核心财务表现 - 2025年中报营业总收入98.46亿元，同比增长1.83%，归母净利润8.17亿元，同比增长14.11% [1] - 第二季度营业总收入49.92亿元，同比增长0.31%，归母净利润4.15亿元，同比增长16.74% [1] - 毛利率23.58%，同比增长6.08%，净利率8.26%，同比增长11.08% [1] - 扣非净利润7.8亿元，同比增长21.53%，每股收益0.62元，同比增长14.81% [1] - 三费占营收比8.25%，同比下降11.76%，财务费用同比大幅下降77.18% due to利息支出减少和汇兑收益增加 [1] 资产负债表变化 - 货币资金26.28亿元，同比增长14.51%，应收账款44.26亿元，同比增长4.42% [1] - 有息负债26.09亿元，同比增长5.38%，交易性金融资产同比增长70.57% due to银行理财产品增加 [1] - 长期股权投资同比增长69.18%，短期借款同比增长33.28% due to短期资金需求增加 [1] - 每股净资产10.41元，同比增长10.0%，每股经营性现金流0.47元，同比下降13.56% [1] 现金流状况 - 投资活动现金流净额同比下降68.75% due to支付理财产品及资本化款项增加 [1] - 筹资活动现金流净额同比增长87.82% due to分配股利、利润或偿付利息支付的现金减少 [1] - 现金及现金等价物净增加额同比下降159.02% [1] - 购建固定资产等支付的现金同比增长51.91%，处置固定资产收益同比增长9344.49% due to收到出售资产款项 [1] 业务发展与战略 - 人形机器人是核心战略业务，子公司安徽睿思博专注谐波减速器等部件，产线已调试完成并试生产 [4] - 现有密封、橡胶及轻量化业务应用于机器人领域，部分产品已完成定点配套 [4] - 未来将逐步拓展至力觉传感器和关节总成产品制造 [4] 机构持仓与市场预期 - 500增强LOF新进持仓122.41万股，华泰柏瑞低碳经济混合A增仓至67.52万股 [3] - 证券研究员普遍预期2025年业绩16.31亿元，每股收益均值1.23元 [2] - 500增强LOF基金规模14.0亿元，近一年上涨51.55% [3] 历史业绩表现 - 近10年ROIC中位数7.85%，2020年最低为4.31%，去年ROIC为8.03% [2] - 上市以来26份年报中亏损3次，显示生意模式较脆弱 [2] - 去年净利率6.62%，产品或服务附加值一般 [2]

公司财务与治理 - 董事会审议通过利润分配预案 以1,316,489,747股为基数向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税）[2] - 公司取消监事会及监事岗位 原监事会职权转由董事会审计委员会履行 需股东大会审议通过[15][16] - 修订《公司章程》及相关治理制度 调整条款涉及"股东大会"改为"股东会"、"监事会"改为"审计委员会"[17] 业务战略与运营 - 持续推进海外工厂成本控制与精细化管理 加强海外原材料生产及模具制造业务建设[3] - 强化管理输出和文化输出战略 发挥中国工程师红利优势加快技术吸收和创新[3] - 业务布局涵盖智能底盘系统、人形机器人、低空经济、AI及数据中心热管理等新领域赛道[3] - 继续跻身"全球汽车零部件行业100强"第87位[3] 智能底盘系统-空气悬挂业务 - 空气悬挂系统可根据路况自动调节底盘高度 提升舒适性及通过性 包含空压机、控制单元、传感器等部件[4] - 因新能源汽车底盘稳定性要求更高 空气悬挂逐步成为主流配置 特斯拉、蔚来、理想、小鹏等品牌已搭载[4] - 发达国家中大型客车及重卡广泛采用空气悬架 中国法规要求部分货车强制装备空气悬架[5] - 子公司德国AMK为行业前三的空悬供应商 服务捷豹路虎、奥迪、奔驰等顶级主机厂[5] - AMK中国获国内多家造车新势力及传统自主品牌订单 国内空悬业务已获订单总产值158亿元 其中总成订单17亿元[5][6] - 子公司鼎瑜科技专注空气弹簧研发 产品已获项目定点 磁流变减震器项目已投产[6] 智能底盘系统-轻量化底盘业务 - 轻量化底盘产品（如铝合金控制臂）提升操作稳定性和舒适性 对整车性能影响显著[7] - 汽车轻量化可改善燃油经济性及续航 底盘簧下质量轻量化效用是簧上质量的5-15倍[8] - 子公司四川望锦拥有球头铰链总成核心技术 具备高技术门槛[9] - 轻量化业务获奔驰、长安、广汽、比亚迪等主机厂订单 海外工厂在斯洛伐克及墨西哥建设中[10] - 2025半年度轻量化业务累计获订单55亿元[10] 热管理系统业务 - 子公司德国TFH推进热管理管路研发 新能源汽车管路单车价值从传统车300元提升至近1,000元（增程式车约1,500元）[10][11] - 热管理系统总成单车价值达5,000元 市场随新能源汽车、AI算力及储能需求扩大[11] - TFH拥有creatube工艺及TPV/尼龙管核心技术 细分领域全球排名前二 配套宝马、沃尔沃、理想等品牌[12] - 子公司中鼎流体及中鼎智能热系统布局储能及超算中心热管理 推出液冷机组及CDU产品[12] - 2025半年度热管理系统业务累计获订单71亿元[12] 密封系统业务 - 子公司德国KACO、美国ACUSHNET拥有国际前三的密封技术 开发新能源电机密封及电池模组密封系统[13] - 产品为沃尔沃、蔚来、上汽、广汽等配套 动态密封技术难度高 尤其新能源汽车电机高速油封代表尖端水平[13] - 美系车及自主品牌客户拓展取得突破 行业市占率稳步提升[13] 人形机器人业务 - 通过子公司布局关节总成、谐波减速器、力觉传感器等产品 橡胶产品已配套 轻量化骨骼已送样[14] - 与深圳市众擎机器人、埃夫特智能装备签署战略协议 提升部件总成优势[14] - 与深圳逐际动力签订意向协议 推进机器人本体制造及代工业务[14]