We recently published 10 Stocks That Made Millionaires in Just a Week. Applied Digital Corp. (NASDAQ:APLD) is one of the best performers in last week’s trading. Shares of Applied Digital grew by 34.48 percent week-on-week amid an overall optimism for the high-performance computing (HPC) sector, further boosted by a comment from a key player’s chief executive saying that AI firms “cannot get enough compute.” In an interview with CNBC last week, CoreWeave CEO Mike Intrator said that AI companies cannot get ...

亚马逊(AMZN)核心观点 - 2025年上半年股价表现平淡 横向波动[1] - 华尔街分析师预计公司市值未来一年将突破3万亿美元[1] - 摩根士丹利将目标价上调至300美元 隐含34%上涨空间 对应市值3.1万亿美元[7] - 当前市盈率36倍 但过去6个季度盈利平均超预期21%[8] 亚马逊业务优势 - 在三大高增长行业占据领先地位：全球最大跨境电商平台(中国外)、第三大广告科技公司、最大云服务商AWS[3] - 行业增长预测：在线零售年增11%(至2030年)、广告科技年增14%、云计算年增20%[3] - AI应用显著提升效率：优化需求预测/库存管理/配送路线 提升仓库机器人效率 开发广告策划AI工具[4] - AWS作为最大公有云平台将受益AI浪潮 与Anthropic合作预计每年贡献1.5个百分点收入增长[5] 亚马逊风险因素 - 关税政策构成主要下行风险 尤其涉及中国业务[6] - 管理层对零售业务保持信心 依托200万全球卖家提供最广泛选品和低价优势[6] 谷歌(GOOGL)核心观点 - 2025年上半年股价下跌7%[1] - Phillip证券给予250美元目标价 隐含37%上涨空间 对应市值3万亿美元[7] - 当前市盈率20倍 最近季度盈利增长48% 过去6季度平均超预期14%[13] 谷歌业务优势 - 全球最大广告科技公司(Google Search+YouTube) 第三大云服务商[9] - 行业增长预测：广告科技年增14%、云计算年增20%(至2030年)[9] - 谷歌云在AI基础设施和大型语言模型领域领先 过去一年云市场份额提升1个百分点[11] - 生成式AI搜索功能提升用户参与度和商业搜索量[10] 谷歌风险因素 - 面临数字广告市场份额流失风险[10] - 反垄断监管构成最大威胁 涉及搜索和广告软件垄断案 8-9月将公布整改方案[12]

公司业务与市场地位 - 公司在电子商务、数字广告和云计算三大增长市场中占据强势地位[4] - 电子商务业务为全球最大且流量最高的平台，市场份额持续提升[5] - 数字广告业务凭借海量消费者数据成为全球第三大广告技术公司[5] - 云计算业务AWS为全球最大公共云平台，基础设施支出领先[5] 人工智能与技术创新 - 公司已在零售业务中开发超1000个生成式AI应用，优化库存管理和需求预测[5] - 数字广告部门推出AI工具帮助品牌策划广告活动并生成图像视频内容[5] - AWS通过定制AI芯片巩固领先地位，其性能价格比优于主流GPU[5] - 正在测试人形机器人配送包裹，自动驾驶子公司Zoox计划年内推出无人出租车服务[9] 行业增长潜力 - 2020-2030年零售电商、广告技术、云计算年增长率预计分别为11%、14%、20.4%[4] - 若维持现有市场份额，公司有望实现两位数年收入增长[4] 财务表现与估值 - 过去十年股价累计回报达910%，5万美元投资可增值至超50万美元[1] - 华尔街97%分析师给予买入评级，12个月目标价中位数240美元隐含9%上涨空间[1] - 当前市盈率36倍，市场预期2026年前调整后盈利年增10%[8] - 最近6个季度盈利平均超出市场预期22%[9] 未来回报预期 - 未来十年股价需上涨1900%才能使5万美元增值至100万美元，但实现概率极低[6] - 当前市值2.3万亿美元，20倍增长后估值将达46万亿美元，接近当前标普500总市值[6][7]

Amazon (AMZN 3.62%) is a dominant technology-driven enterprise that has customers all across the globe. It got here thanks to fantastic growth. Between 2014 and 2024, the company's revenue increased at a compound annual rate of 22%. This rapid ascent has made Amazon one of the world's most valuable businesses.Viewing things with a fresh perspective today, with an eye toward the future, you might be wondering if the company can continue on its impressive trajectory. There are reasons to remain bullish. Here' ...

文章核心观点 - 亚马逊是当前最佳人工智能股票投资选择，虽短期或有困难，但长期有望超越华尔街预期，当前股价在三到五年后将显得划算 [1][3][10] 亚马逊的行业地位与机会 - 亚马逊CEO认为生成式人工智能可能是自云计算以来最大的技术变革，为投资者带来难得机会 [1] - Evercore和摩根士丹利因亚马逊在人工智能领域的强大定位，将其选为首选股票 [2] 亚马逊股价情况 - 亚马逊股价较2月的历史高点下跌了18%，受贸易紧张局势和经济数据影响，短期内可能无法回升 [3] 亚马逊业务布局 - 亚马逊在零售、广告和云计算三个市场地位稳固，分别是中国以外最大的电子商务市场、第三大广告技术公司和领先的公共云服务提供商 [4] - 公司将人工智能应用于这三个业务板块，已构建或正在构建1000个不同的生成式人工智能应用程序 [5] 各业务板块人工智能应用 - 电子商务方面，亚马逊用生成式人工智能预测需求、优化库存、改进仓库机器人、优化配送路线、协助卖家、提供客服和推荐商品 [5] - 广告方面，亚马逊提供生成式人工智能工具帮助品牌创建广告内容，其广告技术软件借助人工智能定位广告和优化活动效果 [11] - 云计算方面，AWS设计了Trainium和Inferentia芯片，推出Bedrock服务和亚马逊Q对话助手 [11] 行业增长预测与亚马逊营收前景 - 到2030年，零售电子商务销售额预计年增长11%，数字广告支出预计年增长15%，云计算销售额预计年增长21%，亚马逊营收有望实现低至中两位数的增长 [6] 亚马逊财务表现与盈利预期 - 去年亚马逊财务业绩强劲，总营收增长11%至6380亿美元，营业利润率扩大超4个百分点，GAAP净利润飙升90%至每股摊薄收益5.53美元 [7] - 首席财务官称对人工智能基础设施和软件的投资会暂时影响利润率，今年盈利增长可能减速，股价或下滑，但回调是买入机会 [8] - 华尔街预计亚马逊到2026年盈利将年均增长17%，当前市盈率36倍，处于合理与昂贵之间，但过去六个季度公司平均超预期29%，若未来几年超预期一半，当前估值将显得便宜 [9]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度总营收8430万美元，同比增长9.3%，主要得益于订阅和直播业务收入增加 [22] - 2024年全年总营收3.244亿美元，同比下降11.1%，主要因云计算、直播及其他IVAS业务收入减少 [34] - 2024年第四季度订阅收入3440万美元，同比增长9%，主要因订阅用户数量增加 [23] - 2024年全年订阅收入1.337亿美元，同比增长12%，主要因总订阅用户数量增加 [34] - 2024年第四季度云计算收入2270万美元，同比下降25.6%，主要因竞争加剧、定价压力和监管环境变化 [24] - 2024年全年云计算收入1.046亿美元，同比下降15.3%，主要因云计算服务和硬件设备销售减少 [35] - 2024年第四季度直播及其他IVAS收入2720万美元，同比增长80.7%，主要因海外音频直播业务收入增加 [24] - 2024年全年直播及其他IVAS收入8610万美元，同比下降29.5%，主要因国内音频直播业务缩减 [36] - 2024年第四季度营收成本4040万美元，占总营收47.9%，同比有所增加，主要因直播业务收入分成成本增加 [25] - 2024年全年营收成本1.556亿美元，占总营收48%，同比有所下降，主要因云计算服务需求减少和国内音频直播业务缩减 [36] - 2024年第四季度毛利润4360万美元，同比增长8.7%，毛利率为51.7% [25] - 2024年全年毛利润1.676亿美元，同比增长2.8%，毛利率为51.7%，主要因订阅业务毛利润增加 [37] - 2024年第四季度研发费用1870万美元，占总营收22.2%，同比有所下降 [26] - 2024年全年研发费用7160万美元，占总营收22.1%，同比有所下降，主要因劳动力成本和股份支付减少 [38] - 2024年第四季度销售和营销费用1250万美元，占总营收14.8%，同比有所增加，主要因订阅和海外音频直播业务营销活动及相关费用增加 [26] - 2024年全年销售和营销费用4480万美元，占总营收13.8%，同比有所增加，主要因营销活动扩张、相关费用增加和劳动力成本上升 [39] - 2024年第四季度G&A费用1210万美元，占总营收14.4%，同比有所下降 [27] - 2024年全年G&A费用4580万美元，占总营收14.1%，同比有所下降，主要因股份支付费用减少，部分被劳动力成本增加抵消 [40] - 2024年第四季度确认商誉减值2070万美元，主要因云计算业务收入大幅下降 [27] - 2024年第四季度运营亏损2050万美元，同比有所增加，主要因非现金商誉减值 [31] - 2024年全年运营亏损1570万美元，同比有所增加，主要因商誉减值，部分被订阅业务毛利润增加和运营费用减少抵消 [40] - 2024年第四季度净亏损990万美元，同比由盈转亏，主要因运营亏损增加，部分被所得税费用减少抵消 [31] - 2024年全年净利润70万美元，同比大幅下降，主要因商誉减值，部分被所得税费用减少抵消 [41] - 2024年第四季度非GAAP净利润1130万美元，同比有所增加 [32] - 2024年全年非GAAP净利润2390万美元，与上年持平 [41] - 2024年第四季度摊薄后每股ADS亏损0.16美元，上年同期为盈利0.06美元 [32] - 2024年全年摊薄后每股ADS盈利0.02美元，同比大幅下降 [41] - 2024年第四季度非GAAP摊薄后每股ADS盈利0.18美元，同比有所增加 [32] - 2024年全年非GAAP摊薄后每股ADS盈利0.38美元，同比略有增加 [41] - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和短期投资为2.875亿美元，较9月30日有所增加，主要因银行借款所得和经营活动净现金流入，部分被股票回购支出和长期投资支出抵消 [33] - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和短期投资为2.875亿美元，较2023年12月31日有所增加，主要因经营活动净现金流入，部分被股票回购支出、长期投资支出和迅雷总部建设支出抵消 [42] - 2024年公司在股票回购上花费约770万美元，回购约417万份ADS [43] - 公司预计2025年第一季度总营收在8500万美元至8900万美元之间，中点较上一季度增长约3.2% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 订阅业务 - 2024年第四季度订阅业务收入3440万美元，同比增长9%，年增长率为12%，连续两年实现两位数年增长 [12] - 截至2024年12月31日，订阅用户数量为638万，较2023年12月31日的599万有所增加 [23] - 第四季度平均每位订阅用户收入为人民币36.6元，与2023年同期基本持平 [23] 云计算业务 - 2024年第四季度云计算收入2270万美元，同比下降25.6%，环比下降10.1%，主要因行业条件不利 [14] - 2024年全年云计算收入1.046亿美元，同比下降15.3%，主要因竞争加剧、定价压力和监管环境变化导致云计算服务和硬件设备销售减少 [35] 直播及IVAS业务 - 2024年第四季度直播及其他IVAS业务收入2720万美元，同比增长80.7%，主要因公司战略决策转向新兴地区，海外音频直播业务实现有机增长 [16] - 2024年全年直播及其他IVAS收入8610万美元，同比下降29.5%，主要因自2023年6月起国内音频直播业务缩减 [36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 2024年是公司具有韧性和战略转型的一年，订阅业务取得成功，得益于生态系统驱动战略和与移动行业领先渠道合作伙伴的合作 [8] - 订阅业务将继续整合先进智能功能，以更好满足用户需求，扩大市场份额 [13] - 云计算业务面临竞争加剧、定价压力和宏观经济因素等挑战，公司正在探索各种选择以减轻其对整体运营的影响 [15] - 直播及IVAS业务战略转向新兴地区如东南亚和EMEA，取得了积极成果，预计这一积极趋势将持续 [16] - 2025年公司将继续实施增长计划，并探索企业重组举措，使公司更加专注和有活力 [18] - 2025年1月公司宣布收购虎扑，预计将实现显著的跨平台协同效应，为用户提供更全面和有吸引力的体验 [18] - 公司将继续在新兴技术领域进行有针对性的研发投资，以加强核心竞争力，探索新的增长机会 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年第四季度公司整体运营结果稳健，营收超过指导范围上限 [7] - 订阅业务是公司的核心资产和增长驱动力，将继续保持增长势头 [11] - 云计算业务面临挑战，公司已对商誉进行全额减值处理，但不影响公司现金状况、经营现金流和未来运营 [10] - 直播及IVAS业务战略转型取得成功，预计未来将继续增长并吸引更多用户 [17] - 2025年是公司的关键一年，公司对未来发展充满信心，将通过战略举措实现可持续增长 [18] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司完成IPO后的计划以及是否出售股份 - 公司尚未完成IPO，目前回答该问题为时尚早，公司对自身未来取得成功充满信心 [46][47] 问题: 虎扑的商业模式、营收和利润情况 - 虎扑是2004年成立的体育博客，提供全面的体育相关报道，是中国最大的体育社区，主要通过官网和移动应用运营，主要收入来源为广告 预计交易完成后将立即增厚收益，但因交易尚未完成，暂无法讨论其财务数据 [48][50]