2026年美国IPO市场展望 - 2026年美国IPO市场预计将迎来一波交易热潮 其规模可能与疫情期间纪录相媲美甚至超过纪录 可能成为有史以来规模最大的上市 [1] - 2025年美国企业通过IPO筹集了476亿美元 较上年增长但远低于2021年的1952亿美元 [1] - 2025年私募股权支持的IPO在第三季度达到自2021年以来的最高水平 大量私募股权支持的公司正在排队等待上市 [1] - 当前市场环境有利 标普500指数预计将在2025年延续16%的涨幅 芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)徘徊在五年来的低点附近 [1] 备受关注的大型IPO交易 - SpaceX正处于上市前静默期 最早可能在2026年上市 目标估值约为1.5万亿美元 融资额可能远超300亿美元 有望成为史上规模最大的IPO [2] - 美国抵押贷款巨头房利美和房地美的重新上市存在不确定性 尽管预期最早于2025年完成300亿美元上市 但预计将在2026年完成 [2] - 对冲基金大佬比尔·阿克曼旗下在美国上市的封闭式基金有望通过IPO筹集约50亿美元 并与潘兴广场资本管理公司的上市同步进行 [3] - 电影《大空头》原型迈克尔·伯里持有大量房利美和房地美普通股 并认为其重新上市“即将发生” [3] - 市场将拥有非常充裕的资金池用于投资大型IPO [3] 高增长与主题性IPO机会 - 人工智能芯片制造商Cerebras Systems Inc、软件公司Databricks和企业支出管理公司Ramp等主题鲜明、营收规模可观、营收增长率超过50%的公司 需求将会爆发式增长 [4] - 人工智能和加密货币仍然是最值得关注的IPO主题之一 [5] - 人工智能赋能的车队管理软件公司Motive Technologies Inc获得Google Ventures等支持 成为2025年最后一批提交公开上市申请的公司之一 [5] - 总部位于亚洲的旅游应用开发商Klook Technology Ltd已将其在美国上市的计划推迟到2026年年初 [5] 加密货币与航天国防等行业的IPO动态 - 加密货币相关股票的上市市场波动不定 交易所运营商Kraken在去年11月融资轮中估值约为200亿美元 并已秘密提交了美国IPO申请 [6] - 其他已公开提交IPO申请的加密货币公司包括Grayscale Investments Inc和BitGo Holdings Inc [6] - 航天和国防行业在2025年表现参差不齐 承包商York Space Systems Inc已于11月提交了上市申请 [6] - 随着利率下调 市场对周期性行业需求再次升温 黑石集团支持的压缩机制造商Copeland和空气质量公司Madison Air Solutions Corp已提交保密文件 建筑设备租赁公司EquipmentShare.com Inc也已公开提交上市申请 [6] 医疗保健、金融科技与消费等行业的IPO前景 - 医疗保健行业IPO预计将拉开2026年的序幕 Aktis Oncology Inc的定价将为更多交易铺平道路 [7] - 糖尿病管理公司MiniMed Group Inc已提交上市申请 这是其从美敦力公司分拆计划的一部分 [7] - 巴西移动银行应用程序PicPay是2026年第一家公开申请在美国上市的公司 上市后有望筹集高达5亿美元的资金 [7] - 美国第三季度经济扩张得益于消费者和企业支出强劲增长 预示着零售业上市前景良好 [7] - 有机儿童食品制造商Once Upon a Farm PBC在去年12月推迟IPO计划后 预计将恢复上市 [7] - 经济越强劲 消费需求就越强 到2026年 消费品和工业企业的经营环境将比2025年更好 [7]

美国IPO每周回顾 - 上周有四家IPO和六家SPAC首次亮相 六家IPO和三家SPAC提交了初始申请 [1] - 全球交易平台eToro Group（ETOR）将其美国 IPO 定价高于发行价区间 以 49 亿美元的市值筹集 6.2 亿美元 该平台将社交网络与交易和投资能力结合 在全球 75 个国家/地区拥有约 350 万个资金账户 总佣金在 2024 年增长 45% 净贡献增长 41% 上周收盘上涨 23% [1] - 新加坡数字资产融资公司Antalpha Platform Holding (ANTA) 将其美国 IPO 定价定在区间上限 以 3.29 亿美元的市值筹集 4900 万美元 为数字资产行业提供融资、技术和风险管理解决方案 2024 年收入增长两倍多 上周股价下跌 6% [2] - 新加坡石油和天然气设备制造商OMS Energy Technologies (OMSE) 将其美国 IPO 定价定在区间中间价 以 3.82 亿美元的市值筹集 3300 万美元 生产地面井口系统和油田管材 与沙特阿美签订为期 10 年的协议 上周股价下跌 13% [2] - 自动配送系统开发商Arrive AI (ARAI) 本周完成直接上市 开发自动最后一英里邮箱 支持机器人和无人机的配送 处于开发阶段 尚未产生收入 上周股价下跌 21% [3] SPAC上市情况 - 上周有六家SPAC上市 Churchill Capital X (CCCXU) 筹集 3.6 亿美元 Wen Acquisition (WENNU) 筹集 2.61 亿美元 瞄准金融科技和区块链 Columbus Circle Capital I (CCCMU) 融资 2.2 亿美元 Renatus Tactical Acquisition (RTACU) 融资 2.1 亿美元 瞄准科技领域 Perimeter Acquisition I (PMTRU) 融资 2.1 亿美元 瞄准国防和国家安全领域 Thayer Venture Acquisition II (TVAIU) 融资 1.75 亿美元 瞄准旅游和交通领域 [4] 上周IPO企业表现 - eToro (ETOR) 首日回报 +29% 周回报 +23% Renatus Tactical Acq (RTACU) 首日回报 +12% 周回报 +15% Wen Acquisition (WENNU) 首日回报 +5% 周回报 +5% Churchill Capital X (CCCXU) 首日回报 +3% 周回报 +4% Perimeter Acquisition I (PMTRU) 首日回报 +2% 周回报 +2% Columbus Circle Capital I (CCCMU) 首日回报 +1% 周回报 +1% Thayer Ventures Acq II (TVAIU) 首日回报 +0% 周回报 +1% Antalpha (ANTA) 首日回报 +28% 周回报 -6% OMS Energy Technologies (OMSE) 首日回报 -17% 周回报 -13% Arrive AI (ARAI) 无首日回报数据 [5] 上周递表企业 - 六家IPO公司提交初始申请 移动银行平台Chime Financial (CHYM) 申请融资约 10 亿美元 航天和国防公司Voyager Technologies (VOYG) 申请融资 1 亿美元 日本游戏平台提供商CTW (CTW) 申请融资 2100 万美元 香港传统中医诊所运营商Charming Medical (MCTA) 申请融资 800 万美元 香港咨询公司紫云东方(YLY) 申请融资 800 万美元 香港投资者关系公司Thrive Capital (EFTY) 申请融资 700 万美元 [5] - 三家SPAC提交初始申请 Jena Acquisition II (JENAU) 申请融资 2 亿美元 Blue Acquisition (BACCU) 申请融资 1.5 亿美元 瞄准制造业和数据中心 Axiom Intelligence Acquisition I (AXINU) 申请融资 1.5 亿美元 瞄准欧洲基础设施 [6] 本周IPO展望 - 数字健康公司Hinge Health (HNGE) 计划融资 4.1 亿美元 市值达到 29 亿美元 利用软件实现关节和肌肉健康护理自动化 开发人工智能运动追踪技术和FDA批准的专有可穿戴设备 历史上亏损超过 5 亿美元 [8] - 广告技术公司MNTN (MNTN) 计划融资 1.76 亿美元 市值达到 13 亿美元 提供自助式 Performance TV (PTV) 软件平台 自2019年以来客户群以73%的复合年增长率增长 [8]