公司概况 - 保利发展控股集团股份有限公司是中国保利集团旗下主要房地产开发平台，实际控制人为国务院国资委[10] - 公司主体信用等级为AAA，评级展望稳定，债券"保利定转"信用等级同样为AAA[2][7] - 截至2025年3月末，公司总资产13,306.65亿元，所有者权益3,452.36亿元，负债9,854.29亿元[5] 财务表现 - 2024年公司营业总收入3,116.66亿元，同比下降10.2%；净利润97.38亿元，同比下降45.6%[5] - 2024年末综合融资成本同比下降46BP至3.1%，具备很强的融资成本优势[12] - 2024年末净负债率64.32%，资产负债率74.34%，财务结构保持稳健[5][20] 业务运营 - 2024年全口径销售金额3,230亿元，同比下降23.49%，但行业排名保持第一[12] - 截至2024年末土地储备建筑面积12,573.54万平方米，聚焦广州、佛山、武汉等核心城市[12] - 2024年新开工面积1,276万平方米，竣工面积3,257万平方米，均呈下降趋势[12] 行业环境 - 2024年房地产行业土地投资与开发规模仍处于低位，融资环境持续改善[8] - 2025年行业销售及投资下行压力仍在，但政策端有望持续发力托底基本面[8][9] - 公司部分项目所在市场下行压力较大，存量土地"调转换退"进度存在不确定性[3][12] 竞争优势 - 公司具备极强的规模优势，2024年全口径销售连续两年位列行业第一[12] - 股东背景雄厚，可获得保利集团在资金、资源和品牌方面的支持[4][10] - 融资渠道非常通畅，2024年末银行授信额度7,500亿元，未使用额度3,149亿元[15]

定向可转债发行概况 - 公司向工银瑞信基金管理有限公司等14家发行对象发行可转换公司债券，发行数量为85,000,000张，面值100元/张，发行总额850,000万元（85亿元），证券简称"保利定转"，代码"110817" [1] - 定向可转债已在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司完成登记托管，发行依据为证监会批复（证监许可﹝2025﹞853号） [1] 限售期安排 - 持有人转股后，所转股票自发行结束日（2025年5月21日）起18个月内不得转让，该安排可能根据监管意见调整 [1][2] - 截至公告日，所有持有人均严格履行限售承诺，未出现违约情形 [2] 中介机构核查 - 保荐机构中金公司确认本次发行符合《公司法》《证券法》等法规要求，具备上交所挂牌条件，同意推荐挂牌 [2] 挂牌转让进展 - 上交所已通过自律监管决定书（﹝2025﹞137号）批准"保利定转"挂牌转让 [2] - 公司披露的转让公告书等文件同步发布于上交所官网，持有人包括光大永明资产等机构，合计持有85,000,000张 [3]