行业概况 - 无人机电动动力系统是无人机的核心子系统，被誉为无人机的"心脏"，主要由电机、电子调速器、螺旋桨和电池等关键部件组成[1][2] - 电机负责将电能转化为机械能，驱动螺旋桨旋转产生推力；电调精准控制电机转速；螺旋桨将旋转动力转化为推力；电池为整个系统提供电能[2] - 2024年我国民用无人机电动动力系统（不含动力电池）行业规模已从2019年的16.79亿元增长至46.19亿元，预计2029年将达到109.75亿元[1][11] 产业链结构 - 上游为原材料及零部件供应环节，包括无人机电机、电子调速器、螺旋桨、轴承、铁芯等[4] - 中游为组装制造环节，代表厂商有大疆创新、纵横股份、三瑞智能、复亚智能等[4] - 下游应用领域包括工业级无人机、消费级无人机、电动垂直起降飞行器（eVTOL）等[4] 产业环境 - 2024年我国民用无人机市场规模已从2013年的10亿元增长至642.1亿元[6] - 工业级无人机动力系统市场占比从2019年的33.47%提升至2024年的55.29%，成为最大细分市场[13] - 政策持续加码支持行业发展，如《绿色航空制造业发展纲要》提出重点发展电动航空器产业链[8] 企业格局 - 市场呈现"一超多强"格局，大疆创新全球消费级无人机市场份额超70%，工业级市场占比40%[15] - 三瑞智能2024年全球市场份额排名第二，2019-2024年主营业务复合增长率达51.59%[15][18] - 纵横股份2024年营业总收入4.74亿元，同比增长57.14%，其中无人机系统业务收入3.6亿元，同比增长90.01%[16] 技术发展 - 无刷直流电机因高效性占据主导地位，直接影响无人机载重能力、爬升速率和续航时长[4] - 高能量密度锂聚合物电池是主流选择，因其能量密度大、重量轻和耐电流数值高[4] - 技术创新是核心驱动力，锂电池技术进步显著提高能量密度，无刷电机技术成熟应用[20] 应用场景 - 应用场景包括农业植保、物流配送、电力巡检、安防监控等工业级领域[11] - 在农业领域显著提高生产效率，降低人力成本[21] - 未来将在智慧城市、应急救援、医疗救护等新兴领域拓展应用[21] 政策支持 - 2023年《绿色航空制造业发展纲要》提出重点发展电动航空器产业链[8] - 2024年《关于推动未来产业创新发展的实施意见》提出加快电动垂直起降航空器研制[10] - 2024年《通用航空装备创新应用实施方案》提出2030年形成万亿市场规模[10]

6月15日，南昌三瑞智能科技股份有限公司(简称：三瑞智能)申请深交所创业板上市审核状态变更为"已 问询"，国泰海通证券为其保荐机构，拟募资7.6888亿元。 财务方面，于2022年度、2023年度、2024年度，三瑞智能实现营业收入分别约为3.62亿元、5.34亿元、 8.31亿元人民币;同期，净利润分别约为1.13亿元、1.72亿元、3.33亿元人民币。 | 项目 | 2024 年 12 月 31 日 | 2023 年 12 月 31 日 | 2022 年 12 月 31 日 | | --- | --- | --- | --- | | | /2024 年度 | /2023 年度 | /2022 年度 | | 资产总额(万元) | 95,421.70 | 57,336.54 | 45,032.90 | | 归属于母公司所有者权益(万元) | 76,745.68 | 43,068.53 | 32,207.17 | | 资产负债率(母公司) | 12.35% | 12.98% | 16.76% | | 资产负债率(合并) | 19.33% | 24.61% | 28.14% | | 营业收入(万元) | 83,1 ...

| 公司全称 | 南昌三瑞智能科技股份有限公司 | 公司简称 | 三瑞智能 | | --- | --- | --- | --- | | 受理日期 | 2025-05-30 | 更新日期 | 2025-05-30 | | 审核状态 | 已受理 | 预计融资金额(亿元) | 7.6888 | | 保荐机构 | 国泰海通证券股份有限公司 | 保存代表人 | 朱哲磊,张翼 | | 会计师事务所 | 立信会计师事务所(特殊普通合伙) | 签字会计师 | 凌燕,徐珍珍,姚佳邸 | | 律师事务所 | 上海市方达律师事务所 | 签字律师 | 陈婕,王俞淞 | | 评估机构 | 浙江中企华资产评估有限公司 | 签字评估师 | 何钢明,韩栋 | 图片来源：北交所 近日，全球民用无人机动力系统行业排名第二的"独角兽"南昌三瑞智能科技股份有限公司（以下简称"三瑞智能"）的创业板IPO申请获得受理，并抢在行业 龙头大疆创新之前，率先"试水"资本市场。 业内专业人士对此分析称，三瑞智能下游终端客户主要为无人机整机制造商。近年来全球民用无人机市场规模迅速膨胀，下游行业已覆盖全球农林植保、工 业巡检、地理测绘、灯光秀表演等200多个应用领 ...

21世纪经济报道记者孙燕上海报道 越来越多低空经济产业链企业，正在向A股发起冲击。 近日，南昌三瑞智能科技股份有限公司（以下简称"三瑞智能"）的创业板上市申请获深交所受理，为 2025年创业板IPO首批受理企业。 三瑞智能成立于2009年，是国内较早提供无人机电动动力系统解决方案的厂商之一。成立早期，该公司 产品以消费级多旋翼无人机电机为主，后来进入工业级无人机电机市场，逐步推出固定翼无人机动力系 统、多旋翼动力系统等产品。 无人机动力系统产业有两种模式，一种以大疆为代表，采用垂直整合模式实现动力系统自研自产；另一 种是全球绝大部分无人机厂商采用的采购电机、电调、螺旋桨等动力系统产品模式。 作为后一模式的供应商，三瑞智能已建成8条产线，拥有年产185万台电机、50万台电子调速器、20万支 碳纤桨的大规模生产能力，是国内规模最大的民用无人机电动动力系统生产厂商之一。 根据弗若斯特沙利文行业研究报告，按2024年销售额统计，三瑞智能2024年在全球民用无人机电动动力 系统（不含动力电池）市场的市场份额为7.1%，市场份额仅次于大疆创新，排名全球第二。 此次冲击创业板，三瑞智能拟募集资金7.69亿，投向无人机及机器 ...

创业板IPO终于破冰，来了个无人机产业链核心头部厂商。 5月30日，创业板受理了今年首批IPO申请企业。其中有一家南昌三瑞智能科技股份有限公司（以下简称"三瑞智能"），按2024 年销售额统计，该公司 2024 年在全球民用无人机电动动力系统（不含动力电池）行业的市场份额仅次于大疆创新，排名全球第二。 三瑞智能创立于2009年，由创始人吴敏及其表弟、堂弟和妹夫等家族成员共同创建，这也导致三瑞智能的股权结构主要由家族控制。 而作为创业板开闸后的首批受理企业之一，三瑞智能自然会引起诸多关注，让市场洞悉其闯关创业板"无人机动力系统第一股"的底气有几分？ 年营收超8亿，冲刺"无人机动力系统第一股" 来源：深交所官网截图 此次IPO，三瑞智能拟募资7.69亿元，用于产品产能扩充和研发中心建设。但截至2024年底，三瑞智能账面货币资金和银行理财两项流动资产就超过6亿 元，并且在2023年向股东分红1.3亿元。 在当前的硬科技赛道，无人机和机器人行业无疑是热门赛道，但无论是无人机，还是机器人，动力系统都是关键核心组件。 因此，此次创业板开闸，三瑞智能成为首批受理企业之一，有望冲击A股"无人机动力系统第一股" 。 从业绩来看 ...

21世纪经济报道记者 杨坪 深圳报道 A股IPO市场逐渐回暖。 6月5日，A股市场同时迎来两只新股上市——中策橡胶与优优绿能。曾经卡壳良久的IPO"钉子户"，也 获得实质性的进展。6月3日，排队近五年的影石创新完成 IPO 发行，进入上市倒计时；唯一一家建筑 设计类IPO项目广东建科，在过会近两年后，也终于在6月3日提交注册。 审核端亦在加速。在IPO库存持续紧张的局面下，今年5月30日，创业板打破零受理，迎来 2025 年首批 IPO企业。也是在这一天，深交所、北交所审核通过了3个IPO项目。 整个五月，沪深北三大交易所集中受理了16家拟IPO企业的上市申请，超过了前4个月受理项目之和 （12 家），创今年单月新高。 "近期A股IPO受理加速，终止项目减少，审核效率提升，反映出企业上市信心增强。不过虽然IPO短期 回暖显著，但需关注长期质量导向与政策动态。"南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，当前A股 IPO的节奏特点，是阶段性集中申报和政策导向驱动市场波动。 在审项目下降近六成 今年以来，A股市场合计受理了28 家企业的IPO 申请。市场延续了去年的主基调——北交所仍是申报企 业数量最多的板块，合计受理 ...

近期，深交所官网显示，南昌三瑞智能科技股份有限公司（以下简称"三瑞智能"）创业板IPO获得受理，公司拟募资7.69亿元，也是今年以来首批受 理的创业板IPO企业之一。据了解，若三瑞智能成功上市，公司也将成为"民用无人机电机"第一股。纵观三瑞智能招股书，此次冲击创业板上市，公 司存在IPO前大额分红、大供应商"年轻"、前五大客户变动较大等情况。针对相关问题，三瑞智能方面6月4日接受了北京商报记者采访。 | 项目 | 2024 年 12 月 31 日 | 2023 年 12月 31 日 | 2022 年 12 月 31 日 | | --- | --- | --- | --- | | | /2024 年度 | /2023 年度 | /2022 年度 | | 资产总额(万元) | 95,421.70 | 57.336.54 | 45,032.90 | | 归属于母公司所有者权益(万元) | 76,745.68 | 43.068.53 | 32.207.17 | | 资产负债率(母公司) | 12.35% | 12.98% | 16.76% | | 资产负债率(合并) | 19.33% | 24.61% | 28.14 ...

公司概况 - 南昌三瑞智能科技股份有限公司创业板IPO获受理，拟募资7.69亿元 [1] - 公司是行业领先的无人机与机器人动力系统制造商，主营业务为无人机电动动力系统及机器人动力系统的研发、生产和销售 [3] - 公司积极布局电动垂直起降飞行器(eVTOL)动力系统产品 [3] 主营业务 无人机电动动力系统 - 产品包括电机、电子调速器、螺旋桨及一体化动力系统等电动动力系统全品类 [3] - 终端应用于农林植保、工业巡检、测绘地理信息、快递物流、应急救援、安防监控等各垂直细分领域 [3] - 产品可适配于多旋翼、固定翼、复合翼等各类型无人机 [3] - 自2019年以来积极布局eVTOL动力系统产品，为客户提供缩比模型、研发样机的电动动力系统产品 [3] - 产品远销亚洲、欧洲、美洲、非洲、大洋洲的超过100个国家和地区 [3] - 客户包括航天电子、纵横股份、华测导航、瑞士Leica Geosystems、日本NTT等无人机领域知名客户 [3] 机器人动力系统 - 自2018年建立自主品牌CubeMars，专注于机器人关节领域 [4] - 已实现机器人动力模组中电机、驱动板、行星减速器等核心部件全部自研自产 [4] - 产品可应用于人形机器人、外骨骼及穿戴设备、四足机器人等众多新兴领域 [4] - 客户包括极壳科技、瑞典Hexagon、加拿大Kinova等机器人领域知名客户以及清华大学、上海交通大学、美国MIT等国内外知名科研院所 [4] 市场地位与业绩 - 公司已成为全球民用无人机电动动力系统行业内规模领先、最具行业竞争力的企业之一 [4] - 无人机电动动力系统产品收入由2022年的3.09亿元增长至2024年的7.28亿元，年复合增长率为53.64% [4] - 按2024年销售额统计，公司在全球民用无人机电动动力系统(不含动力电池)市场的份额为7.1%，仅次于大疆创新，排名全球第二 [4] - 2022年至2024年，公司实现营收3.62亿元、5.34亿元和8.31亿元，净利润为1.13亿元、1.72亿元和3.33亿元 [5] 募资用途 - 拟募资7.69亿元用于无人机及机器人动力系统扩产项目、研发中心及总部建设项目和信息化升级及智能仓储中心建设项目 [5]

5月30日，南昌三瑞智能科技股份有限公司在深交所网站预披露A股IPO招股说明书，计划在深交所创业 板挂牌上市，国泰海通证券担任保荐人。成立于2009年的三瑞智能，是行业领先的无人机与机器人动力 系统制造商，主营无人机电动动力系统及机器人动力系统的研发、生产和销售。 2024年营收8.31亿元，产品远销100多个国家和地区 受益于行业整体快速发展，三瑞智能近年来经营业绩增长强劲，2022年至2024年分别实现营业收入3.62 亿元、5.34亿元和8.31亿元，主营业务复合增长率达51.59%。2022年至2024年经营活动产生的现金流量 净额均为正，相应报告期归母净利润同步呈逐年增长态势。 招股书显示，三瑞智能是国内产品线最丰富、业务布局最完善的专业无人机动力系统厂商之一，产品不 仅在国内市场占据重要地位，且远销亚洲、欧洲、美洲、非洲等全球超100个国家和地区，每年为全球 约1800家客户提供优质产品和服务。 立足行业高景气发展趋势，三瑞智能始终高度重视技术创新，将其视为企业发展的核心驱动力。招股书 显示，公司拥有13项自主知识产权核心技术，涵盖一体化动力模块集成技术、电磁设计及优化技术、热 管理效率优化技术等 ...

IPO审核与注册进展 - 上周新增9家IPO受理企业，其中悦龙科技、豪德数控、海圣医疗、永励精密、美德乐、大亚股份拟冲刺北交所；三瑞智能、宏明电子拟登陆创业板；陕西旅游拟登陆沪市主板 [2] - 悦龙科技2024年营收2.62亿元，归母净利润0.84亿元，境外销售收入占比约30% [2] - 豪德数控2024年营收4.58亿元（同比-7.37%），归母净利润0.67亿元（同比-8.54%） [2] - 海圣医疗2024年营收3.04亿元（同比-0.7%），归母净利润0.71亿元（同比-9.12%），经销模式收入占比超90% [3] - 永励精密2024年营收5.68亿元，归母净利润0.95亿元，前五大客户销售额占比77.47% [3] - 美德乐2024年营收11.38亿元，归母净利润2.11亿元，新能源电池领域产品收入占比57.46% [3] - 大亚股份2024年营收11.99亿元（同比+23.86%），归母净利润1.51亿元（同比+32.84%），应收账款占流动资产42.82% [4] - 三瑞智能2024年营收8.31亿元，归母净利润3.33亿元；宏明电子2024年营收25.25亿元，归母净利润2.93亿元 [4] - 陕西旅游拟募资15.55亿元用于7个项目建设 [5][6] - 上周3家企业首发申请获通过：志高机械拟募资3.95亿元，世昌股份拟募资1.71亿元，海安橡胶拟登陆深市主板 [7] - 本周华新精科将首发上会，2024年营收14.21亿元（同比+19.49%），归母净利润1.53亿元（同比-1.72%） [8] - 艾芬达提交IPO注册，拟募资6.65亿元；天富龙注册获批，拟募资7.9亿元 [9] - 上周3家IPO企业终止审查：青岛青禾、东昂科技、赤诚生物 [10] 新股申购与市场动态 - 本周海阳科技开启申购，发行价11.50元，发行市盈率12.69倍，预计2025年上半年营收23.5-24.5亿元（同比-10.66%至-14.3%），归母净利润0.76-0.86亿元（同比-2.05%至+10.83%） [11] 政策与监管动向 - 上海计划到2027年培育康复辅助器具领域3-5家独角兽企业或科创板、主板上市企业 [12] - 广东鼓励金融科技企业挂牌上市、并购融资、发行企业专项债券 [13]