行业宏观前景与政策驱动 - 2025年全国统一电力市场初步建成，为新型储能收益机制完善奠定基础[2] - 国家层面明确2027年新型储能装机目标达180GW以上，带动项目直接投资约2500亿元[2] - 到2035年，中国风电和太阳能发电总装机容量目标为2020年的6倍以上、力争达到36亿千瓦，储能作为关键支撑环节将迎来十年黄金期[2] 市场竞争格局演变 - 市场洗牌接近尾声，落后产能加速离场，决定未来座次的战略排位赛在技术、规模与生态领域全面上演[3] - 竞争焦点集中在储能电芯、用户侧储能系统集成、新型储能系统集成三大赛道，以年度出货量为核心依据[4] - 行业从政策驱动迈向市场驱动，告别野蛮生长，开启从规模扩张到价值深耕的高质量发展阶段[6] 产业核心竞争要素重塑 - 全球化拓展从增长选项升级为发展必修课，从机会式出海进阶为系统化布局[7] - 数智化转型从降本工具演变为价值引擎，推动行业从硬件堆砌转向智能进化[7] - 构网型储能竞争从技术验证转向规模化落地，储能安全从事后防御转向主动免疫，成为核心竞争优势[7] - 储能运营从被动成本中心转向综合能源系统的多元价值兑现，长期价值型企业开始脱颖而出[7] 产品技术迭代与创新方向 - 电芯能量密度持续突破，从280Ah、314Ah发展到587Ah与684Ah的竞逐[10] - 储能系统集成容量提升，从5MWh集装箱向6MWh、8MWh乃至10MWh系统迭代[10] - 工商业储能一体柜从215kWh演进至261kWh、500kWh，PCS技术路径从集中式、组串式向构网型升级[10] - 产品创新力成为市场竞争力核心，技术细节突破重塑行业标准并推动应用边界拓展[10][11]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行股票注册获中国证监会批复，发行股票4443万股，每股价格19.38元，募集资金总额8.611亿元，扣除发行费用0.946亿元后，实际募集资金净额7.665亿元[1] - 募集资金划转已于2025年1月22日完成，并经中汇会计师事务所验证出具验资报告[1] - 募集资金全部存放于专户，并与保荐机构、商业银行签署三方监管协议[1] 募集资金投资项目变更 - 公司通过董事会、监事会及股东大会决议，将原"年产2GWh储能系统生产建设项目"变更为"储能系统集成设备生产项目"，实质建设内容不变[2] - 项目实施主体变更为全资子公司江苏海博思创，实施地点由北京房山区变更为江苏启东市，实施方式由购置厂房改为利用现有土地建设厂房[2] 募集资金专户设立及监管协议 - 江苏海博思创开立专项账户用于储能系统集成设备生产项目，初始余额0万元，开户银行为中国民生银行北京分行[3] - 公司、子公司、保荐机构中泰证券及民生银行签署四方监管协议，协议内容符合上交所范本要求[3] - 协议明确专户资金仅用于指定募投项目，禁止质押存单，并要求乙方按月提供对账单并抄送保荐机构[4][5] 监管协议核心条款 - 保荐机构有权通过现场调查或书面问询方式监督资金使用，甲方需配合提供专户资料[4] - 单次或12个月内累计支取超5000万元且达募集资金净额20%时，需立即通知保荐机构并提供支出清单[5] - 协议自四方签署生效，至专户资金全部支出并销户后失效，违约方需向上交所书面报告[6]