近期与投资者交流，多次被问及标题中的这个问题，因此特别整理成文，希望能帮助大家理解我们的策 略。 首先想说的是，和纯债类产品相比，"固收+"的回撤并不必然更大。 看到"固收+"这个词，很多投资者的第一反应是，都加了预期收益和风险更高的资产，"固收+"的回撤自然 会大一点。事实上，这种想法并不准确。所谓"固收+"产品，指的是在资产组合理论的支持下，基于股、 债等大类资产具有的不同机会，以及对国债期货的对冲工具运用，在控制组合回撤风险的基础上，力争实 现长期收益高于固收平均收益目标的产品。由于不同资产的表现并不趋同，通过大类资产配置的变化，是 有可能让组合的风险收益特征变得平缓，叠加对冲工具的进一步运用，实现组合波动降低的目标。 以我和商园波管理的中泰双利债券为例，我们的目标是做出回撤控制（净值下跌）水平接近于纯债、甚至 与中短债基金相近、但长期收益又能比纯债基金更好一点的"固收+"产品。自2022年9月27日成立以来，截 至2025年3月31日，中泰双利债券A份额的份额净值增长率为9.97%（同期业绩基准收益率5.93%）。更重 要的是， 该产品A份额的最大回撤为0.66%，回撤幅度不仅显著优于混合债券型二级指 ...

○ 稳健+三重助力 追求长期收益增厚 本基金采用"固收+"策略,权益仓位0-20%,追求低 波动,以控制回撤、获取长期稳定超越基准的收益 为目标。 80%-100% "+"层:精选优 底层:以中高评级 精选优质债券 信用债、中长及超 质价值股,灵活调 n Re 整仓位,提高组合 长利率债为主,叠 收益上限。合理 加收益增强类债 券品种. 追求获取 运用对冲工具,严 稳健收益。 控风险底线。 t Fire THEF 搭配高潜力权益资产 对冲工具平衡风险 0-20% 锁定6个月 投资更省心 本基金设置6个月持有期,交易日随时可买,持有 期满后随时赎回。兼顾封闭运作优势及流动性需求, 力求优化投资体验。 脂肪可旋 买入本产品 持有6个月 0赎回费 = 到期后 继续高清 交易日 随时可买 争取更高收益 同类固收+产品近一年业绩回报5.29% 中泰双利债券成立于2022年9月27日,截至2025年 3月31日,A份额的份额净值增长率为9.97%,同期 业绩基准收益率为5.93%,近1年份额净值增长率为 5.29%。A份额成立以来最大回撤仅0.66%,回撤 幅度显著优于混合债券型二级指数(4.25%),甚 至优于纯债债基 ...

提问 1. 全市场的债券基金那么多，到底有什么区别？ 回答 按照投资范围，我们可以把主动管理型债券基金分为两类。一类是纯债基金，是指那些只能投资于 固定收益类金融工具的基金，不参与新股申购，也不投资股票。另一类是混合债基。 混合债基又可以分为一级债基和二级债基（主要根据投资标的作区别）。 中泰双鑫6个月持有债券为混合二级债基：投资于债券的比例不低于基金资产的80%，投资于权益类资产 及可转换债券（含分离交易可转债）、可交换债券的投资合计占基金资产的比例不超过20%，也就是大家 常说的"固收+"产品。 提问 2. 本产品的风险收益特点如何？ 回答 本基金作为混合二级债基，预期收益和风险水平低于股票型基金，高于纯债基金与货币基金。同 时，本基金力争风险目标与中长期债券型基金指数相近。由于二级债基主要资产投资于债券市场，小幅参 与权益投资，产品兼具固收类资产严控风险及权益类资产争取更高收益的特性。近20年来，二级债基指数 的涨幅为372.10%，大幅跑赢中证全债（同期涨幅146.90%）。 上述数据来源：Wind，统计时间截至2025.3.31。万得混合债券型二级指数代码885007.WI，中证全债代码H11001 ...