文章核心观点 - 2026年初，A股科技与生物医药公司掀起赴港上市热潮，这是2025年“A+H”上市热潮的延续，旨在通过对接国际资本市场以支持全球化战略和业务扩张 [1][3][4] 行业趋势与市场表现 - 2026年开年冲刺H股的A股公司多为科技企业，例如聚辰股份（芯片设计）、景旺电子（印制电路板）、鹏辉能源（电池及储能）、德赛西威（智慧出行）[1] - 生物医药行业A股公司赴港上市意愿强烈，例如益方生物聚焦肿瘤等重大疾病领域，已有两款创新药获批上市，三个候选药物处于临床试验阶段 [1] - 毕马威中国香港资本市场组主管合伙人认为，随着政策推动创新及新经济领域发展，2026年将是高科技企业上市的关键一年 [1] - 2025年港股活跃上市申请个案较2024年全年的86宗增长近4倍，其中超过110家申请人来自A股市场，主板活跃申请主要来自TMT、医疗及医药行业 [1] - 瑞银预计香港市场2026年IPO规模有望超过3000亿港元，IPO项目数量将达到150至200宗 [5] 上市数据与效率 - 2025年共有19家A股公司登陆港股，创历史新高，合计募资1399.93亿港元，接近港股全年IPO总额的半壁江山 [2] - 2025年“A+H”上市平均用时为4至6个月，其中最快的一宗上市用时仅约3个月 [2] 公司赴港上市动因 - 核心动因是为企业出海筹集资金并方便海外布局，以支持全球化战略深入实施 [3] - 内在商业战略需求：许多公司属于新能源、高端制造等“硬科技”领域，业务进入深度出海阶段，需要庞大的、可持续的外币资金支持海外建厂和本地化供应链 [3] - 外在政策环境：内地与香港监管机构合作措施、中国证监会明确支持、香港开设快速审批通道等制度性安排，降低了跨境上市的法律与时间成本 [4] - 港股整体估值目前仍低于A股，但南向资金持续涌入，新能源、科技等赛道A-H溢价已显著收敛，部分公司愿意以“折价”换取国际资本增量，并提前适应海外信息披露与治理标准，为将来登陆欧美市场打基础 [4] 市场展望 - 受互联网平台、高端制造业和具有全球扩张能力企业的驱动，预计2026年MSCI中国指数的盈利增长可能达到14%甚至更高 [5]

文章核心观点 - 2026年开年A股公司持续涌现赴港上市热潮 多家公司已发布公告、递交招股书或进入上市最后阶段 此现象是企业在政策窗口、融资需求与国际化战略三重共振下的理性选择 有望重塑港股结构并可能使“A+H”成为龙头企业的标准配置 [1][4] “南下”公司动态与行业分布 - 2026年1月1日至8日 已有聚辰股份、鹏辉能源、正泰电器、德赛西威、兴业银锡、华盛锂电等6家A股公司发布筹划H股上市公告 [1] - 同期 景旺电子、益方生物、亿纬锂能、天下秀等4家A股公司已向港交所递交招股书 先导智能发行H股获证监会备案 [1] - 道通科技新增整体协调人 澜起科技披露聆讯后资料集 距离“A+H”上市仅一步之遥 [1] - 此波冲刺H股的A股公司以科技企业领军 例如聚辰股份（芯片设计）、景旺电子（印制电路板）、鹏辉能源（电池及储能）、德赛西威（移动出行科技） [1] - 生物医药行业公司赴港上市意愿强烈 例如益方生物聚焦肿瘤等重大疾病领域 已推动两款创新药获批上市并有三个候选药物处于临床试验阶段 [2] 历史趋势与市场数据 - 2026年开年“南下”潮是2025年“A+H”上市热度的延续 [2] - 2025年港股活跃上市申请个案较2024年全年的86宗增长近4倍 其中超过110家申请人来自A股市场 [2] - 2025年主板活跃上市申请主要来自TMT、医疗及医药行业 [2] - 2025年共有19家A股公司登陆港股 创历史新高 合计募资1399.93亿港元 接近港股全年IPO总额的半壁江山 [2] - 2025年“A+H”上市平均用时为4至6个月 最快一宗用时仅约3个月 [2] 公司赴港上市的核心动因 - 主要动因包括为企业出海筹集资金 方便海外布局 [3] - 内在商业战略层面 许多公司属于新能源、高端制造等“硬科技”领域 业务进入深度出海阶段 需要庞大的、可持续的外币资金支持海外建厂与本地化供应链 赴港上市可直接对接国际资本获取港币或美元融资 [4] - 外在政策环境层面 内地与香港监管机构推出合作措施、中国证监会明确支持、香港开设快速审批通道等制度性安排降低了跨境上市的法律与时间成本 [4] - 港股整体估值目前仍低于A股 但南向资金持续涌入使新能源、科技等赛道A-H溢价显著收敛 部分公司愿意以“折价”换取“增量” 提前锁定国际估值锚并适应更严格的海外信息披露与治理标准 为将来登陆欧美市场打基础 [4] 市场展望与专家观点 - 经济学家郑磊认为 从短期看 此现象有望重塑港股行业结构 提升科技与新经济权重 从中长期看 若流动性与监管环境持续优化 “A+H”双平台或将成为中国龙头企业的“标准配置” [1] - 毕马威中国香港资本市场组主管合伙人刘大昌认为 随着政策持续推动创新及新经济领域发展 2026年将是高科技上市的关键一年 [2] - 瑞银中国总裁及瑞银证券董事长胡知鸷预计 香港市场2026年IPO规模有望超过3000亿港元 IPO项目数量将达到150至200宗 [4] - 受互联网平台、高端制造业和具有全球扩张能力企业的驱动 预计2026年MSCI中国指数的盈利增长可能达到14%甚至更高 [4]