炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：证券市场周刊市场号 文 |牛犇 本周，A股触底反弹，沪指逼近3900点整数关口。 结合时间节点看，A股市场即将迎接传统的"春季躁动"行情。业内人士也有观点指出，本轮的"春季躁 动"行情有可能提前在12月下旬开始。 "春季躁动"窗口来临 近期，A股市场持续震荡反弹，大有新一轮行情重启的架势。最典型的指数是上证指数，自12月16日触 底以来，已连续录得三根阳线（见附图）。 对此，笔者在上周末已进行了重要提醒，指数在技术上已出现止跌反弹的信号，并梳理出了消费、AI 产业链、"反内卷"这三条主线以及核心相关标的，感兴趣的可点击链接：《A股下周将有大动作！三大 主线+多只上涨股曝光》。 其实，在技术面之外，A股当下也已进入布局"春季躁动"行情的窗口期。 所谓"春季躁动"，是A股市场在每年春节前后至两会期间常见的一轮上涨行情，属于典型的日历效应。 因为一般在这个时点，市场都会迎来众多核心驱动因素，如岁末年初，市场流动性往往较为宽松，机构 资金为布局新一年行情而进行再配置；年初通常是政策的密集发布期，中央经济工作会议为全年经济定 调，各类产业扶 ...

市场整体表现与“春季躁动”背景 - 12月18日A股三大指数走势分化，沪指微涨0.16%，深证成指、创业板指分别收跌1.29%、2.17%，沪深两市成交额超1.6万亿元，较昨日缩量逾1500亿元 [1] - 开源证券指出，市场“躁动”的上涨空间往往是此前“跌”出来的，前期调整结束的时间点往往成为躁动启动的关键信号，历史经验表明当前一年底出现充分调整后，跨年年初便会立即出现机构“抢跑”的积极行为 [1] - 春季躁动由政策节奏、资金行为等共同驱动，政策预期密集窗口包括12月中央经济工作会议、政治局会议以及次年3月的两会，在五年规划开局等关键年份往往更为强烈 [2] - 资金端形成助力，保险资金在“开门红”保费流入后进行资产配置，近期监管部门下调险资股票投资风险因子，进一步增强其入市动力 [2] 银行板块行情与机构观点 - 银行板块领涨两市，全市场规模最大的银行ETF（512800）场内价格拉升1.85%，全天成交额超11亿元，环比放量2.4亿元 [1][3] - A股42只银行股中36股涨逾1%，上海银行、渝农商行涨超3%，建设银行、工商银行、交通银行、农业银行、招商银行等19股涨超2% [3] - 银行ETF（512800）一举收复5日、10日、60日3条均线，中期趋势向好 [3] - 银行板块（中证银行指数）PB估值从2022年低点的0.5倍提升至0.7倍，市盈率分位仍处于近10年40%分位点的相对低位，42家上市银行除农业银行外均处于破净状态 [5] - 兴业证券认为，2026年作为“十五五”规划开启之年，宏观政策有望保持积极，驱动银行走向高质量发展，净息差降幅有望进一步收窄，业绩修复可期 [6] - 中金公司表示，银行板块正从“周期博弈”转向“配置红利”新阶段，高股息投资范式已成为核心主线，银行板块估值中枢有望上移15%-20% [6] - 国海证券认为，国内银行PB与ROE并不匹配，较美日明显低估，在经济景气度尚未明显提升、信用风险改善的时间段，银行往往出现估值的修复 [7] 国防军工与商业航天板块行情 - 国防军工板块主力资金全天净流入额95.6亿元，高居全行业首位，国防军工ETF（512810）场内价格盘中涨逾2.1%，价格触及近3个月高点 [1][7] - 商业航天题材爆发，通用航空ETF（159231）场内价格劲涨2.03% [1] - 国防军工ETF（512810）全天振幅超3%，放量成交8017万元，MACD金叉已现，显示市场可能由空转多 [7][9] - 近5日维度，国防军工主力净流入额超200亿元 [9] - 商业航天相关成份股强势领涨，奥普光电一字板，铂力特涨13.67%，中科星图涨10.79%，两股齐创历史新高，国博电子、臻镭科技、上海瀚讯、航天电子盘中股价集体创历史新高 [7] - 机构分析指出，尖端军工技术向民用领域溢出，催生商业航天、低空经济、未来能源、深海科技、大飞机等万亿级新产业，有望形成“军技民用、反哺军工”的良性循环 [9] - 随着“十五五”临近，新一阶段的装备建设规划即将明确，军工板块内外需共振，配置价值凸显 [10] AI与光模块板块行情及资金动向 - 资金正在密集加仓AI方向，重仓光模块龙头的创业板人工智能ETF（159363）12月17日单日吸金1.54亿元，12月18日再获资金净申购2亿份 [1] - 字节火山引擎FORCE原动力大会于12月18-19日举行，字节产业链含量超33%的科创人工智能ETF（589520）此前3日连续吸金1346万元，12月18日场内频现溢价区间 [1] - AI产业链暴涨后小幅回调，创业板人工智能ETF（159363）场内收跌1.76%，缩量成交6.29亿元，但资金连续净流入，此前近五日累计增持超2.6亿元 [10][11] - A股人工智能今日回调或受海外“AI泡沫论”扰动，隔夜海外AI巨头甲骨文下跌5.4% [12] - 机构认为AI算力的投入短期仍处于高成长期，AI算力产业链多个环节呈现供不应求的紧张态势 [13] - 西部证券建议持续聚焦AI算力供不应求机会，关注供不应求的光模块等重点环节 [13] - 兴业证券认为，海外算力有望进入“空中加油”新阶段，基于现有订单及资本开支指引，算力投入节奏仍保持强劲，1.6T光模块明年有望成为主力需求，龙头公司明年业绩有望维持高增长 [13] - 创业板人工智能ETF（159363）标的指数重点布局光模块龙头，光模块含量最新超56%，逾七成仓位布局算力，截至12月17日最新规模超36亿元，在跟踪创业板人工智能指数的7只ETF中排行第一 [14] 机构推荐的配置方向 - 兴业证券建议重视四方面机会：成长乘势聚力（AI浪潮、“十五五”规划驱动的军工科技、储能、固态电池、新消费等领域）、红利资产（保险、银行、能源等高息资产）、传统行业价值发现（全球供应链重构、出海链及“反内卷”政策下盈利改善的行业龙头）、战略资产（逆向布局黄金、稀土等全球秩序重构中的核心资产） [2]

今日（12月18日）A股三大指数走势分化，沪指微涨0.16%，深证成指、创业板指分别收跌1.29%、 2.17%，沪深两市成交额超1.6万亿元，较昨日缩量逾1500亿元。 盘面上，银行板块领涨两市，全市场规模最大的银行ETF（512800）场内价格拉升1.85%；国防军工板 块主力资金全天净流入额（95.6亿元）高居全行业首位，国防军工ETF（512810）场内价格盘中涨逾 2.1%价格触及近3个月高点；同样受益于商业航天题材爆发，通用航空ETF（159231）场内价格劲涨 2.03%，一举收复所有均线。 与此同时，资金正在密集加仓AI方向！摩尔线程、沐曦股份带动光模块景气度提升，重仓光模块龙头 的创业板人工智能ETF（159363）昨天单日吸金1.54亿元，今天场内再获资金净申购2亿份！字节火山 引擎FORCE原动力大会于12月18-19日举行，字节产业链含量超33%的科创人工智能ETF（589520）此 前3日连续吸金1346万元，今天场内频现溢价区间，显示买盘资金更为强势！ | 序号 代码 | | 名称 | 涨跌幅 ▼ | | --- | --- | --- | --- | | 1 1 | 159231 ...

从盘面上看，商业航天概念股反复活跃，军工股午后局部发力，医药商业题材表现强势。光伏、锂电 池、算力硬件、AI手机、稳定币题材调整。 至收盘，上证综指涨0.16%，报3876.37点；科创50指数跌1.46%，报1305.97点；深证成指跌1.29%，报 13053.97点；创业板指跌2.17%，报3107.06点。 Wind统计显示，两市及北交所共2843只股票上涨，2413只股票下跌，平盘有199只股票。 沪深两市成交总额16555亿元，较前一交易日的18111亿元减少1556亿元。其中，沪市成交7049亿元，比 上一交易日7668亿元减少619亿元，深市成交9506亿元。 据大智慧VIP，两市及北交所共有80只股票涨幅在9%以上，10只股票跌幅在9%以上。 煤炭股午后大幅拉升，银行股一路走高 在板块方面，煤炭股午后大幅拉升，安泰集团（600408）、云维股份（600725）、陕西煤业 （601225）、兖矿能源（600188）、江钨装备（600397）等涨超3%。消息面上，12月17日国家发改委 等六部门联合印发《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2025年版）》。据金瑞期货分 析，与2022年 ...

市场整体表现 - 午间A股市场呈现“沪强深弱”分化格局 上证指数逆势上涨0.16%报收3876.4点 深证成指下跌0.85% 创业板指下跌1.81% [1] - 两市半日合计成交额超过1.04万亿元 环比小幅放量 市场处于激烈的结构性调整之中 [1] - 指数层面单边大涨或大跌概率不大 但结构性机会将层出不穷 [2] 板块与风格轮动 - 国防军工板块以1.69%涨幅领跑 轻工制造、纺织服饰等板块紧随其后 [1] - 石油石化、银行、有色金属等周期与防御板块同步走强 构成护盘主力军 [1] - 电力设备、通信、电子等科技成长板块普遍回调 成为拖累创业板指的主要力量 [1] - 资金在年末阶段趋于谨慎 正从高位成长股向相对低位的稳增长和防御板块腾挪 [1] - 未来主线可能更加均衡 科技创新是长期主轴 部分周期行业及高股息防御板块可能在轮动中表现 [3] 医疗商业与AI健康应用 - 医疗商业概念集体爆发 板块内龙头个股出现20%的涨停 [1] - 异动直接催化剂来自科技与健康跨界融合的消息 [1] - 蚂蚁集团旗下AI健康应用“蚂蚁阿福”下载量爆发式增长 月活用户已突破1500万量级 [2] - AI技术正在深刻改变健康管理的传统模式 为整个医疗商业生态打开新的流量入口和增长想象空间 [2] - AI健康应用普及将加速医疗资源优化配置 为相关医疗零售企业带来流量红利 [2] - AI健康助手作为高频互动工具 可更精准前置地触达用户需求 推动从“药房”到“健康管理中心”的转型升级 [2] - 这背后是商业模式和估值逻辑潜在的重构 吸引了敏锐资金的抢先布局 [2] 政策与后市展望 - 中央经济工作会议为明年政策定下“适度宽松”基调 为市场提供了流动性托底 [2] - 随着年末临近 市场对2026年“春季躁动”行情期待开始升温 [3] - 2026年是“十五五”规划开局之年 政策预期与年初充裕流动性环境共振 往往能催生可观的阶段性行情 [3] - 有市场观点认为 今年行情节奏可能前置 值得从12月底就开始关注 [3]

12月18日，A股三大股指早盘走势分化，沪指低开高走高位震荡，深成指及创业板指低开回升后再度震 荡下挫，截止午盘，沪指涨0.16%报3876.4点，深成指跌0.85%报13111.78点，创业板指跌1.81%报3118.3 点，科创50指数跌0.92%报1313.11点；沪深两市半日成交额1.05万亿，全市场超3600只个股上涨。 盘面热点快速轮动，商业航天概念再度爆发，盛洋科技2连板，顺灏股份、天银机电、中国卫星等多股 涨停。大消费板块走强，零售方向领涨，中央商场、上海九百涨停。IP经济概念表现活跃，广博股份、 三湘印象涨停；券商板块走势分化，东兴证券涨停，中金涨超5%，信达证券涨4.55%；锂电池板块回 落，海科新源、宁德时代下挫。 热门板块 光刻机概念异动拉升 光大证券认为，新一轮政策部署护航，A股跨年行情可期：一方面，未来国内经济政策有望持续发力， 经济增长有望保持在合理区间，进一步夯实资本市场繁荣发展的基础；另一方面，政策红利释放，有望 提振市场信心，进一步吸引各类资金积极流入；此外，历史来看，"十三五"和"十四五"开局之年A股市 场均有不错的表现，历史上开局之年的积极表现有望在2026年得到延续。 ...

固定收益：宏观经济与债市展望 - **核心观点：经济动能新旧转换，四季度增长或放缓** 从2025年11月数据看，消费与投资面临较大压力，四季度GDP同比增速可能较三季度放缓，经济运行核心矛盾是“旧动能调整拖累与新动能成长并存”[2][7] - **消费端：增速持续回落，面临高基数压力** 11月社会消费品零售总额4.4万亿元，同比仅增长+1.3%，增速连续六个月回落，为2023年以来最低单月同比增速[8] 1-11月社零累计同比+4.0%[8] 12月社零面临2024年同期同比+3.7%的高基数压力[2][7] - **消费结构：服务消费高增，耐用品消费疲软** 1-11月服务零售额同比+5.4%[8] 文体休闲服务零售额延续两位数增长，全国电影票房收入同比+19.5%[8] 但11月限额以上家用电器和音像器材类零售额同比大幅下降19.4%，家具类同比-3.8%，反映居民消费信心仍处低位[9] - **投资端：固投持续负增长，地产拖累显著** 1-11月固定资产投资同比-2.6%，连续三个月累计同比负增长[10] 其中，基础设施投资同比-1.1%，制造业投资同比+1.9%，房地产开发投资同比-15.9%[10] 商品房销售面积与销售额前11个月同比分别下降7.8%和11.1%[10] - **进出口：整体显著回升，结构持续优化** 11月进出口总值3.9万亿元，同比+4.1%，较10月的+0.1%大幅反弹[11] 出口2.3万亿元，同比+5.7%，实现由负转正[11] 对欧盟出口同比大幅回升至+14.8%，对非洲出口同比+27.55%[12] 机电产品出口同比+9.65%，高新技术产品出口同比+7.68%[13] - **工业生产：高技术制造维持高增** 1-11月规模以上工业增加值同比+6.0%[13] 11月高技术制造业和装备制造业增加值同比分别增长+8.4%和+7.7%[13] - **政策与债市展望：关注政策支撑，债市行情或好于预期** 2025年中央经济工作会议更加强调内需，宏观政策新增“加大逆周期和跨周期调节力度”表述[2][7] 报告预计2026年政策利率可能下调20BP左右，一季度或下调10BP[14] 当前非银机构看空债市，但2026年债市行情可能好于预期，30年期国债收益率可能跌破2%[2][14] 建议重点关注5年期银行资本债及超长利率债的配置价值[2][14] 机械/建材建筑：建筑装饰行业 - **核心观点：聚焦“十五五”开局，建筑板块有望迎“春季躁动”** 2026年作为“十五五”开局之年，建筑板块有望迎来“春季躁动”[2][16] - **投资节奏规律：五年规划呈现“前高后稳”特征** 基础设施投资增速在五年规划周期中呈现“前高后稳”的典型节奏，在“十三五”和“十四五”周期中表现更为清晰[17] 2026年作为新规划开局之年，投资节奏有望重新进入周期抬升阶段[17] - **基数效应：2026年一季度基建投资或具备弹性** 回顾历史，一季度基建增速多次呈现“低基数——次年修复”特征[18] 2025年一季度狭义基建固投增速仅为5.60%和5.94%，为近五年最低，为2026年一季度同比修复提供了空间[18] - **项目催化：预计2026年一季度地方项目与投资信号将集中释放** “十四五”开局之年，多省在一季度集中披露通信、综合交通、水利等重大基础设施建设计划，对产业链形成显著催化[19] 随着“十五五”启动，地方中长期交通、能源、水利等项目已进入规划论证阶段，预计2026年一季度将集中释放项目与投资信号[2][19] 北交所：创远信科公司点评 - **公司定位：国内高端无线通信测试仪器龙头** 公司聚焦5G/6G通信、北斗导航、半导体射频等核心领域，布局车联网、卫星互联网、低空经济等场景化应用[3][22] - **经营业绩：2025年前三季度营收1.56亿元，归母净利润401万元**[23] - **收购计划：拟8.86亿元收购微宇天导100%股权，向全域测试服务平台转型** 交易价格88,630.00万元，募集配套资金不超过14,000万元[24] 微宇天导专注于卫星导航测试，2023年、2024年及2025年上半年归母净利润分别为1442.90万元、3590.68万元和2183.26万元[24] 业绩承诺期为2025年至2027年，承诺净利润总和不低于18,026万元[24] - **战略协同：收购有望实现业务融合与客户资源导入** 通过收购，公司有望融合通信测试与导航定位测试系统，提供覆盖“地面—低空—卫星”的全域测试解决方案[3][24] 可实现双向客户资源导入，拓展融合测试需求与细分市场[24] - **战略合作：深化“6G+AI”与“6G+卫星”方向** 2025年8月，公司与中国信通院华东分院合作，聚焦“6G+AI”、“6G+卫星”方向，共建测试验证中心[25] 同时与中建材凯盛机器人等合作，拓展工业测试场景与智能化生产能力[25] - **盈利预测与评级：预计2025-2027年归母净利润分别为0.19/0.34/0.49亿元** 对应市盈率（PE）分别为226.5/130.4/89.3倍，维持“增持”评级[26] 市场数据概览 - **主要指数表现（截至2025年12月17日）** 上证指数收盘3,870.28点，年初至今上涨18.63%[5] 创业板指收盘3,175.91点，年初至今上涨54.14%[5] 沪深300指数收盘4,579.88点，年初至今上涨19.88%[5] 中证1000指数收盘7,288.74点，年初至今上涨25.73%[5] 科创50指数收盘1,325.33点，年初至今上涨38.73%[5] 北证50指数收盘1,439.02点，年初至今上涨41.10%[5]

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[2] 核心观点 - 聚焦2026年“十五五”开局，建筑板块有望迎来“春季躁动”[2][10] - 2025年基建投资整体运行仍偏弱，增速处于低位区间[2][10] - 从周期、基数以及项目披露规律看，2026年一季度或具备投资节奏边际改善的条件，进而形成对板块的情绪和订单催化[2][10] 本周观点总结 - **五年规划节奏影响**：五年规划对基建投资具有显著节奏影响，“前高后稳”在“十三五”和“十四五”周期中表现更为清晰[3][10] - **2026年周期抬升**：2025年作为“十四五”收官之年投资节奏仍处偏稳区间，而2026年作为“十五五”开局之年，预计在规划密集落地与项目储备释放的背景下，投资节奏有望重新进入周期抬升阶段[3][10] - **低基数修复规律**：多周期均显示“低基数——次年修复”规律，2026年一季度基建投资或将具备弹性[4][12] - **2025年一季度增速低位**：2025年一季度广义基建固投增速1-2月与3月分别为9.95%和12.59%，但剔除电力投资影响后，狭义基建固投增速仅为5.60%和5.94%，为近五年最低[4][12] - **2026年修复空间**：在2025年增速处低位的背景下，2026年一季度基建投资或将具有自然的同比修复空间，投资节奏有望边际改善[4][12] - **地方项目集中披露催化**：“十四五”开局之年多省在一季度集中披露通信、综合交通、水利及重大基础设施建设计划，对基建产业链形成显著催化[5][14] - **地方投资案例**：例如四川在2020年12月明确“十四五”期间交通投资1.7万亿元；重庆同期提出高速公路“开工1000公里、建成1200公里”；江西提出打造“世纪水运工程+八大千亿工程+万亿交通产业”标志性项目群；湖南明确公路水路投资约5000亿元；宁夏提出公路水路建设投资600亿元以上[5][14][16] - **十五五预期**：随着十五五即将启动，当前地方中长期交通、能源、水利等项目已进入滚动规划与前期论证阶段，预计2026年一季度地方项目与投资信号将集中释放，形成对板块景气度与资金面预期的双端催化[5][14] 市场回顾总结 - **板块表现**：本周（报告期）上证指数下滑0.34%、深证成指上涨0.84%、创业板指上涨2.74%；同期申万建筑装饰指数下滑1.59%[6][25] - **子行业表现**：园林工程、基建市政工程及装修装饰涨幅居前，分别为+1.74%、+0.27%、+0.05%[6][25] - **个股表现**：本周申万建筑共有24只股票上涨，涨幅前五的分别为：亚翔集成(+25.20%)、汇绿生态(+24.55%)、海南发展(+20.37%)、圣晖集成(+11.63%)、苏文电能(+11.23%)[6][25] 行业要闻总结 - **住房保障成效**：多地“十四五”住房保障成效显现，保障性供给与品质提升同步推进[17] - **重庆案例**：2021—2025年重庆市累计新增保障性租赁住房30万套、配售型保障性住房1.3万套；截至2025年10月，“城中村”改造及保障性住房投资占同期房地产开发投资比重升至15%[17] - **河北案例**：河北省累计建成公租房47.2万套、保障性租赁住房8.6万套，2024年新开工配售型保障房7928套[17] - **十五五规划方向**：多地“十五五”规划建议陆续发布，围绕安全底座夯实与现代化基础设施体系建设明确重点方向[17] - **吉林规划**：提出夯实安全基础保障，统筹保障粮食、能源资源、重要产业链供应链和重大基础设施安全[17] - **江苏规划**：明确加快建设现代化基础设施体系，加强基础设施统筹规划和布局优化；推进高速公路改扩建、“轨道上的江苏”、过江通道、高等级航道网建设[17] 公司动态总结 - **重大订单**：多家公司公告获得新订单，例如精工钢构签署海外项目合同金额0.66亿美元（约4.7亿元人民币）；重庆建工中标项目金额约17.14亿元；陕建股份及下属子公司2025年11月合计中标5亿元以上项目金额39.12亿元[19] - **其他重大事项**：隧道股份联合体中标总投资64.9亿元的高速公路BOT项目；中国能建在乌兹别克斯坦的两个1GW光伏项目获得合计33.38亿元银团贷款支持；宁波建工拟发行股份购买资产，交易作价15.27亿元[22][23][24] 基建与资金数据跟踪 - **专项债**：本周专项债发行量为672.08亿元，截至2025年12月14日累计发行量76,282.38亿元，同比-0.56%[32] - **城投债**：本周城投债发行量为509.78亿元，净融资额-82.75亿元，截至2025年12月14日累计净融资额-5,684.57亿元[32] - **汇率与利率**：本周美元兑人民币即期汇率为7.0554，较上周下滑1.52bp；十年期国债到期收益率为1.8396%，较上周下滑0.84bp；一个月SHIBOR为1.5250%，较上周上涨0.50bp[34]

智通财经12月16日讯（记者 闫军）黑色星期一之后，还有黑色星期二。 12月16日，A股"满4000-200"，沪指在11月中旬触及4034点高位后一路回调，当前已经接近3800点；港股方面，恒生科 技指数盘中一度大跌至2.7%，最终收跌1.74%险守5400点，恒生指数、国企指数分别下跌1.54%及1.79%，恒指下跌近 400点至25235点，三者均刷新近期阶段低位。日韩方面，日经下跌1.56%，韩国股市更是下跌2.24%。 "AI泡沫"论调以来，尽管机构多有反驳，但近期市场已如惊弓之鸟，稍有起色，就有回调。春季躁动迟迟未有启动的 迹象，投资者还在等待。 时值年末，今年表现强势的资产也不好过，比特币价格两星期来首次跌破8.6万美元，黄金更是终结"五连涨"， COMEX黄金下跌0.61%。 黄金主题ETF跌幅居前，永赢黄金股ETF跌幅达4.16%，领跌全市场千余只ETF，国泰、工银瑞信、华安等6只黄金主题 ETF跌幅超过3%。此外，中韩半导体ETF、科创新能源ETF、光伏ETF、人工智能等ETF等板块行业同样跌幅超3%。 | 序号 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 ▲ | 溢折率 | 成交额 | 5 ...

市场表现 今日市场呈现结构性分化。科网、半导体、医药及黄金等个股普遍走弱，而航空股表现坚挺，成为市场 少有的亮点。 有分析指出，临近年末市场观望情绪浓厚，南向资金以防守策略为主，多数机构投资者正等待明年一季 度政策"开门红"带来的布局机会。 不过部分机构仍对后市持乐观态度。广发证券最新研报指出，2025年春季躁动行情大概率不会缺席，主 要基于以下判断： 流动性环境改善：日本套息交易对市场冲击有限;港股解禁高峰期已然过去;美联储新任主席政策取向大 概率偏鸽派。 潜在上行催化剂：DeepSeek大模型技术进展有望提振市场情绪；国内互联网巨头C端应用创新可能推动 恒生科技指数基本面实质性改善。 需要特别指出的是，港股历史上的"春季躁动"行情通常发生于圣诞节前至春节前这一时段(约12月22日 至次年2月20日)，而非传统认知中的春节后至两会期间。 科技股承压 机构看好中长期价值 截至收盘，腾讯音乐-SW(01698.HK)跌3.44%、阿里巴巴-W(09988.HK)跌2.96%、网易-S(09999.HK)跌 2.37%。 智通财经12月16日讯（编辑 胡家荣）今日港股三大指数集体下跌。截至收盘，恒生指数跌1.54 ...