本文源自：市场资讯 作者：行情君 据交易所数据显示，12月17日，迅雷(XNET)开盘上涨2.64%，截至22:33，报6.99美元/股，成交4.1万美 元，总市值4.39亿美元。 财务数据显示，截至2025年09月30日，迅雷收入总额3.18亿美元，同比增长32.94%；归母净利润12.77 亿美元，同比增长11521.09%。 资料显示，迅雷公司是一家境外注册的离岸公司,公司通过境内子公司:深圳市迅雷网络技术有限公司运 营。深圳市迅雷网络技术有限公司于2003年在深圳成立,以领先的云加速技术和系列产品为用户提供基 于大容量娱乐数据传输的云计算服务,帮助用户在多终端上快速获得数字内容,从而推进大互联网时代的 数据传输加速。 ...

股价与交易表现 - 12月17日盘中股价上涨2.25%至6.82美元/股 [1] - 当日成交额为71.55万美元 [1] - 公司总市值为4.28亿美元 [1] 最新财务业绩 - 截至2025年06月30日，公司收入总额为1.92亿美元，同比增长20.52% [1] - 同期归母净利润为7.27亿美元，同比增长11266.75% [1] 公司近期事项与背景 - 预计将于11月13日（美国当地时间）披露2025财年第三季度财报 [2] - 公司为境外注册的离岸公司，主要运营实体为2003年在深圳成立的深圳市迅雷网络技术有限公司 [2] - 公司核心业务是通过云加速技术和产品，为用户提供基于大容量娱乐数据传输的云计算服务，实现多终端数据传输加速 [2]

公司财务表现与资本效率 - 途牛公司的投入资本回报率为-0.184%，加权平均资本成本为9.98%，导致其ROIC与WACC比率为-0.018，表明公司未能创造超过资本成本的回报，资本管理效率低下 [2] - 与同业相比，猎豹移动的ROIC为-12.23%，WACC为3.58%，ROIC与WACC比率为-3.41，显示出比途牛更大的回报与资本成本差距和更低的效率 [3] - 乐居控股的ROIC为-540.32%，WACC为366.63%，ROIC与WACC比率为-1.47，在创造超过资本成本的回报方面面临巨大挑战 [4] - 迅雷公司的ROIC为-1.12%，WACC为4.74%，ROIC与WACC比率为-0.23，尽管回报率为负，但在同业中其资本成本管理相对更为高效 [5] 同业比较分析 - 在对比的同业公司中，途牛公司显示出资本管理效率低下 [6] - 猎豹移动和乐居控股在创造超过其资本成本的回报方面，表现出比途牛更低的效率 [6] - 迅雷公司在其同业中，是资本成本管理相对最有效率的公司 [6] 公司业务概况 - 途牛公司是一家中国在线旅行社，提供广泛的旅游相关服务，包括打包旅游产品、住宿预订和交通票务 [1] - 公司主要在中国市场运营，与携程、去哪儿等其他旅游服务提供商竞争 [1]

美国政策与市场动态 - 前总统特朗普签署人工智能国家标准行政令，要求AI供应商评估政治“偏见” [1][13] - 美国环境保护局计划推迟执行拜登时期的机动车空气污染减排法规 [1][13] - 美国财政部拟扩大企业研发税收减免政策适用范围 [1][13] - 美国参议院否决两项医保法案，奥巴马医改补贴或于年底到期 [1][13] 美股及科技股表现 - 周四美股三大股指收盘涨跌不一，道指涨1.34%，纳指跌0.25%，标普500指数涨0.21% [1][13] - 英伟达、苹果、谷歌、特斯拉等科技股多数下跌，维萨卡涨超6% [1][13] - 纳斯达克中国金龙指数收跌0.10%，逸仙电商大跌30.82%，金山云、迅雷等多只中概股下跌 [2][14] 大宗商品与加密货币市场 - 现货黄金突破4280美元/盎司，日内涨1.23%；纽约期金突破4310美元/盎司，日内涨2.02% [2][14] - 现货白银突破64美元/盎司，日内涨幅达3.56% [2][14] - WTI原油失守57美元/桶，日内跌2.23%；美国天然气期货跌超4% [2][14] - 比特币升破93000美元，日内涨1.19% [3][15] 重点公司业绩与事件 - 博通Q4业绩超预期，AI芯片销售将翻倍，净利润飙升97%，但盘后股价跌幅扩大至5% [4][16] - 甲骨文因季度营收低于预期，股价暴跌超10%，市值蒸发1020亿美元 [5][17] - 苹果在与Epic Games的应用商店诉讼中输掉上诉法院裁决，后美国上诉法院部分撤销对苹果的制裁令 [6][18] - 露露乐蒙首席执行官卡尔文·麦克唐纳因创始人拟发起代理权争夺战而离职 [7][19] 人工智能与科技行业进展 - OpenAI推出更先进模型GPT-5.2，宣称在通用智能、编码等方面改进，计划于ChatGPT付费套餐率先上线 [5][17] - OpenAI表示暂无停用GPT-5.1及以下版本API的计划 [5][17] - 迪士尼同意向OpenAI投资10亿美元并达成授权协议 [5][17] - 日本大型银行将向半导体企业Rapidus提供高达2万亿日元贷款 [8][20] 国际地缘政治与金融事件 - 欧盟推进启动书面程序，拟长期冻结俄罗斯资产，为向乌克兰提供贷款奠定基础 [7][19] - Terraform Labs创始人权道亨因涉及400亿美元欺诈案被判入狱15年 [9][21] 中国经济与政策 - 南水北调东中线一期工程通水11年来，累计向北方调水超844亿立方米，惠及沿线48座大中型城市、1.95亿人口 [10][22][23] - 多家国际机构密集上调2025年中国经济增速预期：世界银行上调0.4个百分点，国际货币基金组织上调0.2个百分点，亚洲开发银行上调0.1个百分点 [10][23] - 2025年中央经济工作会议于12月11日召开，定调明年经济工作方向 [11][23]

公司业绩概览 - 第三季度总营收同比增长57.7% 达到1.264亿美元 所有主要业务线均实现增长[1] - 订阅服务营收4070万美元 同比增长22%[1] - 直播及其他服务营收4910万美元 同比增长127%[1] - 云计算营收3660万美元 同比增长45%[1] - 毛利润同比增长50% 达到6050万美元 但毛利率降至47.9% 主要因云计算业务毛利率较低及直播业务占比提升[1] 盈利能力与投资表现 - 运营收入达到270万美元 去年同期为小额亏损[2] - 按美国通用会计准则 净利润跃升至5501万美元 主要由于对Arashi Vision Inc的投资产生了大量未实现收益[2] - 按非美国通用会计准则 净利润为530万美元 非美国通用会计准则稀释后每股收益为0.09美元[2] 业务驱动因素与展望 - 营收增长动力来自订阅用户增加 高级用户占比提升带动平均用户收入增长 海外音频直播快速扩张 广告业务增强以及主要云客户需求增长[1] - 公司对第四季度营收给出指引 预计为1.31亿至1.39亿美元 中点意味着环比增长约6.8%[2] - 管理层强调在投资战略领域的同时 将持续保持运营纪律[2] 公司背景 - 公司成立于2003年 是一家专注于分布式云服务的中国科技公司[3] - 业务组合涵盖云加速 共享云计算和数字娱乐服务 旨在提供更快 更高效的互联网体验[3]

迅雷公司股价表现 - 迅雷有限公司股价在达到多年新高后近两个月出现下跌[1]

文章核心观点 - 分析覆盖迅雷有限公司，为对该公司先前研究的更新 [2] - 分析师的个人交易策略包括日内多空交易以及中短期操作，历史重点为科技股，近年来扩展至海上钻探、供应业及航运业，并关注新兴的燃料电池行业 [3] - 分析师披露其通过股票、期权或其他衍生品对迅雷有限公司持有做多头寸 [4] 研究服务与业绩记录 - 提供专注于能源、航运和海上市场的研究服务 [1] - 提供专注于稳定股息支付的低风险公司的投资选择 [1] - 十年期记录显示，分析师团队在不同市场条件下均能实现超额回报，长期多头模型投资组合的年化回报率接近40%，总回报超过23倍 [1] 分析师背景 - 分析师位于德国，曾任职于普华永道审计师，近20年前转为日内交易员 [3] - 分析师成功应对了互联网泡沫破裂、911事件后续影响及次贷危机等市场波动 [3]

股价表现 - 迅雷股价在周四逆市上涨，涨幅超过2% [1] - 股价报收于8.16美元 [1]

股价表现与季度业绩 - 迅雷股价在周四逆市上涨超过2%，报收8.16美元 [1] - 公司2025年第三季度经调整后每ADS收益为0.09美元 [1] - 第三季度总营收达到1.264亿美元，同比增长57.7% [1] 订阅服务业务 - 订阅服务收入为4070万美元，同比增长22.3% [1] - 该板块增长由订阅用户稳定增长及付费意愿提升所推动 [1] 直播及其他服务业务 - 直播及其他服务收入为4910万美元，同比大幅增长127.1% [1] - 增长主要源于内容生态丰富、互动产品提升以及平台商业化效率改善 [1] 云计算业务 - 云计算业务收入为3660万美元，同比增长44.9% [1] - 云计算需求保持旺盛，特别是在分布式存储及中小企业服务领域客户数量持续增加 [1] 业绩展望 - 公司预计2025年第四季度总营收将在1.31亿至1.39亿美元之间 [1] - 以区间中值计算，预计第四季度营收将较第三季度实现约6.8%的环比增长 [1]

股价表现与财务摘要 - 迅雷股价在周四逆市上涨超过2%，报收8.16美元 [1] - 2025年第三季度经调整每ADS收益为0.09美元 [1] - 第三季度总营收达到1.264亿美元，同比增长57.7% [1] 分业务收入表现 - 订阅服务收入为4070万美元，同比增长22.3%，增长动力来自稳定的订阅用户增长和付费意愿提升 [1] - 直播及其他服务收入为4910万美元，同比大幅增长127.1%，增长得益于内容生态丰富、互动产品提升和平台商业化效率改善 [1] - 云计算业务收入为3660万美元，同比增长44.9%，增长主要由于分布式存储及中小企业服务领域的客户数量持续增加 [1] 业绩展望 - 公司预计2025年第四季度总营收将在1.31亿至1.39亿美元之间 [1] - 以区间中值计算，预计第四季度营收相较第三季度将实现约6.8%的环比增长 [1]