公司上市进程 - 公司向美国SEC递交更新版招股书并启动上市路演，计划登陆纳斯达克[2] - 公司于2025年3月获境外上市备案，于8月首次公开招股书[2] - IPO计划以每股4-6美元价格发行200万股新股，拟募资800万-1200万美元，按发行价中值计算市值达3.35亿美元[2] 公司业务概况 - 公司主营业务涵盖LED照明、智能家居、小家电研发与出口及宠物用品，旗下拥有AIGOSTAR、NOBLEZA等自主品牌[5] - 产品主要销往欧美市场，销售网络覆盖超20000家线下实体门店[5] - 核心运营公司AIGOSTAR成立于2009年，初期销售打印机耗材、照明、电工等产品，以仓储型销售为主[4] - 公司通过西班牙子公司及中国香港子公司扩展全球营销网络，境内运营实体为2016年成立的爱国者之星[4] 财务业绩表现 - 2023年和2024年营收分别为1.512亿欧元和1.778亿欧元，毛利润分别为0.75亿欧元和0.86亿欧元[5] - 2023年和2024年毛利率分别为49.90%和48.34%，净利润分别为0.02亿欧元和0.04亿欧元[5] - 2025年上半年营收0.74亿欧元同比微降3%，毛利润0.35亿欧元同比下滑4.62%，毛利率降至47.20%[5] - 2025年上半年净利润0.095亿欧元，相比2024年同期-0.003亿欧元实现扭亏为盈[5] 汇率波动影响 - 2025年上半年其他营业外收入达900万欧元，同比激增7.67倍，主要受益于欧元升值[6] - 2024年其他营业外支出为300万欧元，同比下滑185.2%，受欧元贬值影响[6] - 公司产品从中国采购以人民币付款，终端客户以欧元结算，欧元对人民币贬值将导致利润率下降[6] 市场区域分布 - 销售网络中西班牙网点9000家，意大利网点7000家，2025年上半年营收贡献占比分别为39.11%和22.52%[5] - 产品销往40个国家和地区，主要市场为西班牙和意大利[5][6] 公司财务状况 - 截至2025年6月末短期借款0.13亿欧元，同比增长34.96%[6] - 现金及现金等价物余额0.07亿欧元，存在现金缺口及短债偿还压力[6] 管理层信息 - 创始人、董事会主席兼CEO为林辅飞，现年46岁，拥有超20年消费品行业经验[6] - 林辅飞持有公司80.83%股份，创立公司前曾担任福建三奇电子有限公司CEO[6]

股权激励计划 - 授予价格无折让为126.9元/股 相当于7月30日收盘价 [1] - 若解禁后股价无涨幅 获授员工将无收益 [1] - 股权激励彰显公司长期信心 [1] 公司业务与增长 - 公司是跨境消费品出海领域品牌力突出的头部企业 [1] - 储能 安防等品类和海外新兴市场开拓带动业绩持续高增 [1] - UV打印机等新品有望打开新增长点 [1] 财务预测 - 维持归母净利润预期为24.6亿元(同比+16%) [1] - 归母净利润预期33.5亿元(同比+36%) [1] - 归母净利润预期42.2亿元(同比+26%) [1] - 对应市盈率分别为27倍 20倍 16倍 [1]