财务表现 - 2025年中报营业总收入3.58亿元，同比下降26.62%，归母净利润-5559.1万元，同比下降6.81% [1] - 第二季度营业总收入2.58亿元，同比下降23.36%，归母净利润-1276.58万元，同比下降45.75% [1] - 毛利率25.62%，同比下降2.46个百分点，净利率-16.96%，同比下降51.36个百分点 [1] - 三费总额1.28亿元，占营收比例35.67%，同比上升19.37% [1] - 每股收益-0.12元，同比下降8.01%，每股净资产3.31元，同比下降12.82% [1] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流-0.29元，同比下降162.66% [1] - 应收账款占最新年报营业总收入比例达88.26% [1] - 经营活动现金流净额同比下降159.53%，主要因公共安全和军工电子电源业务经营付款增加 [3] - 投资活动现金流净额同比上升83.13%，因上年同期募投项目固定资产采购支付4011万元 [3] - 筹资活动现金流净额同比上升45.83%，因上年同期支付限制性股票回购款4676万元 [3] 业务结构变动 - 应收票据同比下降52.05%，因票据到期承兑及办理无追索权商业票据贴现 [2] - 应收款项融资同比下降92.57%，因银行承兑汇票到期承兑 [3] - 预付款项同比上升136.02%，因公共安全业务项目投入增加 [3] - 开发支出同比上升115.61%，因资本化项目投入增加 [3] - 营业收入同比下降26.62%，主要因军工电子产业收入下降 [3] 历史业绩与投资回报 - 近10年中位数ROIC为4.2%，2024年ROIC为-12.72% [4] - 公司上市以来30份年报中出现6次亏损 [4] - 净利率为-22.84%，产品附加值不高 [4] 技术布局与业务规划 - 公司基于红外光电技术积累，联合二院厂所布局低空经济安全领域反无人飞行器侦测与对抗体系 [4] - 子公司长峰科威拥有20多年红外探测技术经验，产品包括红外成像组件、变焦相机及热像仪，已完成基于深度学习的红外图像算法开发 [5] - 子公司长峰科技拥有大型工程集成建设经验，曾牵头北京奥运会、冬奥会安保项目，具备低空安全防控体系构建能力 [5] - 公司深耕边海防领域17年，开发了能处理多模态数据的指挥调度平台，提供反无人机集群态势感知解决方案 [5] 运营风险提示 - 货币资金/流动负债比例为85.13% [6] - 近3年经营性现金流均值/流动负债为-3.69% [6] - 近3年经营活动产生的现金流净额均值为负 [6]

财务表现 - 营业总收入3.58亿元，同比下降26.62%，归母净利润-5559.1万元，同比下降6.81% [1] - 第二季度营业总收入2.58亿元，同比下降23.36%，归母净利润-1276.58万元，同比下降45.75% [1] - 毛利率25.62%，同比下降2.46个百分点，净利率-16.96%，同比下降51.36个百分点 [1] - 三费总额1.28亿元，占营收比例35.67%，同比上升19.37% [1] - 每股收益-0.12元，同比下降8.01%，每股经营性现金流-0.29元，同比下降162.66% [1] 资产负债变动 - 应收账款占最新年报营业总收入比例达88.26% [1] - 应收票据减少52.05%，因票据到期承兑及办理无追索权商业票据贴现 [2] - 应收款项融资减少92.57%，因银行承兑汇票到期承兑 [2] - 预付款项增加136.02%，因公共安全业务项目投入增加 [2] - 开发支出增加115.61%，因资本化项目投入增加 [3] 现金流状况 - 经营活动现金流净额同比下降159.53%，因公共安全和军工电子电源业务经营付款增加 [3] - 投资活动现金流净额同比上升83.13%，因上年同期募投项目固定资产采购支付4011万元 [3] - 筹资活动现金流净额同比上升45.83%，因上年同期支付限制性股票回购款4676万元 [3] - 货币资金/流动负债比例为85.13%，近三年经营性现金流均值/流动负债为-3.69% [5] 业务运营 - 营业收入下降26.62%主要因军工电子产业收入下滑 [3] - 营业成本下降25.98%与收入规模下降同步 [3] - 销售费用下降24.75%因销售收入减少 [3] - 公司近10年ROIC中位数为4.2%，2024年ROIC为-12.72% [4] - 近30份年报中出现6次亏损 [4] 战略布局 - 公司基于红外光电技术积累，联合二院厂所布局低空经济安全领域反无人飞行器侦测与对抗体系 [5] - 子公司长峰科威拥有全波段红外探测技术，产品包括红外成像组件、热像仪及搜索探测系统，具备低空领域目标探测识别能力 [5] - 子公司长峰科技具备大型工程集成建设经验，曾承建奥运会安保项目，拥有低空安全防控体系构建能力 [6] - 公司边海防指挥调度平台可整合多源异构数据，提供反无人机集群态势感知及协同指挥解决方案 [6]

公司技术布局 - 基于多年红外光电技术沉淀和复杂大型工程项目集成实施与信息化系统建设经验 牵头联合二院专业化兄弟厂所探索布局低空经济安全领域的反无人飞行器侦测与对抗体系 [1] - 子公司长峰科威深耕国产化全波段红外探测与成像技术领域20多年 主要产品包括中长波基本组件、高分辨率红外成像组件、连续变焦红外相机及小型红外光电搜索探测系统 [1] - 子公司长峰科技拥有复杂大型工程的顶层规划设计与全过程集成建设经验 具备立体化低空安全防控体系构建能力 [1] 核心技术能力 - 长峰科威已完成基于深度学习的红外图像AI场景算法开发和工程化验证 可实现低空领域中远距离、复杂场景、极端恶劣天气下针对无人机等低慢小目标的高精度探测、识别和预警 [1] - 公司研发的指挥调度平台运用先进融合算法处理多模态数据 能高效整合雷达、光电、频谱侦测等多源异构数据 [1] - 平台集成信息收集、展现、综合分析处理及实时控制多重功能 在复杂低空环境中可实时捕捉目标动态 [1] 业务应用领域 - 强化以"边海空防""低空安防""反无"为代表的"新安防"领域体系能力和核心技术能力 [1] - 深耕边海防领域17年 提供反无人机集群态势感知加多域联合协同指挥控制的一体化低空近海安全管控智慧解决方案 [1] - 致力于成为低空安全守护神 为保障国家和人民的生命财产安全贡献力量 [1]

公司技术布局 - 基于多年红外光电技术沉淀和复杂大型工程项目集成实施与信息化系统建设经验 牵头联合二院专业化兄弟厂所积极探索布局低空经济安全领域的反无人飞行器侦测与对抗体系 [1] - 强化以边海空防、低空安防、反无为代表的新安防领域的体系能力和核心技术能力 致力于成为低空安全守护神 [1] - 深耕边海防领域17年 研发基于异构大数据打造的指挥调度平台运用先进融合算法处理多模态数据 [1] 子公司技术能力 - 长峰科威深耕国产化全波段红外探测与成像技术领域20多年 主要产品包括中长波基本组件、高分辨率红外成像组件、连续变焦红外相机等 [1] - 完成基于深度学习的红外图像AI场景算法开发和工程化验证 可实现低空领域中远距离、复杂场景、极端恶劣天气下针对无人机的高精度探测识别预警 [1] - 长峰科技拥有复杂大型工程的顶层规划设计与全过程集成建设经验 具备立体化低空安全防控体系构建能力 [1] 系统集成优势 - 指挥调度平台能高效整合雷达、光电、频谱侦测等多源异构数据 通过智能化融合处理集成信息收集、展现、综合分析处理及实时控制多重功能 [1] - 在复杂多变低空环境中实时捕捉目标动态 提供反无人机集群态势感知加多域联合协同指挥控制的一体化低空近海安全管控智慧解决方案 [1]