交易事件概述 - 2026年2月13日，Ranger Investment Management, L.P. 披露增持了Solaris Energy Infrastructure 197,073股，根据季度平均价格估算，交易价值约为953万美元 [1][2] - 此次增持后，截至2025年12月31日，Solaris头寸占Ranger 13F资产管理规模的比例升至1.97% [7] - 截至2025年12月31日的季度末，Solaris头寸的价值增加了1,162万美元，该数字包含了增持股份和股价变动的影响 [2] 公司基本情况 - Solaris Energy Infrastructure是一家总部位于休斯顿的公司，为石油和天然气行业提供设备及物流解决方案，专注于自动化和运营效率 [6] - 公司业务包括为上游运营商设计制造专业设备（如全电动完井系统）以及提供库存管理软件、技术支持、物流服务和转运存储解决方案 [6][8] - 公司客户包括美国的勘探和生产公司以及油田服务提供商 [8] - 截至2026年2月12日市场收盘，公司股价为51.47美元，过去一年上涨92.6%，跑赢标普500指数79.7个百分点 [4][7] - 公司市值为43亿美元，过去十二个月营收为5.388亿美元，净利润为3,808万美元 [4] 公司财务与运营表现 - 第三季度营收为1.67亿美元，环比增长12%；净利润为2,500万美元，稀释后每股收益为0.31美元；调整后息税折旧摊销前利润为6,800万美元，同样环比增长12% [9] - 增长主要引擎是电力解决方案部门，其营收环比大幅增长39%至1.05亿美元，部门调整后息税折旧摊销前利润攀升至5,800万美元 [9] - 管理层将第四季度调整后息税折旧摊销前利润指引上调至6,500万至7,000万美元，并首次给出2026年第一季度指引为7,000万至7,500万美元 [10] - 公司发行了7.48亿美元、利率0.25%的可转换票据用于业务扩张，并偿还了3.25亿美元的定期贷款，截至季度末公司债务约为4.97亿美元 [10] 投资逻辑与行业背景 - 与数据中心和电气化相关的能源基础设施投资已不再是小众交易，正在成为一个资本配置主题 [9] - 在Ranger的投资组合中，Solaris约占2%的资产，已可与一些核心中盘股持仓相提并论，与对软件和生物技术公司（如Pegasystems和Ligand）的较大持仓相比，Solaris增加了对不同增长向量的敞口 [7][11] - 长期投资者应关注公司车队规模向2,200兆瓦的扩张计划，以及现金流生成是否能跟上雄心勃勃的资本支出步伐 [11]

核心财务表现 - 2025年第四季度调整后每股收益为0.55美元，低于市场预期的0.58美元，但高于去年同期的0.47美元 [1][2] - 季度总收入为32亿美元，超出市场预期5700万美元，并较去年同期的27亿美元增长 [3] - 季度调整后EBITDA为20亿美元，同比增长14.5% [4] - 季度运营现金流为16亿美元，较2024年同期增长29.4% [4] 各业务部门表现 - Transmission, Power & Gulf部门调整后EBITDA为9.98亿美元，同比增长20.8%，但略低于10亿美元的预期 [5] - Northeast G&P部门调整后EBITDA为5.08亿美元，同比增长1.8%，但低于5.14亿美元的预期 [6] - West部门调整后EBITDA为3.88亿美元，同比增长12.5%，但略低于3.89亿美元的预期 [7] - Gas & NGL Marketing Services部门调整后EBITDA为4200万美元，高于3287万美元的预期 [8] - Other部门调整后EBITDA为9700万美元，同比增长38.6%，略高于9600万美元的预期 [9] 成本、资本支出与资产负债表 - 季度总成本与费用为20亿美元，同比增长10.3% [10] - 季度总资本支出为10亿美元 [10] - 截至2025年12月31日，现金及现金等价物为6300万美元，长期债务为273亿美元，债务资本化率为68.1% [10] 2026年业绩指引 - 预计2026年调整后EBITDA在80.5亿至83.5亿美元之间 [11][12] - 预计2026年增长性资本支出在61亿至67亿美元，维护性资本支出在8.5亿至9.5亿美元 [12] - 目标平均杠杆率约为4.0倍 [12] - 将年度股息提高5%，2026年达到每股2.10美元 [11][12] - 预计2026年调整后每股收益在2.20至2.38美元之间 [13] - 预计2026年经营可用资金在60.85亿至63.15亿美元之间，每股经营可用资金在4.95至5.14美元之间 [13] 同行业其他公司业绩 - Valero Energy第四季度调整后每股收益为3.82美元，超出3.22美元的预期，主要得益于炼油利润率飙升 [15] - Baker Hughes第四季度调整后每股收益为0.78美元，超出0.67美元的预期，主要得益于工业与能源技术业务表现强劲 [17] - Halliburton第四季度调整后每股收益为0.69美元，超出0.54美元的预期，主要得益于成功的成本削减措施 [19]

公司业绩与预期 - 公司计划于2月18日盘后公布第四季度财报，市场普遍预期每股收益为0.44美元，营收为7.11亿美元 [1] - 第三季度业绩表现强劲，调整后每股收益为0.55美元，超出市场预期的0.42美元；营收为7.429亿美元，超出市场预期的7.10亿美元 [2] - 在过去四个季度中，公司有三个季度盈利超出市场预期，一个季度未达预期，平均超出幅度为12.3% [3] 历史表现与近期趋势 - 第三季度，公司实现了自2015年以来最强劲的季度EBITDA，主要得益于制造产品部门高质量订单的转化以及海底机器人部门坚实的定价 [4] - 第四季度每股收益的普遍预期在过去30天内保持不变，该预期值意味着同比增长18.9%；而营收的普遍预期则意味着同比下降0.3% [3] 第四季度业绩驱动因素 - 公司第三季度末的强劲势头为其第四季度再次实现超预期业绩奠定基础，远程操作机器人的日收入显著改善，管理层预计第四季度利用率和定价将进一步改善 [4] - 航空航天与国防技术部门正在扩大大型国防项目规模，活动水平上升且资本密集度低，这支持了利润率扩张 [4] - 持续的成本控制、运营效率以及强劲的自由现金流产生，进一步增强了公司在第四季度的盈利可见性 [4] 第四季度面临的挑战 - 公司对第四季度的指引显示营收将同比下降，且EBITDA将环比放缓至8000万至9000万美元 [5][7] - 对于海上项目集团，由于缺乏大型国际项目以及墨西哥湾活动减少，其营收和营业利润预计将显著下降 [5] - 完整性管理与数字解决方案部门也面临活动水平下降的压力，影响了该部门的盈利 [5] - 一份租约到期以及季节性疲软的海上需求也可能对设备利用率造成压力 [5] - 制造产品部门的订单时间安排以及航空航天与国防技术部门的项目启动风险，如果执行或收入转化慢于预期，可能会限制上行空间 [5] 模型预测与市场比较 - 根据模型预测，公司本季度不太可能实现盈利超预期，其盈利ESP为0.00%，尽管其Zacks评级为2级 [8][9] - 相比之下，能源领域其他一些公司被指出更有可能实现盈利超预期，例如Delek US Holdings的盈利ESP为+8.19%，Zacks评级为3级，其市值约20亿美元，股价在过去一年上涨了93.3% [10][11] - TechnipFMC的盈利ESP为+1.61%，Zacks评级为2级，市场对其2025年盈利的普遍预期意味着同比增长24.7%，其市值约243亿美元，股价在过去一年上涨了101.4% [11][12] - Par Pacific Holdings的盈利ESP为+0.42%，Zacks评级为3级，市场对其2025年每股收益的普遍预期意味着同比增长1956.8%，其市值约21亿美元，股价在过去一年上涨了166.8% [12][13]

股价表现 - 韦瑟福德国际公司股价在2026年2月2日至2月9日期间大幅上涨12.84%，成为本周能源股中涨幅最大的股票之一 [1][7] 公司业务 - 韦瑟福德国际公司是一家全球性公司，为石油、地热和天然气井的钻井、评估、完井、生产和干预提供设备和服务 [2] 财务业绩 - 公司于2026年2月3日发布的2025年第四季度业绩表现强劲，盈利和收入均超预期 [3] - 第四季度净利润为1.38亿美元，环比增长70%，同比增长23% [3] - 第四季度收入为12.9亿美元，环比增长5%，主要受拉丁美洲活动增加推动 [3] - 2025年全年净利润较上年下降近15% [3] - 公司于2026年2月4日宣布季度股息为每股0.275美元，较之前每股0.250美元的派息额上调10% [3] 分析师观点 - 在强劲的第四季度业绩发布后，瑞银分析师于2026年2月5日将公司目标价从82美元上调至94美元，但维持“中性”评级 [4] - 同日，巴克莱和蒙特利尔银行资本市场的分析师也分别上调了对该公司的目标价 [4]

公司业绩与预期 - 美国压缩伙伴公司计划于2月17日发布第四季度财报 市场普遍预期每股收益为0.28美元 营收为2.5158亿美元 [1] - 第四季度每股收益预期显示同比增长55.56% 营收预期同比增长2.31% [3] - 公司第三季度调整后净利润为每股0.26美元 超出市场预期的0.22美元 营收为2.503亿美元 超出市场预期的2.47亿美元 [2] 历史表现与模型预测 - 在过去四个季度中 公司有两次盈利超出市场预期 两次未达预期 平均负向偏差为6.5% [2] - 根据Zacks模型预测 公司此次可能不会实现盈利超预期 因其盈利ESP为-7.14% 尽管其Zacks评级为2级 [7][9] 第四季度业绩驱动因素 - 营收增长主要得益于合同运营业务的强劲表现 该部门收入预计将较去年同期增长5.2% [5] - 平均每马力月营收预计将同比增长5.1% [5] - 公司通过向油气生产商提供天然气压缩服务获得收入 拥有并运营一套压缩设备租赁给生产商 [4] 成本与利润压力 - 第四季度总运营成本预计为7990万美元 较去年同期增长2.3% [6] - 持续的通胀压力预计导致成本在第四季度保持上升趋势 这可能对报告的利润产生负面影响 [6][8] 同行业其他公司参考 - Reliance公司盈利ESP为+2.59% Zacks评级为3级 计划于2月18日发布财报 [11] - Transocean公司盈利ESP为+5.88% Zacks评级为3级 计划于2月19日发布财报 [13] - Western Union公司盈利ESP为+1.51% Zacks评级为3级 计划于2月20日发布财报 [15]

公司股息公告 - 公司董事会宣布季度现金股息为每股0.11美元 年化股息为每股0.44美元 [1] - 股息将于2026年3月4日支付 股权登记日为2026年2月18日 [1] - 2026年第一季度股息与2025年第四季度水平一致 但相比2025年第三季度首次支付的股息增长了10% [1] 公司业务概览 - 公司是向能源行业提供天然气压缩设备、技术和服务的领先供应商 [1][2] - 公司业务包括设计、租赁、销售和维护用于油气生产及工厂设施的天然气压缩机 [2] - 公司总部位于德克萨斯州米德兰 在俄克拉荷马州塔尔萨设有制造工厂 并在美国主要油气产区设有服务设施 [2]

公司概况与行业地位 - NOV Inc 是石油天然气设备与服务行业的知名企业 为能源行业提供技术驱动的解决方案 专注于提高效率与安全 其竞争对手包括斯伦贝谢和哈里伯顿等行业巨头 [1] - 公司股票在纽约证券交易所上市 交易代码为 NOV [1] 分析师评级与目标价调整 - BMO Capital 维持对公司“与大盘持平”的评级 但将目标价从19美元上调至20美元 反映出积极展望 [2][5] - 巴克莱银行将公司评级从“减持”上调至“持股观望” 并将目标价从15美元大幅上调至20美元 [2] - 在巴克莱银行上调评级的当天 公司股价创下52周新高 达到19.36美元 [2] - Susquehanna 给予公司“积极”评级 并将目标价从17美元上调至20美元 [3] - 加拿大皇家银行维持“跑赢大盘”评级 目标价为21美元 [3] - 摩根士丹利和高盛集团的观点相对保守 目标价分别为16美元和17美元 [3] 股价表现与市场数据 - 公司当前股价为18.91美元 当日上涨3.67% [4][5] - 当日交易区间在18.24美元至19.09美元之间 [4] - 过去52周 股价最高达到19.51美元 最低为10.84美元 [4] - 公司当前市值约为69亿美元 [4] - 当日成交量为5,837,753股 显示出较强的投资者关注度 [4]

核心观点 - 公司在2025年第四季度及全年展现了在行业活动疲软、关税和通胀压力下的韧性表现 收入保持相对稳定 全年调整后EBITDA连续第三年超过10亿美元 自由现金流强劲 [3][4][7] - 管理层强调公司战略执行有力 包括成本削减计划、资本回报以及向高利润的海上业务转型 特别是海底柔性管道业务表现创纪录 [5][6][13][14] - 尽管对2026年市场前景持谨慎态度 预计上半年面临挑战 但公司预计市场将在下半年开始再平衡 为2027年更健康的环境奠定基础 [17][23] 财务业绩总结 - **第四季度业绩**：收入为22.8亿美元 环比增长5% 但同比下降1% 全球钻井活动下降了6% 当季GAAP净亏损7800万美元（每股摊薄亏损0.21美元） 调整后EBITDA为2.67亿美元 环比增加900万美元 [3][4] - **全年业绩**：2025年总收入为87.4亿美元 实现GAAP净利润1.45亿美元（每股摊薄收益0.39美元） 调整后EBITDA超过10亿美元 连续第三年达到此水平 [3][4] - **现金流表现**：2025年自由现金流为8.76亿美元 第四季度为4.72亿美元 连续两年将超过85%的EBITDA转化为现金 过去两年累计自由现金流达18亿美元 [7][9] - **订单与积压**：2025年全年订单出货比约为91% 年末总积压订单为43.4亿美元 积压订单收入同比增长15% 其中海上相关积压订单年内增长超过10% [1][6] 业务部门表现 - **能源设备部门**：第四季度收入13.3亿美元 环比增长7% 同比增长4% 调整后EBITDA为1.8亿美元 利润率为13.5% 当季资本设备订单为5.32亿美元 全年为23.4亿美元 [12][13] - **能源产品与服务部门**：第四季度收入9.89亿美元 环比增长2% 同比下降7% 调整后EBITDA为1.4亿美元 利润率为14.2% 同比下降主要受美国、沙特和阿根廷钻井活动减少以及关税通胀压力影响 [15] - **关键增长领域**：海底柔性管道业务连续第二个季度创下营收和EBITDA历史新高 自2023年底以来积压订单翻倍 年发货量增长约50% [14] - **市场份额与技术**：有线钻杆井下宽带服务收入同比增长超过一倍 钻头租赁业务在美国陆地市场获得额外市场份额 尽管美国在用钻机数下降6% 该业务区域全年收入仍增长约20% [16] 成本、资本配置与效率 - **资本回报**：第四季度以8500万美元回购570万股股票 支付2700万美元股息 2025年全年通过回购和股息（包括第二季度的特别股息）向股东返还资本总计5.05亿美元 流通股数量处于18年来最低水平 [5][20][21] - **成本削减计划**：正在执行一项1亿美元的成本削减计划 目标是在2026年底前实现超过1亿美元的年化节约 措施包括整合设施和退出表现不佳的产品线及地区 [5][22] - **运营效率**：营运资本占收入的比例降至22% 为10年来最低水平 [9] - **财务杠杆**：净债务与EBITDA比率维持在约0.2倍的低水平 [5][21] 市场前景与2026年指引 - **行业展望**：管理层认为2026年可能仍具挑战性 共识观点认为石油市场每日供应过剩200-300万桶 库存高企 价格有下行风险 预计石油市场将在下半年开始再平衡 客户支出将改善 [17] - **活动预测**：预计美国全年活动量同比将下降中个位数百分比 但天然气盆地活动增加将部分抵消石油导向活动的下降 国际活动量预计持平至小幅增长 [18] - **财务指引**：预计2026年全年收入同比略有下降 业绩更多集中在下半年 全年EBITDA与2025年持平或略低 预计EBITDA自由现金流转化率为40%-50% 资本支出在3.15亿至3.45亿美元之间 有效税率约为34%-36% [23] - **第一季度部门指引**：预计能源设备部门收入同比增长3%-5% EBITDA在1.45亿至1.65亿美元之间 能源产品与服务部门受季节性影响 收入同比下降6%-8% EBITDA在1.05亿至1.25亿美元之间 [24] 其他重要事项 - **领导层变动**：公司认可了即将离任的CEO Clay Williams的贡献 他担任首席执行官超过十年 在公司任职近30年 [2][6] - **关税与通胀压力**：第四季度关税支出为2500万美元 环比增加约800万美元 预计2026年第一季度将小幅增加 然后趋于平稳 供应链次级效应带来材料成本大幅上涨 例如碳化钨成本在一个月内因供应限制上涨了200% [5][10][11][22] - **长期机会**：公司指出委内瑞拉存在潜在长期机会 近期获得的新订单价值超过了过去几年在该国产生的总收入 但更广泛的重新参与取决于适当的治理、规则和安全条件 [19]

2025年第四季度及全年业绩总结 - 公司2025年第四季度调整后每股收益为2美分，远低于Zacks一致预期的25美分，较去年同期41美分大幅下降，主要因能源产品与服务板块表现不佳 [1] - 第四季度总营收为23亿美元，超出Zacks一致预期4.9%，主要得益于能源设备板块强于预期的营收，但较去年同期下降1.3%，因全球钻井活动减少6% [2] - 第四季度经营活动现金流为5.73亿美元，自由现金流为4.72亿美元 [7] 股东回报与资本配置 - 第四季度公司以8500万美元回购约570万股普通股，并支付每股7.5美分的常规股息，合计向股东返还1.12亿美元 [3] - 截至2025年12月31日，公司拥有现金及现金等价物16亿美元，长期债务17亿美元，债务资本化率为21.1%，主要循环信贷额度尚有15亿美元可用 [7] 各业务板块表现 - **能源产品与服务板块**：第四季度营收9.89亿美元，超出预期，但较去年同期下降6.7%，因全球活动减少；调整后息税折旧摊销前利润为1.4亿美元，超出预期，但低于2024年同期的1.73亿美元 [4] - **能源设备板块**：第四季度营收13亿美元，同比增长3.6%，超出预期6.9%，得益于积压订单的强有力执行；调整后息税折旧摊销前利润为1.8亿美元，低于去年同期的1.85亿美元，但超出预期 [5] - 能源设备板块第四季度新订单额为5.32亿美元，积压订单出货额为7.28亿美元，订单出货比为73 [5] - 截至2025年底，能源设备资本订单积压额为43亿美元，较上年减少9300万美元 [6] 战略与技术进展 - Downhole Broadband Solutions™在2025年创纪录地部署，钻探超过75万英尺，反映了实时数据在提高钻井和完井效率方面的应用日益增长 [8] - NOVOS™、Kaizen™和SoftSpeed™等自动化与人工智能驱动系统在中东首次部署中，将钻井天数减少了68%，带来了显著的海上性能提升 [9] - 公司通过获得主要钻井平台设备订单、支持海上风电的电缆铺设系统以及如Rapid EDS™等先进的防喷器相关技术，加强了其海上业务布局 [10] - 在生产与处理领域，公司在中东获得天然气脱水项目、为浮式生产储卸油装置和陆上资产提供耐腐蚀复合管道合同，并在伊拉克获得注水解决方案 [10] - 通过为RigSense™和WellData™平台签订多年期全球船队合同，公司增加了经常性数字收入，强化了其数据驱动的服务战略 [10] 2026年第一季度及全年展望 - 公司预计2026年第一季度综合营收将同比下降1%至3%，调整后息税折旧摊销前利润预计在2亿至2.25亿美元之间 [11] - 预计2026年全年息税折旧摊销前利润对自由现金流的转换率将放缓至40%-50% [12] - 预计2026年资本支出在3.15亿至3.45亿美元之间 [12] - 预计2026年有效税率将因海外收益占比提高而升至约34%-36% [12] - 公司对订单持建设性展望，预计2026年全年订单出货比将接近100% [12] - 预计2026年第一季度能源设备板块营收将同比增长3%-5%，息税折旧摊销前利润在1.45亿至1.65亿美元之间 [13] - 预计2026年第一季度能源产品与服务板块营收将因季节性因素同比下降6%-8%，息税折旧摊销前利润在1.05亿至1.25亿美元之间 [13] - 聚焦于结构性节约、流程标准化与简化以及系统升级的降本举措，预计到2026年底将产生超过1亿美元的年化节约 [14] 行业前景与市场动态 - 公司预计全球行业支出和钻井活动将同比小幅下降，其中美国活动将出现中个位数百分比下降 [15] - 从中期看，美国短周期活动预计仍对价格高度敏感，可能在2026年底和2027年初出现温和复苏，任何反弹都可能推动对资本设备的超额需求 [15] - 长期来看，随着非常规盆地的成熟，美国活动预计将温和但稳定地增长以维持产量 [16] - 在国际市场，2026年活动预计将持平或略有上升，得益于沙特阿拉伯的钻机重启和非常规开发的扩大，委内瑞拉则提供长期上行潜力 [16] - 在海上市场，海上风电前景减弱，预计到2030年的涡轮机新增装机量下降超过35%，限制了近期可见度并使2026年需求接近2025年水平 [16] - 2026年海上生产和钻井设备支出预计将出现低至中个位数百分比下降，但浮式生产储卸油装置需求依然稳固，2026年可能有高达10个最终投资决定，到2030年年均约8个 [16] 同业公司业绩对比 - Suncor Energy Inc. 2025年第四季度调整后运营每股收益为79美分，超出Zacks一致预期的77美分，但低于去年同期的89美分；运营收入88亿美元，超出预期4%，但同比下降约1.3% [18][19] - 截至2025年底，Suncor拥有现金及现金等价物36.5亿加元，长期债务90亿加元，债务资本化率为16.7% [20] - Patterson-UTI Energy, Inc. 2025年第四季度调整后净亏损为每股2美分，好于Zacks一致预期的每股亏损11美分，且较去年同期每股亏损12美分有所改善；总营收12亿美元，超出预期5%，但同比下降约1% [21][22] - 截至2025年底，Patterson-UTI拥有现金及现金等价物4.206亿美元，长期债务12亿美元，债务资本化率为27.5% [23] - Liberty Energy Inc. 2025年第四季度调整后净利润为每股5美分，大幅超出Zacks一致预期的每股亏损16美分，但低于去年同期的每股10美分；总营收10亿美元，超出预期，且较去年同期的9.44亿美元增长10% [24][25] - 截至2025年底，Liberty Energy拥有现金及现金等价物约2800万美元，长期债务2.415亿美元，债务资本化率为10.4% [25]

帕特森-UTI能源公司2025年第四季度业绩 - 公司2025年第四季度调整后每股净亏损为2美分，优于市场预期的11美分亏损，较上年同期12美分的亏损有所收窄[1] - 季度总营收为12亿美元，超出市场预期5%[2] - 公司董事会将季度股息上调25%至每股10美分，将于2026年3月16日派发[3] - 公司总运营成本及费用为11.51亿美元，低于上年同期的11.935亿美元[8] 各业务板块表现 - **钻井服务**：营收为3.608亿美元，同比下降11.6%，低于预期；营业利润为4300万美元，高于预期[4] - **完井服务**：营收为7.016亿美元，同比增长7.8%，超出预期；营业亏损为360万美元，较上年同期5020万美元的亏损大幅收窄，且优于预期[5] - **钻井产品**：营收为8380万美元，同比下降3.2%，略低于预期；营业利润为680万美元，优于预期，且较上年同期20万美元的亏损扭亏为盈[6] - **其他服务**：营收为470万美元，同比大幅下降71.3%；营业亏损为95万美元，差于预期，且较上年同期210万美元的利润转亏[6][7] 资本支出与财务状况 - 第四季度资本支出为1.385亿美元，略低于上年同期的1.403亿美元[8] - 截至2025年12月31日，公司现金及等价物为4.206亿美元，长期债务为12亿美元，债务资本化率为27.5%[8] - 公司预计2026年全年净资本支出（扣除资产出售后）将低于5亿美元[13] 2026年第一季度业绩指引 - **钻井服务**：预计平均钻机数量在90台至中90台区间，调整后毛利润较2025年第四季度下降幅度将小于5%[11] - **完井服务**：预计调整后毛利润约为9500万美元[12] - **钻井产品**：预计调整后毛利润将较上季度略有改善，但美国业务可能受活动减少影响[12] - **其他业务**：预计调整后毛利润将与上季度持平[12] - 预计第一季度销售、一般及行政管理费用约为6500万美元[13] - 预计第一季度总折旧、折耗、摊销及减值费用约为2.25亿美元[13] 同行业其他公司业绩摘要 - **森科能源**：2025年第四季度调整后运营每股收益为79美分，超出预期，营收88亿美元，超出预期4%，但同比下降1.3%[15][16] - **哈里伯顿公司**：2025年第四季度调整后每股收益为69美分，超出预期，营收57亿美元，同比增长0.8%，超出预期4.7%[17][18] - **Liberty能源公司**：2025年第四季度调整后每股收益为5美分，大幅超出市场预期的16美分亏损，营收10亿美元，同比增长10%，超出预期[19][20]