A股市场行情与“春季躁动”窗口 - 近期A股市场持续震荡反弹，上证指数自12月16日触底以来已连续录得三根阳线，沪指逼近3900点整数关口 [1][2][13][14] - 结合时间节点，A股市场即将迎接传统的“春季躁动”行情，有业内人士观点指出本轮行情有可能提前在12月下旬开始 [1][14] - “春季躁动”是A股市场在每年春节前后至两会期间常见的一轮上涨行情，属于典型的日历效应，驱动因素包括岁末年初市场流动性宽松、机构资金再配置以及年初政策密集发布等 [5][16] - 从历史数据看，“春季躁动”行情通常集中在每年1月至4月之间，以上证指数为例，自1991年至2025年，2月上涨概率最高，在35个年份中有26个收涨，9个收跌 [5][16] - 近期有业内人士指出，在美联储降息的情况下，可能提前催化“春季躁动”行情的开启，当下被认为是布局的重要窗口期 [6][18] 布局主线与行业方向 - 自上而下的布局策略建议先筛选确定行业，再在其中筛选具备高弹性的公司 [6][19] - 科技成长是市场共识度最高的方向，逻辑已从主题炒作转向“产业趋势+业绩兑现”，具体包括人工智能的模型与应用进展、商业航天等高端制造 [7][19] - 消费板块在经历长期调整后，估值和机构持仓均处于低位，随着扩内需政策推进，食品饮料、旅游等行业景气度出现改善迹象，配置性价比凸显 [7][19] - 以有色金属、化工为代表的部分周期行业，在“反内卷”政策及全球需求复苏推动下，盈利修复路径清晰 [7][19] - 财通证券建议布局“奔马资产”，包括科技（AI强产业趋势）、高端制造（全球投资周期重启）、消费（中美缓和+出海盈利优势）、资源品（供给侧“反内卷”+外需回升） [8][20] - 华泰证券建议关注AI算力、锂电/储能、军工、部分化工品、铜、家电（抢出口主题的高胜率行业） [8][20] 业绩高增长公司案例 - 从业绩弹性看，A股不少公司已提前锁定业绩大增，即2025年前三季度归母净利润规模远超2024年全年，其中有7只个股今年前三季度的业绩增幅已超十倍 [9][21] - 业绩增幅最高的是广东明珠，公司主营铁精粉和砂石，2025年前三季度归母净利润为2.34亿元，相比2024年全年的0.06亿元，增幅达4141.92% [10][12][21][23] - 业绩增速第二的是中航成飞，是商业航天概念股，2025年前三季度归母净利润为21.69亿元，相比2024年全年的1.12亿元，增幅达1831.38% [10][12][21][23] - 其他业绩增幅较高的公司包括：南方精工（增幅1402.83%）、华胜天成（增幅1385.70%）、赛诺医疗（增幅1308.00%）、福田汽车（增幅1281.49%）、金马游乐（增幅1130.07%） [12][23]

市场整体表现 - 市场全天震荡走强，沪指放量涨近1%重回4000点 [1] - 沪深两市成交额2.06万亿元，较上一个交易日放量1829亿元 [1] - 全市场近2900只个股上涨，市场热点快速轮动 [1] - 磷化工、半导体、CPO等板块涨幅居前 [1] 百济神州经营业绩与展望 - 公司调整2025年营业收入预测至362亿元至381亿元，此前预测为358亿元至381亿元 [2] - 2025年研发、销售及管理费用合计预计为295亿元至309亿元，毛利率维持在80%至90%的中高位区间 [2] - 2025年前三季度营业总收入为275.95亿元，同比增长44.2% [3] - 2025年前三季度归属于母公司所有者的净利润为11.39亿元 [3] - 2025年第三季度营业总收入100.77亿元，同比增长41.1%，归母净利润为6.89亿元 [3] - 营业收入增长主要得益于百悦泽在美国市场的领先地位以及在欧洲和全球其他重要市场的持续扩张 [2][3] - 公司预计将于2026年上半年针对边缘区淋巴瘤在日本递交上市申请，并有望获得孤儿药资格认定 [3] 上纬新材公司动态 - 公司提名彭志辉（稚晖君）等为第四届董事会非独立董事候选人，彭志辉为智元机器人联合创始人、总裁、CTO [4] - 公司股票自2025年7月9日至11月6日累计上涨1229.95%，期间多次触及股票交易异常波动 [5] - 董事会换届后，公司将在保持独立性的前提下，与关联方各自独立发展具身智能机器人业务 [5] - 未来36个月内，智元创新不存在通过上市公司借壳上市的计划或安排 [5] 新股申购信息：恒坤新材 - 新股名称为恒坤新材，申购代码787727，申购日期2025-11-07，上市地点为上海证券交易所 [7] - 发行价格为14.99元，所属板块为半导体材料 [7] - 发行市盈率为71.42倍，行业市盈率为60.47倍 [7] - 网上发行数量为1078万股，网上申购上限为1.05万股，顶格申购需上海市值10.5万元 [8] 新股申购信息：南网数字 - 新股名称为南网数字，申购代码301638，申购日期2025-11-07，上市地点为深圳证券交易所 [10] - 发行价格为5.69元，所属板块为IT服务III [10] - 发行市盈率为32.22倍，行业市盈率为71.22倍 [11] - 总发行数量为47694万股，网上发行数量为4769万股，网上申购上限为4.75万股，顶格申购需深圳市值47.5万元 [11] 美股市场表现 - 美股三大指数集体收跌，纳指跌1.9%，标普500指数跌1.12%，道指跌0.84% [14] - 大型科技股普跌，英伟达、特斯拉跌超3%，英特尔、亚马逊、Meta跌超2% [14] - 微软跌超1%，连续七个交易日下跌，创2022年以来最长连跌天数 [14] - Robinhood跌近11%，创3月份以来最差单日表现 [14]