On Oct. 16, 2025, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM) or TSMC reported a 39.1% year-over-year increase in third-quarter profit, beating estimates and hitting a fresh record as demand for artificial intelligence chips remained healthy. TSMC also boosted its 2025 revenue growth outlook for the second time this year.TSMC, which is the supplier of advanced AI processors to Apple Inc. and Nvidia Corp., now expects its annual sales to grow in the mid-30% range, a few percentage points higher than its pre ...

股价表现 - 台积电(TSM)最新收盘价为22917美元 单日跌幅24% 表现逊于标普500指数(079%) 道指(094%)和纳斯达克指数(092%) [1] - 过去一个月公司股价累计上涨1444% 同期科技板块上涨788% 标普500指数上涨522% [1] 业绩预期 - 即将公布的季度EPS预计为232美元 同比增长5676% 营收预计3005亿美元 同比增长4432% [2] - 全年EPS共识预期928美元(同比+3182%) 营收预期11693亿美元(同比+298%) [3] 分析师预期调整 - 近期分析师对公司的盈利预测出现094%的上调 反映短期业务趋势改善 [4][6] - 当前Zacks评级为2级(买入) 该评级系统历史显示1级股票年均回报率达25% [6] 估值水平 - 公司远期市盈率2531倍 与行业平均水平一致 PEG比率122 与半导体代工行业均值持平 [7] 行业地位 - 所属半导体代工行业在Zacks行业排名中位列前1%(2/250+) 该行业属于科技板块 [8] - 研究显示排名前50%的行业平均表现是后50%的2倍 [8]

台积电全球扩张战略 - 公司宣布在美国追加1000亿美元投资，使在美总投资达1650亿美元，包括5座晶圆厂、2座先进封装厂和1个大型研发中心[1] - 首座美国晶圆厂已完工并加速量产以满足AI需求，另有2座晶圆厂将于2025年内开建[2] - 同步扩大日本和德国产能，并计划未来数年在台湾新建11座晶圆厂和4座先进封装厂[3] 扩张对财务指标的影响 - 2025年毛利率预计下降2-3%，主要因亚利桑那和日本熊本新厂投产，后续年份海外扩产或使年毛利率再降3-4%[4] - 2025年资本支出预算380-420亿美元，公司预计长期毛利率仍可维持在53%以上[5] 竞争对手动态 - 英特尔实施IDM 2.0战略，计划投入1000亿美元在美欧建厂，直接挑战公司在先进制程领域地位[7] - 格芯专注成熟和特殊制程，在美国、德国和新加坡扩产以服务汽车、物联网及工业芯片需求[8] 市场表现与估值 - 公司股价年初至今上涨12.1%，跑赢晶圆代工行业7.1%的平均涨幅[9] - 远期市销率8.62倍，与行业均值持平[12] - 2025年及2026年盈利预期分别上调至31.82%和15.82%的年增长率，30天内预测值持续上修[15] 财务预测数据 - 2025年Q2每股收益预期从2.24美元上修至2.32美元（对比90天前）[16] - 2026年全年每股收益预期从10.34美元上调至10.74美元（对比60天前）[16]

技术路线 - 台积电强化纳米片技术路线图 包括N2、N2P和A16节点 旨在提升先进制程的性能和效率 其中A16专为高性能计算和AI工作负载设计 [1] - N2节点相比N3E实现10-15%速度提升 25-30%功耗改善 芯片密度增益超15% 计划2025年下半年量产 [2] - N2P作为N2系列延伸 2025年一季度推出 性能与能效进一步优化 A16节点相比N2P可带来15-20%功耗改善和7-10%密度提升 [4] 客户与量产 - 苹果计划将N2芯片用于未来iPhone和Mac设备 AMD将用于制造更具市场竞争力的CPU和GPU [3] - N2节点的新品流片数量预计将超过3纳米和5纳米节点前两年的水平 主要受智能手机和HPC应用驱动 [2] - 台湾和亚利桑那州新建晶圆厂将支持N2和A16生产 N2P和A16计划2025年下半年量产 [5] 竞争格局 - 英特尔计划2025年下半年推出18A节点(等效2纳米) 采用RibbonFET晶体管和背面供电技术 与台积电A16类似 [6] - 格芯专注于汽车、无线设备和物联网专用芯片 不在先进节点直接竞争 但瞄准快速增长细分市场 [7] 财务表现 - 台积电年初至今股价上涨9.7% 略高于晶圆代工行业8.7%的涨幅 [8] - 公司远期市销率9.08倍 略高于行业平均9.02倍 [12] - 2025年共识盈利预期同比增长30.54% 2026年预期增长14.80% 过去60天内2025年预期上调而2026年预期下调 [15]

股价表现 - 台积电最新收盘价为197 61美元 单日涨幅1 42% 超过标普500指数0 58%的涨幅 [1] - 过去一个月台积电股价累计上涨10 45% 表现优于计算机与科技行业7 05%和标普500指数4 61%的涨幅 [1] 财报预期 - 即将发布的财报预计每股收益2 29美元 同比增长54 73% [2] - 预计营收296 6亿美元 同比增长42 47% [2] - 全年预期每股收益9 19美元 同比增长30 54% 营收1154 6亿美元 同比增长28 17% [3] 分析师预期 - 过去一个月Zacks一致EPS预期上调2 09% [5] - 分析师预期调整反映短期业务趋势变化 乐观调整表明对公司盈利能力的看好 [3] 估值指标 - 台积电当前远期市盈率21 2倍 与行业平均水平一致 [6] - 当前PEG比率1 02倍 与半导体代工行业平均水平相同 [7] 行业排名 - 半导体代工行业在Zacks行业排名中位列第91 处于所有250多个行业的前37% [8] - 研究显示排名前50%的行业表现优于后50% 幅度达2:1 [8]

股价表现 - 台积电(TSM)最新收盘价为19614美元，单日下跌078%，表现逊于标普500指数(056%)、道指(058%)和纳斯达克指数(051%) [1] - 过去一个月股价累计上涨2018%，大幅跑赢计算机与科技板块(1121%)和标普500指数(737%) [1] 业绩预期 - 即将公布的季报预计EPS为229美元，同比增长5473%，营收预计2966亿美元，同比增长4247% [2] - 全年预期EPS为919美元(增长3054%)，营收11546亿美元(增长2817%) [3] 估值指标 - 公司远期市盈率2151倍，与行业平均水平2151倍持平 [7] - PEG比率103倍，与半导体晶圆代工行业平均水平103倍一致 [7] 行业地位 - 半导体晶圆代工行业在计算机与科技板块中排名前37%(Zacks行业排名90/250+) [8] - 行业排名前50%的组别平均表现是后50%的2倍 [8] 分析师预期 - 过去30天共识EPS预期上调207% [6] - 当前Zacks评级为3级(持有) [6]

文章核心观点 文章围绕台积电（TSMC）展开，介绍其最新交易表现、盈利预期、估值情况及所在行业排名等信息，为投资者提供参考 [1][2][6] 公司交易表现 - 最新交易中台积电收于166美元，较前一日上涨0.45%，表现逊于当日标普500指数（上涨0.55%），道指上涨1.01%，纳指下跌0.14% [1] - 过去一个月公司股价下跌8.46%，同期计算机和科技板块下跌8.88%，标普500指数下跌6.22% [1] 公司盈利预期 - 即将公布的财报预计每股收益2.02美元，较上年同期增长46.38%，预计营收252亿美元，较去年同期增长33.55% [2] - 整个财年，Zacks共识预期每股收益9.15美元，营收1135.1亿美元，较上一年分别增长29.97%和26% [3] - 过去30天，共识每股收益预测下调0.48%，目前公司Zacks排名为3（持有） [5] 公司估值情况 - 公司远期市盈率为18.06，与行业平均水平无明显偏差 [6] - 公司PEG比率为0.57，半导体 - 电路代工行业昨日收盘价对应的平均PEG比率也是0.57 [7] 行业排名情况 - 半导体 - 电路代工行业属于计算机和科技板块，目前Zacks行业排名为77，处于所有250多个行业的前31% [8] - 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍 [8]

公司表现 - 台积电最新交易收盘价为180.53美元 较前一日收盘价调整-0.31% 跑输当日上涨1.59%的标普500指数 道指涨1.39% 纳指涨1.63% [1] - 过去一个月公司股价下跌13% 表现逊于计算机和科技板块3.43%的跌幅和标普500指数2.42%的跌幅 [1] 盈利预期 - 分析师预计公司即将发布的财报中每股收益2.03美元 同比增长47.1% 预计营收252.5亿美元 较去年同期增长33.77% [2] - 扎克斯共识预测显示分析师预计公司全年每股收益9.20美元 营收1136.3亿美元 分别较去年变化+30.68%和+26.14% [3] 分析师评级 - 分析师估计的修订反映近期业务趋势变化 向上修订表明分析师对公司业务和盈利能力持积极态度 [4] - 扎克斯排名系统将估计变化纳入模型 台积电目前扎克斯排名为2（买入） 过去30天扎克斯共识每股收益估计提高0.07% [6] 估值情况 - 台积电预期市盈率为19.69 与行业平均水平无明显偏差 目前市盈增长比率为0.6 与行业平均水平相同 [7] 行业情况 - 半导体 - 电路代工行业属于计算机和科技板块 目前扎克斯行业排名为3 处于所有250多个行业的前2% [8] - 扎克斯行业排名基于行业内个股平均扎克斯排名计算 研究显示排名前50%的行业表现是后50%的2倍 [8]