12倍、新高教集团2.17倍、光正教育2.3倍 [1] 业务构成 - 主营业务为香港及广东省自助身份证明照片数码快相机运营，品牌包括"Max Sight Photo名仕快相"和"名仕富美"，提供"无条件担保"服务（不满意可免费重拍或全额退款） [2] - 设备布局于香港及广东省的高流量区域如证件签发机构、交通枢纽、高校及商业中心，并动态优化点位盈利能力 [2] - 医疗服务业务涵盖体检计划、疫苗接种、外展医生服务等，旨在满足公众健康需求并履行社会责任 [2] 发展战略 - 通过医疗业务多元化拓展收益来源，未来计划加强核心业务并探索新增长点以实现可持续增长 [2] 公司事件 - 拟于2025年6月23日派发2024年度特别股息每股0.006港元，除权除息日为2025年6月3日 [3]

报告公司投资评级 - 行业为非必需性消费/支援服务，6个月评级为买入（维持评级） [4] 报告的核心观点 - 持续看好天立国际控股成长潜力，考虑部分校区处于招生爬坡阶段，调整盈利预测，维持“买入”评级 [1][3] 根据相关目录分别进行总结 财务表现 - FY25H1营收19亿同增14%，净利3.9亿同增36%，EPS19.28分同增39% [1] - 预计FY25 - 27年营收分别为43.2亿、56.4亿、73.9亿人民币（原值为46.4亿、63.7亿、87.9亿人民币）；调后净利分别为7.7亿、10.2亿、13.5亿人民币（原值为7.9亿、10.8亿、14.2亿人民币）；EPS分别为0.37元、0.48元、0.64元 [3] 业务布局 - 公司在四川省坚实布局，学校遍布15个省市的36座城市，FY25H1于58所学校提供综合教育服务，向18所托管学校提供管理及特许经营服务 [1] 学生成绩 - FY25H1五大学科竞赛中17名学生获全国联赛省级赛区一等奖，3人入选省队获1枚金牌及1枚银牌 [2] - 2024年高考272名高中毕业生收到世界前50名大学录取通知书，较2023年增加145名，9人入读全球QS前十名校 [2] - 天立成熟期学校高考考生约90%超中国大学本科录取分数线，约55%超中国一本大学录取分数线 [2] 高中业务 - 截止FY25H1，已独立出7所独立运营牌照高中，财务业绩并入报表并将提高招生规模 [2] - 2024年秋季学期高中生53900名，同增46.8% [2] 未来规划 - 天立将做大做强营利性高中业务，提供在线校园商城、后勤综合服务等增值服务促进学生全面发展 [2] 基本数据 - 港股总股本2105.97百万股，总市值8402.82百万港元，每股净资产1.43港元，资产负债率70.49%，一年内最高/最低股价为5.98/3.10港元 [4]