世纪华通业绩表现 - 2024年营收226.2亿元同比增长70.27%创A股游戏公司纪录 其中互联网游戏业务收入209.66亿元 [4][5] - 2025年Q1营收81.45亿元同比增长91.12% 单季度归母净利润13.5亿元超2024全年12.13亿元 [4][6] - 长期股权投资减值导致2024年利润下调 从原预计16-23亿元修正至12亿元 主因中手游投资亏损9亿元(23.94亿→14.98亿) [1][2][6] 核心业务分析 - 子公司点点互动2024年收入149.59亿元占比71% 其中国内39.6亿/海外109.9亿 主力产品《无尽冬日》全球SLG收入榜首 [8][9][13] - 盛趣游戏等其他子公司合计收入约60亿元 需补偿1.26亿股(价值9亿)因2020年业绩未达标 [15] - 点点互动收购成本69.39亿元 现已成为最值钱资产 反观原母公司趣加因新作失利陷入吃老本困境 [11][16][17] 战略投资布局 - 2014年起通过收购天游/七酷/盛趣等转型游戏业 2015年计划收购中手游未果但保持战略持股44.67% [18][19][21] - 与中手游合作超十年 涉及《决战沙城》《仙剑世界》等IP 但后者因研发能力不足导致项目失败拖累业绩 [20][25][30] - 中手游基本盘为IP游戏发行 虽《仙剑世界》年流水仅达预期1/10(目标30亿→实际3000万) 仍存业务转型机会 [26][28][32] 行业竞争格局 - 世纪华通2024年营收首破200亿 超越三七互娱重夺A股游戏公司榜首 有望冲击300亿目标 [4][5][24] - 点点互动凭借《无尽冬日》2025年3月登顶全球手游收入榜 移动端收入一度超越网易居国内第二 [9][13][14] - A股游戏三巨头格局生变 完美世界掉队 昆仑万维/恺英网络市值超越三七互娱 [3][24]