公司融资计划 - 公司向特定对象发行股票申请已获上海证券交易所审核通过 正等待中国证监会注册决定 [1] - 本次发行募集资金总额不超过60 000万元 全部用于光学显示薄膜材料扩产项目 [1][2] - 发行股票种类为人民币普通股(A股) 每股面值1元 采取向不超过35名特定投资者非公开发行方式 [2] 募投项目详情 - 光学显示薄膜材料扩产项目总投资74 000万元 拟使用募集资金60 000万元 [2] - 发行定价基准日为发行期首日 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [3] 股权结构影响 - 发行数量不超过78 789 393股(占总股本30%) 发行后总股本将从262 631 312股增至341 420 705股 [3][4] - 控股股东顾正青直接持股27 33% 通过关联方合计控制46 03%表决权 实际控制人群体合计控制71 27%表决权 [3] - 按最大发行量测算且实际控制人不参与认购时 其合计表决权比例将稀释至54 82% 仍保持控制权 [4] 中介机构信息 - 本次发行的保荐机构为华泰联合证券 保荐代表人为李响和刘哲 [4]

募投项目延期及变更情况 - 功能性材料扩产及升级项目多次延期，主要因市场环境变化、技术迭代及疫情影响导致建设进度滞后，但不存在延迟转固情形 [1] - 研发中心建设项目部分变更为创新中心项目，系为更好匹配公司战略发展方向和实际研发需求 [1] - 前次首发募投项目变更后非资本性支出占比从24.10%提升至26.08%，2022年定增项目非资本性支出占比为23.74% [1][2] 本次募投项目规划及测算 - 光学显示薄膜材料扩产项目总投资7.4亿元，拟使用募资6亿元，其中资本性支出占比97.08% [3] - 建筑工程费测算为3,000元/平方米，低于同行业晶华新材(2,000元)、东材科技(2,500元)等项目，体现谨慎性 [4][5] - 设备购置费4.25亿元，单位产能设备投入1.97元/平方米，处于同行业1.34-48.11元区间 [6] - 项目预测内部收益率15.13%(税后)，投资回收期8.79年(含建设期) [3] 融资必要性分析 - 测算未来三年资金缺口13.45亿元，考虑已审议项目投资需求22.96亿元及分红7.87亿元 [8][9] - 当前资产负债率7.98%显著低于同行业斯迪克(70.97%)、方邦股份(28.47%) [18][19] - 若采用债权融资，按LPR3.6%测算年利息支出将达2,160万元，影响净利润8.33% [20] 产品效益及毛利率预测 - 达产后预计年均营收13.92亿元，综合毛利率30.41%，其中OCA光学胶膜毛利率39.6% [21][26] - OCA产品单价85元/平方米，参考斯迪克(2020年预测)及日久光电(2024年实际)价格区间 [22][23] - 偏光片保护膜预测毛利率27.67%，低于当前实际水平，考虑规模效应提升空间 [27] - OLED制程保护膜毛利率41.53%，与东材科技预测(38.28%)相近 [28] 产能规划及实施风险 - 产能爬坡期3年，第4-6年达产率分别为60%/80%/100% [30] - 新增年折旧摊销4,239万元，占预测净利润比例需关注 [32] - 当前产能利用率已从2022年75.73%提升至2024年95.03% [31]

募投项目概况 - 本次募集资金6亿用于"光学显示薄膜材料扩产项目"及"高性能光学胶膜材项目"子项目 [3] - 募投项目需说明与现有业务、前次募投项目的区别联系，以及是否符合科技创新领域方向 [3] 项目实施安排与必要性 - 公司已投产2条光学级产线，前次募投项目尚未完全达产，需说明同时实施多个项目的规划合理性 [4] - 需结合资产负债率情况论证本次募投项目实施必要性 [4] 技术可行性分析 - 需披露募投产品研发进展、技术/人员储备、研发难点攻克及客户验证情况以证明多项目协调能力 [4] - 要求列示现有及规划产能，结合市场空间、竞争格局、订单情况说明产能消化措施 [4] 行政审批进展 - 环评批复已取得：吴江经济技术开发区管理委员会于2025年4月2日出具正式批复文件 [4] - 能评预计2025年6月下旬获批：当前处于江苏省发改委审查阶段，专家评审已完成且无重大不确定性 [5][6][7] 行业属性与能耗水平 - 募投项目属于电子专用材料制造（C3985），非高耗能高排放行业 [6] - 主要能源消耗为电力/天然气/氮气等，能效达行业先进水平，符合地方能耗指标要求 [6][7]