本周，创业板指数上涨0.6%，创业板成长指数上涨0.5%，创业板中盘200指数下跌0.3%。盘面上，光伏、电网、电池等新 能源赛道集体爆发，算力硬件股涨跌互现。创业板ETF（159915）本周日均成交额近40亿元。 有分析表示，创业板与AI和新能源产业链高度契合，从AI产业链看，北美四大云厂商资本开支持续上调，2025年总资本支 出合计超过3000亿美元，推动全球算力投资加速。从新能源产业链看，2025年三季度，新能源行业业绩大幅改善，储能需 求超预期，电池供需紧张，价格有所上涨。 | 创业板 | | 创业板中盘 | 创业板成长 | | --- | --- | --- | --- | | 指数 | | 200指数 | 指数 | | 本周涨跌幅 | 0. 6% | -0. 3% | 0.5% | | 指数滚动 市盈率 | 41. 4倍 | 110. 4倍 | 41.1倍 | | 袋动市盘率 分位 | 36. 4% | 该指数2023年 11月15日发布 | 46. 2% | | 跟踪该 | 创业板ETF | 创业板200ETF | 创业板成长ETF | | 指数的ETF | (159915) | 易方达 (15 ...

市场表现 - 三大指数集体高开，沪指高开0 05%至3511 37点，深成指高开0 06%至10637 45点，创业板指高开0 02%至2190 01点 [1] - 稀土永磁、稳定币、泛金融等板块涨幅居前 [1] - 美股三大指数集体上涨，标普500涨0 27%至6280 46点，纳指涨0 09%至20630 66点，均创历史新高 [3] - 中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨0 9%，中通快递涨9 21%，贝壳涨6 52%，蔚来涨6 03% [3] 铜行业 - 美国计划对铜加征50%关税，政策或于7月下旬实施，短期或导致LME/SHFE铜价回调但幅度有限 [4] - 铜价上行趋势明确，当前回调或为配置良机 [4] 电网与工控行业 - 1-5月国内电网投资保持高景气，特高压核准节奏有望在三季度加速，未来两三年投资趋势向上 [5] - 工控行业需求改善且库存去化顺畅，新周期或窄幅波动，重点关注新质生产力、核能复兴及出海方向 [5] 美股配置 - 美股估值偏高但下半年回调幅度可控，信息技术与电信服务行业盈利高景气，头部科技板块具备配置价值 [6] - 关税扰动后四季度资金或回流美股 [6] AI多模态大模型 - 原生多模态模型架构获业界认可，OpenAI和Google模型在性能、延时等方面展现优势 [7] - 全球AI商业化依赖多模态能力，国内公司在视频生成赛道已实现成熟全球化 [7][8] - 需关注全球一级公司而非仅二级公司在AI商业化中的进展 [8]