行业事件与市场反应 - 2024年6月23日，A股液冷概念板块整体上涨，方盛股份收获“30cm”涨停，圣阳股份、大元泵业、卫星化学等涨超10%[1] - 液冷温控设备板块涨幅最高，液冷流体装备板块紧跟，液冷基础原材料、液冷管路连接件等板块微涨[1] 技术驱动与行业趋势 - 英伟达近期详细介绍了其Rubin AI基础设施，该平台已实现全系统100%液冷散热方案[1] - 该方案关键突破在于将冷却液入口温度提升至45摄氏度，并通过大冷板、微通道等技术实现高效散热，彻底摒弃风扇[1] - 英伟达Vera Rubin机架全面采用无风扇全液冷散热方案，将AI数据中心的散热方案推向液冷[2] - 45摄氏度冷却液的技术方案将大幅减少液冷能耗和用水量，其设施冷却用水量从传统塔式系统每年约260万加仑/兆瓦降至接近零[1][2] 产业链影响与市场机遇 - Rubin平台量产将驱动液冷行业从预期转向订单交付，同时光模块液冷需求从0到1放量，带动液冷产业链全环节需求同步释放[2] - Vera Rubin的关键技术路径使液冷产业链中的冷却液、冷板等细分环节更受市场关注[3] - 随着单柜功耗密度提升，液冷将成为未来智算集群的主流方案，推动一次侧水冷机组成为标配[3] - Rubin的推出可能带动微通道冷板的材料与工艺升级，以及CDU（冷量分配单元）功率、控制要求提升和Manifold（分流器）集成化设计[3] - 伴随英伟达Vera Rubin走向量产，在高端技术突破、系统集成方面存在优势的国产液冷产业链厂商迎来新机遇[3] 市场空间预测 - 根据测算，预计2027年全球AI数据中心（AIDC）服务器液冷市场空间将达到218亿美元，2030年将达到505亿美元[3] - 对应2027年至2030年的市场复合增速为32%[3]

文章核心观点 - 英伟达发布其最新一代Rubin AI基础设施100%液冷技术方案，该事件成为A股液冷概念板块在6月23日出现显著上涨的直接催化因素，市场预期液冷技术路线将加速渗透，驱动产业链从预期转向订单交付[3][5][7] 市场表现 - 2026年6月23日，A股液冷概念板块整体上涨，其中方盛股份涨停，圣阳股份、大元泵业、卫星化学等股票涨幅超过10%[3] - 在细分板块中，以英维克、高澜股份、英特科技为代表的液冷温控设备板块涨幅最高，其次是液冷流体装备板块，液冷基础原材料和液冷管路连接件板块微涨[5] 技术驱动事件 - 英伟达详细介绍了其Rubin AI基础设施，该方案已实现全系统100%液冷，关键突破在于将冷却液入口温度提升至45摄氏度，并采用大冷板、微通道等技术实现高效散热，彻底摒弃风扇[5] - 该技术方案预计将大幅减少液冷能耗和用水量，产业在线分析师指出，此技术可将设施冷却用水量从传统塔式系统每年约260万加仑/兆瓦降至接近零[5][6] 行业影响与市场空间 - 英伟达Rubin平台采用无风扇全液冷方案，将AI数据中心的散热方案进一步推向液冷，中信证券报告指出，其量产将驱动液冷行业从预期转向订单交付[5] - 随着单柜功耗密度提升，液冷将成为未来智算集群的主流散热方案，方正证券提到，更高的散热效率要求将推动一次侧水冷机组成为标配[7] - Rubin的推出可能带动微通道冷板的材料与工艺升级，以及CDU（冷量分配单元）功率、控制要求的提升和集成化设计[7] - 根据中信证券测算，预计2027年全球AI数据中心（AIDC）服务器液冷市场空间将达到218亿美元，2030年将达到505亿美元，对应2027-2030年复合增速为32%[7] 产业链机遇 - 英伟达的技术路径使液冷产业链中的冷却液、冷板等细分环节更受市场关注[7] - 伴随着英伟达Vera Rubin走向量产，在高端技术突破和系统集成方面存在优势的国产液冷产业链厂商迎来新的发展机遇[7] - 分析师认为，中国产业链完善且浸没式液冷也在快速发展，后续有赶超的希望[6]

市场表现 - 6月23日A股液冷概念板块上涨，方盛股份“30cm”涨停，圣阳股份、大元泵业、卫星化学等涨超10%，英特科技、英维克、曙光数创、高澜股份、立讯精密等个股跟涨 [1] - 细分板块中，以英维克、高澜股份、英特科技等为代表的液冷温控设备板块涨幅最高，液冷流体装备板块紧跟，液冷基础原材料、液冷管路连接件等板块微涨 [2] 行业驱动因素 - 英伟达近期详细介绍了Rubin AI基础设施100%液冷的技术方案，关键突破在于冷却液入口温度提升至45摄氏度，通过大冷板、微通道等技术实现高效散热，彻底摒弃风扇 [2] - 该技术方案将大幅减少液冷能耗和用水量，设施冷却用水量从传统塔式系统每年约260万加仑/兆瓦降至接近零 [3] - 英伟达Vera Rubin机架全面采用无风扇全液冷散热方案，将AI数据中心的散热方案推向液冷 [2] - Rubin平台量产将驱动液冷行业从预期转向订单交付，叠加光模块液冷需求从0到1放量，液冷产业链全环节需求同步释放 [2] 产业链影响与机遇 - Vera Rubin的关键技术路径让液冷产业链中的冷却液、冷板等细分环节更受市场关注 [3] - 随着单柜功耗密度提升，液冷将成为未来智算集群的主流方案，更高的散热效率要求推动一次侧水冷机组成为标配 [3] - Rubin的推出可能带动微通道冷板的材料、工艺升级，CDU功率、控制要求提升及Manifold集成化设计 [3] - 伴随着英伟达Vera Rubin走向量产，国产液冷产业链中在高端技术突破、系统集成方面存在优势的厂商迎来新的机遇 [3] 市场空间预测 - 根据测算，预计2027年全球AIDC服务器液冷市场空间将达到218亿美元，2030年将达到505亿美元，对应2027-2030年复合增速为32% [4]

责编：万健祎 校对： 祝甜婷 液冷概念股集体飙升，圣阳股份、大元泵业、统一股份等涨停，高澜股份盘中逼近涨停，市值超千亿的英维克一度涨停。 具体来看，液冷概念股23日盘中强势拉升，截至发稿，方盛股份30%涨停；精创电气涨超15%；曙光数创涨超10%；圣阳股份、大元泵业、统一 股份等涨停；高澜股份涨近8%，盘中逼近涨停；英维克涨近7%，盘中一度涨停。 | 代码 | 名称 | � | 涨幅% | 现价 | 涨跌 | 采价 | 卖价 | 总量 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 920662 方盛股份 | | R | 30.00 | 24.70 | 5.70 | 24.70 | | 62212 | | 920035 精创电气 | | R | 15.81 | 29.22 | 3.99 | 29.22 | 29.33 | 19812 | | a20808 | 曙光数创 | R | 10.76 | 83.72 | 8.13 | 83.64 | 83.80 | 48196 | | 002580 | 圣阳肢份 | R | 10.01 | 23. ...

核心观点 - 市场于6月22日（周一）出现显著反弹，主要股指普遍上涨，沪深两市成交额创历史第二高，市场情绪积极，行情呈现权重与成长轮动的结构性特征 [8] - 宏观层面，政策对算力设施、多晶硅、锂离子电池制造等行业提出可再生能源电力消费要求，并调整了外资参与及政府采购的相关规则 [5] - 行业层面，ASIC芯片外销、算力金属供需格局变化、以及先进封装产业化是当前关注焦点，相关产业链公司有望受益 [6] - 上市公司层面，部分公司披露了积极的业务进展，同时也有公司面临因税务问题导致的净利润大幅减少风险 [7] 国内金融市场表现 - 6月22日，A股主要股指大幅收涨：沪指涨1.78%收于4163.10点，深成指涨2.13%收于16372.50点，创业板指涨2.52%收于4359.39点 [8][12] - 沪深两市成交额达3.74万亿元，较上一交易日放量4271亿元，创下历史第二高成交记录 [8] - 股指期货方面，上证当月连续收于2995.6点，上涨1.91%；沪深当月连续收于5029.2点，上涨1.60%；恒生期货指数收于30886.98点，下跌0.55% [3] 宏观政策与行业动态 - 国家能源局将算力设施、多晶硅、锂离子电池制造等行业纳入可再生能源电力消费最低比重目标考核范围 [5] - 财政部规定在政府采购活动中不得采购46家美国企业（不包括在华美资企业）生产的产品 [5] - 商务部允许符合条件的外资股权投资机构以战略投资者身份参与非相关行业上市公司证券发行 [5] - 行业动态一：巨头加速ASIC芯片外销，国内液冷产业链有望受益，提及博杰股份、大元泵业等相关公司 [6] - 行业动态二：“算力金属”迎来供给收紧与需求爆发的共振窗口期，提及东方钽业、东方锆业等相关公司 [6] - 行业动态三：台积电CoWoS先进封装产业化加速，首批设备启动验证，提及锐科激光、帝尔激光等相关公司 [6] 上市公司业务进展与风险 - 广信材料：估计2026年截至目前整体产销量同比有所提升，二季度较一季度环比有所增长 [7] - 钧崴电子：向三星供应的产品主要为电流感测精密电阻及熔断器，终端应用覆盖智能手机、家电及快充等 [7] - 北大荒：需补缴2021-2025年期间企业所得税及滞纳金合计约14.1亿元，预计将减少2026年度净利润约14.1亿元 [7] - 安泰科技：正在积极开发和布局PCB钻针材料，其中硬质合金钻针材料已开始向客户打样，金刚石钻针正处于研发阶段 [7] 市场板块与资金动向 - 6月22日市场热点轮动，全市场超2900只个股上涨，大金融板块爆发，多只券商及保险股涨停 [8] - 有色金属（锆概念）延续强势，多只个股出现连续涨停；培育钻石概念走强，多只个股涨停；化工板块异动拉升 [8] - 半导体设备板块震荡回落，部分个股下挫 [8] - 技术面显示，沪指收复多条短期均线，创业板指均线呈多头排列，上行趋势明确 [8] - 随着PPI提前转正、CPI逐步上行，上市公司盈利开始修复，较好的赚钱效应有望吸引场外资金进一步入市 [8]

A股液冷概念板块市场表现 - 2025年6月23日早盘，A股液冷概念板块大幅高开，板块内多股出现“一字”或“30cm”涨停 [1] - 具体公司表现包括：方盛股份“30cm”涨停，康盛股份、大元泵业、英维克、卫星化学等涨停，曙光数创、荣亿精密、英特科技等个股涨幅居前 [1] 卫星化学具体表现与业绩预告 - 卫星化学在2025年6月23日集合竞价阶段以“一”字涨停开盘，涨停板封单超过42万手，公司最新市值达到848.22亿元 [1] - 公司于2025年6月22日晚间发布2026年半年度业绩预告，预计2026年上半年归母净利润为60亿元至70亿元，同比增长118.68%至155.13% [1] - 公司预计2026年上半年扣除非经常性损益的净利润为56.87亿元至66.87亿元，同比增长96.37%至130.90% [1]

行业投资评级与核心观点 - 报告对机械制造业的评级为“增持” [1] - 报告核心观点：关注科创板拟新增“机器人”二级行业带来的产业定位强化与资本化路径拓宽机会，以及液冷板块因AI算力基础设施建设带动的需求释放 [1][3] - 上周（2026/6/15-2026/6/18）机械设备指数上涨9.15%，在申万31个一级行业中排名第4 [2][6] - 2025年初至2026年6月18日，机械设备申万指数累计上涨79.82%，显著跑赢沪深300指数（+29.35%） [8] 重点子行业与投资建议总结 - **人形机器人**：推荐恒立液压、长盈精密、兆威机电、安培龙、优必选，相关标的包括卧安机器人、伟创电气等 [3] - **AI基建**： - **液冷领域**：推荐冰轮环境、汉钟精机、金富科技 [3] - **燃气轮机领域**：推荐杰瑞股份、博盈特焊 [3] - **工程机械**：推荐三一重工、徐工机械、中联重科 [3] - **新能源设备**：推荐奥特维、迈为股份、拉普拉斯、捷佳伟创、海目星 [3] - **出口链**：推荐巨星科技 [3] - **光芯片设备**：推荐科瑞技术、博众精工、凯格精机，相关标的包括罗博特科、智立方、安达智能 [3] 行业热点与事件分析 - **燃气轮机**：应流股份与贝克休斯续签未来五年战略供货协议，合作范围覆盖LT16等多款主力及新型燃气轮机高温合金零部件，供应量有望实现较大幅度增长 [3] - **液冷**：金富科技公告拟定增募资不超过3亿元，用于液冷板及液冷组件扩产项目，建设周期均为12个月，反映出AI算力基础设施建设带动液冷散热需求持续释放 [3] - **机器人**：上交所拟在科创板战略性新兴产业领域二级行业中新增“机器人”类别，此举有望为优质机器人主机厂及核心零部件企业拓宽资本化路径 [3] 市场行情与子板块表现 - 上周（6月13日至6月18日）机械行业子板块中，激光设备涨幅最大，达17.65% [7] - 涨幅居前的其他子板块包括制冷空调设备、其他自动化设备、磨具磨料、金属制品 [7] 宏观与行业关键数据 - **制造业数据**：2026年4月制造业利润总额累计同比增长20.4%；2026年5月制造业PMI指数为50.0% [14][18] - **投资数据**：2026年5月制造业投资累计完成额同比下滑0.40%；固定资产投资累计完成额同比下滑4.10%；基础设施建设投资累计同比增长0.75%；房地产投资累计同比下滑16.2% [26][22] - **工程机械**：2026年5月挖掘机销量为24,794辆，同比增长36.22%；2026年4月汽车起重机销量为2,297辆，同比增长10.3% [34][37] - **工业机器人**：2026年5月工业机器人产量为101,150套，同比增长27.90% [45] - **半导体设备**：2026年4月全球半导体销售额为1104.8亿美元，同比增长11.01%；费城半导体指数周度环比上涨8.89% [68][70] - **新能源汽车与锂电**：2026年4月新能源汽车销量为149.6万辆；动力电池销量为71.9GWh [65] 重点公司估值汇总 - 报告列出了A股、港股、美股及日股市场机械行业重点公司的估值数据，包括总市值、PE、PB及EPS预测 [73][77][79][84] - A股覆盖领域包括机器人、AI基建、工程机械、锂电设备、出口链、芯片设备、光伏设备等，并附有部分公司的投资评级 [73][77]

Rubin平台液冷方案技术突破 - 英伟达即将量产的Rubin平台是全球首个实现100%液冷的AI计算平台，系统内无任何风扇，每一颗芯片和网络组件均由冷却液在闭环中冷却[1] - 该方案冷却液由75%水和25%丙二醇混合而成，冷却液运行温度最高可达45摄氏度，在许多地区设施级循环系统无需启动机械冷水机组和高噪音风扇便能完成散热，带来数据中心能效重要突破[1] - 行业估计冷却机厂温度每提高1度可降低约4%的制冷能源成本，一座50兆瓦的超大规模设施转向液冷后每年可节省超过400万美元的冷却相关能源和水费[1] 液冷市场前景与价值变化 - 银河证券测算，全球液冷市场规模将从2024年的29.9亿元增长至2028年的1863.9亿元，2024-2028年复合增速达180%以上[2] - 市场核心增量来自冷板模块与CDU，预计2028年市场规模分别达610.6亿元、565.4亿元[2] - 国金证券指出，Rubin平台带动托盘歧管、快接头和冷板需求增加，柜内液冷价值量约7.2万美元，较GB300增长约12%，叠加Sidecar CDU后单柜总冷却成本约12.2万美元[2] - 液冷价值从GPU/CPU冷板向系统级热管理扩散，无风扇设计使快接头、托盘歧管、管路和系统集成复杂度全面提升[2] - 液冷正从“可选散热配置”变成AI机柜高密度部署的刚性基础设施，行业迎来爆发奇点，2026年是全面普及元年[2] 产业链相关公司布局 - 英维克Coolinside全链条液冷解决方案覆盖冷板、CDU、Manifold、快接头等核心部件，具备“端到端”供应能力，已成为英特尔冷板液冷解决方案集成商，并入选英伟达MGX生态系统合作伙伴及NVL72供应商推荐名录[3] - 领益智造子公司立敏达可提供GB200/GB300 NVL72机柜内的液冷板、托盘内歧管、歧管、电源分配板散热器、UQD/MQD等组件[3]