业务发展 - 国内食用油分装车间于2025年5月投产，已上市品利喷雾装特级初榨橄榄油，发挥全球供应链优势，提高供应链灵活度 [2] - 2025年计划在新西兰子公司新增1L常温奶及稀奶油生产线，降低常温奶生产成本，提升竞争力；国内工厂加大研发投入，丰富奶酪产品矩阵 [6] - 持续挖掘客户需求，聚焦差异化创新、细分产品市场，加大“瓦伦丁”啤酒宣传力度、加快全渠道布局 [4] - 坚持全渠道布局，拓展线上新兴渠道，加快线下渠道下沉，巩固传统渠道，开拓新市场区域 [7] 战略规划 - 关注行业优质资产整合机会，根据自身情况适时通过资产重组、投资和并购等活动实现协同效应，促进产业升级 [2][3] - 综合评估市场需求、消费趋势、产品差异化优势、合规性及供应链稳定性等因素，选择引入新进口食品品类，并进行本土化适配 [9] 应对竞争 - “瓦伦丁”坚持原装进口好啤酒定位，2025年推出无醇小麦啤酒，满足多元场景饮酒需求，契合“健康无醇”新趋势 [6] 业绩与盈利 - 2024年实现扭亏为盈，2025年持续丰富和优化产品结构，对外加大产品开发和渠道开拓，对内加强精细化管理，提升盈利能力 [8] - 2020 - 2024年收入、利润双双持续下降，2025年通过丰富产品结构、深耕渠道、探索创新业务模式、推动精细化管理等举措改善运营效率和盈利能力 [10] 政策响应 - 关注国家刺激消费政策落地情况，根据市场需求变化调整经营策略与目标 [5]

业绩表现 - 2024年全年营收同比下滑21 98%至8 76亿元[2] - 归母净利润逆势增长109 52%至698 84万元 结束连续7个季度亏损[2] - 第四季度净利润1271 61万元成为扭亏关键拉动因素[5] - 全年扣非净利润仅为152 72万元 主营业务盈利能力脆弱[5] 产品结构 - 乳品系列营收占比超75% 2024年营收同比下滑24 94%[5] - 啤酒 粮油谷物等其他系列产品营收也出现不同幅度下滑[5] - 产品结构单一问题突出 奶酪新品在红海市场难觅突破[5] 成本控制 - 销售费用缩减51 02%至8739 57万元[5] - 供应链管理优化推动毛利率提升3 57个百分点至17 66%[5] 战略转型 - 加大奶酪产品研发并推出多款新品[5] - 但面临妙可蓝多等品牌垄断 转型效果有限[5] - 进口乳品行业呈现量价齐跌趋势 需寻找新出路[6] 股东动向 - 二股东吴柏赓减持3%股份[5] - 实控人关联方上海熹利公布减持计划[5] - 内部人士减持引发市场信心质疑[5] 估值水平 - 股价较发行价已"腰斩"[5] - 市销率4 43倍远高于行业均值 估值泡沫风险显现[5]