12月10日，中科曙光正式宣布，终止与海光信息的吸收合并计划！ 回顾半年前，海光信息曾在6月计划以0.5525:1的比例换股吸收中科曙光。 前者是国内重要的CPU、DCU（AI加速芯片）设计公司，后者是国内领先的计算、服务器、存储和云 计算服务商，一个偏芯，一个偏端和云，二者市值相加甚至超过了5000亿（2025年12月16日）。 然而，这场旨在打造"芯片-服务器-算力服务"一体化巨头的战略性重组，却在众人的期待与疑惑中戛然 而止了。 那么，这两家公司渊源从何而起？合并终止又意味着什么呢？ 海光信息成立于2014年，自其诞生之初，中科曙光就是其最大的股东。截至9月30日，曙光信息依旧持 有海光信息27.96%的股权。 业务上，二者天然互补。 海光信息专注CPU/DCU芯片设计环节；中科曙光则在整机制造环节提供服务器、智能计算中心等，云 平台用户超200万，覆盖90%省级政务云渠道。 它们如果合并，海光信息的CPU/DCU芯片可直接深度适配中科曙光的服务器系统，减少适配成本，提 升产品迭代速度。 这个国产算力全栈"巨无霸"的故事，在AI算力、国产化替代热火朝天的近几年，无疑是一个强强联合、 打通闭环的剧本。 可 ...

公司业绩与展望 - 公司对截至1月的财季营收展望为90亿至94亿美元，低于分析师平均预期的98.8亿美元 [1][4] - 公司对截至1月的财季调整后每股利润展望为57至61美分，高于分析师平均预期的53美分 [1][4] - 截至10月31日的第四财季营收为96.8亿美元，同比增长14%，但略低于分析师99亿美元的平均预期 [2][7] - 截至10月31日的第四财季每股利润为62美分，高于分析师58美分的平均预期 [2][7] 人工智能服务器业务 - 公司第四财季新增人工智能服务器订单额达20亿美元 [2][7] - 公司人工智能服务器业务受到大量关注，尤其是来自政府和企业客户 [2][6] - 部分用于支撑人工智能工作负载的服务器交易被推迟至2026年，导致第四财季销售额未达预期 [1][4] - 需求预计将呈现不均衡态势，部分大型主权客户的订单交付周期较长，可能将产品发货推迟至未来季度 [2][6] 业务延迟与市场反应 - 欧洲地区一笔人工智能服务器交易因数据中心尚未准备就绪而延迟 [1][4] - 与美国政府的相关协议因联邦政府停摆而受阻 [1][4] - 公司对欧洲交易的最终达成有信心，认为只是时间问题 [1][5] - 因业绩展望未达市场对AI服务器业务的高预期，公司股价在周五盘前交易中一度下跌9.3% [1][6] - 截至周四收盘，公司股价今年以来累计涨幅为6.7% [1][6] 战略转型与收购整合 - 公司于今年7月以约130亿美元收购了瞻博网络公司 [2][6] - 公司将网络业务视为未来扩张的重要支柱，并称本质上已成为一家以网络为核心的公司 [2][6] - 得益于成本削减措施及完成收购瞻博网络后高利润网络设备销量增加，公司利润率有所提升 [2][6] - 本财年第四季度是公司完成收购瞻博网络后的首个完整三个月财季 [3][8]