公司战略进展 - 公司2025年第三季度新开业酒店152家，截至9月30日在营酒店总数达到1,948家，客房总数219,359间，正冲刺“两千好店”战略目标 [1] - 公司规模临近临界点，标志着其进入以“优质存量”为基础的全新增长阶段 [1] 经营质量与财务表现 - 公司三季度平均可出租客房收入为371.3元，恢复至2024年同期的97.8%，呈现逐季改善趋势 [3] - 公司三季度中央预订系统渠道订单占比达62.4%，在规模型连锁品牌中处于领先水平 [3] - 高自有渠道占比有助于降低流量成本，提升利润空间稳定性，并体现品牌独立获客能力与用户复购基础 [3] - 业内认为自有渠道占比是衡量酒店品牌经营质量变化的重要信号，公司当前增长模式更接近“健康扩张” [4] 产品矩阵与运营能力 - 公司已形成覆盖中端到高端的多元化产品矩阵，构建了针对不同需求和投资梯度的产品组合 [5] - 在中高端市场，亚朵3.6聚焦高频使用场景细节打磨，已开业19家；亚朵4.0项目在营超过三个月的RevPAR保持在500元以上 [5][6] - 萨和品牌面向高端旅居需求群体，轻居3.3在中端市场具备投资效率优势，形成“多点支撑”的产品体系 [6] - “两千好店”战略验证了公司的经营模型、产品体系与用户心智已进入可规模化复制的稳态区间 [6] - 公司的扩张模式依托长期积累的产品体验、用户粘性与经营模型进行稳态增长，其底层能力是决定品牌长期发展的关键 [6]

财务表现 - 第三季度营收18.99亿元，同比增长46.7% [3][4] - 调整后净利润3.84亿元，同比增长41.2% [3][4] - 调整后EBITDA 5.32亿元，同比增长40.0% [3][4] - 预计2024年全年营收同比增长48%至52% [2][14] 运营指标 - 第三季度RevPAR 380元，ADR 456元，OCC 80.3% [5] - 新开业酒店140家，同比增长72.8%，创单季度拓店纪录 [5] - 截至9月30日在营酒店1,533家，管道内待开发项目732家 [5] 产品布局 - 新推高端品牌萨和酒店，融合东方美学与高坪效模型 [7] - 中高端品牌亚朵4.0已开业6家，管道内项目超60个 [7] - 轻居3.0签约新项目38个，在营酒店达76家 [8] 零售业务 - 第三季度零售GMV 5.66亿元，同比增长107.7% [9][11] - 双十一期间亚朵星球获枕头、被子品类销量榜首 [10][11] - 深睡记忆枕PRO 2.0累计销量超80万件 [10][11] - 深睡控温被PRO系列累计售出超20万条 [10][11] 会员体系 - 累计注册会员数突破8,300万，同比增长53.7% [13] - 酒店与零售会员体系实现互联互通 [13] 战略方向 - 贯彻"中国体验"核心战略，创新升级酒店产品 [14] - 深化服务体验优势，推动零售业务高质量增长 [14]