政策导向与产业方向 - 党的二十届四中全会指出要优化提升传统产业 坚持把发展经济的着力点放在实体经济上 坚持智能化、绿色化、融合化方向 加快建设制造强国 [1] - 河北与宁夏聚焦共享智造和数智化转型 实现资源整合与模式创新 推动传统产业优化提升并巩固壮大实体经济根基 [1] 河北省共享智造模式 - 河北宁晋县通过共享智造车间 让10多家电线电缆中小企业共享龙头企业的54条智能化生产线 解决中小企业设备不足与龙头企业设备闲置问题 [4] - 十四五以来河北在107个特色产业集群开发包括机器人在内的共享项目 形成原料采集、研发创新、中试验证等9个共享场景 [6] - 河北已建成194个共享工厂 拥有超过15000台（套）共享设备 带动近两万家企业互助双赢 [6] - 河北明确创新方向 指导特色产业集群提档升级 推动集群企业制造、服务、创新能力融合共享 [6] 宁夏回族自治区数字化转型 - 宁夏银川一家智能仪表企业采用AI视觉检测系统 能精准识别数十类外观瑕疵 单台设备日检测量超万个 检测速度比人工翻倍且精度显著提高 [7] - 宁夏将数字化转型作为制造业转型升级突破口 通过实施方案、公共服务平台和专项培训降低中小企业转型门槛 [9] - 宁夏推动超2000家现代煤化工、新型材料等重点产业上云上平台 [9] - 宁夏规模以上工业企业数字化转型比例已达55% 数字化企业占比大幅提升 [9] - 宁夏持续引导企业数字化转型 推动工业互联网、大数据、人工智能等新技术与实体经济深度融合 加快构建现代化产业体系 [10]

全球智能仪表市场概况 - 截至2024年底，全球智能仪表安装量已超过18亿台 [4][5] - 预计市场将以10%的年复合增长率增长，到2030年底安装量将超过30亿台 [5] - 在电网现代化和监管政策推动下，2025年及以后出货量将保持强劲增长 [4][5] 区域市场动态 - 北美地区智能电力表市场普及率最高，截至2024年底约为81% [5][8] - 中国和欧洲属于高普及率地区，而拉丁美洲、非洲和南亚等地区普及率较低，存在巨大增长空间 [5] - 发达地区智能水表与燃气表市场预计将率先增长，2027年后新兴经济体将越来越多地使用智能水表和燃气表 [5] 技术发展趋势 - 市场连接技术正从电力线通信和射频网格网络向低功耗广域网技术迁移 [8] - 蜂窝物联网通信标准如NB-IoT、LTE-M以及非授权频段方案如LoRaWAN和Sigfox正被逐步采用 [8] - 4G Cat 1 bis技术因性能、成本与部署简便性的良好平衡，预计在2024至2030年期间出货量将以约8%的年复合增长率增长 [8][9] - 到2030年，预计近三分之二的新装智能仪表将采用蜂窝通信技术连接 [8][9] 主要厂商与技术采用 - 中国厂商如三兴电气、华立科技、江苏林洋能源、三川智慧和金卡智能在蜂窝仪表出货量中位居前列 [9] - 三兴电气与华立科技预计将继续引领4G Cat 1 bis部署 [9] - NB-IoT技术将在三兴电气、威胜集团与金卡智能的推动下保持并行增长 [9]

财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营收17.02亿元，同比增长8.44%，归母净利润0.85亿元，同比增长6.33%，扣非归母净利润0.38亿元，同比大幅增长56.27% [1] - 2025年第三季度单季营收5.25亿元，同比增长15.20%，但环比下降8.55%，单季归母净利润0.26亿元，同比下降8.57%，环比下降38.84%，而单季扣非归母净利润0.13亿元，同比激增1092.47%，环比下降45.30% [1] - 2025年前三季度毛利率为31.08%，同比提升1.33个百分点，净利率为4.99%，同比提升0.78个百分点，但第三季度单季毛利率为32.44%，同比下降2.20个百分点，环比下降4.78个百分点，单季净利率为5.06%，同比基本持平，环比下降2.24个百分点 [2] 研发投入与费用 - 公司持续加大研发投入，2025年前三季度研发费用达1.62亿元，同比增长5.7% [2] 传感器业务 - 传感器产品市场认可度提升，销量稳步增长，公司通过控股子公司苏州能斯达布局柔性触觉传感器，其技术水平和产业化程度国内领先 [2][3] - 在具身智能领域，公司构建了覆盖"触觉-平衡-力控-嗅觉"的多维产品矩阵，包括柔性触觉传感器、机器人指尖压力采集模块、惯性测量单元等多种产品 [3] - 2025年上半年，公司具身智能机器人相关的电子皮肤和触觉传感器等产品已实现小批量供货 [3] 智能仪表业务 - 智能仪表业务深度融合超声、激光、红外成像等前沿技术，持续扩充产品线并提升市场竞争优势 [4] - 在燃气仪表领域，2025年上半年公司自主研发的激光类产品获得市场认可，家用燃气报警器、阀井类、智能巡检类产品销量大幅增长 [4] - 在工业安全仪表领域，公司推出新型激光有毒有害气体检测产品，提升了产品在工业恶劣场景中的使用寿命、稳定性和抗干扰能力 [4] 未来展望 - 预计公司2025-2027年营收分别为25.39亿元、28.51亿元、31.85亿元，归母净利润分别为1.14亿元、1.39亿元、1.65亿元 [5]

投资评级 - 报告对汉威科技的投资评级为“增持”，并予以维持 [2][9] 核心观点 - 报告认为汉威科技作为国内气体传感器领先企业，其传感器业务通过优化产品与客户结构、丰富具身智能产品矩阵，打开了未来成长空间，同时智能仪表业务通过技术融合与产品线扩充，持续提升竞争优势 [9] 财务业绩总结 - 2025年前三季度公司实现营收17.02亿元，同比增长8.44%；归母净利润0.85亿元，同比增长6.33%；扣非归母净利润0.38亿元，同比大幅增长56.27% [6] - 2025年第三季度单季度实现营收5.25亿元，同比增长15.20%，环比下降8.55%；归母净利润0.26亿元，同比下降8.57%，环比下降38.84%；扣非归母净利润0.13亿元，同比激增1092.47%，环比下降45.30% [6] - 2025年前三季度公司毛利率为31.08%，同比提升1.33个百分点；净利率为4.99%，同比提升0.78个百分点 [8] - 公司持续加大研发投入，2025年前三季度研发费用达1.62亿元，同比增长5.7% [8] 业务进展与竞争优势 - 传感器业务方面，公司通过控股子公司苏州能斯达布局柔性触觉传感器，技术水平及产业化程度国内领先 [8] - 在具身智能领域，公司已构建覆盖“触觉-平衡-力控-嗅觉”的多维产品矩阵，相关电子皮肤和触觉传感器等产品已于2025年上半年实现小批量供货 [8] - 智能仪表业务深度融合超声、激光、红外成像等前沿技术，持续扩充产品线 [8] - 在燃气仪表领域，公司自主研发的激光类产品在2025年上半年获得市场认可，销量实现大幅度增长；在工业安全仪表领域，新型激光有毒有害气体检测产品提升了使用寿命、稳定性和抗干扰能力 [8] 盈利预测 - 预计公司2025-2027年营收分别为25.39亿元、28.51亿元、31.85亿元 [9] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.14亿元、1.39亿元、1.65亿元 [9] - 预计2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.35元、0.42元、0.50元，对应市盈率（PE）分别为151.76倍、124.46倍、105.18倍 [9]

交易概述 - 汉威科技拟向郑州高新投资控股集团有限公司出售其持有的郑州汉威智源科技有限公司65%股权 [1] - 交易完成后，公司将不再持有汉威智源股权，汉威智源将不再纳入公司合并报表范围 [1] 交易目的 - 公司为进一步聚焦主业，优化资产结构，更加集中资源专注发展传感器、智能仪表及智慧化综合解决方案等核心业务 [1] - 配合郑州市持续推进水气热等基础设施"一张网"，尽快实现中心城区供热一体化，加快推进高新区与市区集中供热互联互通 [1] 交易细节 - 汉威智源65%股权的转让价格为人民币4.4亿元 [1] - 交易价格基于北京亚太联华资产评估有限公司出具的评估报告，并结合评估基准日后实施的现金分红情况协商确定 [1]

交易概述 - 公司拟向郑州高新投资控股集团有限公司出售子公司郑州汉威智源科技有限公司65%股权 [1] - 股权转让价格为人民币4.4亿元 [1] - 交易完成后公司不再持有汉威智源股权汉威智源将不再纳入公司合并报表范围 [1] 交易目的与战略聚焦 - 交易目的为进一步聚焦主业优化资产结构 [1] - 公司将更加集中资源专注发展传感器智能仪表及智慧化综合解决方案等核心业务 [1] 交易背景与评估依据 - 交易配合郑州市持续推进水气热等基础设施"一张网"及中心城区供热一体化政策 [1] - 股权转让价格基于北京亚太联华资产评估有限公司出具的评估报告并经各方协商一致确认 [1]

交易概述 - 汉威科技集团股份有限公司拟出售其持有的郑州汉威智源科技有限公司65%股权予郑州高新投资控股集团有限公司 [1] - 本次股权转让价格为人民币约4.4亿元 [1] - 交易完成后，公司不再持有汉威智源股权，汉威智源将不再纳入公司合并报表范围 [1] 交易目的与战略意义 - 交易旨在进一步聚焦主业，优化资产结构，更加集中资源专注发展传感器、智能仪表及智慧化综合解决方案等核心业务 [1] - 交易亦为配合郑州市持续推进中心城区供热一体化及高新区与市区集中供热互联互通的市政规划 [1] 交易定价依据 - 股权转让价格根据北京亚太联华资产评估有限公司出具的资产评估报告结果，并结合评估基准日后实施的现金分红情况，经各方协商一致确认 [1]

交易概述 - 汉威科技拟向郑州高新投资控股集团有限公司出售郑州汉威智源科技有限公司65%股权 [1] - 股权转让价格为43,986.475万元 [1] - 交易完成后公司不再持有汉威智源股权且汉威智源不再纳入公司合并报表范围 [1] 交易目的与影响 - 交易旨在进一步聚焦主业并优化资产结构 [1] - 公司将原有供热业务资产置出并回笼部分资金 [1] - 有利于公司集中资源发展传感器、智能仪表、智慧化综合解决方案等核心业务 [1]

行业概述 - 智能仪表是一种集成了现代信息技术（如微处理器技术、通信技术等）的测量仪器 能够完成数据采集、显示、处理、分析、存储 并支持远程监控与管理 [3] - 智能仪表按用途可分为温度智能仪表、压力智能仪表、流量智能仪表等 按输出方式可分为本地显示型智能仪表、远程传输型智能仪表、网络连接型智能仪表等 [3] - 智能仪表广泛应用于工业自动化、环保检测、医疗诊断、航空航天、能源管理、智慧城市等领域 [1][3] 发展历程 - 智能仪表发展历程可划分为萌芽期、启动期、高速发展期和成熟期 目前行业处于成熟期 [5] - 成熟期阶段智能仪表集成度更高 功能更加完善 能够实现多参数测量、远程诊断、预测性维护等功能 [5] - 智能仪表从传统机械式仪表向数字化、网络化、智能化跨越 重构工业生产流程并影响能源管理、城市治理和民生服务等领域 [7] 政策环境 - 中国政府高度重视智能仪表产业发展 出台一系列政策支持行业研发、生产和应用 [7] - 相关政策包括《制造业中试创新发展实施意见》《2024年度实施企业标准"领跑者"重点领域》《关于做好2025年工业和信息化质量工作的通知》《关于制造业计量创新发展的意见》等 [7] 产业链分析 - 产业链上游为原材料和零部件 原材料包括钢材、铜材、铝材、绝缘材料等 零部件包括微控制器（MCU）、芯片、传感器、电阻器、电容器等 [7] - 产业链中游为智能水表、智能电表、智能燃气表、智能热量表等智能仪表的生产制造环节 [7] - 产业链下游应用领域包括工业生产、能源管理、环境监测、智慧城市、医疗诊断、科学研究等 [7] 传感器市场 - 传感器是智能仪表重要零部件 用于将非电量信号转化为电量信号 [9] - 2017-2024年中国传感器行业市场规模从1690.8亿元增长至4061.2亿元 年复合增长率为13.34% [9] - 全球传感器市场已突破万亿规模 中国凭借政策支持与技术创新成为增长最快市场 国产化率显著提升 [9] 市场规模 - 2018-2024年中国智能仪表行业市场规模从4924亿元增长至7084亿元 年复合增长率为6.25% [1][10] - 预计2025年中国智能仪表行业市场规模将达到7573亿元 [1][10] - 市场增长动力来自国家基础设施建设、工业自动化水平提升、城镇化进程加快和智慧城市建设推进 [1][10] 细分市场-智能水表 - 智能水表利用现代微电子技术、现代传感技术、智能IC卡技术对用水量进行计量和结算交易 [11] - 2017-2024年中国智能水表市场规模从49.2亿元增长至131.88亿元 年复合增长率为15.13% [11] - 智能水表是智慧水务建设的关键一环 目前智能水表占总销量比例不到50% 未来市场需求空间巨大 [11] 细分市场-智能电表 - 智能电表是智能电网数据采集的基本设备 具有双向多种费率计量、用户端控制、双向数据通信、防窃电等功能 [12] - 2017-2024年中国智能电表招标数量从3818.75万只增长至8933万只 [12] - 智能物联表渗透加速 B级以上电表渗透率提升 单价显著高于A级 智慧能源互联网建设及分布式光伏、充电桩配置带来新增需求 [12] 细分市场-智能燃气表 - 智能燃气表主要包括IC卡智能燃气表、CPU卡智能燃气表、射频卡智能燃气表、直读式远传燃气表、无线远传燃气表、物联网智能燃气表等 [13] - 2017-2024年中国智能燃气表市场规模从56.36亿元增长至100亿元 年复合增长率为8.54% [13] - 市场规模增长得益于城镇化建设发展和天然气用气人数与消费量上涨 [13] 竞争格局 - 行业竞争激烈且参与者众多 企业主要分为两类：专注于工业自动化领域（如川仪股份、中控技术、万讯自控）和专注于燃气及水务领域（如金卡智能、新天科技、宁水集团等） [14] - 根据营业收入呈现明显梯队分化：第一梯队包括川仪股份、中控技术等 第二梯队包括汉威科技、金卡智能、宁水集团、威星智能、真兰仪表等 第三梯队包括山科智能、万讯自控、新天科技、汇中股份、先锋电子、秦川物联等 [14] 重点企业-川仪股份 - 主营业务是工业自动控制系统装置及工程成套 包括智能执行机构、智能变送器、智能调节阀、智能流量仪表、温度仪表、物位仪表、控制设备及装置、分析仪器等 [14] - 2025年上半年工业自动化仪表及装置营业收入为28.49亿元 同比下降14.37% 主要受宏观经济形势影响和市场竞争加剧 [14] 重点企业-汉威科技 - 业务覆盖传感器、智能仪表、智慧化综合解决方案、居家智能与健康及公用事业等领域 形成"传感器+监测终端+数据采集+空间信息技术+大数据+云应用+AI"的系统解决方案 [15] - 智能仪表产品包括探测器、报警控制器、便携式检测仪、家用检测仪及酒精检测仪、环保监测仪器等 [15] - 2025年上半年智能仪表营业收入为4.77亿元 同比增长7.43% [15] 发展趋势-智能化 - 智能仪表将深度融合人工智能算法 具备自学习、自诊断与自适应能力 实现异常状态预警、量程自动调整及故障预测性维护 [17] - 借助边缘计算技术 部分实时决策任务可在终端完成 降低系统延迟 提升响应效率 [17] 发展趋势-集成化 - 采用系统级封装（SiP）和模块化设计 将多种传感器、处理单元和通信模块整合于单一设备 实现多参数测量、信号处理与远程传输一体化 [18] - 高集成度减小仪表体积和整体功耗 提高系统稳定性与可靠性 降低安装与维护复杂度 [18] 发展趋势-高精度及多技术融合 - 随着微机电系统（MEMS）、先进传感材料和信号处理技术进步 仪表测量精度和稳定性不断提升 [19] - 多技术融合推动智能仪表与物联网、大数据、5G等新型信息技术紧密结合 成为工业互联网和智慧城市系统中的关键感知节点 [19]

财务表现 - 2025年上半年营业收入11.77亿元 同比增长5.67% [1] - 净利润5907.32万元 同比增长14.47% [1] - 基本每股收益0.18元 [1] 传感器业务 - 产品结构与客户结构持续优化 [1] - 大客户销售及高毛利产品占比提升 [1] - 在家电、燃气、储能、汽车领域取得新突破 [1] - 产品市场认可度提升且销量稳步增长 [1] 智能仪表业务 - 深度融合超声、激光、红外成像等前沿技术 [1] - 持续扩充产品线并深化行业应用创新 [1] - 提升产品市场竞争优势 [1] 智慧化综合解决方案 - 加快推进技术升级 [1] - 着力构建AI赋能平台 [1] - 积极拓展多元化应用场景 [1] - 全面增强综合业务能力 [1]