公司业务与市场地位 - 公司为金融电子设备行业龙头企业，智能金融设备在6大国有银行和12家股份制银行招标中全线入围，国内市场占有率连续17年位列第一，服务设备整体规模超33万台 [2] - 公司业务覆盖金融科技和城市智能两大领域，2024年营业收入108.66亿元，同比增长20.16%，收入增量主要来源于城市智能板块 [18] - 公司产品和服务已覆盖全球120多个国家和地区，为1,200多家金融机构提供金融科技产品及服务 [20] 财务表现与盈利能力 - 公司2024年综合毛利率为31.11%，同比下降4.77个百分点，金融科技板块毛利率下降主要系客户批量采购增加导致议价空间提高，城市智能板块毛利率下降受新并入的智能算力设备业务毛利率较低影响 [2][18] - 公司盈利能力很强，2024年利润总额12.87亿元，总资产报酬率4.99%，净资产收益率7.79% [4][26] - 期间费用控制能力持续提升，2024年期间费用率20.58%，研发投入比8.66% [4][25] 资产与资本结构 - 截至2024年末，公司资产总额280.94亿元，较上年末增长7.42%，流动资产占比高，货币资金104.61亿元，交易性金融资产19.25亿元，资产流动性和变现能力强 [27] - 资本结构稳健，负债总额127.93亿元，资产负债率45.54%，全部债务38.84亿元，全部债务资本化比率20.25%，债务负担很轻 [29][31] - 所有者权益153.01亿元，以股本、资本公积和未分配利润为主，少数股东权益占比小 [31] 现金流与偿债能力 - 公司现金流状况良好，2024年经营活动现金净流入12.67亿元，投资活动现金净流出18.39亿元，筹资活动现金净流入3.87亿元 [32] - 偿债能力指标表现极好，现金短债比3.70倍，全部现金债务保障5.28倍，经营性现金债务保障6.61倍，EBITDA利息保障倍数24.23倍 [4][34] - 获得金融机构授信额度113.72亿元，未使用额度86.72亿元，直接融资渠道畅通，2024年发行公司债券14亿元 [34] 研发与创新能力 - 公司研发实力很强，建立了"研究总院+专业研究院"的研发组织体系，拥有由院士领衔的研发团队，2024年研发投入比8.66% [25] - 截至2024年末，累计获得专利授权3,104件，计算机软件著作权登记355项，主导、参与制定或修订国家标准59项，其中涉及人工智能的52项 [25] - 公司是国家技术创新示范企业、国家知识产权示范企业、服务型制造示范企业及制造业单项冠军示范企业 [25] 行业环境与发展趋势 - 金融机具行业主要应用于银行网点，2024年我国银行网点总量有所减少，但变动幅度相对很小，全国超22万家银行网点 [12] - 移动支付普及使传统现金类金融机具需求空间降低，2024年全国银行办理非现金业务5,763.29亿笔，金额5,443.29万亿元，分别较上年增长6.22%和3.66% [12] - 智慧柜员机等新型金融设备有较大增量空间，政策推动银行业保险业数字化转型，要求到2025年数字化转型取得明显成效 [13] 业务板块分析 - 金融科技板块2024年收入64.04亿元，毛利率34.86%，智能设备业务保持行业龙头地位，软件开发及服务收入保持增长，运维服务毛利率下降14.88个百分点至33.71% [18][21] - 城市智能板块2024年收入44.63亿元，毛利率25.74%，智能安防业务收入19.17亿元，智慧政务业务收入7.67亿元（增长2.38倍），智能算力设备业务收入17.02亿元（毛利率15.28%） [22][23][24] - 公司通过收购广电五舟进入智能算力设备领域，广电五舟是国产服务器行业定制领域的领导品牌，华为的鲲鹏整机合作伙伴和昇腾AI战略伙伴 [24] 同业比较 - 公司在同业对比中资产和收入规模位居第一，2024年营业收入108.66亿元，远高于新北洋（23.76亿元）、恒银科技（4.37亿元）和长城信息（10.72亿元） [3][4] - 公司盈利能力最强，毛利率31.11%，高于新北洋（28.15%）、恒银科技（25.65%）和长城信息（19.97%），总资产报酬率4.99%和净资产收益率7.79%均高于对比企业 [4] - 前五大客户集中度21.24%，低于恒银科技（57.74%）和长城信息（37.27%），对主要客户依赖程度低 [4] 战略规划与发展前景 - 公司未来战略方向清晰，将以资本为纽带，以科技创新为内生动力，推动AI技术与千行百业数智化升级需求紧密结合 [25] - 致力于成为"人工智能行业应用领军企业"，推动金融科技、城市智能、智慧交通等业务向高质量、高效率、高附加值方向发展 [25][36] - 公司控股股东广州数科集团资产总额767.45亿元，2024年营业总收入217.49亿元，可为公司发展提供必要支持 [40]