公司上市申请与市场地位 - 卓正医疗于2024年11月5日第三次向港交所主板提交上市申请，联席保荐人为海通国际和浦银国际 [1] - 按2024年总收益计，公司在中国私立中高端综合医疗服务机构中排名第三，按覆盖城市数量计排名第一，按付费患者就诊人次计排名第二 [1] - 公司在中国各地拥有及经营19家医疗服务机构（17家诊所和2家医院），并在新加坡经营4家全科诊所、在马来西亚经营1家全科诊所 [2] 财务业绩表现 - 公司收入从2022年至2024年复合年增长率为42.4%，2025年前8个月收入增长13.2% [1] - 毛利率从2022年的9.3%提升至2025年前8个月的24%，同期净利润率提升至12%，2025年前8个月净利润增长59.6% [1][5] - 2024年净利润扭亏为盈，但扣除可转换优先股公允价值变动影响后，2024年及2025年前8月经调整净利率分别为1.11%和1.5% [1][5] 业务构成与运营数据 - 诊所业务是主要收入来源，2025年前8个月贡献84.6%收入，医院业务收入占比为15.4%，同比提升4.2个百分点 [2] - 线下实体医疗服务贡献收入超过90%，服务项目主要包括儿科、齿科、眼科、皮肤科及耳鼻喉及外科，合计收入份额超过80% [2] - 截至2025年8月，付费患者就诊人次为54.1万次，平均就诊费用为1185元 [4] - 2025年前8个月，卓正会员付费患者就诊总人次为52.43万次，占付费患者就诊总人次的81.5% [5] 各科室收入分布与增长 - 2025年前8个月，儿科收入为1.237亿元（占比19.3%），齿科收入为1.142亿元（占比17.8%），眼科收入为7701.5万元（占比12%），皮肤科收入为1.35亿元（占比21.1%），耳鼻喉及外科收入为7279.2万元（占比11.4%） [3] - 2025年前8个月，齿科、眼科、皮肤科及耳鼻喉外科收入分别增长16.3%、40%、17.4%及33.2%，儿科收入出现下降 [2] 现金流与资本结构 - 截至2025年9月，公司现金及等价物为0.88亿元，加上3个月以上定期存款（流动资产）后为1.47亿元 [1] - 公司有23.26亿元的可转换优先股流动负债，导致产生20.82亿元的流动负债净额缺口，该项占流动负债的86% [1][5] 行业前景与市场布局 - 中国中高端综合医疗服务机构的总收益2024年为485亿元，近五年复合增长率22.8%，预计到2029年将达到965亿元，复合增长率14.8% [6] - 公司收入高度集中于国内一线城市，2025年前8月深圳、北京、广州、成都及武汉五个城市收入贡献合计高达76.7% [7] - 公司海外市场（新加坡和马来西亚）2024-2029年总收益复合增速分别为1.7%和8%，前景较国内弱 [7]

公司上市申请与市场地位 - 卓正医疗于2024年11月5日第三次向港交所主板提交上市申请，联席保荐人为海通国际和浦银国际 [1] - 按2024年总收益计，公司在中国私立中高端综合医疗服务机构中排名第三；按覆盖城市数量计排名第一；按付费患者就诊人次计排名第二 [1] - 公司三次递表反映了股东对上市的执着及看好公司发展，希望通过上市融资把握行业趋势进行扩张 [7] 财务业绩表现 - 公司收入稳健增长，2022年至2024年收入复合年增长率为42.4% [1] - 2025年前8个月收入增长13.2% [1] - 毛利率持续优化，从2022年的9.3%提升至2025年前8个月的24% [1][4] - 公司在2024年净利润扭亏为盈，2025年前8个月净利润增长59.6%，净利率提升至12% [1] - 若扣除可转换优先股公允价值变动的影响，2024年及2025年前8个月的经调整净利率分别为1.11%和1.5% [4] 现金流与资本结构 - 截至2025年9月，公司现金及等价物为0.88亿元人民币，加上3个月以上的定期存款（流动资产）后总额为1.47亿元人民币 [1] - 公司拥有23.26亿元人民币的可转换优先股流动负债，导致产生20.82亿元人民币的流动负债净额缺口 [1] - 截至2025年8月，可转换可赎回优先股高达23.26亿元，占流动负债的86% [4] 业务规模与网络 - 公司在中国各地拥有并经营19家医疗服务机构，包括17家诊所和2家医院 [2] - 公司业务覆盖11个国内城市，覆盖城市数量位居国内榜首 [6] - 公司已在新加坡经营四家全科诊所，在马来西亚经营一家全科诊所 [2] 收入构成与服务分布 - 收入主要来源于诊所，但医院收入占比明显提升，2025年前8个月诊所收入贡献84.6%，医院收入贡献15.4%，同比提升4.2个百分点 [2] - 线下实体医疗服务是主要收入来源，贡献收入超过90% [2] - 核心服务项目包括儿科、齿科、眼科、皮肤科及耳鼻喉及外科，合计收入份额超过80% [2] - 2025年前8个月，除儿科外，上述核心服务均保持增长：齿科增长16.3%，眼科增长40%，皮肤科增长17.4%，耳鼻喉及外科增长33.2% [2] 患者数据与会员计划 - 截至2025年8月，公司付费患者就诊人次为54.1万次，保持双位数增长 [3] - 2025年前8个月平均就诊费用为1185元 [3] - 公司推出"卓正会员计划"，初始年费为每个会员账户299元，续期费为169元 [4] - 2025年前8个月，卓正会员付费患者就诊总人次达52.43万次，占公司总付费患者就诊人次的81.5% [4] 费用控制与运营效率 - 核心费用持续优化，2025年前8个月销售开支及行政开支分别下降0.9个百分点及18.6个百分点，至1.8%及20.1% [4] 行业前景与市场格局 - 中国中高端综合医疗服务机构的总收益在2024年为485亿元人民币，近五年复合年增长率为22.8% [4] - 预计到2029年，行业总收益将达到965亿元人民币，复合年增长率为14.8% [4] - 行业市场高度分散，以2024年付费患者就诊人次计，公司以90.6万人次排名第二，与第一名相差7.1万人次，比第三名多35.9万人次 [6] 地域收入集中度与海外布局 - 公司收入高度集中于国内一线城市，2025年前8个月，深圳、北京、广州、成都及武汉五个城市的收入贡献分别为25.4%、19.7%、10.2%、8.7%及12.7%，合计高达76.7% [6] - 公司在新加坡及马来西亚已有布局，预计2024年至2029年这两个地区医疗服务机构总收益的复合年增长率分别为1.7%和8.0%，前景较国内弱 [6]

公司概况与市场地位 - 公司是中国覆盖城市数量最多的私立中高端综合医疗服务机构集团 [1] - 按截至2024年底覆盖的中国城市数量计算，公司在所有私立中高端综合医疗服务机构集团中排名第一 [2] - 按2024年付费患者就诊人次计算，公司在所有私立中高端综合医疗服务机构集团中排名第二 [2] - 公司战略上专注于服务中高端医疗服务市场，目标客户为具有较强购买力的大众富裕人群 [2] 业务网络与规模 - 截至2025年10月28日，公司在中国各地拥有并经营19家医疗服务机构，包括17家诊所和2家医院 [2] - 公司网络覆盖中国部分经济最发达城市，包括深圳、广州、北京、成都、苏州、长沙、上海、重庆、杭州和武汉 [2] - 公司在新加坡经营4家全科诊所，在马来西亚经营1家全科诊所 [2] 财务表现 - 公司营收从2022年的4.73亿元增长至2024年的9.59亿元 [4] - 2024年公司实现扭亏为盈 [5] - 2025年前八个月公司营收为6.96亿元，经调整净利润约为1045万元 [4][5] 客户与品牌力 - 截至2025年8月31日，公司共有116,542个卓正会员账户 [4] - 公司卓正会员续费率从2022年的约42%提升至2025年前八个月的约67% [4] - 公司平均净推荐值从2022年的81.1提升至2025年前八个月的87.6 [3][4] - 公司销售开支占总收入的百分比相对较低，2025年前八个月为1.8%，低于行业平均值 [4] 股东背景与融资用途 - 腾讯持有公司19.39%的股份，为最大机构投资方 [6] - 公司其他知名投资机构包括经纬创投、富德生命人寿、天图投资、前海母基金、中金资本等 [5] - IPO募集资金将主要用于部署人工智能前沿技术来革新医疗服务及提高运营效率 [6] - 资金亦将用于升级现有机构、设立新机构、收购业绩良好的医疗机构以及作为营运资金 [6]

上市申请概况 - 卓正医疗控股有限公司于2025年11月5日向港交所主板提交上市申请书 [1] - 联席保荐人为海通国际和浦银国际 [1] - 公司此前曾于2024年5月16日和2025年3月18日向港交所递表 [1] 行业市场地位 - 以2024年收入计 公司是中国第三大私立中高端综合医疗服务机构 市场份额为2% [1] - 按截至2024年12月31日所覆盖的中国城市数量计 公司在所有私立中高端综合医疗服务机构集团中排名第一 [1] - 按2024年付费患者就诊人次计 公司在所有私立中高端综合医疗服务机构集团中排名第二 [1] 股份发行信息 - 每股股份面值为0.001美元 [3] - 最高发售价包含每股股份具体港元金额 另加1.0%经纪佣金 0.0027%证监会交易征费 0.00565%联交所交易费及0.00015%会财局交易征费 [3]

上市申请概况 - 卓正医疗控股有限公司于2024年11月5日向港交所主板提交上市申请书 [1] - 此次上市的联席保荐人为海通国际和浦银国际 [1] - 公司此前已在2024年5月16日和2025年3月18日两次向港交所递交申请 [1] 行业市场地位 - 以2024年收入计，公司是中国第三大私立中高端综合医疗服务机构，市场份额为2% [1] - 按截至2024年12月31日所覆盖的中国城市数量计，公司在所有私立中高端综合医疗服务机构集团中排名第一 [1] - 按2024年的付费患者就诊人次计，公司在所有私立中高端综合医疗服务机构集团中排名第二 [1] 股份发行信息 - 每股股份面值为0.001美元 [3] - 最高发售价为每股股份特定金额港元，另加1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费、0.00565%联交所交易费及0.00015%会财局交易征费 [3]

公司概况 - 卓正医疗是中国第三大私立中高端综合医疗服务机构，2023年收入排名行业第三 [2] - 截至2025年3月10日在中国10个城市运营20家医疗机构（18家诊所+2家医院），并在新加坡开设3家全科诊所 [2] - 按城市覆盖数量和2023年付费患者就诊人次计算，分别排名行业第一和第二 [2] - 腾讯持有19.39%股份为最大机构投资方，IPO前估值达5.1亿美元 [4][5] 业务模式与运营数据 - 采用线上线下联动模式，2022-2024年线上平台付费患者访问量从142,639人次增至175,534人次（CAGR 10.9%）[3] - 2023-2024年分别提供58,260次和62,671次医生免费随访服务 [3] - 中国区患者总数从2022年162,393人次增长至2024年242,549人次 [3] - 线上线下付费患者总就诊人次从2022年529,829人次增至2024年905,825人次 [3] - 患者回头率持续提升，从2022年75.7%升至2024年80.0% [3] - 平均净推荐值保持高位，2022-2024年分别为81.1/86.4/85.9 [3] 财务表现 - 营收从2022年4.73亿元增长至2024年9.59亿元（CAGR 42.3%）[3] - 毛利率显著改善，从2022年9.3%提升至2024年23.6% [3] - 2024年实现扭亏为盈，经调整净利润约1070万元（2022-2023年净亏损1.23亿/0.43亿）[3] - 销售开支占比低于行业平均水平，2022-2024年分别为2.7%/1.2%/1.7% [3] 发展战略 - IPO募资将用于升级现有机构、新建医疗机构、收购优质标的及IT系统升级 [5] - 会员体系规模达108,052个账户，续费率从2022年42%提升至2024年64% [3]