原标题：《一觉醒来！知名巨头耐克股价崩了》 来源：中国经营报 知名鞋类公司耐克（NKE.US）于2025年12月19日下跌10.54%，报58.71美元。该股过去5个交易日跌 12.98%，整个12月跌9.16%，年初至今跌22.41%，过去52周跌23.85%。 关于耐克持续稳步重建的批发渠道，本季度实现营收75亿美元，同比增长8%。匡威品牌营收为3亿美 元，同比暴跌30%，主要因所有地区业绩均出现下滑。耐克披露，本季度鞋类营收持平于77亿美元；服 装品类第二季度销售额同比增长4%，达39亿美元。 值得一提的是，耐克将第二季度的利润下降归因于美国提高关税带来的拖累以及在华业务持续疲软。这 家体育巨头计划在2026年奥运会、世界杯和其他重大赛事期间推出产品，公司首席执行官埃艾略特·希 尔（Elliott Hill）表示，公司正处在"复苏进程的中场"。 兰德估计，关税将带来15亿美元的全年影响，与该公司9月份的预测相同。GlobalData董事总经理Neil Saunders表示，耐克的业绩显示出一些进展，但该公司必须找到方法，将其在跑鞋领域的成功复制到其 他运动领域。 Saunders表示，耐克在休闲和时尚领 ...

安踏集团与联合国难民署的国际人道主义项目"体育照亮未来"(Moving for Change)三年来惠及非洲30万 流离失所的青少年。在本周于瑞士日内瓦举办的全球难民论坛中期回顾上，来自中国的安踏集团宣布未 来3年继续与联合国难民署合作，保持这项以体育和基础教育支持为重心的国际人道主义援助项目，提 升被迫流离失所环境中儿童的安全、教育与福祉。 中国企业首登全球难民论坛中期回顾 回访期间，在安踏的支持下，埃塞俄比亚班巴西难民营为孩子们举办了一场足球友谊赛。作为公司代表 为比赛开球时，安踏集团副总裁李玲说："体育是全人类的共同语言，将不同背景、不同种族、不同国 籍的人们带到一起；体育是一道光，即使最艰难的条件下，也能为黑暗中的人们带来希望和欢乐。我们 希望帮助曾经或者正在经历苦难与困境的青少年，有平等的机会接受教育，享受运动的快乐，让体育照 亮每个孩子的未来。" 她介绍说，国际人道主义援助项目需要大量的协调与投入。以近日送达肯尼亚的物资为例，整个过程涉 及对每件运动服装的仔细分类、国际运输管理以及确保顺畅的"最后一公里"配送。安踏与各方伙伴紧密 协作，逐一破解难题，优化每一条线路，打通每一个节点，最终让满载着希望 ...

报告行业投资评级 - 看好 [3] 报告的核心观点 - 25Q3多数国际运动品牌业绩超预期，财报普遍回暖，而国内运动品牌销售边际转弱 [4][5] - 行业存在结构性机会，主要体现在专业性品牌、高性能户外、运动新支线等方向 [4][5][7] - Nike单季营收转为正增长，释放困境反转的积极信号，经营拐点逐步显现 [6][8] - 国内理性消费主义升温，零售创新业态（如超级安踏、361度超品店、特步精选奥莱）适应新消费趋势，成为高景气方向 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 1. 全览：Nike营收正增长，Adidas积极备战世界杯 - **国际品牌业绩概览**：最新财季，Deckers/Lululemon/Adidas/VF/Nike/Puma营收分别同比+9.1%/+7.1%/+3.0%/+1.6%/+1.1%/-15.3%，其中Deckers、Adidas、VF、Nike、Lululemon业绩超预期 [4][16] - **业绩指引**：国际品牌对下一财季指引偏谨慎，但对全年指引中性偏乐观。Nike预计下一财季营收同比下滑低单位数，降幅环比收窄；VF预计下一财季营收同比下滑1-3%。多数品牌预计全年营收增速约个位数，如Deckers预计FY26营收53.5亿美元（同比+7%），Adidas预计FY25营收同比+9% [4][17] - **地区表现**：北美/美国地区销售承压，大中华区、欧洲地区呈现复苏趋势。最新财季，Lululemon/Adidas/Nike在大中华区营收分别同比+42.4%/+0.1%/-9.2%；Adidas/VF/Nike在欧洲营收分别同比+8.2%/+6.3%/+6.0% [4] - **库存情况**：Nike存货金额同比-1.7%，去库顺利。Adidas存货金额同比+20.9%，主要为应对世界杯而提前备货 [4][24] - **国货品牌表现**：25Q3销售边际转弱，垂类户外及高性价比品牌表现更优。安踏其他品牌增长45-50%；李宁成人流水同比下降中单位数；特步主品牌流水增长低单位数，索康尼流水增长超20%；361度主品牌及童装线下流水均同比+约10%，电商流水增速约20% [4][18] 2. Nike：战略调整顺利，预计下一财季降幅收窄 - **财务表现**：FY26Q1（2025年6-8月）营收117.2亿美元，同比+1.1%，超预期；归母净利润7.3亿美元，同比-30.8% [27] - **业绩展望**：预计FY26Q2营收同比下滑低单位数，降幅环比收窄 [4][27] - **盈利能力**：FY26Q1毛利率为42.2%，同比-3.2个百分点，主要因平均售价降低、折扣加深及北美关税提高；净利率为6.2%，同比-2.9个百分点 [28] - **分品牌**：Nike品牌营收同比+2.3%至113.6亿美元，占比96.9%；Converse品牌营收同比-26.9%至3.7亿美元 [29] - **分品类**：鞋类/服装/装备类营收同比-0.7%/+9.3%/+4.5%，鞋类占比65.2% [34] - **分地区**：大中华区/北美/EMEA/亚太及南美地区营收同比-9.2%/+4.0%/+6.0%/+1.9%，北美营收占比最高，为44.2% [37] 3. Adidas：单季营收创新高，上调全年业绩指引 - **财务表现**：25Q3（2025年7-9月）营收66.30亿欧元，同比+3.0%，创单季历史新高；归母净利润4.61亿欧元，同比+4.1%，超预期 [40] - **业绩指引**：上调FY25业绩指引，预计营收同比增长约9%（此前为高单位数），营业利润约20亿欧元 [40] - **盈利能力**：25Q3毛利率为51.8%，同比+0.5个百分点；净利率为7.0%，同比+0.1个百分点 [42] - **分品类**：鞋类/服装/配饰及装备类营收同比-0.6%/+10.5%/-2.7%，鞋类占比56.6% [46] - **分地区**：欧洲/北美/大中华区营收同比+8.2%/-4.7%/+0.1%，欧洲营收占比最高，为35.2% [49] 4. Lululemon：营收利润均超预期，中国市场高增 - **财务表现**：FY25Q3（2025年8-10月）营收25.7亿美元，同比+7.1%，超预期；归母净利润3.1亿美元，同比-12.8%，超预期 [51] - **业绩指引**：小幅上调FY25全年营收指引至109.62-110.47亿美元，同比+4% [51] - **盈利能力**：FY25Q3毛利率为55.6%，同比-2.9个百分点；净利率为12.0%，同比-2.7个百分点 [56] - **分品类**：女装/男装/其他品类营收同比+5.7%/+8.1%/+12.2%，女装占比64.1% [60] - **分地区**：美国/加拿大/大中华区/其他地区营收同比-3.0%/-1.2%/+42.4%/+20.2%，大中华区营收占比达20.1%，其中中国大陆收入同比+46.2% [65] 5. Puma：业绩压力依然存在，维持业绩指引 - **财务表现**：25Q3（2025年7-9月）营收19.56亿欧元，同比-15.3%；归母净利润亏损0.62亿欧元，符合预期 [68] - **业绩指引**：维持全年指引，预计货币中性条件下FY25收入同比下滑低双位数，EBIT将出现亏损 [68] - **盈利能力**：25Q3毛利率为45.2%，同比-2.6个百分点；净利率为-3.2%，同比-8.7个百分点 [73] - **分品类**：鞋类/服装/配饰营收同比-15.7%/-16.8%/-9.8%，鞋类占比53.5% [75] - **分地区**：EMEA/美洲/亚太地区营收同比-9.4%/-22.3%/-14.7%，EMEA营收占比最高，为46.6% [77] 6. VF：业绩超预期，下一财季指引谨慎 - **财务表现**：FY26Q2（2025年7-9月）营收28.0亿美元，同比+1.6%，超预期；归母净利润1.9亿美元，同比+263.7%，超预期 [81] - **业绩指引**：预计FY26Q3营收同比下滑1-3%，指引偏谨慎 [81] - **盈利能力**：FY26Q2毛利率为52.2%，同比-0.1个百分点；净利率为6.8%，同比+4.9个百分点 [83] - **分品牌**：Vans/The North Face/Timberland营收同比-9.1%/+6.0%/+6.5%，三大品牌合计营收占比81% [89] - **分地区**：美洲/EMEA/亚太地区营收同比-0.9%/+6.3%/-1.5%，美洲营收占比最高，为47.9% [92] 7. Deckers：业绩超预期，UGG、HOKA表现亮眼 - **财务表现**：FY26Q2（2025年7-9月）营收14.3亿美元，同比+9.1%，超预期；归母净利润2.7亿美元，同比+10.7%，超预期 [95] - **业绩指引**：预计FY26全年营收53.5亿美元，毛利率约56% [95] - **盈利能力**：FY26Q2毛利率为56.2%，同比+0.3个百分点；归母净利率为18.7% [99] - **分品牌**：HOKA/UGG品牌营收同比+11.1%/+10.1%，营收占比分别为53.1%和44.3% [103][104] - **分地区**：美国市场营收同比-1.7%，其他地区营收同比+29.3%，美国营收占比58.7% [106] 8. 投资分析意见 - **产业链投资方向**：基于全球运动品牌发展势头，报告提示两大投资方向 [4][5][112] 1. **全球化供应链制造商**：申洲国际、华利集团、新澳股份、伟星股份、百隆东方 [4][112] 2. **运动户外品牌**：波司登、安踏体育、滔搏、361度，建议关注伯希和（已递交招股书）、李宁、特步 [4][112]

纪要涉及的行业或公司 * **行业**：港股消费、食品饮料、纺织服饰、鞋服制造、工具、家电、互联网科技（云服务、电商）、餐饮旅游、酒店、免税、医疗服务与医美、农业（生猪养殖、饲料） * **公司**：贵州茅台、李宁、申洲国际、精苑国际、九星控股、乐舒适、思摩尔国际、全峰、创科、阿里巴巴、海天味业、华润啤酒、卫龙美味、携程、同程、华住、亚朵、小菜园、绿茶、海底捞、百胜、沪上阿姨、古茗、瑞幸、中免、珠海免税、固生堂、巨子生物、百仁医疗、牧原、温氏、神农康、东瑞、家家康、海大集团 核心观点和论据 宏观消费与服务消费 * 服务零售额逆势增长，2025年累计同比增长5.4%，超过出口和投资增速，成为提高居民消费率的关键[1] * 服务消费受房地产市场波动影响小，且不存在消费透支问题[2] * 政府可通过构建消费场景（如网红城市活动、体育赛事）有效拉动服务消费，并带动相关商品消费[3] * 预计2026年居民整体消费增速将回升至5%以上[3] 食品饮料板块 * **贵州茅台**：公司控价措施使飞天批价快速回升至1,580元左右，测算未来五年茅台酒可供销量增长仅1%，供给侧显著改善[4]；预计2026年批价至少能稳住在1,500元左右，表明板块见底[4] * **大众品**：推荐渗透率提升赛道（零食、保健品、宠物）及与餐饮链关联度高且顺周期改善品种（乳制品、啤酒）[4] * **具体标的**：海天味业港股相对A股折价超过20%[4]；华润啤酒清库存并减负[5]；卫龙美味10-11月魔芋产品增长40%以上，对应2026年估值不到15倍[5] 纺织服饰与鞋服制造 * **李宁**：处于经营周期底部，营销和产品推新动作频繁，重新获得中国奥委会合作权益[6]；经销商渠道库存处于近三年来低位，实控人持续增持[6]；市值对应2026年市盈率约15倍[6] * **制造订单**：服装和鞋类制造业订单自2025年二季度以来逐步恢复，三季度增速加快[7]；美国服装零售及批发的库销比维持在2左右，为近三年较低水平[7]；预计2025年三季度是订单低谷，四季度开始下游将陆续补库[8] * **代工盈利**：2026年鞋服代工龙头企业利润率有望修复，推荐高股息率龙头如申洲国际、精苑国际和九星控股[9] 港股新标的与电子烟 * **乐舒适**：非洲卫生用品销量第一品牌，2022年至2024年收入复合增长率约19%，净利润复合增长率达127%[10]；非洲纸尿裤市场预计到2029年可达60亿美元，复合增长率约8%[10] * **思摩尔国际**：受益于HNB业务收入贡献逐步体现，以及欧洲新品上市与存量客户烟弹复购提升收入与毛利率[11]；美国监管收紧带来份额集中效应[11] 工具与家电板块 * **推荐逻辑**：美国地产触底（30年房贷利率从年初7%降至6.19%）及库存触底（三季度北美区库存水位处于低位）是主要因素[12] * **具体标的**：全峰估值仅7-8倍市盈率，对标创科20-25倍估值有翻倍空间[12]；创科作为行业龙头，电动工具市占率稳居第一，份额与利润稳健提升[13] 互联网科技（阿里巴巴） * **云业务**：收入预计继续加速增长，计划未来三年增加资本支出以应对AI云市场需求[14]；长期看，阿里云兼具强大算力储备、先进大模型和自研芯片，竞争优势强[14] * **电商业务**：四季度CMR增速可能放缓，但长期仍具发展空间[15]；给予2026财年电商主业净利润10倍PE、云业务收入10倍PS，对应3.2万亿估值，目标价86港元[15] 餐饮旅游与酒店 * **板块表现**：四季度出行情况与三季度变化不大，但酒店同店表现好转，如华住四季度RevPAR接近持平甚至转正[16] * **未来预期**：2026年春假和秋假试点省份扩大，假期增量将比今年更多[16] * **推荐标的**：看好携程（受益于国内外利润率提升及AI降本）和同程（估值便宜）[16] * **酒店行业**：龙头如华住和亚朵涨幅较大，市场对四季度同店触底及明年预期乐观，目前估值在20-25倍之间[17][18] 餐饮、免税与医疗健康 * **餐饮板块**：推荐关注小菜园和绿茶，估值在8-12倍且股息率为5-7%[19]；饮品方面，沪上阿姨、古茗、瑞幸等凭借产品结构或联名活动保持高速增长[19] * **免税行业**：海南离岛免税12月上旬增速维持20%以上，新政加持下封关后国货入驻叠加国补政策将带来可观增速与利润率改善[20]；推荐中免和珠海免税[20] * **医疗服务与医美**：看好固生堂（AI中医项目落地，2025年利润约4亿元，收入端预计增长10-15%）[21]；看好巨子生物与百仁医疗（在胶原蛋白领域具有稀缺性，具备国产替代潜力）[22] 农业板块 * **生猪养殖**：重点推荐头部猪企如牧原，受去产能背景影响，预计2026年行业估值将接近历史底部[23]；10月生猪价格迅速跌破行业现金成本线，目前约11.5元/公斤[24]；截至10月底，全国能繁母猪存栏量为3,900万头，两个月内减少60万头[25]；低成本、高出栏体量的大型企业（牧原、温氏）及小型企业（神农康、东瑞、家家康）具有优势[26] * **海大集团**：核心逻辑在于出海战略，过去两年增速维持在40%以上，2025年预计增速约30%[27]；预计2026年公司整体利润约60亿，按历史最低15倍估值计算，市值应在850亿左右，目前市值880-890亿，接近历史底部[27] 其他重要内容 * 11月份商品零售同比增速仅为1%，为过去27个月以来最低水平[2] * 居民整体支出中约60%为商品类、40%为服务类[3] * 制衣龙头企业11月营收同比增加了1.5%至32%[8] * 全峰在东南亚产能布局进展迅速，盈利稳定性增强[13] * 餐饮旅游板块，今年10月部分省份放秋假提供了一些经济贡献[16] * 生猪养殖，预计春节前后会出现一个低点，但跌破前低的可能性不大，2026年二季度之后价格将开始回升[24]

墨西哥新关税政策核心内容 - 墨西哥参议院通过新税法，计划自2026年起，对来自印度、中国、韩国、泰国、印尼等亚洲国家的商品加征5%至50%的进口关税 [1] - 新关税政策覆盖范围极广，涉及至少1400类产品 [1] - 墨西哥政府预计新关税将带来年度700亿比索的财政收入 [4] 新关税政策涉及的行业与产品 - 受影响的行业与产品包括：服装、鞋类、家具、家电、玩具、钢铁、塑料、汽车零件、铝制品、摩托车、皮革制品、纸品、化妆品等 [3] 政策出台的主要动因 - 动因一：保护本土产业，对抗廉价进口 [5] - 动因二：减少对中国和亚洲市场的依赖 [5] - 动因三：回应美国压力，为《美墨加协定》（USMCA）审查做准备 [5] 政策对相关国家与行业的影响 - 印度将受到与中国类似的出口压力，对墨出口或面临大幅萎缩 [4][5] - 相关国家的制造业产品在墨西哥市场的竞争力可能下降 [5] - 相关国家在拉美市场的布局可能被迫进行调整 [5] 墨西哥国内的政治争议 - 墨西哥反对党批评立法仓促，且可能推高民生成本，冲击普通民众 [4]

公司设立与基本信息 - 新余启新鞋业有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为李长崽 [1] - 公司注册资本为5万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围包括鞋帽批发与零售 [1] - 公司业务涵盖制鞋原辅材料销售 [1] - 公司业务包括皮革及皮革制品销售 [1] - 公司业务包括针纺织品及原料销售 [1] - 公司业务包括互联网销售（除销售需要许可的商品） [1]

公司管理层变动 - 首席执行官凯文・麦克唐纳将于1月31日正式卸任 董事会正与一家顶尖高管猎头公司合作物色新任首席执行官 [1] - 麦克唐纳将以高级顾问身份留任至3月31日 以助力平稳过渡 [1] - 在新任首席执行官遴选期间 首席财务官梅根・弗兰克与首席商务官安德烈・梅斯特里尼将担任临时联合首席执行官 董事会主席玛蒂・莫菲特还将兼任新增的执行主席一职 [1] 市场反应与财务表现 - 首席执行官卸任消息公布后 公司股价在盘后交易中上涨约10% [2] - 第三季度每股收益为2.59美元 高于华尔街预期的2.25美元 [3] - 第三季度营收为25.7亿美元 高于华尔街预期的24.8亿美元 [3] - 第三季度净利润为3.0684亿美元 即每股2.59美元 去年同期为3.5187亿美元 即每股2.87美元 [3] - 第三季度销售额增至25.7亿美元 高于去年同期的24亿美元 [4] 业务运营与挑战 - 公司整体业务仍在增长 但主要由国际业务和新店开推动 其最大的市场美洲地区则持续下滑 [5] - 过去一年 公司业务面临压力 原因包括关税影响 美国消费者疲软 以及产品组合不再像过去那样吸引消费者 [4] - 公司面临来自Vuori Alo Yoga等新锐品牌的激烈竞争 同时消费者偏好也在变化 许多消费者如今更倾向于购买牛仔裤而不是瑜伽裤 [4] - 公司受到低价值包裹免税政策终止的影响 比同行更为严重 [6] - 公司预计关税将使全年利润减少2.4亿美元 而大部分成本增加将来自de minimis免税政策的废除 [6] 公司战略与转型 - 公司已具备坚实基础 但需要一位新领导者引领其完成转型 [1] - 为了推动增长并吸引更广泛的受众 公司正积极推进国际扩张 并丰富产品线 [4] - 公司不仅推出运动装备 还涉足鞋类 外套（包括大衣和夹克）以及适合工作场合穿着的休闲裤 [4]

墨西哥对华关税提案核心内容 - 墨西哥总统辛鲍姆于2025年9月10日公布一项关税改革提案，计划对来自中国等未与其签署自贸协定的国家的进口商品加征最高50%的关税，这是该国数十年来最大规模的关税改革之一 [3] - 该提案涉及约1371个关税代码的商品，占墨西哥所有关税代码的16.8%，预计影响价值520亿美元的进口商品 [1] - 新关税措施预计将于2026年12月31日前全面生效，且可能进一步延长，墨西哥政府预计此政策每年可为国库带来近700亿比索（约37.6亿美元）的额外收入 [5] 关税调整具体细节 - 关税调整幅度分为多个档次，包括10%、20%、25%、30%、35%和50%不等 [3] - 加税清单涵盖汽车、纺织品、钢铁、玩具、鞋类、塑料及橡胶制品、家具、机械与电气设备等多个领域 [3] - 受影响最大的产品类别包括轻型汽车及其零部件、摩托车、钢铁制品、玩具、铝制品、鞋类、纺织品和个人护理用品等 [3] - 其中，中国轻型汽车面临的关税将从目前的20%大幅提高至50% [3] 提案背后的国际压力 - 墨西哥此次关税调整提案处于强大的国际压力环境中，特别是来自美国的压力，自2025年初以来，特朗普政府持续向墨西哥施压，要求其限制与中国商业往来 [5] - 2025年7月，特朗普曾威胁对墨西哥商品加征30%关税，随后宣布90天暂停措施，该措施将在10月底到期，这种威胁与墨西哥对华关税提案的时间线呈现出明显的关联性 [6] - 墨西哥出口份额的80%以上输向了美国市场，对美国经济存在严重依赖，《美墨加协定》（USMCA）将于2026年进行审查，这更增加了墨西哥面临的压力 [8] - 分析指出，墨西哥一方面是回应美方的压力，另一方面是为了保护本国经济，美国不会允许中国把墨西哥作为进入美国的“后门” [8] 国内外的反对与反应 - 墨西哥政府的关税提案在国内引起了强烈反对，来自商界领袖和执政党内部的反对声浪日益高涨，导致原定于11月底的国会辩论被推迟 [8] - 墨西哥制造商警告称，他们高度依赖从中国进口的机械、零部件和原材料，加征关税将显著推高生产成本，进一步打击产业竞争力 [8] - 墨西哥进出口商协会主席表示，一旦按照提议征收关税，进口成本和国际贸易服务提供商的运营成本将增加30%，一些产品价格可能会上涨100%，最终将对消费者产生影响 [10] - 即使在执政联盟内部，也存在不同声音，一些议员认为现在不是挑起与中国贸易争端的时候，强调需要与中国等主要伙伴保持贸易关系并维持贸易多样化 [10] - 中国政府迅速作出反应，反对各种形式的单边主义和保护主义，并于2025年9月25日决定对墨西哥相关涉华限制措施启动贸易投资壁垒调查，同时对原产于墨西哥的进口碧根果发起反倾销立案调查 [10] 对汽车行业的重大影响 - 汽车行业是受此次关税提案影响最大的领域之一，目前墨西哥已成为中国汽车的最大出口市场，2025年1月至7月，中国对墨西哥出口整车（含成套散件）达32.2万辆，位列第一 [11] - 关税上调涉及到汽车和零部件的主要分为3档，50%、35%和10%，大部分是50%这一档，影响很大 [13] - 短期来看，30%的关税增幅已经超出企业利润的可承受范围，中长期而言，企业需从单纯出口转向“贸易+投资”模式，即考虑在墨西哥本土建厂生产 [13] - 然而本土化生产面临挑战，最大的障碍往往并非生产本身，而是供应链体系、售后网络和市场壁垒，在墨西哥，部分中国品牌汽车因维修网点少、零部件库存不足导致车主维修等待时间过长，甚至有些保险公司拒绝为某些中国品牌的车型承保 [13] 提案的审议进展与不确定性 - 截至2025年12月初，墨西哥关税提案的国会审议已被多次推迟，尽管执政党在国会占多数席位，但相关提案仍难以推进 [14] - 当前立法会期将于12月15日结束，议员们认为应优先考虑政府提出的其他倡议，若该提案今年未能完成审议，相关辩论将推迟至2026年2月 [14] - 提案还面临技术难题，关于应针对哪些范围和类别的商品进行征税，墨西哥财政部和经济部存在分歧，这使得政府与私营部门的磋商更加复杂，各行各业意见不一，无法形成统一意见，进一步拖慢了进展 [14] - 有贸易谈判代表形容该关税计划是一种“霰弹枪”式的做法，会让许多国家和企业陷入交火之中，也有商会人士表示，虽然墨西哥政府尚未正式发布关于提高关税的法令，但一些关税肯定会作为USMCA修订的一部分实施 [14]

墨西哥关税政策调整 - 墨西哥参众两院于12月10日审议通过对非自贸伙伴的提税提案 新税率将于2026年1月1日起生效 与9月提案相比 部分税目和税率做了调整 [1] - 新关税加税幅度为5%至50% 涉及鞋类、纺织、服装、金属、汽车零部件等广泛品类 影响超过1400种产品 [3] - 部分汽车零部件、轻工产品和纺织服装等产品的提税税率有一定幅度下调 但措施一旦落地仍会实质性损害包括中国在内的相关贸易伙伴利益 [2] 中方回应与行动 - 中国商务部表示将密切关注墨方措施落地情况 并进一步评估相关影响 [1] - 中方一贯反对各种形式的单边加征关税措施 希望墨方及早纠正单边主义、保护主义的错误做法 [2] - 为维护中国相关产业利益 商务部已于9月底依法对墨启动了贸易投资壁垒调查 目前调查正在进行中 [2] - 中方乐见有关国家通过经贸协议解决经贸分歧 但任何协议不应以影响全球贸易发展为条件 不得损害中方正当利益 [4] 美墨贸易关系背景 - 墨西哥此次提税举措出台之际 正在与美国特朗普政府进行谈判 试图缓解美方发出的关税威胁 [3] - 美国总统特朗普于12月8日发文 指责墨西哥未履行《1944年水资源条约》规定的义务 并威胁对墨西哥进口商品加征5%关税 [3] - 当前美国对墨西哥进口商品普遍征收25%关税 但对符合《美墨加协定》规定的商品给予了临时豁免 该豁免原定于11月1日到期 但有可能进一步延长 [4] - 2026年夏季 美加墨三方将启动《美墨加协定》审议进程 墨方有高级官员表示本次提税将服务于该协定未来审议 [3][4] 中拉经贸合作政策 - 12月10日 第三份《中国对拉丁美洲和加勒比政策文件》在北京发布 中方愿同拉方携手推进“五大工程” 共谋发展振兴 [4] - 中方愿与拉方深挖双边贸易潜力 促进特色优势商品、高附加值产品和技术密集型产品等贸易 加强服务贸易和数字贸易合作 [5] - 中方愿同拉美和加勒比国家探讨建立长期稳定的贸易关系 商讨包括自贸协定在内的各类贸易便利化安排 [5] - 中方将坚持企业主导、市场运作原则 支持中国企业赴拉美和加勒比国家投资兴业 促进当地就业 并推动中国优质产能和优势装备对接当地需求 [6]

瑞典2025年三季度货物贸易概况 - 2025年三季度瑞典货物出口额同比下降1%，出口量同比增长4% [1] - 同期货物进口额同比下降1%，进口量同比增长3% [1] 主要出口商品表现 - 乘用车出口额同比下降16%，出口量同比下降10% [1] - 矿物燃料出口额同比下降9%，但出口量同比增长4% [1] - 纺织品、服装、鞋类出口额同比下降12%，出口量同比下降17% [1] 主要进口商品表现 - 乘用车进口额同比下降6%，进口量同比下降5% [1] - 矿物燃料进口额同比下降21%，进口量同比下降2% [1] - 食品、饮料、烟草进口额和进口量均同比增长7% [1]