基金业绩表现 - 2025年第四季度基金利润为6.09万元，加权平均基金份额本期利润为0.011元，季度净值增长率为2.1% [2] - 截至2025年四季度末，基金规模为736.49万元 [2][15] - 截至1月22日，基金近三个月复权单位净值增长率为12.77%，在689只同类可比基金中排名第230位；近半年增长率为39.87%，排名第127位；近一年增长率为52.82%，在673只同类可比基金中排名第170位 [3] - 基金成立以来夏普比率为1.313 [7] - 基金成立以来最大回撤为16.67%，单季度最大回撤出现在2025年第二季度，为10.85% [10] 投资策略与行业配置 - 基金管理人坚持以新能源行业长期发展趋势为导向，采用量化投资方法，结合自上而下的行业景气度跟踪与量化模型 [3] - 投资组合聚焦于光伏、风电、储能、新能源汽车等核心细分领域，重点配置产业链中具备技术优势、产能优势与成本优势的优质标的 [3] - 下阶段将继续以新能源行业为主线，关注光伏高效电池、风电大兆瓦机型、长时储能（热泵储能、液流电池）、新能源汽车智能化等方向的机会 [3] - 成立以来平均股票仓位为75.67%，低于同类平均的84.04%；股票仓位在2025年一季度末达到最高的83.86%，在三季度末降至最低的62.68% [13] 基金持仓与比较 - 截至2025年四季度末，基金前十大重仓股为：宏发股份、宁德时代、尚太科技、璞泰来、阳光电源、科达利、明阳电气、天赐材料、中国汽研、景津装备 [18] - 截至1月22日，该基金单位净值为1.431元 [2] - 基金经理车广路和包佳敏共同管理3只基金，截至1月22日，湘财新能源量化选股混合A近一年复权单位净值增长率最高（52.82%），湘财长兴灵活配置混合A最低（31.54%） [2]

公司股价表现与基本信息 - 1月12日，国光电气股价上涨5.03%，报收122.89元/股，成交额2528.08万元，换手率0.19%，总市值133.19亿元 [1] - 公司股价已连续3天上涨，区间累计涨幅达15.69% [1] - 公司成立于1981年10月8日，于2021年8月31日上市，主营业务为真空及微波应用产品的研发、生产和销售 [1] - 公司主营业务收入构成：微波器件60.90%，核工业设备及部件29.97%，其他民用产品8.83%，其他(补充)0.30% [1] 基金持仓与收益情况 - 同泰基金旗下同泰新能源1年持有股票A（015145）重仓国光电气，四季度增持7278股，持有股数达2.69万股，占基金净值比例4.32%，为第九大重仓股 [2] - 1月12日，该基金因国光电气股价上涨浮盈约15.86万元，连续3天上涨期间累计浮盈42.75万元 [2] - 该基金最新规模为3933.56万元，今年以来收益12.88%，近一年收益92.28%，成立以来收益49.75% [2] 基金经理信息 - 同泰新能源1年持有股票A（015145）的基金经理为陈宗超 [3] - 陈宗超累计任职时间4年171天，现任基金资产总规模5.18亿元，任职期间最佳基金回报72.19%，最差基金回报-16.52% [3]

基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润2509.92万元，加权平均基金份额本期利润0.0642元 [2] - 上半年基金净值增长率为9.16% [2] - 近三个月复权单位净值增长率为31.49%，同类排名12/44 [5] - 近半年复权单位净值增长率为28.20%，同类排名6/44 [5] - 近一年复权单位净值增长率为55.96%，同类排名15/44 [2][5] - 近三年复权单位净值增长率为3.72%，同类排名7/32 [5] - 近三年夏普比率为-0.0967，同类排名11/31 [27] - 近三年最大回撤为45.38%，同类排名22/31，单季度最大回撤出现在2024年一季度为23.68% [29] 基金规模与持仓 - 截至2025年上半年末基金规模为2.52亿元 [2][33] - 近三年平均股票仓位为86.08%，同类平均为87.59%，2025年一季度末最高仓位达89.84% [32] - 截至2025年6月30日基金持有人共计9358户，合计持有3.28亿份 [36] - 机构持有份额占比64.97%，个人投资者占比35.03%，管理人员工持有38.91万份占比0.12% [36] - 最近半年换手率约321.42%，持续高于同类均值 [39] - 十大重仓股为宁德时代、东方电缆、华友钴业、厦钨新能、大金重工、理想汽车-W、德业股份、海力风电、先惠技术、锦江在线 [42] 资产估值水平 - 持股加权市盈率（TTM）为32.61倍，同类均值为1550.21倍 [11] - 加权市净率（LF）为2.89倍，同类均值为2.74倍 [11] - 加权市销率（TTM）为2.4倍，同类均值为2.24倍 [11] 成长性指标 - 持有股票加权营业收入同比增长率（TTM）为0.1% [19] - 加权净利润同比增长率（TTM）为0.38% [19] - 加权年化净资产收益率为0.09% [19] 投资策略调整 - 2025年上半年提升风电、锂电新技术、智能驾驶、AIDC相关电力设备、可控核聚变配置 [2] - 降低储能、光伏、电网设备配置 [2] 基金经理信息 - 基金经理沈成管理2只基金近一年均为正收益 [2] - 华富科技动能混合A近一年复权单位净值增长率达152.51% [2] - 华富新能源股票型发起式A近一年复权单位净值增长率为55.96% [2]

基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润127.11万元，加权平均基金份额本期利润0.0055元 [2] - 上半年基金净值增长率为0.99%，截至上半年末基金规模为1.3亿元 [2][29] - 近三个月复权单位净值增长率24.27%（同类排名60/171），近半年15.73%（同类排名77/171），近一年41.13%（同类排名84/169），近三年-18.18%（同类排名67/130） [5] 估值水平 - 持股加权市盈率（TTM）20.3倍（同类均值36.17倍），加权市净率（LF）1.28倍（同类均值2.99倍），加权市销率（TTM）0.87倍（同类均值2.5倍） [10] - 三项估值指标均显著低于同类平均水平 [10] 成长性与盈利能力 - 持股加权营业收入同比增长率（TTM）0.16%，加权净利润同比增长率（TTM）-0.06%，加权年化净资产收益率0.06% [17] - 近三年夏普比率-0.3446（同类排名78/120） [23] 风险控制 - 近三年最大回撤50.6%（同类排名60/125），2022年二季度单季度最大回撤22.22% [25] - 近三年平均股票仓位85.75%（同类平均87.02%），最高仓位89.88%（2023年一季度），最低79.24%（2021年末） [28] 投资组合特征 - 十大重仓股为宁德时代、科达利、明阳智能、东方电缆、金风科技、璞泰来、欣旺达、隆基绿能、蔚蓝锂芯、德赛西威 [38] - 最近半年换手率66.4%，持续低于同类均值 [36] 持有人结构 - 基金持有人共计1.17万户，合计持有2.22亿份 [33] - 管理人员工持有43.85万份（占比0.20%），机构持有0.00%，个人投资者占比100.00% [33] 行业观点 - 新能源行业出现分化，锂电材料、风电整机及零部件环节出现价格触底反弹和盈利改善信号 [2] - 新能源车、海外大储、海上风电需求持续增长，行业处于底部区域并出现结构性机会 [2] - 基金将继续优选行业中有竞争力的企业，挖掘新能源行业阿尔法机会 [2]

基金业绩表现 - 2025年二季度基金利润81.75万元，加权平均基金份额本期利润0.0015元，基金净值增长率为0.3% [2] - 截至7月17日，鹏华新能源精选混合A近一年复权单位净值增长率达25.29%，近三个月为13.94%，近半年为3.25%，近三年为-23.98% [3] - 基金近三年夏普比率为-0.0748，位于同类可比基金39/120 [8] - 近三年最大回撤为51.72%，同类可比基金排名66/120，单季度最大回撤出现在2024年一季度为22.46% [10] 基金规模与持仓 - 截至2025年二季度末，基金规模为4.49亿元 [2][15] - 近三年平均股票仓位为86.13%，同类平均为87.15%，2025年上半年末基金达到91.22%的最高仓位 [13] - 截至2025年二季度末，基金十大重仓股为宁德时代、新强联、麦格米特、阳光电源、福斯特、中信博、杰普特、亿纬锂能、华友钴业、奥特维 [18] 投资策略与排名 - 基金管理人遵循"淡化大贝塔，寻找小贝塔和阿尔法"的投资思路，认为新能源是一轮技术推动的产业趋势 [2] - 基金近三个月净值增长率位于同类可比基金58/171，近半年127/171，近一年64/166，近三年46/125 [3]

新能源主题基金清盘现象 - 多只成立于2022年新能源行情高点期间的发起式基金因规模不足2亿元进入清盘程序，近半数新能源主题基金规模低于2亿元 [1] - 2024年以来已有6只新能源主题发起式基金清盘，部分产品在2022年凭借集中持仓跑出超额收益，但后续因板块回调净值大幅下跌 [2] - 清盘主因包括光伏产能过剩、储能价格战、新能源汽车需求增速放缓导致指数下跌，叠加高点发行后估值回调压力 [2] 基金业绩与规模分化 - 2021-2022年成立的20余只主动权益类新能源主题基金中，近半数最新规模不足2亿元，但部分绩优产品实现逆势增长 [3] - 景顺长城新能源产业规模达60亿元，成立以来收益率13.91%，跑赢基准超40个百分点 [3] - 信澳新能源精选规模近40亿元，成立以来收益率57.58%，跑赢基准80个百分点以上，2024年9月后表现突出 [4] 行业反思与改进方向 - 行业需避免"追热点"发行产品，建立逆周期发行机制，在过热时保持理性 [1][5] - 应摒弃"规模至上"，强化投研能力建设，将长期业绩纳入考核 [1][5] - 主题基金需分散投资新能源产业链不同环节，适当配置相关性低的资产以对冲波动 [4] 投资者行为与市场影响 - 投资者在板块高点时集中申购推高估值，但风口过后资金撤离导致个股持续回落 [5] - 同质化产品过多导致资金向超额收益能力强的产品集中，业绩一般的产品难获关注 [3] - 投资者需理性看待主题投资，避免单一赛道押注，注重分散配置 [6] 政策与行业动态 - 《推动公募基金高质量发展行动方案》强调以投资者回报为核心，从重规模向重回报转型 [5] - 基金公司需匹配投资价值与能力圈，建立"投研先行"的发行机制 [5]