公司股权结构变动 - 华锐精密因可转换公司债券转股导致公司总股本增加 [1] - 一致行动人肖旭凯、高颖、王玉琴、株洲鑫凯达投资管理有限公司、株洲华辰星投资咨询有限公司持股数量未变，但持股比例由40.6740%被动稀释至39.9667% [1] - 截至2026年1月29日收市后，一致行动人合计持有公司股份39,959,482股，占公司总股本的39.97% [1] 公司控制权状况 - 本次权益变动已完成，公司实际控制人未发生变化，仍为肖旭凯、高颖及王玉琴 [1]

2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年归母净利润为4.00亿元至4.39亿元，同比下降9.05%至0.18% [1] - 公司预计2025年扣非净利润为2.20亿元至2.80亿元，同比大幅增长53.3%至95.11% [1] 净利润变动原因分析 - 归母净利润同比略有下降，主要因非经常性损益减少：2025年非经常损益主要为政府征迁补偿净收益，较2024年转让子公司股权形成的一次性收益有所减少 [1] - 扣非净利润同比大幅增长，主要得益于主营业务盈利能力提升、营运改善及减值减少 [1] 主营业务经营质量改善 - 公司加强销售订单质量管控，2025年度主营业务销售毛利率水平较上年同期继续提高 [1] - 公司加强应收账款及存货管理，营运资金占用总额下降，2025年度经营活动现金净流入明显提升 [1] - 计提的预期信用损失及资产减值损失较上年同期减少，进一步增厚扣非净利润 [1] 其他财务指标说明 - 2025年度内完成可转换公司债券转股，公司本年度加权平均股份数量较上年同期增加 [1] - 因股份数量增加，计算的基本每股收益较上年同期略有下降 [1]

可转债发行与上市基本情况 - 公司于2020年12月8日公开发行700万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额为7亿元人民币 [2] - 该可转换公司债券于2021年1月14日在深圳证券交易所挂牌交易，债券简称为“超声转债”，债券代码为“127026” [3] - 根据募集说明书规定，可转债自2021年6月15日起可转换为公司股份 [4] 可转债转股价格调整历史 - 因实施2020年年度权益分派，转股价格于2021年6月7日由12.85元/股调整为12.72元/股 [5] - 因实施2021年年度权益分派，转股价格于2022年6月28日由12.72元/股调整为12.62元/股 [5] - 因实施2022年年度权益分派，转股价格于2023年6月29日由12.62元/股调整为12.52元/股 [5] - 因实施2023年年度权益分派，转股价格于2024年5月30日由12.52元/股调整为12.42元/股 [6] - 因实施2024年年度权益分派，转股价格于2025年4月22日由12.42元/股调整为12.22元/股 [6] 2025年第四季度可转债转股及股份变动情况 - 2025年第四季度，有121,200元“超声转债”转为公司股份，转股数量为9,914股，占可转债转股前公司已发行股份总额的0.0018% [2][6] - 截至2025年第四季度末，尚未转股的可转债金额为699,552,900元，占公司可转债发行总量比例为99.9361% [2][6] - 2025年第四季度，“超声转债”因转股减少1,212张 [6]

2025年12月销售情况 - 2025年12月，公司销售商品猪698.0万头，同比下降14.75% [2] - 其中向全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司销售商品猪339.0万头 [2] - 商品猪销售均价为11.41元/公斤，同比下降25.38% [2] - 商品猪销售收入为96.67亿元，同比下降36.06% [2] - 销售收入下降主要受生猪市场行情波动影响 [2] - 截至2025年12月末，公司能繁母猪存栏为323.2万头 [4] 公司治理与人事变动 - 公司于2026年1月5日召开第五届董事会第十一次会议，8名董事全部出席 [8] - 会议审议通过聘任高曈先生为公司首席财务官（CFO） [8] - 高曈先生出生于1994年，硕士毕业于欧洲高等商学院，2017年加入公司 [9] - 高曈先生此前曾任公司区域财经管理负责人，现任财务部经理等职 [9] - 高曈先生直接持有公司股份319,530股 [9] - 其任期自董事会审议通过之日起至第五届董事会任期届满之日止 [8] 可转换公司债券情况 - 公司公开发行的“牧原转债”债券代码为127045，发行总额为955,000万元（95.5亿元） [12] - 债券于2021年9月10日在深交所挂牌交易，期限6年 [12] - 转股期自2022年2月21日起至2027年8月15日止 [13] - 截至2025年12月31日，可转债转股价格为44.26元/股 [11][21] - 2025年第四季度，“牧原转债”因转股减少54张（金额5,400元），转股数量为119股 [22] - 截至2025年12月31日，剩余可转债张数为95,430,305张（剩余金额9,543,030,500元，约95.43亿元） [22] - 转股价格历史上因限制性股票授予、注销、权益分派及非公开发行等因素进行过多次调整 [14][15][16][17][18][19][20][21]

可转债发行与转股概况 - 公司于2021年12月13日公开发行总额为100,000.00万元（即10.00亿元）的可转换公司债券，期限6年，票面利率第一年至第六年分别为0.30%、0.50%、0.80%、1.50%、2.50%、3.00% [3] - 该可转债于2021年12月31日起在上海证券交易所挂牌交易，债券简称“甬金转债”，债券代码“113636” [3] - 截至2025年12月31日，累计已有492,000元可转债转换为公司A股股票，累计转股股数为13,843股，占可转债转股前公司已发行股份总额的0.0040% [2][9] - 截至2025年12月31日，尚未转股的可转债金额为999,508,000元（即9.99508亿元），占可转债发行总量的99.9508% [2][10] - 2025年第四季度（10月1日至12月31日），累计有1,000元可转债转换为公司A股股票，本季度累计转股股数为37股 [2][9] 转股价格调整历史 - 可转债初始转股价格为53.07元/股，自2022年6月17日起可转换为公司股份 [4] - 因2021年年度权益分派（每10股派8元并转增4.5股），转股价格于2022年5月20日由53.07元/股调整为36.05元/股 [4] - 因2022年向特定对象发行股份新增44,411,547股，转股价格于2023年4月11日由36.05元/股调整为35.00元/股 [4] - 因2022年度利润分配（每10股派5元），转股价格于2023年7月7日由35.00元/股调整为34.50元/股 [5] - 因回购注销1,068,969股限制性股票，转股价格于2023年7月26日由34.50元/股调整为34.57元/股 [5] - 经股东大会审议通过向下修正转股价格，转股价格于2023年8月17日由34.57元/股向下修正为27.66元/股 [6] - 因注销此前回购的14,700,227股股份，转股价格于2024年3月18日由27.66元/股调整为27.98元/股 [6] - 因2023年度利润分配（每10股派5元），转股价格于2024年6月5日由27.98元/股调整为27.48元/股 [7] - 因回购注销1,062,879股限制性股票，转股价格于2024年7月12日由27.48元/股调整为27.54元/股 [7] - 因2024年度利润分配（每10股派5元），转股价格于2025年6月5日由27.54元/股调整为27.04元/股 [7] - 因2025年半年度利润分配（每10股派3元），转股价格于2025年9月23日由27.04元/股调整为26.74元/股 [8]

文章核心观点 - 联创电子科技股份有限公司公告其2025年第四季度可转换公司债券的转股情况及公司股本变动 本次公告详细说明了“联创转债”自2020年发行以来的转股价格调整历史 以及2025年第四季度具体的转股和股本变化数据[1][2][20] 可转债发行与上市概况 - 公司于2020年3月16日公开发行可转换公司债券 发行总额为30,000万元（3亿元） 期限六年 共300万张 每张面值100元[2] - 该可转债于2020年4月13日在深圳证券交易所挂牌交易 债券简称为“联创转债” 债券代码为“128101”[3] 可转债转股期与初始转股价格 - “联创转债”的转股期自2020年9月21日起至2026年3月16日止[4] - 可转换公司债券的初始转股价格为18.82元/股[4] 转股价格调整历史 - **2020年调整**：因2019年年度权益分派（每10股派0.1元并转增3股） 转股价格于2020年5月29日由18.82元/股调整为14.48元/股[4] - **2020年调整**：因2020年非公开发行股票118,867,915股 转股价格于2020年11月18日起由14.48元/股调整为13.86元/股[5][6] - **2021年调整**：因2021年限制性股票激励计划授予登记新增15,247,500股 转股价格于2021年5月13日起由13.86元/股调整为13.74元/股[6] - **2021年调整**：因2020年年度权益分派（每10股派0.157507元） 转股价格于2021年6月7日起由13.74元/股调整为13.72元/股[7] - **2022年调整**：因2021年度权益分派（每10股派0.109999元）并与前期小规模股份注销累计计算 转股价格于2022年7月11日起由13.72元/股调整为13.71元/股[9] - **2022年调整**：因2022年第二期股权激励计划首次授予限制性股票11,175,500股 转股价格于2022年11月11日起由13.71元/股调整为13.66元/股[10] - **2022年调整**：因2021年股权激励计划回购注销692,000股（占注销前总股本0.0644%） 转股价格于2022年11月28日起由13.66元/股调整为13.67元/股[11] - **2023年调整**：因2021年及2022年股权激励计划回购注销合计4,747,250股（占注销前总股本0.4422%）并与前期延缓授予累计计算 转股价格于2023年6月30日起由13.67元/股调整为13.70元/股[13] - **2023年调整**：因2022年度权益分派（每10股派0.090589元 实际按0.090399元/股计算） 转股价格于2023年7月11日起由13.70元/股调整为13.69元/股[14] - **2024年向下修正**：经董事会提议和股东大会审议通过 转股价格于2024年11月14日起由13.69元/股向下修正为11.56元/股[17] - **2024年调整**：因2021年及2022年股权激励计划回购注销合计9,210,500股（占回购注销前总股本0.86%） 转股价格于2024年12月25日起由11.56元/股调整为11.60元/股[18] - **2025年向下修正**：经董事会提议和临时股东会审议通过 转股价格于2025年2月11日起由11.60元/股向下修正为11.17元/股[19] - **2025年调整**：因2022年第二期股权激励计划回购注销4,016,000股（占回购注销前总股本0.38%） 转股价格于2025年9月8日起由11.17元/股调整为11.18元/股[19] 2025年第四季度转股及股本变动情况 - 2025年第四季度 “联创转债”因转股减少金额为370,000.00元（对应3,700张债券） 转股数量为33,088股[20] - 截至2025年12月31日 “联创转债”剩余可转债金额为297,989,500.00元（约2.98亿元） 剩余债券张数为2,979,895张[20] - 公司2025年第四季度股本因可转债转股增加了33,088股[20] 其他相关事项 - 公司总股本自可转债发行以来因多次股权激励、权益分派、股份回购注销及非公开发行等事项发生系列变动 例如2020年非公开发行后总股本增至1,047,896,002股[5] 而截至2025年9月3日 总股本为1,055,371,239股[19]

帝欧转债2025年第四季度转股情况 - 2025年第四季度，“帝欧转债”因转股减少70张，对应金额为7,000元，转股数量为1,372股，均为新增发股份 [2] - 截至2025年12月31日，剩余可转债张数为8,436,824张，可转债余额为843,682,400元 [8] - 该可转债转股期自2022年4月29日起至2027年10月24日止，当前转股价格为5.10元/股 [2][4] 帝欧转债发行与转股价格调整历史 - 公司于2021年10月25日公开发行1,500万张可转债，每张面值100元，发行总额为150,000万元（即15亿元） [2] - 初始转股价格为13.53元/股，后经历三次调整：1）因2021年度权益分派（每10股派2元）调整为13.33元/股 [5][6]；2）因回购注销限制性股票调整为13.34元/股 [7]；3）经2024年股东大会决议向下修正为5.10元/股，自2024年11月1日生效 [7] 股份回购计划实施完成情况 - 公司股份回购方案已实施完毕，截至2025年12月31日，累计回购股份10,111,107股，占公司总股本的1.97% [17] - 回购成交总金额为63,319,853.51元，最高成交价7.23元/股，最低成交价3.01元/股 [17] - 回购方案曾进行调整：回购价格上限由5.00元/股调整为8.40元/股，实施期限延长至2026年1月10日，回购资金来源增加自筹资金 [14][15] 回购期间相关主体行为及股份变动 - 在回购期间，因可转债转股累计增加股份128,363,407股，其中250,000股来自公司回购的股份 [22] - 公司实际控制人、董事长及其一致行动人通过买入“帝欧转债”并转股的方式，增持公司股份5,668,231股 [18] - 持股5%以上股东“纾困发展基金”通过集中竞价及可转债转股方式增持股份，并计划继续增持金额不低于4,000万元且不高于6,000万元 [18] 回购股份后续用途与安排 - 本次回购的10,111,107股股份将全部用于转换公司发行的可转换公司债券 [14][22] - 回购的股份存放于公司回购专用证券账户，存放期间不享有表决权、利润分配等股东权利 [22] - 回购期间，有14,648,900股从回购专用账户划转至公司员工持股计划专户 [22]

可转换公司债券发行与上市概况 - 公司于2021年11月11日公开发行可转换公司债券21,989,391张，每张面值100元，发行总额为219,893.91万元 [1] - 该笔总额219,893.91万元的可转换公司债券于2021年12月6日在深圳证券交易所上市交易，债券简称“麒麟转债”，债券代码“127050” [2] 可转换公司债券转股价格调整历史 - 初始转股价格设定为34.85元/股 [3] - 因2021年年度权益分派（每10股派1.7元），转股价格于2022年4月29日调整为34.68元/股 [4][5] - 因触发向下修正条款，转股价格于2022年11月15日修正为28.52元/股 [5] - 因2023年向特定对象发行94,307,847股新股，转股价格于2023年8月30日调整为28.67元/股 [6] - 因注销5,205,569股回购股份，转股价格于2024年1月16日微调至28.66元/股 [7] - 因2023年年度权益分派（每10股派4.10元并转增4.0股），转股价格于2024年4月19日大幅调整为20.20元/股 [8] - 因注销5,239,000股回购股份，转股价格于2024年5月10日微调至20.16元/股 [9] - 因2024年半年度权益分派（每10股派2.1元），转股价格于2024年10月21日调整为19.95元/股 [10] - 因2024年度权益分派（每10股派2.90元），转股价格于2025年6月30日调整为19.66元/股 [11] - 因2025年半年度权益分派（每10股派3.00元），转股价格于2025年11月10日调整为19.36元/股 [11] - 转股期限自2022年5月17日起至2027年11月10日止 [13] 2025年第四季度转股及股份变动情况 - 2025年第四季度，“麒麟转债”因转股减少38,700元（387张），共计转股1,998股 [14] - 截至2025年12月31日，“麒麟转债”剩余可转债余额为2,086,029,000元（20,860,290张） [14] - 2025年第四季度，公司因股票期权激励计划行权，增加高管锁定股17,623股，增加无限售条件流通股79,830股 [15]

可转换公司债券发行上市概况 - 公司于2025年6月16日向不特定对象发行487万张可转换公司债券，每张面值100元，募集资金总额为48,700万元（4.87亿元），债券期限6年 [2] - 该可转债已于2025年7月4日起在深圳证券交易所挂牌交易，债券简称“电化转债”，债券代码“127109” [2] - 本次发行的可转债自2025年12月22日起可转换为公司股份 [2] 可转换公司债券核心条款 - 债券票面利率为：第一年0.20%、第二年0.40%、第三年0.80%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%，到期赎回价为110.00元（含最后一期利息） [5] - 债券采用每年付息一次的付息方式，到期归还所有未转股的可转债本金和支付最后一年利息 [6] - 本次可转债转股期为2025年12月22日至2031年6月15日，当前转股价格为人民币10.10元/股 [12][13] - 转股申报最小单位为1张（100元面额），转换成股份的最小单位为1股，转股数量计算公式为Q=V/P [14] - 可转债转股新增股份，可于转股申报后次一交易日上市流通，并享有与原股份同等的权益 [16] 转股价格确定与调整机制 - 本次可转债的初始转股价格为10.10元/股，该价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价 [17] - 截至公告披露日，“电化转债”转股价格未发生调整，当前转股价格仍为10.10元/股 [18] - 若公司发生派送红股、转增股本、增发新股、配股以及派发现金股利等情况使公司股份发生变化时，将按下述公式进行转股价格的调整 [19] - 在可转债存续期间，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的80%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交股东会审议 [21] 赎回与回售条款 - **到期赎回**：在本次发行的可转债期满后五个交易日内，公司将按债券面值的110.00%（含最后一期利息）的价格赎回未转股的可转换公司债券 [24] - **有条件赎回**：在转股期内，若公司股票在任何连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%），或本次发行的可转债未转股余额不足人民币3,000万元（含）时，公司有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债 [25] - **有条件回售**：在可转债最后两个计息年度，如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%时，可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司 [27] - **附加回售**：若本次募集资金投资项目的实施情况与承诺相比出现重大变化，且根据相关规定被视作或认定为改变募集资金用途，可转债持有人享有一次按面值加当期应计利息回售的权利 [28] 其他重要事项 - 本次可转债转股股份来源为新增股份 [23] - 因本次发行的可转债转股而增加的公司股票享有与原股票同等的权益，在股利发放的股权登记日当日登记在册的所有普通股股东均参与当期股利分配 [29]

公司可转债回售与转股安排 - 公司股票自2025年10月9日至2025年11月19日连续三十个交易日的收盘价低于当期转股价格32.08元/股的70%，且可转债处于最后两个计息年度，触发有条件回售条款 [4][9] - “鸿路转债”回售申报期为2025年12月5日至2025年12月11日，在此期间可转债将暂停转股，并于2025年12月12日恢复转股 [4][11] - 本次回售价格为100.312元/张（含息税），根据持有人类型不同，税后实际可得金额为100.249元/张或100.312元/张 [11][13][14] 可转债发行与上市概况 - 公司于2020年10月9日公开发行1,880万张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额为18.80亿元，期限六年 [2] - 该可转债于2020年11月2日在深圳证券交易所挂牌交易，债券简称“鸿路转债”，债券代码“128134”，目前处于转股期 [3] 回售条款与执行细节 - 回售条款规定，在可转债最后两个计息年度，若公司股票连续30个交易日收盘价低于当期转股价格的70%，持有人有权按面值加当期应计利息的价格回售全部或部分债券 [9] - 本次回售条件触发日为2025年11月19日，回售价格计算中使用的当期票面利率为2.0%，计息天数为57天（2025年10月9日至2025年12月5日），计算得出当期应计利息为0.312元/张 [11][13] - 回售程序安排为：发行人资金到账日2025年12月16日，回售款划拨日2025年12月17日，投资者回售款到账日2025年12月18日 [11][17] 持有人权利与操作流程 - 本次回售不具有强制性，持有人有权选择是否回售部分或全部未转股的可转债 [8][14] - 持有人需在2025年12月5日至11日期间通过深交所交易系统进行回售申报，申报当日可撤单，但一经确认不能撤销，若在申报期内未进行申报，则视为放弃本次回售权 [16] - 在回售资金发放日之前，若持有的债券发生司法冻结或划扣等情形，则该笔回售申报业务失效 [9][17]