公司概况与市场地位 - 南昌三瑞智能科技股份有限公司为无人机与机器人动力系统制造商，主营业务为无人机电动动力系统及机器人动力系统的研发、生产和销售 [2] - 公司计划在深交所创业板上市，若成功上市将成为“民用无人机电机”第一股 [3] - 按2024年销售额统计，公司在全球民用无人机电动动力系统（不含动力电池）市场的市场份额为7.1%，排名全球第二，仅次于大疆创新 [2] - 公司在国内资本市场暂无直接对标的上市公司，主要竞争对手如大疆创新、好盈科技、Maxon公司、Scorpion公司等均未上市，形成差异化竞争优势 [2] 财务表现与募资计划 - 公司2022年、2023年、2024年营业收入分别为3.61亿元、5.33亿元、8.31亿元，扣非净利润分别为1亿元、1.61亿元、3.2亿元，呈现快速增长 [3] - 2025年1-6月，公司实现营业收入4.35亿元，扣非净利润为1.53亿元 [3] - 本次IPO拟募集资金约7.69亿元，用于无人机及机器人动力系统扩产、研发中心及总部建设、信息化升级及智能仓储中心建设三个项目 [3] - 公司存在IPO前大额分红情况，2023年现金分红1.3亿元，2025年现金分红4000万元，两次分红合计达1.7亿元 [7] 产品单价与市场风险 - 公司无人机电机单价连年走低，从2022年的295元/台降至2025年上半年的110.4元/台，降幅高达62.57% [4] - 机器人动力系统电机单价也从2022年的1455.31元/台降至615.26元/台 [4] - 公司外销收入占比较高，报告期内占主营业务收入比例在49.13%至71.78%之间，欧洲和亚洲是主要出口地区，占比超过65% [5] - 公司向美国客户的销售收入占比从2022年的15.72%降至2025年上半年的5.04%，美国加征关税一定程度上削弱了公司产品在美国市场的竞争力 [5] 税收优惠与经营依赖 - 公司为国家级高新技术企业，报告期内享受15%的企业所得税优惠税率，税收优惠金额分别为1617.86万元、2884.04万元、4699.21万元和2448.91万元，占利润总额比例在12.04%至14.28%之间 [6] - 公司面临新增产能消化风险，若本次扩产的产品（螺旋桨与电子调速器）市场渗透进度未能匹配产能扩张节奏，将对经营业绩产生不利影响 [8]

IPO概况 - 公司创业板IPO获受理 拟募资7 69亿元 成为今年以来首批受理的创业板IPO企业之一 [1] - 若成功上市 将成为"民用无人机电机"第一股 [1][3] - 实控人吴敏直接持股43 17% 合计控制81 06%表决权 [4] 财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为3 62亿元 5 34亿元 8 31亿元 年复合增长率51 3% [3] - 同期归属净利润分别为1 13亿元 1 72亿元 3 33亿元 年复合增长率71 6% [3] - 2024年加权平均净资产收益率达55 32% 较2022年提升13 04个百分点 [2] - 2023年现金分红1 3亿元 占当期归属净利润75 5% [3][4] 募投项目 - 拟投入7 69亿元募资款用于三大项目：无人机及机器人动力系统扩产 研发中心及总部建设 信息化升级及智能仓储中心建设 [4] 行业地位 - 2024年全球民用无人机电动动力系统市场份额仅次于大疆创新 排名第二 [3] - 国内无直接可比上市公司 主要竞争对手大疆创新 好盈科技等均为非上市公司 [3] - 全球民用无人机市场近五年复合增长率24 14% [11] 供应链特点 - 2024年第四大供应商新东达采购额1464 54万元 占比4 56% 该供应商成立当年即开始合作 [5][6] - 另一主要供应商吉塔科技由关联企业合并列示 其中吉塔智能于2024年注销 [8][9] 客户结构 - 前五大客户销售收入占比从2022年18 3%提升至2024年28 28% [10] - 2023-2024年前五大客户中仅悬拓电子连续出现 其余均为新客户 [10] - 产品出口全球100多个国家和地区 通过经销商触达分散的终端客户 [11]

公司概况 - 南昌三瑞智能科技股份有限公司计划在深交所创业板挂牌上市 国泰海通证券担任保荐人 [1] - 公司成立于2009年 是行业领先的无人机与机器人动力系统制造商 主营无人机电动动力系统及机器人动力系统的研发、生产和销售 [1] - 2024年营收8.31亿元 产品远销100多个国家和地区 [2] 财务表现 - 2022年至2024年分别实现营业收入3.62亿元、5.34亿元和8.31亿元 主营业务复合增长率达51.59% [2] - 2022年至2024年经营活动产生的现金流量净额均为正 归母净利润同步呈逐年增长态势 [2] 市场地位 - 按2024年销售额统计 公司在全球民用无人机电动动力系统行业市场份额仅次于大疆创新 排名第二 [2] - 公司是国内产品线最丰富、业务布局最完善的专业无人机动力系统厂商之一 [2] - 每年为全球约1800家客户提供产品和服务 [2] 技术实力 - 公司拥有13项自主知识产权核心技术 涵盖一体化动力模块集成技术、电磁设计及优化技术、热管理效率优化技术等 [3] - 截至2025年4月30日 公司拥有已授权境内专利357项、境外发明专利4项 已登记软件著作权26项 [3] 产品矩阵 - 在无人机电动动力系统领域拥有50余个系列300余款产品 涵盖电动动力系统全品类 [4] - 在机器人动力系统领域拥有10余个系列60余款产品 在人形机器人、四足机器人、外骨骼及穿戴设备等新兴领域取得显著突破 [4] - 积极布局eVTOL等战略性新兴领域 [4] 募资计划 - 拟募资7.69亿元用于无人机及机器人动力系统扩产项目、研发中心及总部建设项目以及信息化升级及智能仓储中心建设项目 [5] 行业前景 - 无人机与机器人行业是国家重点扶持的战略性新兴产业和新质生产力典型代表 [3] - 《"十四五"民用航空发展规划》明确支持无人机应用在邮政快递物流、城市公共服务、应急救援、公共卫生等领域 [5] - 机器人被誉为"制造业皇冠顶端的明珠" 其研发、制造、应用是衡量一个国家科技创新和高端制造业水平的重要标志 [5] 未来规划 - 将持续拓展产品矩阵、增强产品性能 并积极培养和引进行业内的优秀人才 [6] - 在确保无人机电动动力系统技术保持领先地位的同时 进一步加强机器人动力系统的研发及业务拓展 [6]