文章核心观点 - 当前AI数据中心运营商中，为投资者提供高回报潜力的可能并非市场熟知的Nebius和Iren，而是两家规模较小、关注度较低的公司Mara Holdings和Soluna Holdings [1][2] - Mara Holdings和Soluna Holdings已从加密货币挖矿业务转型，目前拥有吉瓦（GW）级规模的AI数据中心项目开发管道，这些项目完成后有望产生巨大的经常性收入 [2] 公司比较：Soluna Holdings (SLNH) - **开发管道规模更大**：截至第一季度末，拥有4.3吉瓦（GW）的数据中心项目正在开发中 [3] - **管道扩张迅速**：其管道在2025年第三季度超过1吉瓦，并在2025年第四季度达到4.3吉瓦 [4] - **扩张驱动因素**：管理层将管道扩张归因于新的限电评估、积极的条款清单谈判以及六个新的开发阶段项目 [4] - **战略与行业现状**：遵循与Iren类似的策略，即先获取吉瓦级电力资源，再考虑货币化；公司目前仍在消耗现金，但这是整个行业的普遍问题 [5] - **货币化时间**：其4.3吉瓦管道中的大部分项目距离通电投运还有多年时间 [6] 公司比较：Mara Holdings (MARA) - **开发与运营总容量**：根据近期新闻稿，其运营和开发中的总容量为2.2吉瓦 [3] - **更接近货币化**：相比Soluna Holdings，Mara Holdings更接近实现人工智能（AI）业务的货币化 [6] - **近期目标**：公司近期目标是交付超过1吉瓦的IT容量 [6]

航空与先进交通 - 旻太航空自主研发的4座油电混动eVTOL全尺寸原型机将于今年国庆前后首飞，其航程达1000公里，是同级别纯电机型的5倍 [2] 半导体制造与产能 - 台积电28纳米主要生产基地Fab 15A的月投片量已从今年初的20万片降至15万片，相较年初减少逾25%，公司规划更多28纳米产能支持中间层，逐渐退出低毛利订单 [2] 人工智能与机器人 - 优必选旗下消费级人形机器人品牌“优世界”全尺寸超仿生人形机器人京东首发预订单量累计超5000台 [2] - 谷歌将在代号“Humufish”的TPU v9自有AI芯片基础上推出旨在提高推理能力的升级改款，并由联发科独家获得订单，该升级版芯片代号可能是“Triggerfish”，旨在缓解既有AI ASIC面临的“CPU墙”与“内存墙”问题，预计2027年底投产、2028年底放量，生命周期出货规模100~200万颗，单价较“Humufish”高出约三成 [2][3] 半导体材料与封装 - 上海超硅于2026年5月正式向大客户量产交付方形硅片产品，应用于人工智能HPC芯片的下一代CoPoS先进封装工艺平台 [2] 数据中心与能源技术 - 初创公司Panthalassa正考虑利用海水为数据中心供电与制冷，其正在测试的Ocean-2原型机组可输出最高1兆瓦电力，该技术路线被认为比SpaceX的太空数据中心更为经济实惠 [2] 储能技术 - 中国绿发投资集团旗下公司自主研发设计制造的5兆瓦级全碳型超级电容功率舱完成全套型式试验并取得CNAS认证报告，这是国内首款、全球首台整舱通过CNAS认证型式试验的5兆瓦级全碳型超级电容功率储能设备 [3] 消费电子与显示面板 - 三星显示与LG Display已启动苹果iPhone 18 Pro/Pro Max智能手机与新款iPad Mini平板电脑所需OLED面板的量产，三星显示还将从本月开始量产预计被称为iPhone Ultra的苹果首款“折叠屏”智能手机的OLED面板 [3]