经济观察网据北京日报消息，北京市发改委近日介绍，布局在宋庄的通州区山姆会员店实现开工建设。 规划显示，位于通州的这家山姆会员店建设规模约5.6万平方米，建设商业设施和附属配套设施的同时 还会配套周边道路。 ...

文章核心观点 - 开市多、英伟达和特斯拉是三家基本面强劲的精英企业，但其当前估值过高，限制了未来的投资回报空间，建议投资者保持谨慎 [1][2][3][14][15] 开市多 - 公司采用会员制零售模式，以优惠价格吸引忠诚客户，近年来表现优异 [4] - 第四财季总营收同比增长约8%至862亿美元，全年营收增长8%至2752亿美元，每股收益同比增长约10%至18.21美元 [5] - 经调整可比销售额增长6.4%，电子商务增长13.5%，9月经调整可比销售额增长6% [5][6] - 公司开始报告新指标“数字化赋能销售额”，在排除油价和汇率影响后同比增长26.3% [6][7] - 尽管业务势头稳固，但股票市盈率约为51倍，对于营收中个位数增长、盈利高个位数增长的零售商而言估值偏高 [8] 英伟达 - 最新财季营收同比增长56%至467亿美元，主要由数据中心销售额411亿美元驱动，非GAAP毛利率达72.7% [9] - 管理层对下一财季营收指引约为540亿美元（隐含同比增长约54%），非GAAP毛利率预期更为强劲 [9] - 尽管增长显著，但股票市盈率约为52倍，高估值包含了在激烈竞争和不确定出口规则下持续领先的激进预期 [10] 特斯拉 - 第三季度交付超过49.7万辆汽车，部署创纪录的12.5吉瓦时储能，均为季度新高 [11] - 季度末7500美元车辆抵免到期可能提前拉动了部分需求，车型阵容更新有望在未来几个季度延续销售势头 [11][12] - 尽管车辆销售恢复增长，但股票市盈率超过250倍，该估值隐含了对资本密集型汽车业务多年强劲增长、储能领域进一步主导以及自动驾驶和机器人等更具投机性业务创造重大价值的预期 [13] 综合评估 - 三家公司均展现出强劲的基本面：开市多拥有稳定增长和顶级的客户忠诚度，英伟达在人工智能领域领先且利润率丰厚，特斯拉车辆销售恢复增长且产品具备多样性 [14] - 当前股价要求过高，即使是最优秀的公司，在某些价格水平上也可能不是好的投资选择 [14] - 对考虑投资的投资者而言，保持耐心可能是最佳策略，更好的买入时机可能出现在市场大幅抛售期间 [15]

项目概况 - 山姆会员店通州项目已完成正式签约，正式落户通州，该项目被列为“2025年市重点工程” [1] - 项目选址位于宋庄镇富豪村组团，规划总用地规模约4.06万平方米，总建筑规模约5.56万平方米 [1][11][15] - 项目预计于2027年开业，建设内容为商业设施及附属配套设施 [1][19] 项目投资与建设进展 - 项目勘察招标公告显示投资额为42881万元 [5] - 项目土护降工程施工合同估算价为3501万元，工期要求为120日历天 [10] - 项目监理公告显示概算投资额为42862万元，计划工期为643日历天 [12] - 项目已于今年4月取得不动产权证书 [16] 项目定位与战略意义 - 项目是北京城市副中心优化营商环境、吸引国际高端商业资源的重要成果，将填补区域高端零售市场空白 [3] - 项目预计实现年销售额20亿元，将有效辐射通州全域、北京东部地区乃至河北廊坊等区域 [19] - 项目对将北京城市副中心打造成为国际一流和谐宜居之都示范区、推动区域商业繁荣与民生改善具有重要意义 [3] 区域发展规划 - 根据规划草案，尹各庄和富豪组团将建设滨河魅力交往小镇，发展文化创新、商业商务等功能 [22] - 尹各庄和富豪组团总面积约2.3平方公里，规划人口规模约0.8万人，规划城乡建筑规模约126万平方米 [22]