2025年中国私募量化行业整体业绩概览 - 截至2025年12月底，符合排名规则的量化产品共1600只，合计规模约为1350.51亿元，2025年收益均值为30.91%，显著跑赢同年大盘 [1] - 百亿私募量化基金经理管理的386只量化产品，2025年收益均值高达38.52%，收获13.59%的超额收益，表现最为优秀 [1] - 按公司规模划分，2025年量化产品收益均值从高到低依次为：100亿以上（38.52%）、20-50亿（30.63%）、5-10亿（30.26%）、10-20亿（28.83%）、50-100亿（27.69%）、0-5亿（27.56%）[2] 百亿以上私募量化基金经理表现 - 百亿私募中，符合排名规则且产品数在3只及以上的基金经理共49位，2025年全部实现正收益，其中收益均值在30%以上的有32位，8位基金经理收益突破50% [3] - 2025年百亿私募十大量化基金经理为：灵均投资马志宇、信弘天禾张华、宁波幻方量化陆政哲、九坤投资王琛、信弘天禾章毅、诚奇私募何文奇、进化论资产王一平、稳博投资殷陶、鸣石基金王晓晗、天演资本谢晓阳 [3] - 宁波幻方量化陆政哲和九坤投资王琛作为国内“四大量化天王”的代表人物，业绩领跑 [7] - 2026年初，九坤投资开源发布新一代代码大语言模型IQuest-Coder-V1系列，幻方量化旗下DeepSeek提出名为mHC的新架构，显示头部量化机构持续加码人工智能布局 [8] 50-100亿规模私募量化基金经理表现 - 该规模区间内，基金经理管理的168只量化产品2025年收益均值约为27.69%，其中正收益产品157只，占比93.45% [9] - 2025年该规模区间十大量化基金经理为：云起量化施恩、千朔投资黄辉、大岩资本黄铂、安子基金李靖、洛书投资谢冬、天算量化何天鹰、海南盛丰私募林子洋、倍漾量化蔡其志、深圳量道投资李喆腾、鲁民投基金刘波 [9] - 排名首位的云起量化施恩拥有伯克利金融工程与卡耐基梅隆计算机工程双硕士学位及十余年量化投资经验 [12] - 排名第二的千朔投资黄辉毕业于北京大学基础数学系，拥有CFA三级资格，投研核心方法论源于其5年的美股量化研究与交易经验 [12] 20-50亿规模私募量化基金经理表现 - 该规模区间内，基金经理管理的207只量化产品2025年收益均值约为30.63%，其中正收益产品202只，占比97.58% [13] - 2025年该规模区间十大量化基金经理为：翰荣投资聂守华和贺杰、鹿秀投资么博、橡木资产楼建平、玄信资产吴星玮、海南无量资本李德安、广州守正用奇牟鹏和徐晗潇、衍合投资汤亦多和张磊、双隆投资李隽、福克斯投资吴立彬、弈倍投资余建国和汤昕烨 [13] - 排名首位的翰荣投资团队主要毕业于纽约大学、卡内基梅隆大学等知名高校，其策略以纯量价数据为主，通过高频策略赚取收益 [16] - 排名第二的鹿秀投资么博毕业于北京大学，拥有16年投行与资管业务经验 [16] 10-20亿规模私募量化基金经理表现 - 该规模区间内，基金经理管理的184只量化产品2025年收益均值约为28.83%，其中正收益产品183只，占比99.46% [17] - 2025年该规模区间十大量化基金经理为：龙吟虎啸吴胤彤、中闽汇金王江明、杨湜资产郑彬、长鲸九州(北京)私募李爽、砚博乘风程鸿岩、上海元涞私募袁涛、星阔投资邓剑、上海汉鸿私募杨正豪、陆生生私募秦国文、洺沣投资卫少峰 [17] - 排名首位的龙吟虎啸成立于2021年，专注于权益和固收市场，权益策略以基本面量化为主 [20] - 排名第二的中闽汇金王江明拥有十余年证券期货从业经历，擅长利用组合投资、量化增强等构建复合策略模型 [20] 5-10亿规模私募量化基金经理表现 - 该规模区间内，基金经理管理的225只量化产品2025年收益均值约为30.26%，其中正收益产品208只，占比92.44% [21] - 2025年该规模区间十大量化基金经理为：华澄私募颜学阶、巨量均衡基金程志田、航景星和资产李静、上海紫杰私募曾书良、七禾聚资产朱超娜、榕树海私募陈婧、易持资产谢海权、百航投资李焕逸、顺义成投资程晓玮、万坤投资王云翔 [21] - 排名首位的华澄私募颜学阶自2010年专注于量化投资，拥有10年不间断的量化实盘投资经验 [24] - 核心策略为股票的基金经理中，巨量均衡基金程志田居前，其具备18年以上大型机构量化投研经验，曾为原公募基金头部量化团队负责人 [24] 0-5亿规模私募量化基金经理表现 - 该规模区间内，基金经理管理的464只量化产品2025年收益均值约为27.56%，其中正收益产品427只，占比92.02% [25] - 2025年该规模区间十大量化基金经理为：京盈智投谢黎博、嘉信融成杨竑和蒋文浩、开云私募王阳阳、杭州塞帕思傅申超、广州天钲瀚胡勤天、广州天钲瀚曹俊毅、广州传山私募李传山、水木长量杨英华、杭州金时资产高德赋、无隅资产杨志诚 [25]

2025年中国市场表现与私募产品业绩盘点 - 2025年中国主要股市大幅收红，科技成长股表现出色，推动创业板指全年上涨近50% [2] - 市场上涨并非贯穿全年，港股、A股全面上涨的时间段主要集中在5月至9月，其他月份均有不同程度下跌 [2] - 在“关税黑天鹅”冲击的4月，创业板指单月跌幅超过7% [2] 主要指数2025年月度及全年表现 - **上证指数**：全年上涨18.41%，涨幅最大的月份为9月（8.74%）和10月（7.97%），4月下跌1.70% [3] - **创业板指**：全年大幅上涨49.57%，涨幅最大的月份为9月（24.13%）和10月（12.04%），4月跌幅最大，达7.40% [3] - **深证成指**：全年上涨29.87%，涨幅最大的月份为9月（5.32%）和10月（6.54%），4月下跌5.75% [3] - **恒生指数**：全年上涨27.77%，涨幅最大的月份为2月（13.43%）和10月（7.09%），4月下跌4.33% [3] - **恒生科技指数**：全年上涨23.45%，涨幅最大的月份为2月（11.88%）和10月（13.95%），11月下跌8.62% [3] - **美股表现**：道琼斯指数全年上涨12.97%，标普500指数上涨16.39%，纳斯达克指数上涨20.36% [3] 连续12个月正收益私募产品整体概况 - 2025年连续12个月有收益数据展示的私募产品共5139只，全年平均累计收益为31.83% [4] - 其中，连续12个月均实现正收益的产品仅有229只，占比4.46% [4] 头部私募（规模≥50亿）连续正收益产品20强分析 - 头部私募中，连续12个月有业绩数据的产品共1006只，其中连续正收益的产品有88只，占比8.75% [4] - 在按累计收益排名的前20强产品中，量化多头策略占据绝对主导，共有16只 [4] - 复合策略产品有2只，股票多空和期权策略产品各有1只 [4] - 从公司规模看，百亿私募旗下有2只产品上榜，其中宁波幻方量化有2只产品；准百亿私募（规模50-100亿）旗下有4只产品上榜 [4] - 平方和投资管理的“平方和鼎盛中证2000指数增强21号A期”获得亚军，其8月份收益为全年最高 [7] - 国源信达管理的复合策略产品“国源拾金2号A类份额”位列第16，其9月收益领跑全年 [7] - 国源信达总经理史江辉对2026年市场展望积极，认为货币政策宽松、基本面见底可能吸引场外资金，并看好电池链与黄金 [7] 中小型私募（规模<50亿）连续正收益产品20强分析 - 规模50亿以下的私募中，连续12个月有业绩数据的产品共4133只，其中连续正收益的产品有141只，占比仅3.41% [8] - 在按累计收益排名的前20强产品中，量化多头策略有13只，主观多头有3只，复合策略有2只，主观CTA和量化CTA各有1只 [8] - 从公司规模分布看，规模0-5亿的私募产品占据一半（10只），规模5-10亿、20-50亿、10-20亿的私募产品分别有6只、3只、1只 [8] - 主观CTA产品“弈祖青圭礼东”摘得桂冠，其3月、12月收益大涨，5月、9月收益也大幅上涨 [10] - 华年私募的“华年进取2号A类份额”位列第5 [11] - 橡木资产是唯一一家有2只产品上榜的私募，其中“橡木望江二号”位列第6 [12] 连续12个月正超额收益量化多头产品分析 - 2025年连续12个月有超额收益数据显示的量化多头产品共802只，其中连续正超额且符合排名规则的产品仅30只，占比3.74% [13] - 在这30只产品中，中证1000指数增强策略产品占据半壁江山，量化选股有6只，沪深300指增与其他指增各有4只，中证500指增仅有1只 [13] - 从管理人规模看，百亿私募管理的产品多达28只，其余2只由规模5-10亿的私募管理 [13] - 累计超额收益排名前10的产品分别由今通投资、鸣石基金、蒙玺投资、明汯投资、平方和投资、诚奇私募、世纪前沿管理，其中蒙玺投资、鸣石基金、世纪前沿均有2只产品跻身10强 [13] - 今通投资钱伟强管理的“今通量化价值成长六号”位列超额收益榜首 [16] - 鸣石基金王晓晗管理的“鸣石未来新元量化选股1号C期B类份额”排名第2，领跑上榜的百亿私募 [16]

量化基金经理行业概况 - 量化基金经理通过数学模型、算法和大数据分析管理投资组合，在AI发展背景下，全球范围内对量化人才需求旺盛，引发“人才争夺战” [1] - 量化私募对高学历人才更为青睐，在有学历记录的1839位量化私募基金经理中，硕博学历占比高达69.11%，而主观私募的8593位基金经理中该比例为56.42% [1] - 截至11月底，符合排名规则的1637只量化产品合计规模约为1351.14亿元，今年1-11月收益均值为27.29%，显著跑赢同期大盘 [1] - 百亿私募量化基金经理表现尤为突出，99位基金经理管理的386只产品今年来收益均值高达34.42%，获得14.04%的超额收益 [1] 不同规模量化私募业绩表现 - **100亿以上规模**：386只产品合计规模538.08亿元，今年来收益均值34.42%，超额收益均值14.04% [2] - **50-100亿规模**：165只产品合计规模174.88亿元，今年来收益均值25.23%，超额收益均值10.31% [2] - **20-50亿规模**：220只产品合计规模225.55亿元，今年来收益均值26.62%，超额收益均值12.21% [2] - **10-20亿规模**：176只产品合计规模125.97亿元，今年来收益均值25.37%，超额收益均值10.10% [2] - **5-10亿规模**：224只产品合计规模121.46亿元，今年来收益均值25.75%，超额收益均值10.84% [2] - **0-5亿规模**：466只产品合计规模165.21亿元，今年来收益均值23.88%，超额收益均值11.19% [2] - **总计**：1637只产品合计规模1351.14亿元，今年来收益均值27.29%，超额收益均值11.74% [2] 百亿以上量化私募基金经理表现 - 百亿私募旗下符合排名规则的50位量化基金经理今年来全部实现正收益，其中收益均值在30%以上的有31位 [3] - 百亿私募量化基金经理中拥有博士学历的共16位，包括宁波幻方量化徐进、九坤投资王琛、龙旗科技朱晓康、稳博投资殷陶等 [3] - 排名前十的基金经理包括灵均投资马志宇、宁波幻方量化徐进、陆政哲、九坤投资王琛、稳博投资殷陶、进化论资产王一平、诚奇私募何文奇、鸣石基金王晓晗、天演资本谢晓阳、千衍私募吴晶 [4] - 宁波幻方量化徐进管理的3只产品合计规模约为8.02亿元，陆政哲管理的8只产品合计规模约为15.82亿元 [4] - 幻方量化创始人梁文锋入选英国《自然》杂志网站2025年度十大科学人物榜单，其AI技术反哺量化投资优化，公司产品业绩位于百亿私募前列 [5] - 九坤投资王琛管理的16只量化产品合计规模约为7.74亿元，王琛拥有清华大学数学物理学士、理论计算机博士学位，曾供职于美国千禧年投资 [5] 其他规模量化私募基金经理表现 - **50-100亿规模**：165只量化产品今年1-11月收益均值约为25.23%，正收益产品160只（占比96.97%），正超额产品117只（占比70.91%） [7] - 该规模段收益前三的基金经理为云起量化施恩、大岩资本黄铂、千朔投资黄辉 [7] - 云起量化施恩管理的3只产品合计规模约为4.70亿元，施恩拥有伯克利金融工程、卡耐基梅隆计算机工程双硕士学位 [8][9] - 大岩资本黄铂管理的6只产品合计规模约为3.09亿元，黄铂拥有北京大学数学学士、密歇根州立大学数学统计双硕士、哥伦比亚大学运筹学博士学位 [8][9] - **20-50亿规模**：220只量化产品今年1-11月收益均值约为26.62%，正收益产品216只（占比98.18%），正超额产品166只（占比75.45%） [10] - 该规模段收益前三的基金经理为鹿秀投资么博、翰荣投资聂守华和贺杰、广州守正用奇牟鹏和徐晗潇 [10] - 鹿秀投资么博管理的4只产品合计规模约为2.69亿元，么博毕业于北京大学 [11] - 翰荣投资聂守华和贺杰共同管理的3只产品合计规模为11.57亿元 [11] - **10-20亿规模**：176只量化产品今年1-11月收益均值约为25.37%，正收益产品176只（占比100%），正超额产品145只（占比82.39%） [12] - 该规模段收益前三的基金经理为龙吟虎啸吴胤彤、中闽汇金王江明、上海元涞私募袁涛 [12] - 龙吟虎啸吴胤彤管理的3只产品合计规模约为5.69亿元 [13] - 长鲸九州(北京)私募李爽管理的4只产品合计规模约为1.46亿元，李爽是中国科学技术大学博士 [14] - **5-10亿规模**：224只量化产品今年1-11月收益均值约为25.75%，正收益产品210只（占比93.75%），正超额产品156只（占比69.64%） [14] - 该规模段收益前三的基金经理为华澄私募颜学阶、上海紫杰私募曾书良、巨量均衡基金程志田 [14] - 华澄私募颜学阶管理的3只产品合计规模约为2.08亿元，颜学阶自2010年专注于量化投资 [15] - **0-5亿规模**：466只量化产品今年1-11月收益均值约为23.88%，正收益产品433只（占比92.92%），正超额产品333只（占比71.46%） [16] - 该规模段收益前三的基金经理为京盈智投谢黎博、嘉信融成杨竑和蒋文浩、广州天钲瀚胡勤天 [16] - 京盈智投谢黎博管理的3只产品合计规模约为4.02亿元，谢黎博拥有北京大学物理学士与卡内基梅隆大学统计学博士学位 [17] 量化基金经理背景与学历 - 启林投资王鸿勇是上榜的唯一一位博士后量化基金经理，为北京大学物理学博士、德国亥姆霍兹研究所博士后，曾在Physical Review Letters上发表三篇论文 [6] - 量化基金经理普遍拥有顶尖学术背景，多位来自清华大学、北京大学、中国科学技术大学等知名学府，并拥有海外名校硕士或博士学位 [5][6][9][11][17]