科技金融创新实践 - 浦发银行苏州分行针对科创企业"轻资产、高研发、长周期"特点，重构传统信贷模式，打造覆盖全生命周期的"5+7+X"浦科产品体系 [1] - 截至3月底，该行已服务95%科创板上市企业、75%北交所上市企业、超60%专精特新"小巨人"企业 [1] - 创新逻辑实现三大转变：从"看过去"到"看未来"、从"看资产"到"看技术"、从"单一信贷"到"生态赋能" [1] 研发阶段融资解决方案 - "浦研贷"突破传统抵押担保模式，为悉智科技提供2000万元3年期纯信用贷款 [2] - 创新风控逻辑：将研发费用化支出折算为"技术资产"，结合专利数量、团队背景等软信息评估 [2] - 资金注入使企业研发团队扩充50%，材料验证周期从1年缩短至半年 [2] 成长期投贷联动机制 - "浦投贷"首单落地咖爷科技，提供500万元贷款，创新性将股权融资能力纳入授信模型 [3] - 形成"投资机构筛选项目、银行配套融资"的协同效应，实现股权与债权融资有机衔接 [3] - 2025年牵头主承销苏州元禾控股6亿元科技创新债券，专项支持智能制造等领域 [4] 成熟期产业整合服务 - 2025年3月落地苏州股份制同业首单科技企业并购贷款，提供10年期融资支持专精特新企业 [5] - 推出"科技企业并购贷款千亿行动计划"，重点支持战略性新兴产业强链补链 [6] - 创新实践促进"科技-产业-金融"良性循环，呼应国家培育新质生产力战略 [6] 全周期服务闭环 - 形成"浦研贷→浦投贷→并购贷款"三级产品体系，覆盖实验室到产业链全流程 [6] - 服务范围从单一企业支持扩展到产业生态优化重组 [5] - 在苏州科技金融圈建立"要并购，选浦发"的市场口碑 [6]

业绩情况 - 2024年营收同比增长31.25%至5.36亿元，净利润增长6.71%至9,743.84万元，军方订单增加、产品定型优势及技术竞争力是主要驱动因素 [2] - 2024年四季度营收环比增长333.11%，但净利润环比下降3.89%，营业收入存在明显季节性特征 [7] 业务板块 - 核心增长动力来自军事通信与指挥模拟训练装备（收入占比54.86%，同比增长24.78%）和实战化模拟训练装备（收入占比38.80%，同比增长35.72%） [2] 研发投入 - 2024年研发投入达到3,467.93万元，同比增长21.63%，重点投向短波通信干扰系统、专业模拟训练室、短报文模组等领域 [3] - 未来将加大通信装备及训练设备、芯片及智能模拟训练系统的研发，持续提升技术壁垒 [3] 发展战略 - 战略聚焦军事训练装备和特种通信装备，推进短波/超短波电台、无线电侦察设备等技术升级，拓展芯片（如北斗短报文芯片）和高能微波领域 [4] - 计划建立前瞻性技术储备体系，紧密跟进产业发展最新趋势，重点招募或培养具备影响国防体系建设重大技术的个人与团队，打造第二增长曲线 [4] 竞争情况 - 主要竞争对手为各区域军工集团下属从事军事训练的军工单位 [5] - 通过产品定型优势、技术储备（多源异构数据交互、信道仿真等核心技术）、产品先发优势、行业经验及客户资源（直接军方及军工集团合作）、团队优势保持竞争力，产品覆盖训练、作战全链条 [5] 业绩成长性 - 随着国防事业快速发展，国防军工市场良性发展，下游国防投入持续增长，国家出台政策促进行业高质量发展，公司凭借技术储备和市场拓展能力，营业收入持续增长，未来业绩可期 [6] - 所处军工行业受国家政策大力支持，主要产品存量和未来增量市场空间广阔，存量客户和新拓展客户不断增加、经营业绩持续增长，未来将持续加大研发投入、推出新装备，业绩具备成长性和可持续性 [6] 分红计划 - 利润分配着眼于长远和可持续发展，重视对投资者的合理投资回报，综合考虑公司经营发展实际、项目投资资金需求、本次发行融资和外部融资环境等，结合股东意愿和要求，保持股利分配政策的持续性和稳定性 [7] 客户集中度 - 客户主要为直接军方、军工集团及科研院所等单位，客户集中度较高与行业业务特点相关，国防军工行业高度集中的经营模式导致军工企业普遍客户集中 [7] - 凭借先进技术方案、稳定产品质量、较强生产管理水平以及快速响应能力，与主要客户形成紧密、稳定的合作关系 [7] 行业前景 - 模拟训练技术与手段向“复杂化、精细化、交互式的方向”发展，可分为仿真模拟、半实物模拟、AR模拟三种形态，技术层面研究热点集中在复杂系统建模理论与方法、综合自然环境和人为环境建模、智能系统建模、网络化建模、模型校核验证与确认等方面 [7] 季节性应对措施 - 积极开展产品推广工作，通过激励措施提升上半年营业收入占比 [7] - 制定科学合理的资金使用规划，避免因现金流波动对营运资金造成压力 [7] - 与客户保持紧密沟通，确保在产品交付验收后及时完成验收手续 [7]