百汇优淘项目签约 - 新加坡百汇零售集团拟投资2000万美元对泉州滨江总部经济区百汇大楼进行装修和运营管理[1] - 项目专注于打造社区折扣超市 定位高性价比创新型零售模式[1] - 中闽百汇大厦位于鲤城江南新区滨江总部区 周边汇聚多个成熟小区 居住氛围浓厚[3] 泉州即时零售市场竞争格局 - 美团、阿里巴巴和京东三大巨头在即时零售领域展开规模空前的竞争 单季度营销支出高达上千亿元[5][8] - 朴朴超市凭借"线上下单+30分钟配送"模式迅速打开泉州市场 首店开业当日订单量突破1.6万单[10] - 朴朴超市通过"爆款引流+长尾盈利"策略将毛利率从18%提升至22% 市场份额突破35%[10] - 元初食品推出"元初到家"服务 消费满39元免费配送 最快30分钟送达[11] - 大润发线上B2C业务表现强劲 自有APP占比提升带动线上营收增长6%[11] 鞋服品牌即时零售布局 - 安踏与美团闪购合作 1200家门店已入驻平台 年内计划扩至5000家[16] - 奥康鞋业接入即时零售后核心门店坪效提升25% 创下"9分钟送达"行业纪录[16] - 七匹狼加入淘宝闪购阵营 专门准备"应急商务套装"打包成礼盒方便快速配送[16] - 绫致集团旗下JACK&JONES、VERO MODA、ONLY三大品牌入驻淘宝"小时达"[17] - 迪卡侬入驻淘宝小时达 MO&Co、CHARLES&KEITH等品牌同步入驻[17] 行业规模与技术发展 - 2025年中国即时零售市场规模有望达到1.5万亿元 2030年预计扩大至2万亿至3.6万亿元 年均增长约25%[12] - 京东秒送AI系统10秒内完成"用户下单-附近门店拣货-骑手接单"全流程匹配[17] - 海澜之家接入京东秒送后单店覆盖范围从3公里扩至8公里 库存周转率提升[17] - 县域即时零售规模达1500亿元 增速超过23%[18] - 美团闪购测试"退货免运费"服务 京东秒送探索"预约试穿"模式[18]

公司成立信息 - 长沙市璟之行鞋服有限责任公司近日成立 [1] - 法定代表人为周珂景 [1] - 注册资本为10万人民币 [1] 经营范围 - 鞋帽零售、服装服饰零售、箱包销售、皮革制品销售 [1] - 体育用品及器材零售、照相机及器材制造 [1] - 互联网销售（除销售需要许可的商品）、日用百货销售、旧货销售、二手日用百货销售 [1] - 乐器零售、国内贸易代理、销售代理、自行车及零配件零售 [1] - 汽车装饰用品销售、汽车零配件零售、珠宝首饰零售、日用家电零售 [1] - 照相器材及望远镜零售、文具用品零售、计算机软硬件及辅助设备零售 [1] - 眼镜销售（不含隐形眼镜）、皮革销售、针纺织品销售、贸易经纪 [1] - 会议及展览服务、电池零配件销售、金属结构销售 [1] - 母婴用品销售、家具销售、家用电器销售 [1]

天眼查App显示，近日，东莞市青玥鞋业有限公司成立，注册资本10万人民币，经营范围为一般项目： 鞋帽零售；服装服饰零售；日用百货销售；日用品销售；服装服饰批发；鞋帽批发；服装辅料销售；母 婴用品销售；服装服饰出租；服装、服饰检验、整理服务；箱包销售；互联网销售（除销售需要许可的 商品）；工艺美术品及收藏品零售（象牙及其制品除外）；个人卫生用品销售；办公用品销售；户外用 品销售；五金产品零售；针纺织品及原料销售；电子产品销售；化妆品零售；专业保洁、清洗、消毒服 务；家政服务；知识产权服务（专利代理服务除外）；商标代理。（除依法须经批准的项目外，凭营业 执照依法自主开展经营活动）。 ...

公司财务表现 - 预期截至2025年6月30日止6个月营业收入约91.59亿元人民币 较去年同期减少8.3% [1] - 公司拥有人应占溢利约1.88亿元人民币 较去年同期大幅减少44.1% [1] - 销售规模下降导致经营反杠杆 叠加促销折扣幅度加大 严重影响盈利能力 [1] 市场运营状况 - 中国大陆市场消费信心低迷 库存水平偏高导致客流量疲软 [1] - 面临严峻折价竞争环境 零售网络销售动能进一步放缓 [1] - 同店销售取得10%到20%的中段跌幅 低线城市客流不振现象尤为明显 [1] 渠道表现 - 加盟渠道表现受到严重冲击 主要由于低线城市客流大幅减少 [1] - 尽管持续严谨控管费用 但销售规模下降抵消成本控制效果 [1]

核心财务表现 - 截至6月底中期股东应占溢利约1.88亿元人民币 同比下跌44.1% [1] - 2024年度同期中期股东应占溢利为3.36亿元人民币 每股盈利6.48分 [1] 市场环境挑战 - 中国大陆市场消费信心低迷 库存水平偏高导致客流量疲软 [1] - 行业折价竞争严峻 零售网络销售动能进一步放缓 [1] - 同店销售录得10%到20%的中段跌幅 [1] 渠道与区域表现 - 低线城市客流不振 大幅影响集团加盟渠道表现 [1] 盈利能力影响因素 - 销售规模下降导致经营反杠杆 持续严谨控管费用仍受影响 [1] - 促销环境下折扣幅度加大 进一步影响盈利能力 [1]

财务表现 - 预计2025年上半年营业收入约人民币91.59亿元 同比减少8.3% [1] - 公司拥有人应占溢利约人民币1.88亿元 同比大幅减少44.1% [1] - 销售规模下降导致经营反杠杆 盈利能力受到显著影响 [1] 运营状况 - 同店销售录得10%到20%的中段跌幅 零售网络销售动能进一步放缓 [1] - 低线城市客流不振 加盟渠道表现受到大幅影响 [1] - 库存水平偏高 折价竞争严峻 促销环境下折扣幅度加大 [1] 市场环境 - 中国大陆市场消费信心低迷 客流量持续疲软 [1] - 行业面临瞬息万变的消费格局 存在诸多不利因素 [1]

行业趋势 - 2025年服饰消费从"计划性购买"转向"场景化即需即得"，"半小时达"成为新常态 [1] - 2025年中国网络零售TOP100企业总销售额达2.17万亿元，同比增长13.6%，即时零售市场规模将突破1.4万亿元，未来五年复合增长率25% [2] - 非餐饮品类即时零售日单量突破1800万单，运动鞋服销量同比增长超200%，游泳用品、骑行用品等增长超1倍 [2] 市场表现 - 美团闪购运动鞋服销量同比增200%，迪卡侬618期间整体销量翻倍，防晒衣销量增长30倍 [2] - 淘宝闪购日订单超8000万，非餐饮订单占比16%，运动服饰增长144% [4] - 滔搏与美团闪购合作后月销售规模较首月增长6倍，520当天环比增长400% [8] 品牌布局 - 绫致集团旗下三大品牌入驻淘宝闪购，迪卡侬、热风等50多个服饰品牌入驻淘宝闪购 [6][8] - 滔搏近2000家门店进驻美团闪购，海澜之家5000家门店接入京东秒送 [8][10] - 杰克琼斯、ONLY入驻美团闪购覆盖200城，男士T恤订单量环比增300%，女士裙装增500% [10] 消费者行为 - 50%年轻群体愿为"当天达"支付溢价，速度成为核心竞争力 [11] - 应急需求（出差、暴雨等）推动即时零售，酒店、写字楼等场景订单占比高 [11] - 工作日订单占比70%，与线下客流形成互补 [11] 渠道变革 - 门店升级为"前置仓+体验中心"，滔搏单店服务半径扩展至25公里 [12] - 海澜之家门店"云仓化"，实现极速响应 [12] - 线上线下库存实时可视，全渠道融合提升服务半径 [14] 增长策略 - 洞察场景化需求（应急、赠礼等），设计针对性产品组合 [14] - 技术驱动效率提升，AI预测、自动补货降低缺货率 [15] - 虚拟试衣技术融合即时配送，弥合线上线下体验鸿沟 [15]

核心观点 - 运动零售运营商滔搏面临业绩下滑和转型压力，2025财年利润同比下滑42%至12.9亿元，创上市新低 [2] - 公司代理品牌耐克、阿迪达斯在华销售疲软，同时面临国产品牌竞争，耐克中国市场销售同比降17% [3] - 公司通过加速清库存、拓展高端品牌代理和优化渠道布局推动转型，但新品牌贡献有限且运营挑战显著 [5][22][32] 财务表现 - 2025财年毛利率降至38.4%（同比下降3.4个百分点），为上市以来首次低于40% [4] - 存货周转天数高达四个半月，但库存同比下滑4.5%，现金及等价物同比增长超30%至25.9亿元 [17][30][31] - 直营线上业务占比超30%，同比双位数增长，拥有2300家小程序店铺和10万个私域社群 [20][21] 品牌依赖与风险 - 耐克、阿迪达斯贡献超85%业绩，但两大品牌近年推动DTC模式削弱中间商优势 [9][11] - 2020年营收达360亿元峰值后连续下滑，2022-2023财年营收同比降11.5%、15.1% [14][17] - 国产品牌崛起挤压市场份额，阿迪达斯虽回暖但仍面临竞争 [3][15] 渠道调整策略 - 线下门店数量同比下降18.3%至5020家，关闭低效门店同时扩大单店面积（同比+7.2%） [18][19] - 加速布局线上矩阵，包括抖音、微信视频号及社群运营 [20] - 计划在北京、上海开设Norrøna单品店，其他品牌可能以集合店形式呈现 [35][36] 品牌矩阵拓展 - 新增Norrøna、soar、norda等高端户外品牌独家代理，瞄准细分市场"顶点存在" [5][27][28] - 新品牌定价高端（如Norrøna冲锋衣价格超始祖鸟），但当前贡献不足耐克/阿迪的五分之一 [24][29] - 运营模式涵盖品牌定位、渠道建设及社群构建，但独立运作多品牌被指激进 [32][33] 行业竞争格局 - 国际品牌与滔搏相互依赖，滔搏仍是阿迪达斯全球最大、耐克第二大零售合作商 [41][42] - 电商与品牌直营冲击下，经销商批发价格优势几近消失 [25] - 耐克、阿迪达斯重申支持关键批发伙伴，但DTC趋势不可逆 [40][11]

滔搏业绩与战略 - 2024/25财年营收270亿元，净利润12.8亿元 [2] - 合作品牌数量超20个，新增北欧高端户外品牌Norrøna和跑步品牌soar的独家运营合作 [2][7] - 门店数量从6144家缩减至5020家，聚焦主力品牌旗舰店与专业垂类品牌布局升级 [4] - 打造多种沉浸式零售空间，包括adidas HALO概念店、FUTURE OF STYLE概念店等 [4] - 小程序店铺数约2300家，店铺直播账号突破500个，私域社群数量突破10万个 [5] - 直营线上业务收入同比双位数增长，占整体直营销售额比例达30%-40%中段 [5] - 抖音平台销售表现跻身运动户外榜第一，私域小程序位列微信热门小程序运动户外类首位 [5] 滔搏品牌合作与市场拓展 - 携手Norrøna深挖高端户外赛道，引入soar完善跑步垂类生态 [7] - 主导norda™在国内的品牌传播、市场推广、渠道销售等关键工作 [9] - 发布《中国泛年轻人群运动消费白皮书》，剖析运动消费领域新机遇 [9] 亚玛芬体育业绩 - 2025财年第一季度营收同比大涨23%至14.73亿美元，净利润增至1.35亿美元 [10] - 大中华区营收同比增长43%至4.46亿美元，亚太地区增长49%至1.57亿美元 [13] - 技术功能性服饰部门营收增长28%至6.64亿美元，户外性能部门增长25%至5.02亿美元 [10] - 上调2025年预期，预计营收增长15%至17% [13] 加拿大鹅业绩与市场表现 - 2025财年营收同比增长1.1%至13.484亿美元，净利润9480万美元 [14] - 亚太市场营收增长15.2%，大中华区增长7.9% [14] - 春节营销活动及上海张园"溯源之旅"品牌展览提升品牌热度 [14] - 服装品类成为增长核心动力，非外套类产品表现突出 [16] 勃肯鞋业绩 - 2025财年第二季度营业额同比增长19%至5.74亿欧元，净利润大涨47%至1.05亿欧元 [19] - 亚太市场收入达4780万欧元，同比增长30% [21] - 预计2025财年营业收入增长将达到15%至17%指引的高端 [21]